期货交人以有价证券

臺灣期貨交易所2008年10月期貨交易人以有價證券抵繳保證金制度22222大綱„前言„有價證券抵繳保證金作業基本概念„抵繳作業方案及與抵繳部位範圍約定„抵繳有價證券之種類範圍及內容„抵繳有價證券之相關權利義務事項„抵繳有價證券評價價值之計算„實際抵繳金額之計算與權益數認列„剩餘可抵繳金額之計算及委託量控管„有價證券抵繳保證金之作業細節„開設抵繳專戶及申報„與期貨交易人簽訂約定書„交易人抵繳約定碼之申報„抵繳有價證券之繳交作業„抵繳有價證券之領回作業„以抵繳有價證券辦理到期交割作業„債券遇到期或分期還本之處理作業„股票遇減資、新設合併之處理作業„其他相關注意事項3前言„本案與SPAN推至交易人端案同時於本(97)年9月底前完成建置準備，擇日實施。„本年9月份執行期貨商端及全市場測試„為促成本案之順利推行，經綜合各界意見，依期貨交易人約定抵繳結算會員部位範圍內容之不同，本公司同時建置方案一及方案二之機制，期貨商得視其業務擇一或同時辦理。4有價證券抵繳保證金作業基本概念55555抵繳作業方案及抵繳部位範圍約定„方案一：比照現行CoveredCall作法，抵繳證券直接繳交至本公司之存券一階段作業„抵繳部位範圍約定：交易人繳交有價證券，約定僅作為抵繳自身未沖銷部位所需保證金及作為接受自身新增委託所需保證金者。„繳交與領回方式：繳交時，交易人應將其抵繳之有價證券直接撥入期交所抵繳專戶；領回時，由期交所直接匯回交易人帳戶。„方案二：抵繳證券先繳交至期貨商再轉交至本公司之存券二階段作業„抵繳部位範圍約定：交易人與期貨商約定，同意期貨商、結算會員運用作為向期交所抵繳結算會員所需保證金者(※期貨商端不得將甲交易人有價證券作為抵繳乙交易人部位之用)。„繳交與領回方式：繳交時，交易人應將抵繳之有價證券撥入期貨商抵繳專戶，再由期貨商轉撥入期交所抵繳專戶；領回時，由期交所撥至期貨商抵繳專戶，再由期貨商匯回交易人帳戶。„期貨商必須成為集保參加人，與集保SMART系統連線，設專人管理，並開設集保抵繳專戶，另開設公債清算銀行抵繳專戶。„方案一之抵繳約定碼設為『1』；方案二之抵繳約定碼設為『2』，期貨商需檢附交易人抵繳約定碼為『2』者之約定書影本及透過MTS向本公司申報。„法人是否得與期貨商約定採方案二，並出具同意書予期貨商，期貨商應提醒請其注意是否有違反該法人目的事業主管機關相關規定之禁止行為(例：不得提供財產供他人設定擔保之類規定)。66二方案之比較分析6方案一方案二參加人之費用x無需成為集保參加人x需成為集保參加人x硬體設備約9萬，另每年仍需維護費x每月連線費用1862元撥轉費用x期貨商無需支付撥轉費用、保管費等相關費用x期貨商需依存券情況支付相關費用x轉帳費：每張股票之撥入及撥出各收取0.5元，共計1元x保管費：每張年費率2元成本分析帳務管理x期交所透過MTS分別傳輸各期貨商存券資料，期貨商據以列帳管理，期貨商無需另行設置人員進行存券帳戶之管理及維護x期貨商應設置專帳管理x期貨商應配置專責人員1-2名，每日分別與期交所及集保結算所對帳優點x善良交易人之權益受保障x比照CoveredCall作法，期貨商及期貨交易人較為熟悉相關作業x期貨商取得交易人同意書者，得將其有價證券作為其他交易人部位所需保證金優缺分析缺點x建置成本高x遇結算會員違約，交易人之有價證券將被處分7抵繳有價證券之種類範圍及內容(1)--收付標準一覽表註1：本公司得視市場波動程度，進行調整折扣比率註2：本公司得視市場風險，進行調整單一有價證券抵繳上限內容抵繳種類‧中央登錄公債‧以登記形式發行之無實體公債；分割公債不列入‧外幣計價國際債券‧於櫃買中心交易之外幣計價債券‧股票‧證交所臺灣50指數之成分股及股票選擇權之標的證券折扣比率（註1）抵繳比例單一有價證券抵繳上限（註2）‧中央登錄公債：市價之5%‧外幣計價國際債券：市值之10%‧股票：收盤價之30％以結算保證金金額之50%為上限(有價證券抵繳金額占結算保證金金額之比例)‧中央登錄不設抵繳上限‧外幣計價國際債券為抵繳標的不得超過該期債券發行額之20%‧股票為抵繳標的不得超過該檔股票發行股數之10%88888抵繳有價證券之種類範圍及內容(2)--抵繳種類„中央登錄公債（以下簡稱公債）„經本公司公告，以登記形式發行之無實體公債。