搜索
时寒冰的利益分析法全文(转载)股票投资最重要的就是选股，选对了股票，即使暂时被套也不用怕，早晚会给你丰厚收益。选错了股票，一旦被套就进入漫漫长夜，不知道何时是尽头。我根据自己的体会简单做一点总结：第1：看业绩。我个人认为，业绩是股票投资最重要的基础。即使是机构主力拉抬某只股票，一般也会选择那些有着坚实业绩支撑的股票（不排除个别业绩一塌糊涂的“妖股”也会有惊人表现，但往往是昙花一现，难以持久）。无论是社保资金、QFII还是基金选股，业绩都占据着极其重要的位置。这里的业绩包括两个方面，一是现实的业绩，二是未来的业绩。一般而言，真正的高手选股重视未来业绩超过现实的业绩，因为，未来的业绩能够带来更大的上涨空间和更丰厚的利润，而现实的业绩则有提前被充分炒作和挖掘的可能（当然，如果现实的业绩和未来的业绩都非常好，就相对更完美一些）。但一定要注意，许多股票的业绩是随着环境、时间的变化而变化的。比如，广济药业，今年由于核黄素价格飞涨，公司业绩增长很快，股价从4月份的不到9元，一口气涨到8月份的51元多。但是，进入8月份后，由于核黄素价格飞涨也引得其他公司加大生产，导致核黄素价格下跌。相应的，股价也从51.58元的高位一直调整到27元左右。业绩对股价的影响是非常直接的，这是投资者要注意的。怎么看业绩呢？一般投资者不想看财务报表，可以简单地看一下“每股收益”、“市盈率”等指标，也算得上一目了然。另外，还有一种倒推法。比如，看看大股东持股情况，凡是有QFII重仓的股票，一般而言，业绩都不会差到哪里去。我所供职的报社是证券类报纸，我迟迟不开户做股票曾被视为不务正业，这种情况可能跟其他单位相反。刚开始做股票的时候，我也很茫然，后来发现跟着业绩走是比较安全的。我在今年3月份买驰宏锌锗的时候，它差不多是当时沪深两市的第一高价股，我满仓进去买了200股（我是两万开户），几个同事都说这样追涨太冒险，结果，不到10天竟然有超过60%的盈利。第2：看股东户数业绩和股东户数是必看的指标。一般而言，当某只股票股东户数减少，流通股比较集中的时候，容易走出大涨势。道理很简单，如果股东数很多，股票分散，等于大家都端坐在轿子里等人抬，谁愿意抬呢？股市可是最缺少活雷锋的地方……满山遍野都是刽子手。有些股票原本非常好，业绩也不错，交叉持股收益丰厚，生产的产品供不应求，但就是不涨，原因就是散户太多，而且，散户认为这只股票早晚会涨，抱着股票不丢，机构主力震也震不出去，干脆就另觅新欢，把这只股票先晾起来，通过熬时间的办法把散户手中的筹码给骗出来。什么时候股东户数减少了，什么时候就该补涨了。曾有人提出异议，说股东户数减少也有可能是大家都觉得不好，都卖出去了。问题是，谁在接呢？有卖总得有人接啊。所以，我一直非常重视这个指标，重视程度仅次于业绩。那么，怎么看股东户数是增长了还是减少了呢？一般而言，每只股票都有“个股资料”，点击后，进入“持股情况”，在“主力动向变化”里面，一般都会注明股东户数、户均持流通股等。需要说明的是，有的时候，股东户数虽然在增加，但由于位居前一、二十位的大股东持仓也在大幅增加，这种股票仍然比较安全，仍有拉升的可能性。第3：看解禁股这个指标是被很多人所忽略，甚至误读的。我非常重视这个指标，其重要性在我看来仅次于业绩（在某些情况下甚至能发挥出业绩也望其项背的威力）。很多人怕“有限售条件股份可上市交易”，认为，这会导致股票下跌，于是，一看到临近解禁日，一些人就慌不择路地抛售。但是，经过这半年多的研究，我发现，真实情况大部分时候是相反的。很多股票往往是在临近解禁日的时候突然大涨。为什么？道理很简单，如果是你的限售股票要上市，你愿意低价卖吗？这个问题用利益分析法来解释，可以说是迎刃而解。尤其是当那些要上市的限售股掌握在重要的个人手中、第一大股东手中（这一点在民营上市公司表现得更为明显）的时候，一临近可上市交易日，就往往会有利好因素次第出笼。等股价被抬高之后，这些限售股才有卖的意向。