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第六章证券投资技术分析第一次课参加证券模拟交易大赛步骤：1.进入lab.0033.com2.登入：用户名（学号），初始密码（学号），选择学校（广东技术师范学院）3.学生工作区我的比赛点击选择要参加的比赛4.进入交易区进行股票买卖报名参赛新同学注册：学生可以在登录页自行注册申请（用户名为自己的学号，密码自设）。特别强调一下，学生自行注册的各种字段要与格式标准一致，以免系统出错。格式标准第一节证券投资技术分析概述（一）技术分析的含义一、技术分析的基本假设与要素技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑是方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。1.市场行为涵盖一切信息（二）技术分析的基本假设2.证券价格沿趋势移动3.历史会重现（三）技术分析的要素证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。这几个要素的具体情况和相互关系是正确分析的基础。其中，市场行为最基本的表现是成交价和成交量。二、技术分析的理论基础——道氏理论（一）形成过程美国人查尔斯·亨利·道，为反映市场总体趋势，与爱德华·琼斯创立的著名的道—琼斯评价指数。他们在《华尔街日报》上发表的有关证券市场的文章，经后人整理，成为了今天的道氏理论。该理论是技术分析基础理论。（三）道氏理论的应用及应注意的问题1.道氏理论是用来判断大趋势，而不是小波动；2.道氏理论的可操作性较差。三、技术分析方法的分类分类指标类K线类切线类具体内容波浪类形态类RSI、KDJ、DMI、MACD、OBV、PSY、BIAS根据若干天的K线组合情况，判断市场行情趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线，等把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏M头、W底、头肩顶、头肩底，等1.技术分析必须与基本分析结合起来使用2.多种技术分析方法综合研判3.理论与实践相结合四、技术分析方法应用时注意的问题第二节证券投资技术分析主要理论一、K线理论K线又称日本线、蜡烛线，起源于200多年前的日本。经过上百年的运用和变更，目前已经形成了一整套K线分析理论，在实际中得到了广泛应用。实体K线的两种常见形状上影线下影线最高价最低价收盘价开盘价收盘价开盘价阳线阴线K线按运行周期分类根据股价一天走势中形成的开盘价、收盘价、最高价和最低价绘制而成。以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价绘制而成。以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价和最低价绘制而成。以一年的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全年最高价、最低价绘制而成。日K线月K线周k线年K线K线按实体分类根据开盘价与收盘价的波动范围可将Ｋ线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴、中阳和大阴、大阳等线型。单支K线的分析1.多空双方量的对比取决于影线的长短与实体的大小。2.一般地，指向一个方向的影线越长，越不利于股价今后朝这个方向变动。3.阴线实体越长，越有利于下跌；阳线实体越长，越有利于上涨K线组合所谓K线组合，就是由多根K线组成，反映一段时间以来买卖双方实际战斗的结果。从中可以看到买卖双方争斗中力量的增减、风向的转变等。主要K线组合识别看涨相对高位信号早晨之星曙光初现看跌相对低位底部信号黄昏之星穿头破脚乌云盖顶早晨之星也称希望之星，是阶段性底部的信号，由三颗K线组成。其特征如下：1.一颗大阴线出现之后，一颗底部十字星（或类似十字星的小阳线）出现，之后一颗大阳线出现。2.阳线高度（收盘价）高于前面阴线实体的一半以上。图形曙光初现1.一颗大阴线出现之后，一颗大阳线出现。2.阳线高度（收盘价）高于前面阴线实体的一半以上。图形黄昏之星2.一颗大阳线之后，一颗顶部十字星出现，之后一颗大阴线出现；3.阴线高度低于前面阳线实体的一半以上。1.顶部信号，由3颗K线组成；图形穿头破脚3.阴线高度（收盘价）涵盖前面阳线实体（阴包阳）。2.一颗大阳线出现之后，一颗大阴线出现;1.顶部信号，由2颗K线组成；图形乌云盖顶2.阴线实体没能涵盖前面阳线实体，但超过了阳线实体的一半。3.而后，又出现一颗中阴线，两颗阴线将前面阳线实体吞噬。1.顶部信号，由3颗K线组成，一颗大阳线出现之后，一颗中阴线出现；图形应用K线及其组合应注意的问题无论是一根K线，还是两根、三根以至更多根K线，都是对多空双方争斗作出的一个描述，由它们的组合得到的结论都是对的，不是绝对的。对股票投资者而言，结论只是起一种建议作用。第二次课二、切线理论1.趋势：是指股票价格波动的方向。若确定了一段上升或下降的趋势，则股价的波动必然朝着这个方向运动。上升的行情中，虽然也时有下降，但不影响上升的大方向；对于下降行情，同样如此。（一）趋势分析2.趋势的方向每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势是上升的。每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势是下降的。后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，则趋势是水平的。上升方向下降方向水平方向abcL图形支撑线：又称抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。压力线：又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线起阻止股价继续上升的作用（二）支撑线和压力线压力压力支撑支撑压力压力支撑支撑图形一条支撑线如果被跌破,那么这一支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。支撑线和压力线的相互转化压力支撑支撑压力图形趋势线：由于证券价格变化的趋势是有方向的，因而可以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称为趋势线。（三）趋势线和轨道线轨道线：又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。LL图形：趋势线趋势线突破后的相反作用LLLL’LL’图形：轨道线趋势的加速三、形态理论形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的行动。