我国国际收支现状分析

我国国际收支现状分析【摘要】国际收支是一个国家与世界上其他国家所发生的经济交易的统计记录。它反映了一个国家在国际经济中的地位和竞争力。自20世纪90年代以来，中国国际收支顺差持续扩大，具有鲜明特色。我们通过对2000-2009年中国国际收支平衡表的分析，了解中国国际收支的基本概况，并通过对双顺差，外汇储备等专题的解读，分析其产生原因，影响及对策，最后提出了对中国国际收支未来的一些展望。【关键词】国际收支经常账户资本和金融账户双顺差官方储备统计误差人民币升值内需与外需2000-2009中国国际收支分析2目录一、2000-2009年中国国际收支概述1、国际收支概况2、主要项目分析（1）商品贸易（2）服务（3）直接投资（4）证券投资二、专题分析1、经常账户和资本与金融账户——双顺差2、误差与遗漏3、外汇储备与人民币升值4、调整内需与外需结构，促进经济健康可持续发展三、展望附：2000年-2009年中国国际收支平衡表2000-2009中国国际收支分析3一、2000-2009年中国国际收支概述1、国际收支概况（一）中国国际收支的结构特征国际收支平衡表是分析一国对内、对外经济的重要工具。透过国际收支平衡表（见表1）可以发现中国国际收支的结构特征可归纳为：一是近十年经常账户和资本与金融账户持续双顺差，从而国际收支总体保持了顺差。二是资本与金融账户总规模扩大，其大量顺差成为国际收支总体顺差的主要因素。三是贸易帐户下货物的持续顺差，形成经常账户持续顺差的主要来源。四是外商直接投资快速增长，资本与金融帐户的巨额顺差主要源于外商直接投资。五是我国直接投资项目增长显著。六是外汇储备持续大幅度增加。表1中国国际收支概览2000～2009年单位:亿美元2000200120022003200420052006200720082009经常帐户205.19174.05354.22458.75686.591608.182532.683718.334261.072971.00货物344.74340.17441.67446.52589.821341.902177.463153.813606.822495.00服务-56.00-59.31-67.84-85.73-96.99-93.91-88.33-79.05-118.12-294.00资本与金融帐户19.22347.75322.91527.261106.60629.6466.62735.09189.651448.00外国在华直接投资383.99468.46493.08470.77549.36791.27780.951384.131477.91782.00我国在外直接投资-9.16-68.85-25.181.52-18.05-113.06-211.60-169.95-534.71-439.00证券投资39.91-194.06-103.42114.27196.90-49.33-675.58186.72426.60387.00其他投资-315.35168.79-41.07-58.82379.08-40.26132.65-696.80-1210.67679.00错误遗漏帐户-118.93-48.5577.94184.22270.45-167.67-129.49164.02-260.94-435.00外汇储备变动-108.98-465.91-742.42-1168.44-2066.81-2089.40-2474.72-4617.44-4177.81-3821.002000-2009中国国际收支分析4(二)我国国际收支中存在的问题国际收支大额顺差：国际收支的顺差是一个国家保持发展和稳定的大局的因素之一。我国的国际收支一直保持着顺差的格局。但是，国际收支的大额顺差同样会带来一些不利影响。首先，国际收支大额顺差会对宏观经济运行产生一定的不利影响；二是贸易顺差的快速增长和外汇储备的较快增加，容易引发我国与有关国家和地区的贸易摩擦；三是大额顺差使货币投放不断扩张，市场流动性过多，容易增加银行体系的脆弱性，同时增加了固定资产投资反弹和资产价格上涨过快的压力，制约宏观调控的主动性和有效性。国际收支顺差有一定脆弱性:从国际收支平衡表中可以看出，目前国际收支顺差主要来自贸易，而且根据调查，其中一大部分来自加工贸易，且以外商投资企业为主，技术含量低，缺乏自主品牌和核心技术，附加值低。经济增长对外依赖加大：经济增长对外依赖加大增加了遭受外部冲击的可能。美国金融危机爆发后，我国沿海经济区的部分出口导向型中小企业已经受到了不同程度的影响，可以预计，我国以出口为主要增长动力的经济增长也将受到一定程度的影响。此次金融危机也给我们敲响了警钟，加快经济增长方式的转变和经济结构的调整迫在眉睫。高额外汇储备在对经济发展带来积极作用的同时,也伴随着消极影响：高额外汇储备有利于提高本币地位,增强金融风险的防范能力;有利于增强国际清偿力和维护本国信誉;有利于人民币实现自由兑换。但也增加高额的外汇储备成本;增加引发通胀的压力;加大人民币升值的压力;增加储备资产管理的难度和风险。中国已成为外商直接投资的“首选地”，对引资吸引力和目前业绩的盲目乐观容易掩盖我们在引资工作中的真实缺陷：在我国对外资吸引力增强，但我们必须清醒正视的几个问题是：从这几年外资的变化态势看，我国的引资要素仍集中在廉价生产要素上，而非投资环境综合竞争力上；产业分布不合理，大量外资照旧进入了加工制造业；不顾本地的经济发展实际，仍将单纯引进外资的数量指标作为第一要务；在引进外资企业后，忽视带动当地中小企业的配套发展，不仅没有形成自己的工业体系，而且产生过多的依赖性。全球金融一体化的加深增加了资本冲击传染的风险：随着开放程度不断提高，跨境资本流动规模不断扩大、方式日益复杂多样，各国金融市场之间的联系更加密切。而中国作为发展中国家，金融体系还很不健全，防范风险能力还有待于提高，更增加了在世界经济中受到资本冲击传染的风险。随着国内金融市场开放和人民币资本项目可兑换进程的推进，资本流动规模将不断扩大，在金融危机的大背景下我国将面临更大的考验。