塑造面向未来的首席财务官(2)

1塑造面向未来的首席财务官TheCorporateFinance&CFOforTheFuture孙铮上海财经大学E-mail:[e-mail]版权所有©Allrightsreserved2•中国会计学会副会长，•财政部中国会计准则委员会委员，•新世纪百千万人才工程国家级人选，•澳大利亚注册会计师公会资深CPA、荣誉会员，•上海市国有资产管理委员会财务预算委员会委员，•上海证券交易所上市公司专家委员会委员，•上海浦东发展银行、申能股份有限公司独立董事,•1997-1998年在美国康涅狄克大学UniversityofConnecticut做研究学者,并在美国联合技术公司UTC财务领导发展部实习，•1999年在美国芝加哥安达信会计公司（ArthurAnderson）全球培训中心工作。上海财经大学教授，经济学（会计学）博士3焦点访谈·原美国UTC集团中国地区CFO---StephenShao，MBA·Carrefour中国区TreasuryManager---LindaFan，MS，ACCA·原宝钢股份有限公司CFO---贾砚林，PhD·上海电器集团CFO---徐伟，MS·上海汽车集团公司CFO---朱根林，MS·百联集团CFO---吕勇·亚信CFO---韩颖，《CFOASIA》02年度亚洲最佳CFO4《公司法》颁布（1993年）建立现代企业制度，完善公司治理结构形成制约机制，推行科学管理实现所有者（股东）财富最大化5一、世界级的首席财务官CFO----公司战略的设计者6《财富》杂志（1995年）在一篇题为“超级财务总监”的封面文章中指出：一种新的岗位---首席财务官（ChiefFinancialOfficer，CFO）正在使公司财务管理的传统地位发生革命性的变化；这些CFO正在参与公司经营的全过程，包括制定公司的发展战略，领导公司进行自身变革，并以一种真正的伙伴关系同首席执行官（ChiefExecutiveOfficer，CEO）一起进行决策。CFO:首席财务官，财务首长，财务总裁，财务总长，财务总监。7•CEO:首席执行官•CFO：首席财务官•COO：首席运营官ChiefOperationOfficer，正遭扁平化管理之殃•CIO：首席信息官•CGO：首席治理官（Kodak）ChiefGovernanceOfficer•CKO：首席知识官（GE）ChiefKnowledgeOfficer•CEO：首席道德官（Dell）ChiefEthicsOfficer•CDO：首席披露官（思科）ChiefDisclosureOfficer•首席多元官（Denny’s）ChiefDiversificationOfficer•CMO：首席营销官（Dell）•CCO：首席竞争官（太阳微电子）ChiefCompetitionOfficer•CPO：首席隐私官（IBM）ChiefPrivacyOfficer——参考消息0312148（一）历史（21世纪经济报道030102）：1、20世纪80年代初在美国出现，但作用不明显。2、20世纪90年代CFO处于转型期，面临前所未有的挑战：·机构投资者实力雄厚，CFO成为公司与股东沟通之中枢；·地球成为一个村落，经济全球化导致公司生产经营、物流系统、现金管理、资本运作全球化；·IT技术进步，提高了财务管理的效率，使财务外包服务Outsourcing、集中服务流行起来；·发达国家经济增长放缓，新兴市场充满活力，公司新的战略是何？3、21世纪是CFO充分发挥作用的时期。美国机构投资者（InstitutionalInvestor）最近调查显示，62、5%受访者认为CFO与CEO、董事长同等重要。920世纪90年代，财务总监的职责范围逐步扩大，根据毕马威会计公司KPMG的一项调查，财务总监大约要花40%的时间帮助总经理或其他高级管理人员处理管理问题；有2/3的财务总监认为他们对公司决策的影响力越来越大。鉴于跨国公司战略目标之转移，财务总监们正在以新的姿态，全力以赴做好这样三项工作：一是设计合理的方案使股东财富最大化；二是树立全球化的管理概念，创建世界级的财务支持系统；三是提出新的财务理念，更积极、更主动、更深入地参与决策过程和战略管理10（二）跨国公司需要什么样的CFO？H&S公司（从事高级管理人员职业规划）对“财富1000强”中的170位CEO访谈，CEO认为，合格的CFO需要具备：系统思维能力，战略规划能力，领导能力，创造力，沟通能力，人力资源开发能力，合作精神，知识结构（如公司治理，公司理财，资本预算，风险管理，会计程序等）。（21世纪经济报道030102）世界级的CFO意味的是决策支持。CEO和CFO是“决策搭档”。（中国财经报030108）问题：为何全球500强中的现任CEO有些原来是CFO？为何英国75%的CEO出身于专业会计人员？（《中国财经报》030716）统计表明，在财富500强中，CFO出身的CEO为30%。《东方早报》05040411GENERALMOTORRichardWagner：1953年出生于德拉华州，1975年在杜克大学获经济学学士，1977年在哈佛大学获MBA，并在GM从事财务工作，1992年任执行副总裁兼CFO，1998年任CEO。Continue12《BusinessWeek/China》0303Continue13同上14COCA-COLAEnterprises现任CEO、前任CFO艾华士简历：佐治亚大学阿森斯分校，会计本科；Ernst&Whinney会计师事务所，CPA，任COCA-COLA审计小组组长；COCA-COLA副审计主任；CFO助理；CFO（37岁）；CEO。15Compaq的CFO后继有人悬缺近1年的CFO职位已得解决，到位者：格林恩，54岁。公司CEO卡培拉斯认为：“我需要的是兼具战略和财务能力的高手”。格林恩简历：1970-1993年：IBM公司从事财务工作。