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如何看当前的经济形势2009-2010年的中国经济2009年是最困难的一年受金融危机冲击，珠三角、长三角等地大批外向型中小企业关门倒闭,失业农民工被迫纷纷返乡。2009-2010年的中国经济2009年，任务非常明确——应对危机的冲击，保持经济平稳快速增长。2008年底中央出台两年4万亿元的刺激经济方案，经济增长逐步恢复到正常轨道，并对世界经济复苏起到重要作用。2009-2010年的中国经济2010年的困难程度不如2009年，但不确定性因素较多，是最复杂的一年。2009-2010年的中国经济2010年我国经济企稳回升，为进入新一轮上升周期奠定了基础。三网融合大幕拉开目录经济大规模持续增长内需与外需双轮驱动几个热点问题分析0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.00197819791980198119821983198419851986198719881989199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010一、经济大规模持续增长改革开放以来的33年间，中国经济年平均增长接近10%，经济总量上升到全球第二位，人均GDP进入中等收入国家行列2009年，出口下降16%，但国内投资、消费增长加速，全年经济增长9.2%。2010年，经济增长达到10.3%，居民消费价格(CPI)上涨3.3%。年末外汇储备2.85万亿美元。经济总量居全球第二位2010年，国内生产总值39.8万亿元，比1978年增长17倍。按2010年全年平均汇率1：6.7704折算，约合5.878万亿美元。中国经济总量超越日本，成为全球第二大经济体。经济总量前12位：美国、中国、日本、德国、法国、英国、意大利、巴西、西班牙、加拿大、印度、俄罗斯。人均GDP进入中等收入国家行列1978--2010年，人均GDP从不足300美元上升到约4380美元。在新世纪初期跨越低收入国家门槛之后，从中低收入国进入中高收入国家行列。1990年2000年2009年低收入=610=755=995中低收入611-2465756-2995996-3945中高收入2466-76202996-92653946-12195高收入7621926512195世界银行分类标准(人均GNI)经济发展方式:劳动力、土地、资源价格上涨，原有发展方式难以适应；社会管理：收入分配不公，收入差距不断扩大，社会不稳定；政治体制：公民参政议政意识增强，利益诉求增加，而表达渠道不畅。“中等收入陷阱”1、国内生产总值年均增长7%，城镇新增就业4500万人，城镇登记失业率控制在5%以内，价格总水平基本稳定，国际收支趋向基本平衡，经济增长质量和效益明显提高。2、科技教育水平明显提升。九年义务教育质量显著提高，九年义务教育巩固率达到93%，高中阶段教育毛入学率提高到87%。3、城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别年均增长7%以上。新型农村社会养老保险实现制度全覆盖。城镇保障性安居工程建设3600万套。4、加快城乡居民收入增长。努力实现居民收入增长和经济发展同步、劳动报酬增长和劳动生产率提高同步，明显增加低收入者收入，持续扩大中等收入群体，努力扭转城乡、区域、行业和社会成员之间收入差距扩大趋势。二、内需外需双轮驱动经济增长二、内需外需双轮驱动经济增长最终消费资本形成净出口198071.826.41.8198585.580.9-66.4199047.81.850.4199544.755.00.3200065.122.412.5200537.939.023.1200945.495.2-40.6二、内需外需双轮驱动经济增长从历史上看，在世界经济高速增长、我国出口快速增长时期，我国经济往往表现为外需驱动为主的特征；在外部环境恶化的时期，则表现为内需驱动为主的特征。