摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金

摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金2010年年度报告摘要2010年12月31日基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：二〇一一年三月二十九日摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金2010年年度报告摘要1§1重要提示1.1重要提示基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并出具了无保留意见的审计报告。本报告期自2010年5月18日（基金合同生效日）起至12月31日止。摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金2010年年度报告摘要2§2基金简介2.1基金基本情况基金简称大摩卓越成长股票基金主代码233007交易代码233007基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2010年5月18日基金管理人摩根士丹利华鑫基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司报告期末基金份额总额962,600,508.25份基金合同存续期不定期2.2基金产品说明投资目标通过深入研究，致力于挖掘并投资具备持续成长能力和估值优势的优秀上市公司，力争获取超越比较基准的投资回报。投资策略本基金采取自下而上精选个股、积极主动的投资策略。1）资产配置策略：大类资产配置实行在公司投资决策委员会统一指导下进行的大类资产配置机制。主要考察三方面的因素：宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素。行业配置策略主要目的是对投资组合中各行业波动率和集中度风险的管理。2）股票投资策略：采取自下而上精选个股的投资策略，主要投资于具备持续成长能力并有一定估值优势的上市公司，即有形或无形资产持续增长的企业、市场占有率不断提升的企业、所处市场发展空间广阔的企业、技术或服务水平超越同行的企业、突破瓶颈进入成长发展轨道的企业等等。通过定性和定量两种方法筛选股票，在股票选择和估值分析的基础上，构建股票投资组合。3）固定收益投资策略：采用久期控制下的主动投资策略，包括利率策略、信用策略、可转换债券策略等。4）权证等其他金融工具投资策略：对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险分析的基础上，以Black-Scholes模型和二叉树期权定价模型为基础来对权证进行分析定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。业绩比较基准沪深300指数×80%+中证综合债券指数×20%风险收益特征本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的基金产品。摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金2010年年度报告摘要32.3基金管理人和基金托管人项目基金管理人基金托管人名称摩根士丹利华鑫基金管理有限公司中国建设银行股份有限公司信息披露负责人姓名李锦尹东联系电话[phone](010)67595003电子邮箱[e-mail]@ccb.cn客户服务电话400-8888-668(010)67595096传真[phone](010)662758532.4信息披露方式登载基金年度报告正文的管理人互联网网址基金年度报告备置地点基金管理人和基金托管人处§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况3.1主要会计数据和财务指标金额单位：人民币元3.1.1期间数据和指标2010年5月18日（基金合同生效日）至2010年12月31日本期已实现收益123,933,793.82本期利润194,296,416.07加权平均基金份额本期利润0.1153本期基金份额净值增长率10.81%3.1.2期末数据和指标2010年末期末可供分配基金份额利润0.1081期末基金资产净值1,066,703,332.44期末基金份额净值1.1081注：1.本基金基金合同于2010年5月18日正式生效，截至报告期末未满一年；2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；3.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，而非当期发生数)；4.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金2010年年度报告摘要43.2基金净值表现3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月6.02%1.72%5.56%1.42%0.46%0.30%过去六个月12.49%1.34%17.97%1.24%-5.48%0.10%自基金合同生效起至今10.81%1.21%12.85%1.28%-2.04%-0.07%3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2010年5月18日至2010年12月31日）注：1.本基金基金合同生效日为2010年5月18日，截至报告期末未满一年。2.根据本基金基金合同约定，建仓期为基金合同生效起6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置符合基金合同约定。