导学、第一章股票

证券投资学东北财经大学金融学院杨墨竹[e-mail]课程说明教材：《证券投资学》（第二版），邢天才、王玉霞编著，东北财经大学出版社，2007年10月参考教材：《证券投资学》（第二版），曹凤歧、刘力、姚长辉编著，北京大学出版社，2000年参考资料（报刊杂志）：《财经》、《证券市场周刊》、《资本市场》、《投资与证券》人大报刊复印资料、《金融研究》、《投资研究》、《中国证券报》、《金融时报》等。推荐网站：证券信息联播网（），是中国证监会指定的上市公司公开信息披露网站之一，证券之星网站（）。证券之星网站提供了有关上市公司情况的多种统计和分析资料。金融界（）证监会网站（）上海交易所网站()深圳交易所网站（）中国上市公司资讯网()各大证券公司、基金管理公司都有自己的网站国际知名网站：是关于投资信息最好的网站之一，包括国内国际市场报价、评论和研究。这个网站提供大量的市场信息，包括股票、债券和期权的报价。美国证券交易委员会的网址，提供新闻和信息、投资帮助和投诉处理、证券交易委员会的规则、实施状况以及数据。纽约股票交易所网址美国股票交易所网址网址美国芝加哥商品交易所美国个人投资者协会网站国际证券委员会组织英国金融服务权威机构美国著名证券公司-美林公司网址导学第一节投资与证券投资第二节证券投资概述第一节投资与证券投资一、投资的概念二、投资的发展简史三、投资与投机第一节投资与证券投资一、投资的概念从最一般的角度来说，投资是指经济主体(国家、企业、个人)以获得未来货币增值或收益为目的，预先垫付一定量的货币与实物，经营某项事业的经济行为。简单地说，投资是指为了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。二投资的发展简史投资是在人类历史发展到一定阶段时才产生的。它是一个历史的范畴。伴随着货币的普遍使用和商品经济的发展，投资活动频繁起来。但投资的形式主要是实际投资和直接投资，投资者也只是某个封建主或教主或者富商及其家族。随着股份制度的发展，证券制度成为现代资本主义社会的一个明显特征。投资不再仅仅是实际投资、直接投资，金融投资已成为投资的主要方式。投资不再是个别大资本家和富翁的事情，众多的中小资本甚至一般工人都可以购买股票成为股东。三投资与投机以现代社会的“经济”标准来判断，投机实际上就是一种投资，是一种承担特殊风险获取特殊收益的行为，是投资的一种特殊形式。第二节证券投资概述一、证券投资的概念二、证券投资的构成要素三、证券投资工具四、证券投资关系的构成一证券投资的概念就是运用投资购买有价证券及其派生工具以期获得收益的一种行为。二证券投资的构成要素1.收益，即证券投资的全部收入或报酬。2.风险，即证券投资的风险。指影响证券投资收益的各种不确定性。3.时间，即证券投资的时间长短如何。三证券投资工具证券有价证券无价证券：各种供应券等货币证券：汇票、本票、支票等商品证券：提货单、运货单等不动产证券：房地产证明文件等资本证券股票债券基金衍生工具金融期货金融期权金融互换其它衍生工具:转券、权证等四证券投资关系的构成发行者中介人：证券承销商，证券经纪商。投资者：个人投资者，机构投资者。第一章股票一、股份公司制度二、我国国企改制现状三、股票一股份公司制度（一）定义：股份公司制度亦称股份制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。（二）产生原因：(1)海外贸易的发展与股份公司兴起；(2)产业革命、工业化、社会大生产与股份公司的发展。（三）股份公司类型（1）无限责任公司（2）有限责任公司（3）两合公司（4）股份两合公司（5）股份有限责任公司（四）股份有限责任公司组织结构图总经理（经营权）董事会（决策权）（常设权力机构）〉5人监事会（监督、检查权）（常设机构）〉3人股东代表大会（所有权）（最高权力机构）（五）功能：(1)筹集社会资金；(2)改善和强化企业的经营管理。（六）作用：(1)股份制是筹集资金的一种有效形式;(2)股份公司制度实现了个人资本所有权与经营权的分离，使公司的经营管理得到了优化：(3)股份制有利于资源的合理配置：(4)股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担，成为分散投资风险而又经久不衰的一种企业形式。二国企改制后的股权结构二国企改制后的股权结构国有股法人股社会公众股外资股国有股国有股来源主要有两种：一种在我国企业股份制改造中形成；另外一种是国家对新组建的股份公司进行投资，也构成了国有股。