2、主要项目分析（1）商品贸易2000-2009中国国际收支分析5表22000-2009年中国商品进出口额概况单位：千美元年份出口进口2000249,130,638214,657,0322001266,075,039232,057,8052002325,650,823281,484,2482003438,269,595393,617,9702004593,392,511534,410,2362005762,483,733628,294,6382006969,682,307751,936,24720071,219,999,629904,618,23220081,434,601,2411,073,919,14620091,203,800,000954,300,000如表2所示，21世纪以来，中国商品进口与出口额不断增加，尤其是2001年加入世贸以来，我国积极参与经济全球化进程，抓住国际产业加快转移的历史性机遇，对外贸易发展焕发出勃勃生机，商品贸易规模不断扩大，从图1可以看出，2000年到2008年中国商品进出口总额呈持续上升趋势，进出口总额占国内生产总值的比重不断上升，对外贸易的依存度越来越高，2009年受国际经济危机的影响，商品贸易总额略有下降。图12000-2009年中国商品进出口总值2000-2009中国国际收支分析62000年到2009年，我国商品贸易出现持续顺差，且2000-2008年商品贸易顺差规模持续扩大，如下图可见，从2000年的344.74亿美元开始，2005年突破1000亿美元，2006年再突破2000亿美元，到2008年上升到3606.8亿美元，2009年略有下降趋势，但顺差依然较大。商品贸易上的持续顺差是形成经常账户持续顺差的主要来源。图2中国2000-2009年商品进出口贸易余额情况此外，从出口商品结构看，从劳动密集型产品为主到以资本技术密集型产品为主，我国出口商品结构不断优化升级。从进口商品结构看，为满足国民经济快速发展和工业化、现代化进程的需要，进口商品结构中，资源、基础原材料等初级产品所占比重明显扩大，高新技术产品快速增长。（2）服务2000-2009年我国服务贸易进出口总额不断增加，并且进口总额大于出口总额。2000-2004年贸易逆差持续增长，而2005-2007年贸易逆差有所改善，但是2008年和2009年贸易逆差迅速扩大，当前我国服务贸易整体上仍缺乏比较优势。表32000-2009年中国国际收支中服务贸易的具体情况单位：千美元年份贸易逆差贷方借方2000560012130430487-360306082001593101333335135-392661482002678390339744505-465284082003857264846733622-553062702004969863262434066-721326982005939139274404098-837954902006883391391999237-1008331502000-2009中国国际收支分析720077904793122206333-130111126200811811638147111948-158923586200929400000129500000-158900000图32000-2009年中国贸易逆差变动趋势从服务项目的具体项目来看，运输、通讯服务、保险服务、金融服务、专有权利使用费和特许费和咨询一直处于逆差状态，而电影、音像和别处未提及的政府服务在2006年开始出现顺差。在加入WTO之后，我国逐渐开始履行对金融、保险等服务行业的承诺，我国的服务行业起步较晚，发展尚未完善，进一步对外开放必然会对国内造成了一定的冲击，从而引起了服务业的逆差增大的现象。但从另一个方面来看，也反映我国资本和技术密集型服务业处于竞争劣势,需要重点发展。（3）直接投资1）外国来华直接投资从图4可以看出，2000—2009年，外国来华直接投资都为大规模的净流入，除了2003，2006，2009年度有所下降，十年来基本上呈现持续上升趋势。2003年，面对非典疫情、多种自然灾害和复杂多变的国际形势带来的严峻困难和挑战，全球外国直接投资持续低迷；二在2006年，受次级债、美元走软及国内政策调整等因素影响，中国吸引外商直接投资有所下滑；在2009年，受到金融危机的影响，对中国的FDI投资增速显著放缓，从2008年10月到2009年8月同比负增长，随着危机的消退，2009年8月开始，FDI增速开始为正。外商来华直接投资的稳定表明，我国经济结构正不断完善,社会主义市场经济保持快速健康发展,我国的吸金能力不断提升。同时，外国直接投资的健康稳定增长，对于我国经2000-2009中国国际收支分析8济持续较快发展，产业结构的调整升级和出口结构优化将有着重要的推动作用。外国来华直接投资流入及其变动情况图4外国来华直接投资流入及其变动情况2)对外直接投资在国际收支双顺差局面下，我国外汇储备的持续上升增加了外汇风险和资金闲置成本，加大了人民币升值压力，导致热钱涌入国内，对国内金融市场稳定和经济发展产生不利影响。在这种情况下，对外直接投资有利于减少国内高额外汇储备，提高资金收益，缓解国内“双顺差”的失衡压力，促进国内金融市场和经济平稳运行。从图5可以看出，2000-2008年，我国对外直接投资稳步、快速、持续增长。对外直接投资净额由2000年的9.16亿美元，迅速增长到2008年的534.7亿美元，呈现出明显、稳步发展特征。而2009年对外直接投资481亿美元，较上年下降14%,对外直接投资撤资清算等汇回42亿美元，增长91%；净流出439亿美元，下降18%。经过20多年的开放、改革和发展，一大批企业逐渐壮大成熟起来，扩大生产经营和市场竞争空间的需要使得对外直接投资成为越来越多中国企业主动的长期战略诉求；2001年底中国成功加入WTO，为本国企业进行对外直接投资创造了较以前更加开放透明的国际环境；市