我研究后发现，有的股票业绩不错，但就是不涨，跟其限售股距离可上市交易日太远有关，有的限售股票到2010年才能上市交易，它现在拉抬让散户轻松赚钱走，他岂不是白忙活吗？还有一种情况，限售股一允许上市交易，大股东就逃命似的抓紧卖出去，这类股票千万不要碰。道理很简单，大股东对公司的情况最了解，他们自己都不看好，你却看好，那不是找不自在吗？而且，他们自己都出来了，还有动力帮你抬股价让你赚钱而他们自己却后悔踏空吗？因此，选股票要看看限售股可上市交易日期；股东是谁，重要性如何；此日期上市交易数量等等。这些信息同样在“个股资料”中可以轻松查阅到。第4：看公司性质。这个之前说过不少了，此处暂略。第5：看重仓机构这个重要性大家都知道，我不多说了。但要注意机构主力的真正实力和每种机构主力的偏好。比如，凡是社保资金重仓的股票，一般都是安全第一，比较稳妥一些。具体到某一种机构的特点也不一样，比如，在众多基金中，有的基金喜欢狂拉某只股票不止，有的则喜欢稳着来，有的则干脆喜欢坐在轿子里闷等——遇到这种机构没有耐心是不行的。这需要投资者留心和积累。第6：看题材题材炒作是我国股市的一大特色。有的股票垃圾一般，但冷不丁一个题材出来跟得了狂犬病似的，天天“一”字型涨停板。所以，选股票的时候要稳妥，有时也需要考虑这个问题。最近的股市震荡厉害，油价上涨后，加息的可能性变得更大。但是，这里面也有机会。比如，中石油11月5日就要上市了，我是袖珍小散户，就选了一只“大庆华科”做短线，重要原因就是“题材”。一方面是油价上涨的因素。更重要的则是中石油是“大庆华科”的第一大股东，而且，中石油上市所募集的资金明确说明，将有相当一部分用于大庆，这就意味着，未来“大庆华科”可能有很大炒作空间。而且，这只股票的股东户数在三季度末竟然是减少的，主要是前期主力不断洗盘把散户弄怕了。10月30日，我发现这只股票在低位一直有人在上面压单而在下面悄悄吸纳，就在14元多点跟进去了。一是为了在周一上冲时走个短线，二是预防周末突然加息——倘若加息中石油上市利好可化解之。这样，进可攻，退可守。但是，我给它明确定位是短线，根据中石油的表现决定出仓时机。虽然是短线，也是按照长线的思路选股，因为，倘若短线失败被套，有题材支撑不怕套牢。它上周五的收盘价是16.48元，即使周一出来短线也算没有白跑。有人说我纸上谈兵，我其实是在用实战验证和总结利益分析法，不断完善这种理论。所以，我今天才把实战的内容也写下来。如果一只股票同时符合上述提到的条件，基本上是可以高枕无忧的。第7：非常时期的选股关于选股还有很多很多东西，如果写，至少可以写一个章节。比如，5·30大跌时，我当时也有部分股票被套，但当时没有慌，而是分析对策。由于持续下跌，证监会让三大证券报发评论文章以恢复市场信心，但股市继续下跌，我透过这一细节用利益分析法得出一个很重要的推理：证监会要救市，没有成功，下一步要采取什么行动？肯定要是比较具体的措施。印花税单边收最佳，但有关部门可能舍不得。而在此前，海通证券借壳“都市股份”已上报证监会，证监会如果在此时核准借壳，将能对扭转人气起到重要作用。当时，我决心买“都市股份”，但后来继续推理，都市股份价格已经比较高，兰生股份每股中含有的海通证券是非常高的，而价格很低，涨起来空间可能更大。随后，我在6月5日，16元的价位全仓买进兰生股份，几天后，都市股份吸收合并海通证券的申请被证监会“核准”，兰生股份一口气涨到28元多，远远超出了“都市股份”的涨幅，轻松挽回损失还有盈利。我是在26元出的，因为兰生股份的限售股可交易日距现在太远，且自身缺少业绩支持，此后果然一直低迷。5·30大跌，让我开始学会用利益分析法去解读这个市场，但是，这不是我的主业。我的理想仍是推动民生的解决，在这个市场耗费时间会让我有负罪感。同时，看散户被掠夺又于心不忍，写下这些心得，希望投资者能用理智、用智慧去投资，放下恐惧和贪心、保持心平气和状态，生活中要以善良之心对待别人。上天必给善良的人智慧和机会。掌握这些技巧，加上我前期提供的十几组详细数据，相信大家选股会轻松一些。需要强调的是，我希望朋友们多和我探讨民生的问题，我不喜欢探讨个股，因为前者更有意义。