形态类型：反转突破形态和持续整理形态（一）股价移动规律反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应重点关注的变化形态．（二）反转突破形态反转突破形态主要有头肩形态、双重顶（底）、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及Ｖ形反转形态等。1.反转突破形态—头肩形态头肩形态是实际股价形态中出现最多，也是最著名和最可靠的一种反转突破形态。头肩形态分为头肩顶形态、头肩底形态和复合头肩形态三种类型。头肩顶头肩顶是一个可靠的沽出时机，一般通过连续的3次起落构成该形态的三个部分，也就是出现3个局部的高点。中间的高点比另外两个高，称为头；左右两个相对较低的高点称为肩。左肩头右肩ABDCEFGLL’图形A左肩BC头右肩DEFGL头肩底L’2.反转突破形态—双重顶底双重顶形态和双重底形态也即是M头和W底，是一种重要的反转形态，在实际中出现得非常频繁。从图形中，双重顶（底）一共出现两个顶（底），也即两个相同高度的高点。ABCD双重顶（M头）ABCD双重底（W底）3.反转突破形态—圆弧形4.反转突破形态—喇叭形5.反转突破形态—V形持续整理形态描述的是在股价向一个方向经过一段时间的快速运行后,不再继续原趋势,而在一定区域内上下窄幅波动,等待时机成熟后再继续前进。（三）持续整理形态持续整理形态包括：三角形、矩形、旗形和楔形。持续整理形态描述的是在股价向一个方向经过一段时间的快速运行后,不再继续原趋势,而在一定区域内上下窄幅波动,等待时机成熟后再继续前进。持续整理形态包括：三角形、矩形、旗形和楔形。1.三角形整理形态ABCDEF对称三角形ABC上升三角形ABC下降三角形2.矩形3.旗形4.契形经常出现在股票整理形态中，特别是矩形和对称三角形中。证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。普通缺口突破缺口（四）缺口又称跳空，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。一般发生在行情趋势的末端，表明股价变化的结束。证券价格在想某一方向有效突破后，由于急速运动而在途中出现的缺口，是趋势持续的信号。消耗性缺口持续性缺口进行实际操作时，形态理论要求形态完全明朗才能行动，从某种意义上讲，有错过机会的可能。此外，同其他技术方法一样，不能把形态理论当成万能的工具，更不应将其作为金科玉律，形态分析得出的结论仅是一种参考。（五）应用形态理论应注意的问题四、波浪理论1.形成过程：全称是艾略特波浪理论，是以美国人艾略特的名字命名的一种技术分析理论。（一）波浪理论形成的过程及其基本思想2.基本思想：由于证券市场是经济的晴雨表，而经济发展具有周期性，所以股价的上涨和下跌也应该遵循周期发展规律。不过股价的波动周期比经济发展的周期要复杂得多。1.波浪理论考虑的因素（二）波浪理论的主要原理（1）股价走势所形成的形态；（2）走势图中高点和低点的相对位置；（3）完成某个形态所经历的时间长短。2.波浪理论价格走势的基本形态结构艾略特发现，每个周期（无论上升还是下降）可以分为8个小的过程，这8个小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着是另一次大的行动。０１２３４５abc3.8浪结构的基本形态1.波浪理论的应用（三）波浪理论的应用及应注意的问题2.应用波浪理论应注意的问题五、量价关系理论成交量是推动股价上涨的原动力，市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行指标，是测量证券市场行情变化的温度计，通过其增加或减少的速度可以推断多空战争的规模大小和指数股价涨跌幅度。1.量增价升，股价将继续上升。（一）成交量与股价趋势—葛兰碧九大法则2.在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上扬。3.股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩，显示股价趋势潜在的反转信号。4.股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，渐渐地，成交量急增，股价暴涨；继而是成交量大幅萎缩，股价急跌。表明涨势已到末期，趋势有反转迹象。5.股价走势随成交量递增而上升，是正常现象，无特变暗示趋势反转的信号。6.股价产期下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没有随股价上升而递增，股价上涨乏力，然后再度跌落至原先谷底附件。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价上升的信号。7.股价长期下跌，市场恐慌性抛售，成交量放大，股价大幅下跌；继恐慌性卖出后，股价可能上涨，往往（但不一定）空头行情结束；8.股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是股价下跌的信号，明确表示出下跌的趋势；9.市场行情持续上涨数月后，量增，股价却高位整理，显示抛压沉重，上涨遇阻，此为股价下跌的先兆；反之反是。1.涨停量小，继续上涨；跌停量下，继续下跌（二）涨跌停板制度下量价关系分析2.涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；反之反是。3.涨停关门时间越早，次日涨停可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌停可能性越大。4.封住涨停的买盘数量大小和封住跌停板时数量大小说明买卖盘力量大小。这个数量越大，继续当前趋势的概率就越大，后续涨跌幅度也越大。第三次课第三节证券投资分析主要技术指标一、技术指标方法简述技术指标法，就是应用一定的数学公式，对原始数据进行处理，得出指标值，将指标绘成图表，从定量的角度对股市进行预测的方法。（一）含义和本质以技术指标的功能为依据，有：趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标和大势型指标四类。（二）技术指标的分类（三）应用时注意的问题1.任何技术指标都有自己的适应范围和应用条件，得出的结论也都有成立的前提和可能发生的意外。2.应用一种指标容易出现错误，但当使用多个具有互补性的指标时，可以极大地提高预测的精度。二、主要技术指标（一）趋势型指标1.移动平均线（MA）将一定时期内的证券价格（指数）加以平均，并把不同时间的平均值链接起来，形成一条曲线，用以观察证券价格的变动趋势的一种技术指标。计算公式：根据数据处理方法的不同，可分为算数移动平均（SMA）、加权移动平