„除分割公債不列入可抵繳範圍外，其發行期別、到期年限、付息次數之各類公債暫不設限。„外幣計價國際債券（以下簡稱國際債）„經本公司公告，於櫃買中心交易，以外幣計價之國際債„規劃可辦理抵繳之標的計有：DeutscheBankAG(德商德意志銀行發行)及BNPParibasAUD(法國巴黎銀行發行)等2種國際債„股票„經本公司公告，證交所臺灣50指數之成分股及本公司股票選擇權契約之標的證券„現行上市/上櫃可作為抵繳標的股票計57種„本公司於每一營業日下午4時前於本公司交易系統及下午5時於網站公布次一營業日可抵繳有價證券之基本資料。9抵繳有價證券之種類範圍及內容(3)--單一有價證券之抵繳上限„公債：暫不設定抵繳上限„國際債„不得超過該期國際債發行額之20%„以前一營業日之發行額為基準„股票„不得超過該檔股票發行股數之10%„以前一營業日之發行股數為基準„單一有價證券抵繳上限之資料公布„本公司交易系統於每一營業日下午4時前，公布次一營業日單一有價證券之抵繳上限„本公司網站於每一營業日下午5時前，公布次一營業日單一有價證券之抵繳上限及其剩餘可辦理抵繳餘額。10抵繳有價證券之相關權利義務事項(1)„抵繳有價證券之孳息、紅利或其他利益，歸屬於期貨交易人„股票與國際債孳息：由本公司(存放於本公司抵繳專戶者)或期貨商(存放於期貨商抵繳專戶者)，直接將客戶明冊送予發行公司，孳息直接入交易人帳戶，故無轉支付孳息及代扣繳稅額問題。„公債孳息：依現行規定撥入帳戶(抵繳專戶)所有人„抵繳約定碼為1者„於付息日由本公司依交易人存券明細資料計算利息轉支給期貨交易人，並依交易人之扣繳稅率辦理扣繳稅額。„交易人身分碼為A、J、f者之扣繳稅率，以20%扣繳外，其他身分碼者以10%扣繳。„交易人身分之扣繳稅率介於10%-20%者，得於付息日前檢附相關證明文件向本公司申請稅率調整。„抵繳約定碼為2者„於付息日由本公司依期貨商存券明細資料計算利息予期貨商，並為期貨商代扣繳稅額(稅率按10%計)，期貨商再依期貨交易人存券金額及扣繳稅率計算，將收取之利息轉支給期貨交易人，並為其代扣繳稅額；抵繳公債留存於期貨商抵繳專戶者，期貨商辦理支付利息及扣繳稅額方式亦同。„其稅負及相關劃撥或撥轉費用由期貨交易人負擔1011抵繳有價證券之相關權利義務事項(2)„期貨商對抵繳有價證券之領取與處分權„期貨商依受託契約之約定，了結期貨交易人全部部位後，權益總值為負數，且交易人未依期貨商通知於三日內以現金補足，期貨商依約定得領取抵繳有價證券作處分。„抵繳有價證券繳存於本公司抵繳專戶者，期貨商依規定填妥申請表單並檢具相關證明文件，經結算會員同意後，向本公司提出申請，撥入期貨商處分專戶。„抵繳有價證券繳存於期貨商抵繳專戶者，期貨商依內部審核程序及留存相關紀錄(例：追繳通知)，得直接將抵繳有價證券撥入處分專戶。„領取處分之數量與價值，以補足該交易人權益總值負數之必要範圍為限。„期貨商應於證券商及清算銀行開設處分專戶„期貨商應自撥入處分專戶日起三日內處分完畢，處分後所得款項，計入該交易人權益。如處分後權益總值為負數或無法處分時，仍應對該交易人依規定申報違約。12抵繳有價證券之相關權利義務事項(3)„本公司對抵繳有價證券之領取與處分權„抵繳約定碼為2者，因期貨交易人同意抵繳有價證券由期貨商、結算會員運用，得作為向期交所抵繳結算會員部位所需保證金，故於結算會員違反本公司結算交割契約時，本公司有權對該抵繳有價證券處分。„交易人簽訂約定書時，期貨商應特別將本約定條款對交易人詳加說明。