国有股由国务院授权的部门或机构持有，或根据国务院决定，由地方人民政府授权的部门或机构持有，并委派股权代表。国有股权＝国有股＋国有法人股法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。法人股股票以法人记名。国有法人股：如果是具有法人资格的国有企业、事业及其它单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，则可称为国有法人股。国有法人股也属于国有股权。公众股公众股也称个人股，它是指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。这是我国股份公司吸收外资的一种方式。外资股按上市地域可以分为：境内上市外资股＝B股境外上市外资股：包括H股、N股等三股票（一）股票(Stock)的概念及特征定义：股票是股份有限公司发行的股份资本所有权证书，它是投资人入股并取得收益的凭证。特征：（1）不可返还性（2）风险性（3）流动性（4）决策性（5）价格波动性（6）投机性（二）股票的分类1.根据股东权益进行分类2.其他分类1.根据股东权益进行分类普通股：优先股：后配股决议权股、无决议权股、否决权股股票—普通股(CommonStock)普通股：享有基本权利和义务,股息随利润大小增减的股票。是构成股份有限公司资本基础的股份。是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。权利：（1）投票表决权权（2）收益分配权（3）资产分配权（4）优先认股权。案例《亚视股权争夺战》《财经》2002年15期股票—优先股(PreferredStock)优先股：相对于普通股而言的。是在股份公司中对于公司利润、公司清理剩余资产享有优先分配权的股份。种类:－累积优先股与非累积优先股－可转换优先股与不可转换优先股－可赎回优先股与不可赎回优先股－参与优先股与非参与优先股－可调整股息率优先股与固定股息率优先股分析普通股票与优先股票比较各有哪些利弊？股票—后配股也称发起人股、管理人股、干股。次于普通股而享受派息或分配公司剩余财产的股票。决议权股、无决议权股、否决权股决议权股：是股份公司对特定股东给予多数表决权，但并无任何优先利益的股票。发行这种股票的目的在于限制外国持股人对于本国产业的支配权。无决议权股：既对公司一切事物都无表决权的股票。否决权股：即只对指定的议案有否决权的股票。2．其他分类（1）记名股票无记名股票（2）有面值股票无面值股票（三）我国现行股票的分类A股：B股：H股：N股：S股：蓝筹股与红筹股：ST股：蓝筹股与红筹股蓝筹股——股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。红筹股——这一概念诞生于九十年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票称为红筹股。ST股沪深交易所在1998年4月22日宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Specialtreatment)，由于“特别处理”，在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股票。特别处理措施：(1)在公司股票及其衍生品种的证券简称前冠以“ST”字样；(2)股票报价的日涨跌幅限制为5%。(3)规则所规定的特别处理不属于对上市公司的处罚，上市公司在特别处理期间的权利和义务不变。财务状况或其他状况异常(1)最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值；(2)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，即每股净资产低于股票面值；(3)最近一个会计年度的财务报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告；(4)最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分，低于注册资本；(5)最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。思考题股份制具有哪些功能和作用？股份制公司具有哪几种类型，各有哪些特点？股票具有哪些特性？普通股股东的权利主要表现在哪几个方面？优先股一般具有哪些优先权利，公司为什么发行优先股？普通股票与优先股票比较各有哪些利弊？简述我国股票的主要分类？