定量杠杆对冲证券程序化交易模式__试验性模拟演示

定量杠杆对冲证券程序化交易模式——试验性模拟演示共34页-1-方案概述•不通过复杂的数据分析预测未来股价•不以赚取股市中的暴利为盈利目的，而是以可控、可预知的风险进行稳定的财富复利积累•利用简单的理论与交易模式实现快速的交易决策，最终实现程序化交易理论思路•无数的投资者都希望股价的只涨不跌，这一想法是可以通过买入交易来实现的。•股价的下跌不代表着亏损，而是让我们以更低的价格买入。•利用下跌后买入的资金，稀释浮亏的比例，最终上涨超过这一比例，就会收回之前的下跌，并且开始盈利。•这就好比植物的光合作用和水循环原理。种子播种后需要灌溉，而植物成长后又产生能量输送给其他需要养分的植物。无限循环，永不枯竭。交易模型•一只股票买入5000元，下跌了10%，浮亏是500元。如果要使跌幅变成下跌1%，那么成本市值就应该是亏损额的100倍为5万元。所以，利用杠杆买入控制了亏损的比例，就意味着控制了股价。而这种控制是合法的。•如果买入后还下跌，就需要有充足的资金流动性支持这个模式继续买入。同时还要降低单只股票持有的筹码，以达到同比例下跌后的亏损额小，使得需要加仓的资金较小。•买入尽可能多的个股，不仅可以实现上述理论，同时达到了此跌彼涨，不断有资金稀释下跌个股的下跌比例。同时，这些买入的资金包含其他上涨个股产生的利润。而且，此方法对于庞大资金的操作更是降低交易中产生的筹码压力，对于个股股价的影响极小，不易形成股价助推的效应，即助涨助跌效应。•通过上述方法，无论在理论上还是实践上，都从实际盈利上完全实现了股价的只涨不跌。共34页-2-•本人为验证该理论的有效性，以及在实际交易中所需资金与利润率，通过本人自行开发的模拟软件对历史数据进行了实验模拟。•因为该理论与交易模式的核心在于，不对股价走势进行预测，根据已设定好的交易信号做出相应操作。•同时，选取的时间段为2007年10月上证6124点～2008年10月上证1664点和2010年6月上证2500点～2011年6月上证2700点，具有代表性的两个重要的时间段。所以根据选取的时间点可以验证出在大盘下跌中与横盘振荡中，该理论与交易模式的盈利能力和风险规避能力。•根据初步测算，年净盈利可达80％以上。风险分析与综合论述•对于股票投资的风险就是未知的下跌风险。利用交易方法，合法的控制账户的下跌比例，就合法的控制了股价的只涨不跌。同时杠杆买入的交易方法，对于个股流通筹码的压力非常小，资金的流动性好。机构由于庞大的资金运作，使得交易的控制能力非常弱。但是本人的交易模式使得庞大的资金运作更加得心应手。同时，由于简单的交易逻辑，适合开发出自动化交易程序，由软件来自动按照设定好的交易逻辑自动处理交易。•此方案的核心在于，下跌后利用杠杆买入稀释下跌的比例，上涨超过这一下跌比例，就开始盈利。同时产生稳定的复利增长。通常的金融投资交易模式中，不允许出现交易失误，失误就代表着亏损，而且为了盈利最大化，往往都将精力与资金集中到最具潜力与优势的资产中，而往往这种亏损的前缀是“巨额”。因为这个巨额的前缀，没有资金可以补救，所以这种巨额亏损通常都是不可逆转的。而该交易模式的核心机制就在于，每一只持仓的个股都允许多次的失误。因为每只个股每次的亏损相对于总持股市值非常小，而且各板块个股在资本市场中的波浪效应，即板块与个股轮动效应是资本市场中的常态。所以总会有资金不断的去弥补交易中的失误。而利润则在每次的个股的连续上涨中，点滴积累。无论是投机还是投资，资金的使命就是盈利，只要可以合法的、持续的盈利，就是最好的交易模式，能够为自己规避风险，持续盈利的投资，就是价值投资。交易模式详述启动资金拟1000万元，将所有A股以平均100股买入，以平均股价20元计算，以当前A股总数2200只计算，买入的总资金为440万元。在此方案中每只个股建仓的资金称为种子。剩余的资金称为加仓资金。共34页-3-下面以两只具有代表性个股的历史股价数据做演示，就如同2200只个股的其中两只。