宏观经济----第八讲失业和通货膨胀

第八讲失业与通货膨胀巴伦斯-希卡姆巴真正是“鞋儿破、帽儿破、身上的衣服破”，他那千疮百孔的裤子也只能用一根绳子拴着权当裤带使。可他也是个货真价实的“百万富翁”。一无所有的百万富翁“百万富翁”希卡姆巴的职业是津巴布韦的一名出租车司机。他成天开着他那破瘪的汽车在首都哈拉雷兜揽生意。希卡姆巴每揽到一个生意，起步收费总在100万津元以上。或许你会觉得那是一个天文数字，但是事实上津巴布韦官方通货膨胀率已经接近1000%，这打破了非战争状态国家通货膨胀率历史纪录，市场通货膨胀率则更高。津巴布韦严重通货膨胀津巴布韦现在无疑是全球百万富翁最多的国家，但它同时也是全球最穷的国家之一。事实上，每一个来到首都哈拉雷豪华现代、气派十足的机场的海外游客，马上就摇身一变成为了百万富翁。根据津巴布韦目前的官方汇率，每10美元就可以换到10.1万津元，而黑市上则可以换到两至三倍的官方汇率。一顿餐费钞票堆成山希卡姆巴本人对这样奇怪的逻辑现实感到既无奈又好笑，但是对于成百上千万和他一样的津巴布韦人民来说，恶性通货膨胀绝不仅仅是笑谈。上周，津巴布韦低收入家庭平均最低生活消费已经飞升到4100万津元/月。然而在这个国家，目前有超过60%的劳动力失业，其他部分劳动力每月则只能挣到400万津元。津巴布韦最小面额的纸币是500津元，而现在一卷厕纸的价格已经达到15万津元；最大面额则为5万津元。然而，如果在津巴布韦乘坐出租汽车，即使全用5万面额的纸币付费，数钞票付给司机所要花费的时间也差不多与路途全程所用时间相当。然而比起到餐馆吃饭来说，这还算不了什么。当用完餐准备结账时，一沓沓的钞票堆在餐桌中央，给用餐者的感觉就像是坐在拉斯维加斯的赌桌旁一样。一名印度商人介绍说：“每次用完餐，你还得再等半小时结账。前些天我到当地税务部门交税，上交4100万元税款，他们清点了一个多小时。这简直是疯了。”通货急剧膨胀给津巴布韦带来的另一个直接后果就是，目前这里最为紧俏的日用品之一竟然是点钞机。津巴布韦国营报纸上每天充斥着日本和新加坡生产的高质量点钞机广告，而每台的价格在3.45亿至12亿津元之间。津巴布韦的通货膨胀危机带给人们的影响已经远远超越了种族隔阂。一位亚裔旅店老板恼火地揉着头发，抱怨自己连刮胡子的刀片也买不起了。现在，一包3片装的刀片要1500万津元。“他妈的，我没法刮脸了。谁还管得了别的？”随着钞票一天比一天更不值钱，原始的物物交换又重新为人们青睐。农场工人更愿意雇主用实物作酬劳，因为更保值，也更容易携带。城市中物物交换也大行其道，从食品到CD，品种多样。上世纪80年代，不到1津元就能换1美元，津巴布韦也曾是非洲最富裕的国家。但现任总统穆加贝的土地抢夺政策为津巴布韦的经济混乱种下祸根。出口骤减，外资撤出。穆加贝政府则试图用外国贷款和印刷出更多的钞票来掩盖问题。他的补救措施很简单———印更多钞票。为保证军人、警察和公务员的收入，津巴布韦的央行称它将另外印制面值5万津元的60万亿津元出来。津巴布韦事实上已经没有能力印出这么多的钞票，但穆加贝拒绝发行更大面值的钞票：因为那将带来“通货膨胀”。“人们只要手里有现金，就得马上花掉，因为同样一笔钱，等到第二天就买不到同等的商品了。”“我们正在迅速接近崩溃临界点。”津巴布韦的一名独立经济学家约翰·罗伯森说，“这个趋势决不能继续。”第八讲通货膨胀与失业8.1通货膨胀概述8.2通货膨胀的成因8.3通货膨胀经济效应8.4通货膨胀与失业8.1通货膨胀概述8.1.1通货膨胀的定义8.1.2通货膨胀的度量8.1.3通货膨胀的分类8.1通货膨胀的定义萨谬尔逊：物品和生产要素的价格普遍且持续的上涨。哈耶克、弗里德曼：货币数量的过度增长导致物价上涨（通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象）；本杰明·富兰克林：是一种课税。是政府违背人民意愿所做的事情。