渤海证券研究所行业事件点评

电力设备行业评论：碳排放指标量化，为哥本哈根大会积极表态。目前，中国作为全球最大的碳排放量国家面临着巨大的压力，在哥本哈根会议前不显示一定的积极姿态是不合适的。此前，中国国家主席胡锦涛在联合国气候变化峰会上表示，中国将争取到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年有“显著下降”，但他并没有提出具体的减排目标。国务院常务会议此次提出了2020年之前的二氧化碳减排目标，表明中国主动积极应对气候变化，也是对即将召开的哥本哈根大会的积极表态。立足国情，任务艰巨。与发达国家碳减排量到2020年绝对减少的指标相比，中国此次提出的40-45%的减排目标只是一个相对数量，并不意味届时碳排放总量的减少。但考虑到我国经济发展水平还比较低，经济结构性矛盾仍然突出，能源结构以煤为主，能源需求还将继续增长，因此，到2020年要实现该目标，中国将面临巨大压力和特殊困难。同时，我国为了保障该目标的实现，已决定将其作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划，并制定相应的国内统计、监测、考核办法。四大措施推进。为应对气候变化，会议提出了四大措施：积极推进经济和产业结构调整、优化能源结构、实施鼓励节能、提高能效等。根据会议决定，国家今后将大力发展可再生能源、积极推进核电建设，到2020年我国非化石能源占一次能源消费的比重达到15％左右；通过植树造林和加强森林管理，森林面积比２００５年增加４０００万公顷，森林蓄积量比２００５年增加１３亿立方米；加强对节能、提高能效、洁净煤、可再生能源、先进核能、碳捕集利用与封存等低碳和零碳技术的研发和产业化投入；加快建设以低碳为特征的工业、建筑和交通体系。我们认为，随着政策的不断落实，新能源、节能和低碳技术等领域将会明显受益。表1.新能源类主要上市公司领域公司代码描述金风科技002202国内大型专业风电整机龙头制造企业，08年国内市场份额第二，预计2010年兆瓦级产能达到2000台以上东方电气600875风电发展迅速，产业链相对较为完善，已占据国内市场份额第三的位置，09年产能预计将达到1500台华锐铸钢002204依托华锐风电，在风电铸铁件、锻件方面发展迅速湘电股份600416国内2兆瓦风电整机的领跑者上海电气601727起步较晚，但后劲十足，09年预计风机产能达到500台，2010年达到800-1000台中材科技002080国内风电叶片的主要生产商，09年公司的销量有望达到500-600套，2010年公司新建500套酒泉叶片基地也将建成投产，届时将形成年产1300套风机叶片的产能风电天马股份002122公司主要的风电产品为偏航和变浆风电轴承，09年交货额在10亿元左右天威保变600550业务包括多晶硅、晶体硅电池片、组件以及薄膜电池，国内光伏产业链最完整的龙头企业南玻A000012宜昌多晶硅生产线已经投产，计划投资太阳能生产线，超白压延玻璃生产，主要用于电池组件封装，具有电池片组组件生产加工能力太阳能孚日股份002083具有CIGS生产线碳排放指标量化，中国做出积极表态——国务院公布控制温室气体排放目标点评李新渠[e-mail]事件：国务院总理温家宝25日主持召开国务院常务会议，研究部署应对气候变化工作，会议决定，到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40％－45％，作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划，并制定相应的国内统计、监测、考核办法。评级：渤海证券研究所上次评级：当前价格2009.11.26相关报告行业事件点评请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2of5托日新能002218国内薄膜电池龙头生产企业，同时涉及硅片和晶体硅电池片生产川投能源600674公司持有新光硅业38.9%的股权东方电气600875公司核电业务市场份额占到国内核电设备投资总额的25%以上，目前持有的订单包括岭澳二期、红沿河、宁德、方家山和福清核电站的常规岛汽轮发电机组，以及采用法国三代技术的核电站台山项目2×1750MW汽轮发电机组。核岛设备方面，持有岭澳二期和红沿河部分稳压器订单，海阳AP1000机组2台稳压器订单上海电气601727主要生产二代改进型和第三代技术核电的压水堆核岛主设备包括压力容器、蒸发器、稳压器等关键部件中核科技000777公司是国内上市公司中核电站关键阀门的唯一供货商，具备核一、二、三级阀门的生产制造能力华锐铸钢002204公司具有气缸体的生产能力，在研产品为核电站主泵泵壳，竞争能力较强海陆重工002255公司的核电产品是电站的辅助设备吊篮核电奥特迅002227核电站电力电源系统表2.