下跌后使用加仓资金杠杆买入，稀释跌幅。以*ST盛润000030，中国石油601857两只股票为例，利用本人开发的模拟交易系统根据历史真实股价进行实验，以下交易模拟，并非是因为事先知晓股价走势，选择的时间段是为了方便交易统计，同时手续费与涨跌停限制交易未纳入考量。软件只计算个股当日的收盘价。交易逻辑：下跌中买入的目的是摊薄成本，稀释下跌比例。如果配以一定的杠杆固定稀释的下跌比例，那么如果上涨超过这一比例，前期的亏损就可以收回，并且超过这一比例的部分就是该股全部投入的净利润。如果前期下跌时的成本价是以包含利润的成本统计的，那么前期的利润也就同时被收回。例如，某股以10元买入，上涨到12元，从12元又跌回10元，这时在投入的成本统计中是盈亏为0。但是按照利润合计成本价中，就是以12元做为成本价，杠杆买入之后上涨超过维持跌幅比例，那么前期的2元利润就被收回了，重新转化为利润。杠杆买入稀释下跌比例的核心理论是：以不进行复杂的技术分析选股，来预测未来股价涨跌为核心思想，通过买入的资金稀释该股下跌占比，这样稀释跌幅的同时，也正是底部建仓的操作原则。为了避免在变幻莫测的市场处于下跌通道的个股（当然只有真正出现之后才知道），避免不断的买入之后才发现是不断的失误操作将亏损不断扩大，而仍旧下跌窟窿却已无力弥补，同时又要有效的将上涨转化成利润，因此设定好买入卖出的交易信号是关键所在。交易信号的设定：上涨后的首次下跌，且该股仍然上涨超过2％，在此时卖出扣除手续费，仍然是所有买入成本的净盈利，为避免出现连续下跌，此时称为逆转获利卖出信号；下跌后的首次上涨，且该股仍然下跌超过3％，此时称为逆转杠杆买入信号。买入后稀释的跌幅比例，称为杠杆买入比例。对于避免连续下跌的同时又连续出现逆转杠杆买入信号，而导致的系统不断自动买入，之后仍旧不停下跌，没有出现逆转获利卖出信号。那么逐步扩大逆转杠杆买入信号的跌幅比例，同时也逐步放宽杠杆买入比例。这样一来，逐步扩大买入信号的跌幅比例，充分释放下跌空间；逐步放宽杠杆买入比例，出现同等的跌幅买入信号，买入跌幅比例2％比买入跌幅比例1％买入的资金要减小50％。例如：出现买入信号，此时仍下跌3％，浮亏是300元，如果杠杆买入的比例设为跌幅1％的话，成本市值就是浮亏额的100倍为30000元，再减去原有成本市值为所买入资金；在同等买入信号中，如果杠杆买入的比例设为跌幅2％，成本市值应该是15000元，再减去原有成本市值为所买入资金，为前者的50％。如果配合逐步扩大买入信号的跌幅比例，无疑的可以减小买入资金的同时，充分释放下跌通道中个股的下跌空间，这样如果出现小阶段上涨的话，还不会损失太多上涨的盈利空间。在下面交易演示中的深物业A（000011）中可以更直观的发现这一机制的优势。也就是说，花较少的资金投入下跌买入，可以从下跌两次就上涨的波段中盈利，下跌三次以上仍未上涨的波段中充分释放下跌空间，同时，上涨利润的转化率非常高。共34页-4-项目说明：1）跟随成本价是指最新股价高于买入成本价时，成本价跟随最新价，即将上涨的利润计算到成本中。因此浮动盈亏和浮盈率是按照跟随的成本价计算的；2）最后建仓价是指，该股邻近最后一次买入的价格，最后建仓盈亏是指最后一次买入的总投入距现价的盈亏。*ST盛润0000301、2010年5月17日买入100股，成交额907元。2、买入之后下个交易日为2011年8月10日开始连续涨停。至9月26日起便是连续跌停。以最高股价21.85元计算成本价核算盈亏。3、经过连续跌停后出现首次上涨，此时按照跟随成本价计算盈亏是-27.83％，按照投入成本盈亏是73.87％。4、当日买入3700股，买入价为15.77元，成交额为58349元，此时浮盈率被稀释为-1.03％。5、经过数日后未出现明显上涨，此时出现涨停，但照此前买入仍下跌10.52％。6、当日买入40800股，买入价为13.95元，成交额为569160元，此时浮盈率被稀释为-0.99％。7、买入后仍然多日下跌，此时亏损-8.37％。