3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金合同生效以来基金每年净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金2010年年度报告摘要5注：本基金基金合同于2010年5月18日正式生效，截至报告期末未满一年。上述指标在基金合同生效当年按照实际存续期进行计算。3.3过去三年基金的利润分配情况本基金自基金合同生效日（2010年5月18日）至本报告期末未进行利润分配。§4管理人报告4.1基金管理人及基金经理情况4.1.1基金管理人及其管理基金的经验摩根士丹利华鑫基金管理有限公司是一家中外合资基金管理公司，公司前身为经中国证监会证监基金字[2003]33号文批准设立并于2003年3月14日成立的巨田基金管理有限公司。基金管理人旗下共管理七只开放式基金，即本基金、摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF)、摩根士丹利华鑫货币市场基金、摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金。本基金是基金管理人管理的第六只基金。4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介姓名职务任本基金的基金经理（助理）期限证券从业年限说明任职日期离任日期何滨本基金基金经理、基金投资部副总监2010-05-18-13湖南大学工业外贸学学士。曾任珠海鑫光集团股份有限公司职员、巨田证券有限公司投资管理部副经摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金2010年年度报告摘要6理。2007年5月加入本公司，现任基金投资部副总监。曹阳本基金基金经理助理2010-06-02-2北京大学通信专业硕士，曾任中国移动深圳分公司网络运营主管，2009年2月加入公司。注：1．基金经理任职日期为本基金合同生效之日；2．基金经理助理任职日期为公司作出决议之日；3．基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册；4．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况基金管理人依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，针对投资、研究、交易等业务建立了相关的公平交易制度，并加强对相关环节的行为监控及分析评估。基金管理人建立了以投资决策委员会领导下的基金经理负责制的投资决策及授权制度。在投资研究过程中，坚持价值投资分析方法，强调以数据及事实为研究基础，降低主观估计给研究报告带来的影响，并以此建立了投资对象备选库、投资交易对手库，通过制度明确备选库、对手库的更新维护机制。同时基金管理人还建立了一系列交易管理制度以及内控实施细则，以确保在投资过程中的可能导致不公平交易行为以及其它各种异常交易行为得到有效监控及防范。4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较基金管理人依据指导意见要求，对本报告期内本基金交易情况进行了分析。基金管理人旗下尚无与本基金投资风格相似的基金。4.3.3异常交易行为的专项说明未发现本基金在报告期内出现异常交易行为。摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金2010年年度报告摘要74.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析A、投资策略：①股票资产配置---本基金于2010年5月18日成立，时值中小市值新经济成长股调整的末期，由于低估了投资者的热情和市场偏好，未能延续上半年“轻大盘、重个股”的投资策略，建仓速度相对缓慢。三季度，市场早于我们的预料很快恢复了对成长股的热情，基于对经济周期和通货膨胀的判断，本基金将投资策略定为“做中期上涨趋势”，提高了股票仓位，在继续建仓新经济、大消费品种的同时，加仓周期类、资源类品种，并将此策略一直执行到年终。基于长期稳健投资的宗旨，本基金始终坚持以防范风险为第一的投资原则。②债券资产配置---本基金的债券配置一直维持较低的水平，在资金紧张收益率上抬时有短期参与，以提高现金收益。B、资产配置：①股票资产配置---组合配置以大消费、金融、政府投资板块为主。②债券资产配置---持有少量短期债券，提高部分现金收益。4.4.2报告期内基金的业绩表现自基金合同生效截至2010年12月31日，本基金份额净值为1.1081元，累计份额净值为1.1081元，基金份额净值增长率为10.81%，同期业绩比较基准收益率为12.85%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望金融危机后全球范围内的宽松政策前所未有，在各国共同努力下，全球经济走出了V型反转，而中国率先快速复苏，因此在2009年下半年宽松刺激政策就开始逐步退出。2010年，中国经济在缓慢回落后逐步企稳，宏观经济的领先指标已在2010年三季度见底，并开始缓慢的回升，但通货膨胀的压力愈来愈大，货币政策开始多管齐下，继续上调存款准备金率、控制银行贷款规模、人民币升值、加息，货币政策的持续紧缩等对于经济发展的负面效应需要观察，这也在考验管理层宏观调控的智慧。中国会以多大的代价度过经济增长的转型期，是投资者关注的重点。2011年，可能出现的对证券市场影响较大的有三件事情：新三板市场的形成、香港发行人民币计价的股票、转融通体系的建成。前两者对于A股市场资金面有负面影响，后者则将进一步改变A股市场只有做多才能盈利的格局。A股市场将面临更为复杂不定的宏观经济环境，更