是贬值货币的重担加在社会身上；最常用的价格指数——CPI通货膨胀率是一般物价水平从一个时期到另一个时期的变化率，它衡量的是货币的购买能力。（例如见表，1967=100）tPtCPIGNP折算指数1978195.4150.41979217.4163.41980246.8178.41981272.4195.61982289.1207.4计算各年的通货膨胀率100%PPPπ1t1ttt11.26%100%195.4195.4217.4π19798.1.3通货膨胀的分类•按照价格水平上升的速度区分•按照通货膨胀的预料程度区分•按照产生原因的不同区分按照价格水平上升的速度温和的通胀年物价水平上升速率在10%以内，也称爬行式的通货膨胀一般来说不会引起经济活动的严重失序，人们对未来货币的购买力还有足够的信心，不会发生大规模的抢购和挤提行为。并且物价变动的这种情况，有可能刺激投资，扩大就业，也可能造成物价水平进一步上涨的环境和压力。严重的通胀年物价水平上升速率在10%以上二位数内，也称奔腾（飞奔）式的通货膨胀。“八九风暴”（指８９年８、９月份全国各地发生的挤兑、提款、抢购风潮）标志着通货膨胀预期在我国的形成。１９８８年、１９８９年，我国通货膨胀从１９８７年的７％上涨到１８％。１９９１年我国通货膨胀再次攀升，从２％跃到２０％以上。物价上涨了，钱不值钱了。标准粉原来每斤０.18元，现在涨到１.00元；好大米从０.23元涨到1.70；瘦猪肉９４年年初还是４.50元，到年终变成了７.50元；一双皮鞋从１０多元、数十元涨到了数百元，所有的物价都成倍地上涨了。一般来说，奔跑式的通货膨胀会使人们对货币失去信任，经济陷入混乱恶性的通胀年物价水平上升速率超过100%，亦称超级（100%）通货膨胀。特征:价格持续猛涨，人们都尽快使货币脱手，货币流通速度加大。货币购买能力猛将，货币体系和价格体系完全崩溃。在严重的情况下，还会出现社会动乱。按照通货膨胀的预料程度未预期型通货膨胀W不变PW/PNdNY预期型通货膨胀PWW/P不变Ns,Nd作相同幅度变动，保持W/P不变N、Y都不变8.2通货膨胀的成因8.2.1需求拉动8.2.2成本推动8.2.3需求拉动与成本推进相互作用8.2.4结构性通货膨胀8.2.1需求拉动指总需求超过社会潜在产出水平之后所引起的一般价格水平的上涨。需求过渡增长的主要原因财政政策：G、TAD货币政策：MAD消费习惯的改变国际市场的需求变动需求拉动的通货膨胀OY2Y*ASYPAD1AD2AD3P1P2P3货币？财政？Y1P4AD47.2.2成本推动指由于成本提高所引起的一般价格水平的上涨。根据生产成本的构成，又可分为工资推进原料推进利润推进成本推动型的通货膨胀YPY1Y2E1E2E3SAS2SAS1AD2AD17.2.3需求拉动与成本推进相互作用指由于总需求和总供给两方面因素的共同作用所引起的一般价格水平上涨。需求拉动与成本推进相互作用SAS1PYLASAD1SAS2SAS3P1P2P3Y1Y2Y3Y*AD2AD3世行:中国因工资上涨引发螺旋式通胀的可能性不大世界银行的报告称，中国不太可能出现因工资上涨引起的螺旋式通货膨胀，加息是抑制过度投资和房地产投机的更好方法。世行同时维持对中国2010年GDP增速的预测不变为9.5%，但下调对2011年GDP的预测，从之前的8.7%降至8.5%。并维持之前对中国CPI的预测，2010年将上升至3.7%，2011年为2.8%。综合外电6月18日报道，世界银行（WorldBank）18日表示，中国不太可能因工资上涨引起螺旋式上升的通货膨胀，尽管劳动力市场日渐趋紧，因中国的企业可以通过提高生产力来吸收上涨的工资。在最新的中国季度报告中，世界银行还表示，加息是有必要的，比中国目前采取的抑制过度投资和房地产投机的行政和监管方法更可取。投资者正日渐担心，提高中国工人工资的压力可能导致更广泛的通胀，或习惯于廉价劳动力的制造厂商利润降低。最近日本本田汽车（HondaMotorCo.）