共34页-5-8、当日买入362700股，买入价为12.92元，成交额为4686084元，此时浮盈率被稀释为-0.99％。9、买入之后便开始出现上涨，至此日首次下跌，但距上次加仓买入仍上涨16.72％。10、选择在此日卖出所有加仓筹码，卖出股份407200股，成交额6140576元，保留初始的100股。共34页-6-统计*ST盛润000030总的本利和6142084元，累计总投入本金5314500元，净盈利827584元；每个交易日加权平均成本：（907*43+58349*17+569160*12+4686084*8）/（43+17+12+8)=566869.07元，43个交易日的利润率是145.99％；净利润占总投入的利润率为15.57％。说明：因为该只个股并不是一开始就投入总本金，而是不同阶段的投入，未被这只股票占用。所以每个交易日的加权平均成本利润率更能准确反应出投资的回报率。中国石油601857不少投资者包括机构都在骂中国石油，但是本交易模式在中国石油的表现一目了然；1、2007年11月6日以38.79元买入中国石油100股；2、买入之后一路连续下跌，至11月13日首次出现上涨，且此时账户仍亏损7.63％；3、选择买入加仓700股，成交额25081元，跌幅被稀释到-1.02％；4、买入后出现连续上涨，此时认定第二天仍然会继续上涨，所以选择不卖出加仓；共34页-7-5、结果决策失误，第二天出现下跌，此时账户仍然净盈利，但是选择不操作；6、次日上涨，仍然选择不卖出加仓；7、继续下跌，仍然不操作；8、此后连续下跌，今日首次上涨，且仍下跌11％；9、当日买入13800股，成交额439530元，跌幅被稀释到-1％；10、买入加仓后，未出现连续上涨，仍然下跌；11、今日出现首次上涨；12、买入119500股，成交额3512105元，跌幅被稀释到-0.99％；共34页-8-13、次日出现连续上涨；14、由于前期出现3次加仓买入，导致风险加大，谨慎起见，选择当日卖出所有加仓134000股，变现金额4052160元；共34页-9-统计中国石油601857本利和4055184元，总投入3980595元，净利润74589元；每个交易日加权平均成本：（3879*21+25081*16+439530*4+3512105*1）/（21+16+4+1）=136975.8元，21个交易日的利润率是54.45％；净利润占总投入的利润率为1.87％。说明：因为该只个股并不是一开始就投入总本金，而是不同阶段的投入，资金未被这只股票全部占用。所以每个交易日的加权平均成本利润率更能准确反应出投资的回报率。深物业A（000011）1、2011年7月18日建仓买入；2、之后连续下跌，7月22日首次上涨，且仍下跌5.55.%；3、买入杠杆为1％，买入400股；4、之后未出现获利卖出信号，又是下跌，该日首次上涨；5、此次是第二次杠杆买入，比例依旧设定为跌幅1％，买入3000股；共34页-10-6、之后还是未出现上涨获利卖出信号，仍旧下跌，此日首次上涨，但是跌幅空间小，选择不操作；7、之后还是下跌，此日首次上涨，但跌幅比例仍旧很小，为下跌4.77%，依旧选择不操作；8、之后还是下跌，此日首次上涨，但是跌幅比例已经为13.79％，已经超过10％，选择买入；9、选择的买入比例为跌幅2％，买入27100股，成交额为269374元；10、之后出现连续上涨，至8月16日首次下跌，且距上次加仓买入后的账户总盈亏为3.62％，选择卖出所有加仓筹码，保留100股，该股阶段获利了结。共34页-11-统计：深物业A（000011）本利和315180元，总投入309745元，净利润5435元；每个交易日加权平均成本：（1279*21+4832*17+34260*15+269374*5）/（21+17+15+5）=33961元，21个交易日的利润率为16％；净利润占总投入的利润率为1.75％。完整交易模拟为验证该交易理论和交易模式的有效性，开发出