我国商业银行不良资产证券化研究

武汉科技大学硕士学位论文我国商业银行不良资产证券化研究姓名：夏明超申请学位级别：硕士专业：管理科学与工程指导教师：潘开灵20090506我国商业银行不良资产证券化研究作者：夏明超学位授予单位：武汉科技大学相似文献(10条)1.期刊论文陈桔.CHENJu对商业银行处理不良资产的探讨-西华大学学报（哲学社会科学版）2005,24(2)商业银行的不良资产,给银行带来了很多消极影响,它不仅降低银行的利润,更为严重的是可能影响银行的生存.因此,如何处置好银行的不良资产,是我国商业银行必须解决的重大问题.文章对商业银行处理不良资产这一问题作了较系统的探讨.2.学位论文蒋忠平商业银行不良资产管理与有效处置2005由于历史的原因，我国国有商业银行累积了大量不良资产，严重影响了金融安全和金融秩序。为深化金融改革，防范和化解金融风险，促进国民经济持续、健康、快速发展，我国政府借鉴国际先进经验，于1999年先后组建了四家金融资产管理公司，将商业银行的部分不良资产剥离到资产管理公司并运用各种手段处置不良资产。同时，理论界和金融实务界对如何进一步化解银行的不良资产进行了积极的研究、探讨。本文也对如何有效处置我国银行不良资产作一分析论述。全文分为三个部分，共六章。第一部分(第一、二章)介绍了银行不良资产的基本概念与分类统计，以及与此相关的银行资产业务风险管理；不良资产对金融体系乃至宏观经济的影响：为后文的分析奠定基础。第二部分(第三、四章)论述了我国商业银行不良资产的现状与形成机制，以及与我国金融深入的关系；第三部分(第五、六章)对我国有效处置不良资产进行了分析讨论，并提出政策建议与思考。第一章是对不良资产的概述。第一节是对银行不良资产与不良贷款概念的界定；以及不良资产的自身特点；第二节描述了各国信贷资产风险分类方法，目前国际上主要有以美国为代表的“五级分类法”和澳大利亚的“四类法”，五级分类法目前已在各国普遍推行；第三节重点介绍了我国信贷资产分类标准经历的过程，及详细描述了“一逾两呆法”和“五级分类法”的内涵，比较二种分类方法的利弊，“五级分类法”是根据风险程度来划分贷款的，该方法能够真实、全面、动态地反映信贷资产的质量。目前我国银行已普遍采用“五级分类法”。在世界金融史上，许多国家和地区的银行所产生的巨额不良资产直接导致了整个银行业的危机，直接威胁到经济社会的稳定和发展。在第二章论述了银行不良资产的危害性。分三节分别阐述了银行不良资产与银行盈利及风险的关系；银行不良资产形成银行危机的根源：以及不良资产对宏观经济政策的影响：以使读者对不良资产的危害性有一个深刻的认识。第三章从我国国有商业银行不良资产的现状入手分析了国有商业银行不良资产的形成机制。我国商业银行不良资产的形成原因是多方面的，既有风险控制技术及内部控制制度等方面的原因，如我国资本市场不发达和利率管制，也有商业银行多年来不注重贷款过程中的内控机制建设，如债权软约束、商业银行的代理低效率和行为的非理性等。然而更重要、更深层次的原因是我国商业银行的控制环境即产权制度与治理结构问题。第三节进一步论述了我国社会的信用理念与不良资产产生的深层次文化背景。要从根本上防范不良资产的产生，必须建立有利于经济发展的现代信用理念。第四章论述了不良资产的有效处置与金融深化的关系。第一、二、三节介绍了金融深化理论，回顾了我国金融深化的历程，并阐述了有效处置商业银行不良资产是我国金融深化的过程，它将有利地推动我国金融深化的继续。第四节论述了对加速处置金融不良资产认识的深化：一是必须深刻认识金融不良资产的危害性；二是必须认识到金融不良资产具有加速恶化的特性：三是必须意识到金融不良资产具有传染性；四是应认识到金融不良资产还具有可抢救性；五是认识到目前正面临不良资产处置的良好机遇。第五章研究、分析国外处置银行不良资产的国际经验。