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国际财务管理教学大纲-1-《国际财务管理》教学大纲课程代码：ACC412课程名称：国际财务管理英文名称：InternationalFinancialManagement课程性质：国际商学院财务管理专业必修，其他专业和学院选修或根据专业培养方案确定教学对象：全校三年级以上本科生或具有同等学力的学生先修课程：ACC314《公司财务管理》（或ACC304《公司理财》）FIN420或IFI422《国际金融学》学分课时：2学分，36课时。主讲教师：蒋屏，郑建明，浦军，任冠华，赵秀芝所属院系：国际商学院会计学系办公室：宁远楼503，516，533，405联系电话：64494297,64494368，64493506，64494285教学方法：本课程以课堂讲授为主，同时教师通过向学生提问、引导学生进行课堂讨论，创造生动活跃的课堂气氛。教学手段：多媒体教学。考核方式：平时作业，每月一次，上交要求的课程论文或调查报告。课堂讨论/案例分析，每月一次，采取问题研究法的方式。期末考试，开卷/闭卷，笔试。评分标准：平时成绩占20%，课堂讨论/案例分析占20%，期末考试占60%。出勤要求：学生累计旷课不得超过6课时，缺课累计不得超过该门课程教学总课时的1/3。选用教材：蒋屏主编，《国际财务管理》（北京市精品教材），对外经济贸易大学出版社，2004年4月主要参考书目：1.Eiteman,StonshillandMoffett,MultinationalBusinessFinance,SixthEdition.，2004byPearsonEducation,Inc.publishingasPearsonAddisonWesley2.AlanC.Shapiro,FoundationsofMultinationalFinancialManagement,ThirdEdition2005byPrentice-Hall,Inc.3.Butler,KirtC.MultinationalFinance(3rdEdition).2004byThomson.国际财务管理教学大纲-2-4.其它报刊杂志：金融时报，国际金融报，中国证券报TheEconomist,TheFinancialTimes(London),BusinessWeekandFarEasternEconomicReview，JournalofBankResearch,JournalofBankingandFinance,JournalofFinance5.除YAHOO,AMERICAONLINE,SHANGSHAIONLINE外，以下网址可提供有帮助的信息：美国财务学会（http//)国外主要财务学学术刊物（http//)课程简介国际企业财务管理从国际视野的角度，介绍企业经营活动的国际环境，包括国际财务管理的职能，国际货币环境，国际资金的流动，外汇市场和外币期货和期权市场。通过学习该课程可以获得以下知识：z运用外币金融产品规避经营风险、交易风险以及会计风险；z掌握企业全球融资的方法，如国际债务融资、互换协议、国际股票以及国际营运资本的融资；z进一步加深企业国际投资分析，其中除了国际资本预算外，还包括国际证券组合投资，国际税收等。教学目标本课程注重分析问题和解决问题能力的培养，使学生掌握在不断变化的国际金融环境中控制跨国公司外部风险和把握商业机会的技巧。该课程采取理论分析、数学推导和案例分析相结合的教学方法，注重提高学生分析问题和解决问题的能力的提高。因此，在该课程的教学中，课堂讨论和案例分析就显得十分重要。通过本课程的学习，使学生能够作到：1．了解外汇预测的基本理论；2．掌握外汇风险管理的基本工具；3．能运用金融基本工具规避企业在对外经营活动中、对外投资和融资中的外汇风险。教学内容国际财务管理教学大纲-3-第一讲国际财务管理的环境【教学目的和要求】通过本讲的学习，学生应该了解跨国公司的发展以及国际财务管理的重要性，掌握跨国公司发展的相关理论、国际财务管理的目标以及管理方式，了解国际货币体系的演进、欧洲货币体系以及可供选择的汇率机制。【教学时数】4课时【主要内容】一、跨国公司财务管理的重要性1.跨国公司促进国际贸易的发展，是进行国外直接投资的重要力量2.浮动汇率体系（1973年）的引人以及汇率的波动，增加了跨国公司经营环境的不稳定性3.金融市场的全球一体化进程进一步发展二、国际货币环境1.国际货币体系的演进1)金本位制——1876-19132)两战期间——1914-19443)布雷顿森林体系——19444)欧洲货币市场2.向浮动汇率制转移3.欧洲货币体系(EMS)全球货币的诞生：欧元三、国际资金流动国际收支平衡表：经常性项目，资本账户，官方储备【要求阅读资料】1.教材第一章、第二章和第三章2.英文参考资料对应章节3.阅读CORPORATEDILEMMA：MonitoringthePeso’sValue下次课课堂讨论【课后作业】教材：第24页：思考题1、2、4、6第82页：思考题3、5、6第二讲外汇市场【教学目的和要求】国际财务管理教学大纲-4-外汇市场是国际间从事外汇买卖的场所，也是企业规避外汇风险的场所。通过本讲的学习，学生应该了解外汇市场的职能、外汇市场的报价方式，掌握即期、远期外汇金融工具的特点，掌握利率平价条件，了解掉期外汇交易。【教学时数】4课时【主要内容】一、市场规模与特点二、外汇市场的职能三、外汇市场的参与者1.商业银行2.个人和公司3.投机者和套汇者4.中央银行和财政部5.外汇经纪人四、外汇市场的交易类型1.即期外汇交易1）汇率报价2）即期汇率的套算与套汇2.远期外汇交易3.调期交易五、利率平价条件（IRP－InterestRateParity）【要求阅读资料】1.教材第四章2.英文参考资料对应章节3.