中国供应商工厂的工人发生罢工事件，以及世界最大的电子分包商鸿海精密工业股份有限公司发生一连串员工自杀事件。本田供应商，鸿海和其他制造厂商大幅增加工资，很多当地政府提高了最低工资标准。但世行指出，每单位产出的总劳动力成本最近几个季度持平。工资可能将上涨，特别是低收入人群，因最近的劳动力争端和最低工资标准的上调。但是，考虑到中国劳动力市场的灵活性和中国整体制造业在吸收工资增加和维持单位劳动力成本增幅下降的记录，这不太可能促进螺旋式上升的工资通胀。在报告中，世行维持对中国2010年GDP增速的预测不变为9.5%，但下调对2011年GDP的预测，从之前的8.7%降至8.5%。它维持之前对中国CPI的预测，2010年将上升至3.7%，2011年为2.8%。劳动力市场的增强促进了家庭消费的上升，加上强劲的房地产投资支持了2010年迄今经济的增长，尽管政府为首的投资放缓，因政府缩减刺激性措施。但4月以来为房地产市场降温的收紧措施2010年底可能将开始影响房地产投资。不过，世行认为，低利率是房地产价格上涨的主要原因，较不宽松的货币政策将是解决此事的更好方法。利率显著低于房地产和实体投资预期投资回报率。这个差距是推动过度投资和房地产投机的根本因素，如果不加息是非常难抑制的。中国到目前为止采取的抑制信贷增长和资产泡沫的措施，包括房地产领域限制措施和银行总贷款配额，将造成金融市场的波动和不确定性，是扭曲的，与使银行更具商业化导向的努力是相悖的。8.3通货膨胀的经济效应8.3.1通货膨胀的再分配效应8.3.2通货膨胀的产出效应8.3.3通胀对微观经济效率的影响8.3.1通货膨胀的再分配效应1、通胀对财富的再分配通胀使债权人受损而债务人受益实际利率=名义利率-通胀率•法国1922年1月-1923年11月价格指数上升100亿倍3亿$的债务买不到一块橡皮糖2、通货膨胀的收入再分配将降低固定收入阶层实际收入水平，例如有长期工资合同的雇主和雇员之间，收取固定数额的房租的房东和房客之间及领取固定数额的养老金的退休工人和养老基金之间。8.3.2通货膨胀的产出效应在短期需求拉动的通胀可促进产出水平提高，还可以刺激就业、减少失业成本推动的通胀却会导致产出水平减少，还会增加失业在长期上述影响产量和就业的因素都会消失8.3.3通货膨胀对微观经济效率的影响通货膨胀之所以会造成效率的损失，其主要原因是它会引起相对价格的扭曲，从而使资源得不到有效配置。1、皮鞋成本2、菜单成本3、储蓄减少、企业无法获得足够的贷款4、使消费者和企业都无所适从难以作出正确的投资决策和消费决策皮鞋成本通货膨胀的皮鞋成本可能看起来是微不足道的。而且，实际上在近年来只有温和通货膨胀的情况下，皮鞋成本的确很少。但在经历了超速通货膨胀的国家中，这种成本就重要了。下面是一个人在玻利维亚超速通货膨胀时期经历的描述（发表在1985年8月13日《华尔街日报》第一版上的报道）：当埃德加·米拉达（EdgarMiranda）得到他作为教师的工资2500万比索时，他一刻也没有耽误。每小时比索的价值都在下降。因此，当他妻子赶快到市场上买一个月的大米和面条时，他也赶紧把剩下的比索换为黑市美元。米拉达先生的做法是现在大多数失控的通货膨胀世界中生存的首要规则。玻利维亚是飞速的通货膨胀如何破坏着社会的一个典型事例研究。物价上升如此之高，以至于这个数字几乎让人难以置信。例如，在6个月的时期中，比索按每年38000％的比率上升。但是，按官方的统计，去年的通货膨胀达到2000％，而今年预期达到8000％——尽管其他的估算要比这高许多倍。无论如何，玻利维亚的通货膨胀率要比以色列的370％和阿根廷的1100％更为严酷——这两种情况已是严重的通货膨胀。很容易看出，如果38岁的米拉达先生不很快地把比索换为美元，他的工资会发生什么样的变动。他得到2500万比索工资的那一天，一美元值50万比索。因此他得到50美元。仅仅是几天之后，汇率为90万比索，他只能得到27美元。正