节能类主要上市公司领域公司代码描述华光股份600475能生产大型燃气电站余热锅炉、垃圾发电炉和循环流化床锅炉。为壳牌在国内的合作伙伴，国内首家生产壳牌气化炉的供应商。海陆重工002255工业级余热锅炉设备商荣信股份002123主导产品SVC和高压大功率变频调速系统等置信电气600517节能型的非晶合金变压器工业节能智光电气002169智能高压大功率变频调速系统浙江阳光600261低气压放电的节能电光源，包括一体化节能灯，T5节能荧光灯和特种光源及灯具佛山照明000541我国电光源行业的龙头企业高效照明雪莱特002076节能照明灯泰豪科技600590国内智能建筑电气产业建筑节能烟台万华600309MDI为主的异氰酸酯系列，芳香多胺系列，热塑性聚氨酯弹性体系列产品表3.低碳技术类主要上市公司公司代码描述东方电气600875能生产IGCC大型燃气轮机，余热锅炉上海电气601727能生产IGCC大型燃气轮机，余热锅炉中核科技000777阀门提供商华光股份600475能生产大型燃气电站余热锅炉、垃圾发电炉和循环流化床锅炉。为壳牌在国内的合作伙伴，国内首家生产壳牌气化炉的供应商。投资建议：我们从政策扶持力度和技术发展阶段两个角度出发，认为未来新能源和节能减排行业投资机会相对较多，建议在新能源领域重点关注华锐铸钢、天威保变和中核科技，在节能减排领域重点关注荣信股份。请务必阅读正文之后的免责条款部分3of5分析师覆盖的股票范围李新渠：电力设备和新能源行业分析师重点覆盖上市公司：华锐铸钢、国电南瑞、平高电气、浙富股份、金风科技、荣信股份、安泰科技、置信电气、南洋股份、中核科技渤海证券股票投资评级说明1、买入：未来12个月内股价超越大盘10%以上；2、中性：未来12个月内股价相对大盘波动在-10%～10%之间；3、卖出：未来12个月内股价落后大盘10%以上。渤海证券行业投资评级说明1、买入：行业股票指数超越大盘；2、中性：行业股票指数基本与大盘持平；3、卖出：行业股票指数明显弱于大盘。重要声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券有限责任公司所有，未获得渤海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“渤海证券有限责任公司”，也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。请务必阅读正文之后的免责条款部分4of5渤海证券有限责任公司研究所所长·研究策划周华敏+862228451869副所长·基金谢富华+862228451985副所长·宏观策略马静如+862228451665商业旅游行业研究陈慧+862228451135电力行业研究崔健+862228451618机场/航空/铁路行业研究齐艳莉+862228451132食品饮料行业研究闫亚磊+862228451975煤炭行业研究张顺+861058362782机械行业研究李强+861058362766化工行业研究张延明+862228451653化工行业研究刘威+861058362155中药/制剂/药商业行业研究马霏霏+862228451945银行行业研究张继袖+862228451849房地产行业研究周户+861058362768有色行业研究靳海明+861058362778汽车行业研究张立平+861058362780电子信息行业研究张晓亮+861058362790电力设备行业研究李新渠+861058362760航运/港口/公路行业研究马哲峰+861058362779建筑建材行业研究唐笑+861058362787金融工程与权证研究何翔+862228451808股指期货与金融工程研究徐莉莉+862228451659可转债与金融工程研究章辉+862228451977债券研究徐华+862228451137宏观策略研究黄锋+862228451131金融策略与创新、证券理论研究吕玉忠+862228451857策略研究周喜+862228451972营销主管郭靖+862228451879博士后工作站：私募股权基金研究黄亚玲博士+862228365293请务必阅读正文之后的免责条款部分5of5渤海证券研究所天津天津市河西区宾水道三号邮政编码：300061电话：[phone]传真：[phone]北京北京市西城区丰汇园11号楼东翼602邮政编码：100032电话：[phone]传真：[phone]渤海证券研究所网址：