1313131313„抵繳有價證券之評價價值(最大可抵繳金額)，以約當新臺幣估算，並以下列三種抵繳證券價值合計„公債：經該期公債市價5%折扣比率計算後價值„盤中及盤後皆以櫃買中心公布該期公債前一營業日市價之95%計算„國際債：經該期國際債市價10%折扣比率計算後價值„盤中及盤後皆以櫃買中心公布前一營業日市值之90％計算„盤中以本公司前日最後一次公告之匯率為換算基礎；盤後以當日之匯率為換算基礎。„股票：經該檔股票市價30%折扣比率計算後價值„盤中以證交所公布該股票開盤參考價70%計算；盤後以收盤價70%計算抵繳有價證券評價價值之計算(1)14抵繳有價證券評價價值之計算(2)„本公司於每一營業日上午8時及下午2時前，透過交易系統公告有價證券之價格(股票及公債)；下午4時前，透過交易系統公告有價證券之基本資料(國際債市值)„經本公司公告未列入抵繳有價證券之標的者，自生效日起，不列入最大可抵繳金額之計算。„本公司依交易人抵繳約定碼為『1』者，彙計該交易人之最大可抵繳金額；依期貨商申報交易人抵繳約定碼為『2』者，彙計其全部交易人之最大可抵繳金額。1515151515實際抵繳金額之計算與權益數認列(1)„抵繳金額以SPAN計算之結算保證金50%為上限„期貨商端交易人保證金計算方式，選擇策略或SPAN，其抵繳金額於盤中及盤後，均以SPAN系統計算之應收結算保證金為基礎。„實際抵繳金額之計算方式(適用於期貨商對交易人及本公司對結算會員之交易人抵繳約定碼為1者)取下列二者金額之較小值者„交易人繳交有價證券之評價價值„該交易人未沖銷部位所需結算保證金(SPAN計算之結算保證金)按50%抵繳比例計算之金額另本公司對結算會員之交易人抵繳約定碼為2者，以約定碼為『2』者全部交易人之最大可抵繳金額及未沖銷部位，採用相同之計算方式計算結算會員之抵繳金額。„實際抵繳金額對各幣別應有保證金之分配„期貨商端對交易人„境外外資交易人：應有保證金均以美元計算，故無分配問題。„非境外外資交易人：依應存有之台幣及美元保證金(經匯率換算)之比例，分配抵繳金額。„本公司對結算會員：分配方式等同期貨商端對非境外外資交易人分配作法„實際抵繳金額得隨時計算，並計入該客戶(或結算會員)保證金專戶權益數；本公司對結算會員僅於盤後結帳時(下午2時30分)揭示抵繳金額，若有下午3時30分前存券者，於下午3時30分重新計算抵繳金額。16實際抵繳金額之計算與權益數認列(2)„有價證券抵繳保證金抵繳金額之計算範例„交易人將其持有之1張台積電股票抵繳一口臺股期貨保證金„97年6月26日台積電收盤價為65元；一口臺股期貨之原始保證金為新臺幣87,000元，結算保證金新臺幣64,000元„台積電之評價價值為45,500元（65元×1,000股×70％）„抵繳比例上限金額為32,000元（64,000元*50％）„實際抵繳金額為32,000元(取上列二者較小值者)17剩餘可抵繳金額之計算及委託量控管„經抵繳後剩餘可抵繳金額以約當台幣估算，得作為交易人新增委託，抵繳保證金所需。„交易人新增委託以剩餘可抵繳金額作保證金時，仍應比照前述實際抵繳金額計算方式試算，新增部位有足夠之現金保證金比例時，期貨商始得接受委託。„範例說明„交易人抵繳有價證券評價價值100、實際抵繳金額60、剩餘可抵繳金額為40、超額現金30„抵繳金額占原始保證金比例，以一口臺指為例，約為37%(3.2結算保證金÷8.7原始保證金)；現金占63%„可接受委託部位之最高原始保證金金額47.6„30÷63%=47.6„繳交至本公司抵繳專戶之有價證券，經抵繳後剩餘可抵繳金額，可作為結算會員新增委託，抵繳保證金所需。18有價證券抵繳保證金之作業細節19開設抵繳專戶及申報„有交易人抵繳約定碼為2者，期貨商必須於集保結算所及本公司指定之清算銀行開設抵繳專戶„該抵繳專戶係客戶保證金專戶之一環，故應依期貨商管理規則第四條及本公司業務規則第十四條規定向本公司申報。„開設專戶名稱應標明『有價證券抵繳保證金專戶』，並受主管機關期貨商客戶保證金專戶設置使用及控管應行注意事項所規範。„由期貨商總公司開設抵繳專戶，抵繳專戶採總分公司共用。„開設專戶後，