第一节列举分析了美国、日本、瑞典、韩国、波兰等国家在不同时期对本国银行不良资产的处置经验，如20世纪80年代末，美国储贷危机，为维护金融体系的稳定，美国成立了重组信托公司(RTC)专门处理储蓄贷款机构的不良资产；20世纪90年代，日本针对银行不良资产的法制化处置；瑞典的“坏银行”与“好银行”并重处理；韩国政府授权资产管理公司(MMC0)集中处置不良资产等等。第二节阐述了不良资产处置的国际经验借鉴：一是政府应对商业银行不良资产重组提供全力的支持；二是应采取集中方式处置国有商业银行的不良资产；三是应通过各种渠道使不良资产的债权市场化。最后一章是对我国商业银行不良资产有效处置的政策建议，构成全文的落脚点。第一节简要描述了我国商业银行不良资产化解的传统模式，有企业破产清收、提取坏帐准备金冲销，转化、出售、注入公共资金与资本市场筹资等等；第二节阐述了对加快不良资产有效处置的思考，随着我国金融领域的开放程度日益扩大，金融领域的国际合作更加广阔，市场对不良资产投资价值的认可已充分体现在不良资产投资的多元化和国际化的趋势中。第三节论述了在新的形势下，即国际资本流动的加速和国际金融领域的不断创新下，必须加强对机构投资者不良资产投资方向的引导，必须加强不良资产处置模式的创新和处置手段的合理运用，对引入机构投资者进行国有商业银行不良资产处置的合作模式作一探讨：第四节分析了不良资产证券化在我国的实现问题；资产证券化并非以资产是否优良为前提，而是以卖方与投资者是否能达到利益的平衡为前提。不良资产能否以证券化出售只取决于资产卖方对以证券化出售资产所得的回收率是否满意，投资者是否愿意购买这种证券主要取决于证券的风险与收益是否符合投资者的要求，只要能够在利益上达到平衡，不良资产是可以证券化处置的。3.期刊论文夏馨商业银行新增不良资产防治策略探讨-理论探讨2006,(5)我国目前正处于经济转轨时期,商业银行经营管理中的诸多问题日益凸显,近年来累积和不断增长的巨额不良资产急剧降低了银行的赢利水平,使商业银行的资本金严重不足,对金融系统的稳定运行和发展产生强烈冲击,更直接危害金融系统的安全.因此,探索我国商业银行新增不良资产的深层次成因并提出强力有效的治理与防范措施显得十分重要和必要.4.学位论文张巧芳我国商业银行不良资产证券化问题研究2007商业银行的不良资产是指处于非良性经营状态的、不能及时给银行带来正常利息收入甚至难以收回本金的银行资产。当前，我国国有商业银行的不良资产比例高、数额大，基本上为向国有企业提供的贷款，对国民经济的健康运行和金融系统的稳定安全构成严重的威胁，已成为我国金融改革和发展的障碍，也是国内和国际社会关注的焦点，如果不尽快解决将会使问题越来越严重，甚至有可能造成金融危机。不良资产对商业银行来说是一个沉重的包袱，不仅严重制约着银行商业化改革的进程，还威胁到银行业的整体安全，阻碍银行参与国际竞争。巨额不良资产给国有商业银行带来以下危害：影响银行的资金周转；造成银行的资产损失，降低盈利能力：导致银行财务状况恶化；制约社会资源的合理配置。为解决国有商业银行的不良资产问题，从1999年开始，我国相继建立了信达、东方、长城、华融四家资产管理公司(AMC，AssetManagementCompanies)，分别接收了四大国有商业银行总计约1.4万亿元的不良贷款，通过债转股、打包处置、拍卖等方式进行不良资产的现金回收，上述措施尽管取得了一定的成效，但处置速度慢、成本高，离最终要求甚远。为此，要寻求一种新的、高效的方式来处置我国商业银行的不良资产。资产证券化是20世纪70年代以来全球最重要的金融创新工具之一，其实质是融资者将被证券化金融资产的未来现金流收益权转让给投资者。目前已广泛应用于资本市场的各个领域。20世纪80年代末，美国开创了不良资产证券化的先河，并取得了巨大的成功。资产证券化作为一种低成本的融资手段，也受到受不良银行资产困扰的各国政府的重视。在市场经济较为发达的国家，证券化已经成为解决银行不良资产问题的一种重要手段。理论研究和实践均证明了，通过证券化手段处置不良资产，不仅可以加快不良资产处置进度，提高资产处置效益，也能促进金融创新，丰富金融产品，加快资本市场的进一步发展。