正是由于我国经济具有“双轮驱动”结构特征，在外需不足时，通过有效启动内需在若干年内走出低谷。我国既不会出现像严重依赖外需的小国经济体那样，由于外需萎缩而导致深度衰退，也不会像大国封闭经济体那样，可以完全脱离世界经济的波动而独善其身。二、内需外需双轮驱动经济增长从主要国家和地区国内需求占总需求比例看，既有主要依靠内需的发展模式，如美国内需占比高达90%左右；也有主要依靠外需的国家和地区，如马来西亚和中国香港外需占比接近60%和70%。改革开放以来，我国外需占比不断上升，在大国经济中高于美国和日本，低于德国，但内需对经济增长的平均贡献超过70%。三、当前几个热点问题物价（CPI）房价收入分配差距2011我国经济面临的风险和问题通胀压力较大房地产调控难见成效民间资本缺乏出路“十二五”开局出现盲目投资人民币升值压力加大节能减排压力较大出口环境恶化地方融资平台风险较大经济增长下滑020406080100成都：深夜排队购房，华宇·楠苑当天销八成2010年12月18日，北京房山万科长阳半岛开盘再现通宵排队2007200820092010涉及房地产的宏观调控措施2011房价上涨过快的原因之一：刚性需求持续扩张的住房刚性需求和住房改善需求，造成房价上涨预期不断加强。原因之一：城市化发展，每年1%的新增城市人口（1000万以上）原因之二：国际经验，人均国民收入超过3000美元，中产阶级迅速扩大。中国目前处于这样一个阶段，“居者有其屋”转向“居者优其屋”的比重迅速上升。原因之三：中国传统文化“居者有其屋”，造成中国城镇居民住房自有率在全球比相对较高。大学毕业生靠父辈（甚至祖父辈）积蓄购房。链家地产市场研究中心与光大银行新近合作完成的一份报告显示，北京首套房贷者的平均年龄只有27岁，比发达国家要快一代人的时间。房价上涨过快的原因之二：投资渠道狭窄（投资需求）经济快速增长的过程中收入差距扩大的趋势尚未得到明显遏制。财富的集中导致投资需求不断上升。过去10年的经验证明，房产成为最安全、回报最高的投资品。而且：持有房产的维护费用较低，造成持有并空置的成本较低。（美国一套40万美元的住房每年持有成本在1万美元左右，东京一套60平米的房子一年不动产税30万日元左右）房价上涨过快的原因之三：供给约束中国人均土地稀缺，18亿亩红线硬约束。土地出让及房地产相关税费成部分地区财政收入主要来源。2009年全国土地出让金总额占财政收入比重高达23%。第一财经报道：北京今年的住宅土地出让金总额已超过350亿元人民币，超过去年的一半。仅3月15日北京六块住宅土地的出让金总额就高达约143.5亿元。地王频现的结果是过高的低价转换成过高的房价。西藏：120万平方公里，287万人；内蒙：118万平方公里，2414万人；青海：72万平方公里，554万四省区合计：面积470万，占49%人口5386万，占4.06%四省区占全国比重(2008年)新疆：160万平方公里，2131万人；1月26日：第三轮房地产调控“国八条”出台1.进一步落实地方政府责任:合理确定本地区年度新建住房价格控制目标，并于一季度向社会公布。2.加大保障性安居工程建设力度。3.调整完善相关税收政策，加强税收征管。4.强化差别化住房信贷政策。5.严格住房用地供应管理。6.合理引导(限购）住房需求。7.落实住房保障和稳定房价工作的约谈问责机制。8.坚持和强化舆论引导。亚洲金融危机源于房地产和股市泡沫的破裂，本次金融危机则是美国房地产和基于房地产抵押贷款的金融衍生品泡沫破裂而引发的。两次危机的危害程度有目共睹。一旦我国房地产泡沫化，其危害同样难以估量。中国人口众多，可开发、利用的国土资源有限，在城市化快速推进阶段房价存在上涨压力，防止房地产市场泡沫化是一项长期而又艰巨的任务。一方面，需要将抑制投资性需求的政策措施长期化、制度化；另一方面，需要建立多层次的城镇居民住房供给体系，尤其是要加快保障性住房建设，满足中低收入群体的住房需求。