广发证券：一周调研计划(0517-0523)-一周调研计

广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。一周调研计划一周调研计划（5.17-5.23）四川-硅宝科技；北京-三聚环保李泉020-87555888-895eMail：[e-mail]一周调研计划调研时间研究员研究分工联系电话开始时间结束时间调研对象出差地曹勇化工135030276882010-05-172010-05-22三聚环保、硅宝科技北京、四川附：前期调研回顾研究员研究分工调研对象简要调研结论熊峰农业、造纸合兴包装（002228）我们预测公司今年EPS同比增长40%，达到0.49元，11年和12年EPS预计为0.66元、0.87元。公司保持了现有的地区布局和生产服务优势，今明两年还计划新增100%的产能，我们认为这两项是未来盈利高成长性的保证。5月7日收盘价格14.8元，对应着未来三年EPS的PE分别是30.2、22.4、17。考虑公司盈利未来三年35.5%的年平均增长率，合理PE应为35左右，当前估值偏低。按2010年预计EPS0.49元，6个月目标价17.5元，给予“买入”评级。余晓宜银行北京银行（600169）预计北京银行2010年净利润为74.40亿元，每股收益为1.19元，同比增长32.08%。我们认为北京银行经营风格稳健，业务拓展综合性较强，估值较同业具备优势，维持对其“买入”评级。目标价为17.92元/股，对应15倍10年PE，2.55倍10年PB。熊峰农业、造纸瑞贝卡（600439）公司今年面对出口复苏带来的销量增长、产品提价和产品结构调整带来的毛利率提升，增发项目产能的逐步释放和国内市场的稳步拓展等有利因素，我们预计公司10-12年EPS分别为0.33、0.46和0.52元（不考虑增发股本摊薄），对应的PE分别为30、21.52和19倍。同时考虑到公司是假发行业的全球龙头，非洲和国内市场增长潜力较大，但业绩释放还需时日，因此我们认为公司目前估值较为合理，暂时给予“持有”评级。陈亮煤炭兖州煤业（600188）不考虑榆树湾煤矿，预计公司2010?2012年每股收益分别为1.40元、1.75元和1.88元，估值水平与行业相当。随着菏泽能化投产、Felix产能提升、鄂尔多斯能化资源获批以及榆树湾煤矿的设立，未来几年年公司将进入高速成长期，我们看好公司发展前景，给予买入评级。广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。一周调研计划谢军能源材料回天胶业（300041）根据公司目前的发展情况，我们对公司的业绩进行了盈利预测，经过测算，公司10、11和12年EPS分别为1.25元/股、1.51元/股和2.12元/股。我们认为公司竞争优势明显，未来发展情景广阔，按照精细化工行业和创业板板块的估值分析，给与公司40倍市盈率，一年内目标价为50元。同时看好公司下游企业持续的旺盛市场需求，以及公司未来在新能源和高铁行业营业收入存在超预期增长的可能，考虑公司一定的估值溢价,给予“买入”评级。识别风险，发现价值2010-05-14第3页一周调研计划广发证券—行业投资评级说明买入（Buy）预期未来12个月内，行业指数优于大盘10％以上。持有（Hold）预期未来12个月内，行业指数相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。卖出（Sell）预期未来12个月内，行业指数弱于大盘10％以上。广发证券—公司投资评级说明买入（Buy）预期未来12个月内，股价表现强于大盘10％以上。持有（Hold）预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。卖出（Sell）预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10％以上。广州深圳北京上海地址广州市天河北路183号大都会广场36楼深圳市深南东路5045号深业中心20楼北京市月坛北街2号月坛大厦18层1808室上海市浦东南路528号证券大厦北塔17楼邮政编码510075518010100045200120客服邮箱[e-mail]服务热线020-87555888-612免责声明本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券股份有限公司认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证。报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价。广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任，除非法律法规有明确规定。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。本报告旨在发送给广发证券的特定客户及其它专业人士。未经广发证券事先书面许可，不得更改或以任何方式传送、复印或印刷本报告。