1994-1999年：柯达公司任职，先后负责企业战略与信息技术；代理CFO；VCEO（负责财务与会计）。担任Compaq公司CFO的职责：·解决公司结构性症结问题；·完成收购Inacom公司以后的财务整合问题；·调整销售战略，整顿销售体系，降低库存，改善直销业绩。根据《国际金融报》2000年3月7日整理16GENERALELECTRIC前任CEOJackWelch：“在我的事业中扮演关键角色的两个人”：CFO：DennisDammerman，负责财务分析的副总裁：BobNelson。——摘自《Jack：StraightfromtheGut》Continue17JackWelch是这样称赞其CFO：他改革了财务管理制度。过去财务系统所处理的事情中近90%都是单纯的财务记录，只有10%是管理，现在则能做到近一半的内容是放在管理和领导上面。18CASE：CFO帮助Philips变革（PriceWaterhouse：《CFO：ArchitectoftheCorporation’sFuture》）电子巨头菲利浦在80年代末、90年代初陷入困境，原因来自亚洲的竞争和主要市场的衰退，公司本身也变得封闭和短视（inward-looking），现金流量为负，股东价值锐减。92年公司打破高层职位内部提升传统，从外部招聘CFO，DudleyEustace先生，以图变革。CFO首先在管理中提高现金流量管理的重要性，同时改变了公司的债务结构，使融资期限变得更长、更安全，与银行建立了更牢固的关系。内部重组侧重在加快报告速度，提高判断与预测的准确性，发展高水平的财务团队。成就之一是重新改进报告和结算系统，使之达到了世界级标准。目前，集团内1200家公司、涉及125个业务报告，可在1周内汇总、合并编报。Continue19为了改善业绩，扭转公司股价被低估的局面，CFO帮助董事会设计了变革计划还包括：·对付“公司中的食客”，变卖或关闭状况不佳的机构；·维持对未来有潜力的业务之投资，经营好品牌；·要求高管人员承担对新财务目标和成果的义务；·财务团队帮助管理当局采用基于价值的管理（VBM），以提升公司的价值；·把现金流量作为绩效评价标准，要求公司的注意力置于产生现金流量超过资本成本的业务上。20HP皇朝的变迁----改朝换代HP前任CEO，CarlyFiorinaHP现任临时CEO，原CFORobertP.Wayman21Boeing皇朝的变迁----改朝换代波音前CEO，HarryStonedcipher波音现任临时CEO，前CFOJamesABell22Tyco’sCFOWorldcom’sCFOEnron’sCFOWorldcom’sCEOAA’sCEOAICPA’sCEO23（三）CFO对所面临的挑战和主要职责的看法存在差异·美国的CFO认为，他们在设计和实施公司战略方面发挥着极其重要的作用；由于成本已经降低至最低，他们的压力主要集中于为公司寻求进一步的发展良机及其相应的财务问题上。·欧洲的CFO认为，控制成本乃为首要任务，所以这些国家的CFO看上去更象是在扮演主计长（Controller）的角色。·发展中国家，特别在东南亚诸国，公司追求营业收入增长的本能，使得CFO忙于基础性工作，多数扮演的是一个专业理财幕僚的角色。·跨国公司CFO将其注意力点由交易的过程和控制，转向提供决策支持和更深入地参与制定全球战略。普华会计公司（PriceWaterhouse）的一项主题为“CFO2000年展望”的调查显示，全球前300家跨国公司的CFO均充分肯定了这一变革趋势；其中34%的被调查者认为，在过去的三年里提供决策支持已成为他们的首要任务，74%的人认为在未来的三年里提供决策支持将成为其工作中首选的任务。24中国CFO最关心的问题：调查选项比例1、CFO与管理层（董事长、CEO）的关系22%2、会计信息，合理性与合法性无法统一273、资金紧张，解不开的“钱愁”（怎么找钱）224、投资决策，部门之间的协调（怎么花钱）175、企业改制重组中的财务创新问题10-----《中国财经报》04101525（四）CFO为公司发展战略提供决策支持的主要经验·CFO应该参与公司战略的设计，并力促公司发展战略与投资者的期望相一致。·CFO始终以追求和实现所有者财富最大化为己任或最高理财目标，并将这一目标始终与公司战略和日常经营管理活动有机地整合在一起。·CFO应该把自己视为企业家队伍中的一个重要成员。·CFO能为公司战略带来产生重大影响的新的财务理念，能够创建一个足以使公司实现战略目标和获得持续发展能力的财务支持系统。26财务职能重心调整（PriceWaterhouse：《CFO：ArchitectoftheCorporation’sFuture》）决策支持10%控制30%报告20%业务处理40%决策支持50%控制10%报告20%业务处理20%角色转换过程再造增值服务系统整合过去现在27二、财务支持与价值创造创新是企业家精神的特殊标志。CFO----重大系统更新的推动者。28建立适应战略管理需要的财务支持系统Continue29财务价值链--财务支持系统的功能发挥财务战略投资管理筹资、理税预算控制财务处理绩效管理·战略上的·管理进程·完善税务·价值预算。·改进报告·业绩报告。创造价值规划；与项目；规划。系统。价值·购并、处置；·管理资产。·处理与投资者的关系。支持·改进企业·改进资本/·管理税收·价值管理；·财务报告；·管理绩效；价值价值战略；投资计划；计划；·预算管理；·管理报告。·调整目标。决策·改进企业·管理、评估·管理现金·支持成本组合。财务业绩。流量。管理决策。保持·财务资源·风险控制；·选择会计价值配置。·内部控制。方针；·管理会计程序；·反映交易过程。30树立价值创造新理念•上市公司有形资产（亿元美金）帐面价值市场价值美国在线AOL101200可口可乐COCA-COLA1601600迪斯尼WALTDISNEY150420福特汽车FORDMOTOR282043031基于价值的管理（Valuebasedman