中国经济转向正常的增长轨道，货币政策随之由适度宽松转向稳健央行的2010年10月、12月、2011年2月、4月四次加息2011年3月25日上调法定存款准备金率，调整后为20%对经济增长的信心，不存在明显下滑的压力对通胀的担心加大房地产调控力度更加注重经济增长质量应对美国QE2（加息与存款准备金上调并举）当前通胀形势：PPI推高CPI?-12-9-6-303691208.0108.0208.0308.0408.0508.0608.0708.0808.0908.1008.1108.1209.0109.0209.0309.0409.0509.0609.0709.0809.0909.1009.1109.1210.0110.0210.0310.0410.0510.0610.0710.0810.0910.1010.1110.12PPICPIPPIRM主要并非PPI推动，企业消化了一部分源头价格上涨2010全年工业品出厂价格同比上涨5.5%。生产资料出厂价格上涨6.6%，其中采掘工业上涨22.2%，原料工业上涨10.1%，加工工业上涨3.1%；生活资料出厂价格上涨2.0%，其中食品类上涨3.8%，衣着类上涨2.0%，一般日用品类上涨1.9%，耐用消费品类下降0.6%。工资的上涨对通胀的压力并不大制造业可贸易品定价权不在中国，因此工资上涨短期内难以对产品价格产生大的影响劳动力成本短期内主要侵蚀制造业企业利润，长期随着技术进步和产业升级，产品的附加值将逐步增加工资上涨对通胀的主要影响是不可贸易的服务价格，一方面这部分占CPI的权重只有1/3；另一方面服务业也存在充分的竞争，成本难以充分传到到价格。物价为什么涨？高通胀预期的原因食品尤其是鲜菜价格的较大幅度上涨对民众造成较大压力，包括心理压力。原料、原材料及农民工工资上涨引发成本推动通胀预期。2009年下半年以来房价持续较快上涨对老百姓的通胀预期产生较大影响（社会公众很多并不理解为什么CPI不包括房价）。过剩的流动性冲击产品领域，引发“大蒜”、“绿豆”现象。美国QE2加剧通胀预期。部分媒体对通胀的过度渲染加剧公众的担忧。“通胀”一要防“忽悠”，二要防投机。现实供求关系并不紧张“物价涨得快深圳人到香港打酱油”。2010年11月3日晚10：30，Google搜索到同一标题信息多达28.3万条！预期会改变供求，防忽悠十分关键。与上世纪通胀发生时期已有根本性转变：短缺——过剩房地产调控导致过剩的流动性急于寻求各种可能的突破口获利。疏导流动性十分必要。“池子”？场外市场（私募基金）？落实“新三十六条”？当前控制粮食价格、坚决打击围绕粮食展开的投机行为至关重要。12月数据结果证明：鲜菜价格上涨是不会持续的。食品价格同比上涨9.6%（鲜菜环比下降9.4%）烟酒及用品类价格同比上涨1.8%衣着类价格同比下降0.1%家庭设备用品及维修服务价格同比上涨1.2%医疗保健及个人用品类价格同比上涨4%交通和通信类价格同比下降0.7%娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨0.7%居住价格同比上涨6.0%（房租上涨）。粮食“七连增”为稳定通胀预期发挥决定性作用农业部（12月8日）：今年我国粮食总产量达到10928亿斤，比上年增加312亿斤，增长2.9%，再创历史新高，实现半个世纪以来首次连续七年增产，粮食产量连续四年稳定在1万亿斤以上。全国各省区市中，全年粮食总产量增产的有20个，减产的有11个。其中，夏粮和早稻共减产约201万吨，秋粮形势较好，增产43万吨。东北、内蒙增产278.7亿斤。为什么当前通胀预期如此强烈？改革开放三十多年来，CPI年均值超过5%，其中1/3的年份CPI超过6%，两个通胀高峰期1988年和1994年CPI分别达到18.8%和24.1%。2007年CPI上涨4.8%，2008年上涨5.9%（今年全年平均CPI不会超过3.5%），为什么没有当前如此强烈的通胀恐慌？2月9日：国务院常务会议十措施促进粮食生产1.扩大冬小麦抗旱浇水补助范围，补助标准仍为每亩1