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高级证券投资分析——第一讲有价证券分析河南理工大学证券的概念证券是各类经济权益凭证的总称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。凡根据一国政府有关法规发行的证券都具有法律效力。证券的分类证券无价证券有价证券证据证券凭证证券商品证券货币证券资本证券（按性质划分）无价证券无价证券又称凭证证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券，是单纯证明事实的凭证，如借据、收据和票证等，一般不具有市场流通性。有价证券有价证券是指标有一定票面金额，代表财产权或债权的证书，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。商品证券商品证券是证明持有人商品所有权或使用权的凭证或者说是有领取商品权利的证券。货币证券货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。资本证券资本证券是拥有一定量的资本所有权和收益索取权的凭证。有价证券的特点权利性期限性流动性收益性风险性股票的含义股票是股份有限公司发行的证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的凭证。（股票是股份有限公司的股份证书）均分公司资本的最小单位股份代表股东权资本证券股票的性质要式证券综合权力证券证权证券有价证券永久性流动性风险性收益性股票的特征2007.10.16-2012.9.4市场上证指数道琼斯标普纳斯达克英国德国法国涨跌幅%-66.63-6.39-9.1810.32-14.04-12.53-41.23《笑林》证监会忠告股民，近期不要进入股市，否则：宝马进去，自行车出来；西服进去，三点式出来；老板进去，打工仔出来；博士进去，呆傻出来；姚明进去，潘长江出来；鳄鱼进去，壁虎出来；蟒蛇进去，蚯蚓出来；牵着狗进去，被狗牵着出来。股票的类型按股东权利和义务不同划分：普通股优先股是指在公司经营管理、盈利和剩余财产分配上享有普通权利的股票。是公司发行的最基本、最重要且发行量最大的股票；其持有者享有平等的不受特别限制的权力；风险最大。普通股的含义普通股股东的权利公司重大决策参与权公司盈余分配权公司剩余财产分配权优先认股权查阅公司相关资料及对公司质询建议权依法转让公司股的权利优先股的含义是指股东享有某些优先权的股票。一种股权证书，兼有债券的特点。优先权：优先分配股利优先分配剩余财产优先分配股利优先分配剩余财产股息率固定一般无表决权优先股的特点优先股的种类累积优先股与非累积优先股参与优先股与非参与优先股可转换优先股与不可转换优先股可赎回优先股与不可赎回优先股股息率可调整优先股和股息率固定优先股债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺在一定时期还本付息的债权债务凭证。债券的性质债权属于有价证券；债券是一种虚拟资本；债券是债权的表现。债券的票面要素面值票面利率期限债券发行者名称偿还性安全性流动性收益性债券的特征按照发行主体不同分类：政府债券金融债券公司（企业）债券债券的分类按利息支付方式不同分类：单利债券复利债券附息债券贴现债券累进利率债券按债券的形式分类：实物债券凭证式债券记账式债券实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。在其券面上，一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等到各种债券票面要素。凭证式债券，是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“凭证式债券收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。记帐式债券，指没有实物形态的债券，以记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。按期限长短分类：短期债券中期债券长期债券按发行区域分类：国内债券国际债券国内债券是指本国发行人以本国货币在国内金融市场上发行的债券。国际债券是指发行人以外国货币为单位，在国际金融市场上发行的债券。按是否记名分类：记名债券无记名债券证券投资基金的概念它是一种通过公开发行基金份额筹集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作基金财产，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。投资基金的性质它属于有价证券的范畴它是一种金融信托形式它是一种金融市场的媒介集合投资分散风险专业理财投资基金的特征投资基金的分类1按基金组织形式分类：契约型基金公司型基金契约型基金也称为信托型投资基金，是指依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。这种基金一般由基金管理公司、基金托管人和投资者三方当事人订立信托投资契约，基金管理公司依据契约运用信托资产进行投资，基金托管人负责保管信托资产，而投资者则享受投资收益并承担投资风险。契约型基金的含义公司型基金的含义公司型基金是按照公司法成立，以营利为目的，通过发行基金股份将聚集的资金投资于有价证券的基金。公司型投资基金在组织形式上与股份有限公司相类似，投资基金的资产为所有投资者（股东）所有，由股东大会选举产生董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。契约型和公司型基金的区别内容项目契约型基金公司型基金法律依据信托法和基金契约公司法和公司章程投资者地位有受益人股东发行的基金凭证受益凭证股票资金的性质信托财产资本法人资格不具具有融资渠道单一多元契约型基金的运作方式投资者管理人托管人信托契约公司型基金的运作方式投资者投资公司基金资产管理人托管人承销商投资拥有管理保管承销股票销售股票指示基金资产运用监督基金财产运用投资基金的类型2按基金规模是否固定分类：封闭型基金开放型基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。封闭型基金开放型基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。封闭型基金和开放型基金的区别项目内容封闭型基金开放型基金规模的可变性和期限不变、有期限可变、无期限交易方式买卖申购和赎回价格决定单位净值和供求关系单位净值投资策略可不留现金、长期投资策略预留现金、投资变现能力强资产投资基金与股票、债券的区别（1）投资者地位不同（2）体现的经济关系不同（3）风险程度不同（4）收益情况不同（5）投资方式不同（6）价格取向不同（7）投资回收方式不同