基本经济要素

第三章技术经济分析的基本要素现金流量-概念现金流量：在工程经济分析中，要把分析的对象（可以是一个技术方案、一个投资项目、一个企业，也可以是一个地区、一个部门或一个国家）视作一个独立的经济系统，该系统在其整个寿命期（或计算期）各时点上实际发生的资金流出和资金流入称为现金流量。现金流量-构成现金流量（CashFlow,CF）现金流入（CashInFlow,CI）销售（经营）收入、资产回收、借款等现金流出（CashOutFlow,CO）投资、经营成本、税、贷款本息偿还等净现金流量（NCF）NCF＝CI-CO现金流量的表示方法-1.现金流量表现金流量的表示方法-2.现金流量图初始投资K=100万，当年见效，每年产生的净收益40万，项目第5年追加投资50万，使每年的净收益由原来的40万增加到80万，项目寿命期为10年，寿命期末有残值20万，请画出现金流量图。投资-概念投资是投资者以预期财务收益或社会效益为目的的资金投入行为及其运动过程。投资有实物投资和非实物投资之分。前者是指直接对机器、设备、建筑物、构筑物等固定资产进行的投资；后者指以知识、技术、股票、债券等形式进行的间接投资。项目总投资建设投资（习惯上称固定资产投资）流动资金投入项目建设期借款利息项目建成后，投资转化为相应的资产：固定资产无形资产递延资产流动资产工业项目建设投资构成建设投资固定资产构建费用建筑工程费设备购置费安装工程费其它费用无形资产获取费用土地使用权获取费用专利及专有技术费用其它无形资产获取费用开办费（计入递延资产）咨询调查费人员培训费其它筹建费预备费用基本预备费涨价预备费工业项目流动资金构成流动资金＝流动资产－流动负债流动资产存货原材料辅助材料燃料其它外购品在产品产成品修理用备品备件协作件半成品低值易耗品包装物其它外购材料现金及各种存款应收及预付款短期投资无形、递延资产摊销费无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经营权等。无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出。无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不少于10年。递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于5年的期限摊销。租入资产改良费按租赁期限摊销。投资的估算固定资产投资的估算方法单位生产能力投资估算法生产规模指数法分项类比法工程概算法流动资金估算法指标扩大法分项详细估算法[例]1972年在某地动工兴建一座年产48万吨尿素的化肥厂，其单位产品的造价为：每吨尿素560元至590元，又知该厂在建设时的总投资为28000万元，若在1994年开工兴建这样的一个厂需要投资多少？假定从1972年至1994年每年平均工程造价指数为1.10，即每年递增10％。解：560元/t尿素×48万吨×(1.10)21＝560×48×7.40=198912万元590元/t尿素×48万吨×(1.10)21＝590×48×7.40＝209568万元28000万元×(1.1)21＝207200万元上述三式计算结果可以看出，按单位生产能力造价计算的投资额为19.9亿元至20.96亿元之间；按总投资计算的投资额为20.72亿元。由此可见，1994年兴建此项工程的费用在20.6亿元左右。[例]假定某地拟建一座2000套客房的豪华旅馆，另有一座某豪华旅馆最近在该地竣工，且掌握了以下资料：它有2500套客房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为10250万美元。估算新建项目的总投资。解：根据以上资料，可首先推算出折算为每套客房的造价:4.1万美元据此，即可很迅速地计算出在同一个地方，且各方面有可比性的具有2000套客房的豪华旅馆造价估算值为4.1万美元×2000=8200万美元成本费用成本和费用是从劳动消耗角度衡量建设项目投入的基本指标。广义——成本和费用的含义是为了实现某种目标所付出的代价。狭义——成本和费用是指产品成本和期间费用。总成本费用总成本费用产品生产成本直接费用直接材料直接工资其它直接费用制造费用车间管理人员工资折旧费修理费、物料消耗其它制造费用管理费用销售费用财务费用公司管理人员工资折旧费、摊销费修理费、物料消耗房产税、车船税、土地使用税其它管理费用运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费销售机构人员工资、折旧费等借款利息汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用（一）管理费用摊消费：无形资产：按规定、无规定的按十年分期摊销；递延资产：按不短于五年分期摊销。矿产资源补偿费：按销售收入1%计取。其他管理费用：生产工人年工资及福利×其他管理费用率（二）财务费用利息：流动资金借款、长期借款在生产经营期间发生的利息净支出。其它财务费用：汇兑净损失、调剂外汇手续费、金融机构手续费以及筹资发生的其它财务费用。（三）销售费用销售费用指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项费用。经营成本经营成本是从投资项目本身考察，其在一定期间（通常为一年）内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出，也称付现成本。经营成本=总成本费用–折旧费、折耗费–摊销费–利息支出成本费用要素及其现金流属性经营成本＝总成本费用－利息支出－折旧、摊销费总成本费用外购材料外购燃料外购动力工资及福利费修理费其它费用利息支出折旧费摊销费不属于现金流出经营成本其他成本费用概念固定成本和变动成本机会成本沉没成本资金成本可变成本与固定成本产品成本费用按其与产量变化的关系分为可变成本、固定成本和半可变（或半固定）成本。可变成本：在产品总成本费用中，有一部分费用随着产量的增减而成比例地增减，称为可变成本费用（简称可变成本）。