对商业银行而言，证券化方式更可拓展自身业务，并积累在资本市场的运作经验。这将大大有利于银行竞争力的增强和金融体制改革的顺利发展。推行商业银行不良资产证券化有利于提升我国商业银行资产负债管理能力，降低经营风险；使资本充足率提高；有助于银行和监管者去评价银行的资产情况，从而有效控制银行资产组合的风险水平；资产证券化的效率更高，成本更低，风险较小，是更有前景的金融创新工具；有助于资产配置效率的优化。证券化的现实意义与商业银行谋求资产流动性的初衷相吻合。通过证券化方式处置商业银行不良资产是一种有效的方法。随着我国金融改革的深化和金融市场的发展，我国已具备可实施不良资产证券化的基本条件：其一，国有商业银行具有开展不良资产证券化业务的强烈内在需求；其二，拥有可以实施不良资产证券化的资产；其三，我国资本市场的监管力度大大增强，各种市场中介服务组织逐步健全，机构投资者力量迅速壮大，市场环境、法制环境和信用环境不断改善，市场规范化水平明显提高，从而为不良资产证券化提供了较好的市场基础条件。我国已有珠海高速公路收费权证券化、中国远洋运输公司北美航运应收账款证券化、中国国际海运集装箱集团股份有限公司应收账款证券化等一系列离岸证券化项目的成功案例。但是由于法律政策和市场环境等多种因素的限制，我国已有的不良资产证券化只有三例。第一个是2003年信达资产管理公司宣布与德意志银行合作推出离岸信托模式的不良债权证券化，涉及项目20个，债权余额25.52亿元，面向境外投资者发行总额近16亿美元。第二个是2003年华融资产管理公司132.5亿元不良债权资产的信托收益分层方案。华融资产管理公司通过委托中信信托投资公司，设立财产信托，于2003年6月发行期限3年、价值10亿元的优先级受益权4.17％。此方案被称为国内第一个准资产证券化方案。但这一方案因没有实现风险转移、不符合国际惯例的真实出售而颇有争议。第三个是2004年中国工商银行宁波分行不良资产证券化项目。工行将其面值26.19亿元、预计回收值8.2亿元的不良债权委托给中诚信托投资公司，设立财产信托，并委托中信证券作为包销商将其A、B级受益权转让给外部投资者。项目于2004年7月全面完成。它是国内商业银行首个资产证券化项目，具备了真正意义的资产证券化的主要特征。本文的主要思路是：先介绍资产证券化的定义及不良资产证券化的相关理论分析；然后介绍我国商业银行不良资产的现状；接着介绍商业银行不良资产的处置方式，以及不良资产证券化对商业银行处置不良资产的作用，并通过宁波工行不良资产证券化的案例分析不良资产证券化交易结构及业务流程：最后提出我国商业银行不良资产证券化存在的问题，并提出建议。本文的创新之处在于：采用理论研究与实例分析、宏观分析与微观分析、定性研究与定量分析相结合的方法，对我国商业银行不良资产证券化进行系统研究。本文的主要结论如下：资产证券化已成为近年来世界金融领域最重大和发展最快的金融创新工具，随着我国经济体制改革的不断深化以及世界经济一体化进程的加快，我国应充分利用资产证券化这一金融工具。这不仅有利于降低我国金融机构的不良资产率，提高他们自身的竞争能力，而且有利于我国金融体制改革和经济结构的调整，夯实我国的金融基础，完善金融体系。全文的结构安排如下：第一部分是问题的提出。主要说明本文为什么要以商业银行不良资产证券化为研究对象；并阐述了商业银行推行不良资产证券化的现实意义。第二部分是商业银行不良资产证券化的基本理论。本章重点对不良资产证券化的现金流、交易结构、成本收益及条件进行分析，并对其在国外的发展情况作阐述。第三部分是我国商业银行的不良资产的现状。主要介绍商业银行不良资产的界定；我国商业银行不良资产的规模、成因和危害。第四部分是商业银行不良资产的处置。首先介绍商业银行不良资产的主要处置方式；然后概括出资产证券化在商业银行不良资产处置中的作用以及在国内的发展情况，并通过宁波工行不良资产证券化案例来说明如何具体实施不良