时寒冰-利益分析法对现今股市的分析四只乌鸦”并非转势信号，只是强势洗盘“即使周一不涨，周二必然会暴涨。”昨日，著名财经评论员时寒冰在其广州投资演讲会上大胆预测，上周沪指走出的“四只乌鸦”并非转势信号，大盘即将突破3500点。3500点附近会有一波洗盘时寒冰先生以研究经济趋势为主，以大胆而准确的判断著称，曾推测股市在3500点附近会有一波洗盘。昨日，他依旧坚持自己博客上的观点——货币政策的微调是修正不是转折。而宽松的货币政策要发生根本性的转向，就目前的环境而言，是非常困难的，这种转变起码要到2010年才会发生——这是影响A股的重要因素。他强调，无论是7·29大跌，还是上周的四连阴，都只是强势洗盘而不是转势。尽管类似的动作今后会更频繁、诡异，但不会改变股市振荡上行的趋势。时寒冰认为，7·29股市大跌尚不足以判断为转势的信号——在中国股市的转折点上，从来没有哪一次转折是因谣言而起——当天的谣言是准备金率将会提高。“大跌时，朋友给我打电话咨询，我跟他们说，尽管放心加仓！”时寒冰说，从技术上讲，7月29日的大阴棒为当天对称性放量，也就是放量大跌后放量反弹，紧接着的三根阳线还创出新高。事实上，大跌前一天带下影线的阳十字星已提前警示。时寒冰说，7·29大跌是对前面五连阳的强势洗盘，也是主力对新入市资金的打劫。央行8月5日发布的《第二季度货币政策执行报告》中提出，要坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策，根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。“微调”二字让大盘四连阴后重新击破3300点。但8月7日下午，在国务院新闻办组织的新闻发布会上，央行副行长苏宁对于最近媒体关于央行货币政策进行“微调”的报道做了更正，他强调央行的“微调”不是对货币政策的微调，而是对货币政策的操作重点、力度、节奏进行微调。流动性还将继续泛滥时寒冰认为，货币政策转向的前提是经济复苏基础已打牢，实体经济持续向好，但目前该前提尚不存在，而热钱的大量涌入会填补货币政策微调的空间，流动性还将继续泛滥。他说，A股仍是“政策市”加“流氓市”，而导致股市转势的政策手段——央行有提高存款准备金率、加息，财政部有提高印花税等工具都没有出来。同时，新股发行还在提速，紧接着还有创业板、红筹回归等，为能“圈”到钱，大盘显然不会那么快转势。时寒冰还表示，重新发新股后的6月29日，大盘最低点是2918点。据此判断，2900点-3100点应是管理层发新股的底线。大道至简：如何准确把握趋势——投资总结之一时寒冰（一）最有效的工具往往是最简单的最近，有关投资的文章少了一点。是很无奈的事情。一个是在证券报工作，受到无形的限制。一个是写这类文章费时费力还容易遭骂。但是，细心的朋友会发现，尽管我投资类文章写得少，但趋势脉络依然是极其分明的。有一位朋友来信，总结了我这几年的投资文章，发现我的投资风格自2008年11月初发生明显变化：即紧抓大趋势中的板块轮动，从水泥、到黄金、有色金属、煤炭，再到始于2009年8月底的农业，到福州演讲中的环保，几个大热点板块基本都提前抓住了。然后，询问我分析的方法，我强调了四个字：大道至简。凡是最有效的判断趋势的工具，一定不是最复杂的。最有效的判断工具往往是最简单的。听过我讲座的朋友，知道我对伊拉克战争时间的精确预测的推导过程，也知道我对朝鲜战争的推导过程，那些被大家认为叹为观止的工具，都是简单得不能再简单的，只是几个点而已，或者，只是用了常识而已。但在现实中，人们更倾向于把简单问题复杂化，把简单问题复杂化可以显得非常有学问，让人深怀敬意。这真的是一种误读。我从上个世纪90年代初，对趋势研究产生浓厚兴趣，并开始阅读大量经济、历史、军事及投资类书籍，尤其投资类书籍，与趋势联系最紧密，且随时可以验证，是我攻读的重点。当时觉得投资是一门很深的学问，因此，学习也特别用心，国际上投资大师的作品读了一百多本，有的读了两遍以上。