阅读CORPORATEDILEMMA：1）Wal-mart’sUseofInternationalFinancialMarkets2）ArbitragewithinEurope’sExchangeRateMechanism(ERM)下次课课堂讨论【课后作业】教材：第110页：思考题及习题：1-5题第三讲外币衍生金融工具【教学目的和要求】外币期货和期权是基本的衍生工具，是企业进行套期保值的重要工具，同时这些衍生工国际财务管理教学大纲-5-具还具有投机性。通过本讲的学习，学生应该了解这些金融工具的基本特征，掌握如何运用这些工具规避外汇风险。【教学时数】6课时【主要内容】一、外币期货1.外币期货的特征2.外币期货交易规则3.期货交易套期保值案例分析4.远期外汇合约与期货合约的比较二、外币期权市场1.期权合约1）买入看涨期权2）卖出看涨期权3）买入看跌期权4）卖出看跌期权2.期权的定价1）期权价格的构成：2）期权价格的决定因素3.案例分析【要求阅读资料】1.教材第五章2.英文参考资料对应章节3.阅读CORPORATEDILEMMA：UseofCurrencyFuturesandOptionsbytheSportsExportsCompany下次课课堂讨论【课后作业】教材：第152页：思考题及习题：2、3、5题第四讲国际金融的平价条件【教学目的和要求】外汇市场存在着一定的经济关系，这些平价关系对企业预测汇率变化提供了一种分析框架。通过本讲的学习，学生应该了解这些国际金融的平价条件，并会运用这些平价关系分析汇率对企业的影响。【教学时数】4课时【主要内容】国际财务管理教学大纲-6-一、价格和汇率1.一价定律(TheLawofOnePrice)2.购买力平价定理(PurchasingPowerParity－PPP)二、利率、汇率和价格1.费雪尔效应（TheFisherEffect）2.国际费雪尔效应（InternationalFisherEffect－IFE)3.远期汇率作为未来即期汇率的无偏估计量三、汇率预测1.基本因素分析方法2.技术分析法【要求阅读资料】1.教材第六章2.英文参考资料对应章节3.阅读CORPORATEDILEMMA：ImpactofRussianInflationonExchangeRates下次课课堂讨论【课后作业】教材：第194页：思考题及习题：2、5、6、10题第五讲外汇风险管理【教学目的和要求】外汇风险主要有经营风险、交易风险和折算风险。通过本讲的学习，学生应该掌握外汇风险的分类，并会根据不同的外汇风险选择不同的方法进行管理。【教学时数】8课时【主要内容】一、外汇风险的类型1.经营风险（OperatingExposureorEconomicExposure)2.交易风险（Transactionexposure）3.会计风险（TranslationExposure）二、经营风险管理1.案例分析2.经营风险的管理三、交易风险管理1.契约性方法国际财务管理教学大纲-7-1)不采取抵补措施2)远期市场抵补3)货币市场抵补4)期权市场抵补5)互换协议：背靠背贷款或平行贷款；货币互换；利率互换；信用互换2.经营策略1)提前/滞后2)再开票中心3)合同货币的选择四、会计风险管理1.现行汇率法（CurrentRateMethod）2.货币－非货币划分法（Monetary/Non-monetaryMethod）3.暂时法（TemporalMethod）4.流动－非流动划分法（Current/Non-currentMethod）5.会计风险管理1)资产负债表保值2)利用远期投机获利与会计折算的损失相抵消6.合并报表【要求阅读资料】1.教材第七章、第八章、第九章和第十一章2.英文参考资料对应章节3.阅读CORPORATEDILEMMA：1）DowChemical’sExchangeRateExposure2）HowU.S.FirmsAreReducingTheirEconomicExposuretoExchangeRateRisk3）HowU.S.FirmsAreReducingTheirTransactionExposuretoExchangeRateRisk下次课课堂讨论【课后作业】教材：第220页：思考题及习题：6、7、8题第248页：思考题及习题：10、11题第279页：思考题及习题：3、9题第337页：思考题及习题：6、7题第六讲跨国公司资本预算【教学目的和要求】通过本讲的学习，学生应该了解对外直接投资中，子公司和母公司角度对项目投资决策国际财务管理教学大纲-8-的影响，掌握对外直接投资项目的现金流量分析以及和投资项目中汇率风险、通货膨胀风险、政策风险和经济风险分析。【教学时数】2课时【主要内容】一、子公司与母公司的观点1.税收差别2.限制汇款3.超量汇款4.汇率变动二、综合案例分析【要求阅读资料】1.教材第十六章2.英文参考资料对应章节3.阅读CORPORATEDILEMMA：AssessingPepsiCo’sForeignProjects下次课课堂讨论【课后作业】教材：第491页：思考题及习题：13题第七讲全球融资管理【教学目的和要求】通过本讲的学习，学生应该了解企业如何利用国际金融市场进行融资。掌握短期债务融资和长期债务融资的特点，了解国际股票市场和国际股票的交易形式，会分析公司在国际环境中的资本结构。【教学时数】4课时【主要内容】一、国际债务市场融资1.国际信贷市场2.国际信贷的二级市场交易3.欧洲票据市场1)票据发行便利2)欧洲商业票据3)欧洲中期票据4.国际债券市场国际财务管理教学大纲-9-1)外国债券2)欧洲债券5.债务成本二、国际股票市场融资三、国际证券组合投资1.风险与收益1)Ri=Rf+β(Rm－Rf)2)夏普性能测试（SHP）3)Treynor性能测试（TRN）2.选择最佳国际证券组合3.汇率波动的影响四、资本成本和资本结构1.资本成本1)改善市场的流动性2