固定成本：另一部分费用在一定产量范围内与产量的多少无关，称为固定成本。半可变成本（SemivariableCosts)：指费用虽随产量增减而变化，但并非成比例的变化，如财务费用中的流动资金利息、长期借款利息、汇兑损失等。通常半可变成本可分解为可变成本和固定成本。因此，产品总成本费用最终可划分为可变和固定成本。机会成本机会成本又称经济成本或择一成本，它是指利用一定资源获得某种收益时而放弃的其他可能的最大收益。或者说它是指生产要素用于某一用途而放弃其他用途时所付出的代价。机会成本将以各种方式影响技术方案的现金流量。沉没成本沉没成本是指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本。例如已使用多年的设备，其帐面价值将作为沉没成本。沉没成本在决策分析中，特别是在更新分析中是很重要的概念，但它与新的决策无关，在决策中不予考虑，因而不能出现在现金流量之中。资金成本资金成本是为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本包括资金筹集费(筹资费用)和资金占用费(用资费用)两部分。资金筹集费是指在资金筹集过程中支付的各项费用，如银行借款手续费、股票或债券的发行费用等。资金占用费是指占用资金支付的费用，如支付的股票股利、债券或借款利息等。成本费用的估算详细估算方法按照成本和费用项目，根据有关规定和详细资料逐项进行估算。概略估算方法分项类比估算法差额调整法统计估算法折旧是资本化成本在其有效年限内的分配。政府允许公司保留这一未来替换资金，而对其不征税。折旧-概念折旧普遍用于耐用设备，也用于其它资产。一般的讲，如果一项资产可以满足以下特点，就可以计提折旧：必须在经营或生产过程中使用；寿命期长于一年；它由于自然原因而磨损、损耗、废弃或者贬值。这些特点是设备的显著特点，也适用于建筑、专利权和著作权。直线折旧法直线折旧法是估计折旧的最简单的方法之一。数值上，折旧计算公式为：其中，Dk为第k年的折旧额，Bo为原始成本，S为税收期结束时的残值，n为税收期。)(10SBnDk考虑一台买价为5000美元的设备。如果税收期为5年，残值为0，计算5年期的折旧额。解：$000,1)5000(510nSBDk因此，折旧额表如下年份折旧额期初账面价值11,0005,00021,0004,00031,0003,00041,0002,00051,0001,000油气资产：油气井10年,油田内输油气管线10年,集输设施14年长输管线：20年采油气专用设备：8年储油设施：原油罐14年,成品油罐12年施工设备：12年运输设备：汽车8年,铁路专用线14年,通讯设备：20年供排水设施：10年机械加工设备：12年动力设备：发电、供热设备18年,变电设备20年传导设备：输电线路30年,配电线路15年,蒸气、工艺管线14年工具及仪器：自动化、半自动化控制设备10年,计算机4年,测算测试仪器及设备8年,其他10年其它设备：非生产用设备20年,电视机、电传机、打印机等5年房屋：生产用30年,受腐蚀用房20年,强腐蚀用房10年,非生产用房40年,简易结构房8年一般建筑：冷藏库30年,冷却塔20年,专用铁路20年,其他25年单位产量法这种计算折旧额的方法是基于设备生产的产品数量而不是设备寿命期。折旧额计算如下：)(SCUu折旧额其中，u给定年份生产的产量，U是产量总数，C为设备成本，S为残值。计算一台估计生产100000个单位的设备折旧额。设备成本为$10,000，预计前两年每年生产20000个单位，第三年生产30000个单位，第四年10000个单位，最后一年20000个单位。解：第一年折旧额为2000000,10000,100000,20)(SCUu折旧额依此，可算出各年的折旧额：余额递减法余额递减法每年的折旧额是前一年末账面价值的一个固定百分比。这一比例在资产税收期内保持不变。余额递减率可能在100%到200%（双倍余额递减）之间变化；最常用的值是200%。如果我们用R来表示这一百分比，那么可以计算第k年的折旧额：Dk=RBk-1。第k年末的帐面价值计算如下：knkkkRBDBB)1(010第k年的折旧额：Dk=RB0(1-R)k-1。其中，B0为原始价值。考虑一台买价为5000美元的设备。如果税收期为5年，残值为0，用余额递减法计算5年期的折旧额。第一年，折旧额为D1=RB0R为200%/5=40%，B0=$5,000替换后，D1=0.4×5,000=$2,000，第一年末账面价值：B1=B0(1-R)1=5,000(1-0.4)=$3,000第二年，D2=RB0(1-R)2-1=0.4(5000)(1-0.4)=$1,200，账面价值为：B2=(5,000)(1-0.4)=$1,800。以此类推，得年份账面价值折旧额15,0002,00023,0001,20031,80072041,0804325648259合计$4,611累计折旧$4,611，与设备原始成本不等。这是余额递减法的主要缺点之一。即，设备成本不可能在折旧期末全部收回。只有在相当长的时期全部成本才能够全部收回。年数总和折旧法这种方法不是计算折旧的常用方法。用这种方法计算折旧，我们首先要知道年数总和：2)1(321nnnsum)(2)1(10SBnnknDk第k年的折旧额为：1667$)000,5()6)(5()115(21D333,1$)000,5()6)(5()125(22D第一年折旧额计算如下：第二年：年份折旧额账面价值11,6673,33321,3332,00031,0001,000466733353330累计折旧$5,000以此类推，得各年折旧：例：用年数总和法计算上例折旧我国实行固定资产分类折旧制度。直线折旧:年限平均法工作量法折旧年限净残值率固定资产原值年折旧额＝1折旧额计算方法直线折旧法加速折旧法年限平均法工作量法双倍余额递减法年数总和法定工作量预计使用期内完成的额净残值率固定资产原值单位工作量折旧额＝1加速折旧:双倍余额递减法其中最后两年年数总和法折旧年限固定资产净值年折旧额＝2产原值－累计折旧额固定