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1第四章Ｋ线理论股市谚语：该涨不涨，理应下跌；股市无专家，只有赢家和输家K线是进行图表分析的最基本的“构件”。这一章将介绍K线理论的主要内容。包括单独一根K线和K线组合形态的介绍。2第一节K线概述一K线的起源（candlestick蜡烛线）二K线的绘制最高价最高价上影线上影线收盘价开盘价阳实体阴实体开盘价收盘价下影线下影线最低价最低价阳线阴线3三K线的特征与含义K线三要素------阴阳长短影线实体的阴阳和长短、上下影线的长短都是K线的重要特征。一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动的情况。将每个交易时间的K线按时间顺序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。4四画K线所需要的四个价格画出每个交易日的Ｋ线只需要用到四个证券价格――开盘价、最高价、最低价和收盘价。传统的开盘价是指每个交易日的第一笔成交的价格。由于存在人为地造出不合理的开盘价的弊端，目前我国股票市场采用集合竟价的方式产生开盘价。最高价和最低价是在每个交易日中，成交价格曾经出现过的最高的和最低的价格。它们反映当时股票价格的上下波动的幅度大小。最高价与最低价之间的间隔区域被称为当天的交易区域（Range）。收盘价是多空双方经过一天的争斗最终达成的共识，是供需双方最后的暂时平衡点。４个价格中，收盘价是最重要的。很多技术分析方法只关心收盘价格。人们在谈到证券的价格时，指的往往也是收盘价。5五K线图的类型1.K线图按形态与组合分类：2.K线图按时间参数分类：3.K线图按纵坐标刻度分类：6第二节单独一根K线的含义单独一根K线有12种基本形状。读懂单根K线的含义是进行K线分析的基本功。从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的阴阳长度和上下影线的长度。一般说来，上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，空方占优；上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，多方占优优。上影线和下影线相比较的结果，也影响多方和空方取得优势。上影线长于下影线，利于空方；反之，下影线长于上影线，利于多方。K线—价格信息的提炼与浓缩71根K线的12种类型8一、长实体(LongBody)长实体K线的“长”描述了开盘和收盘的差距。长实体表示当天的价格有大的移动。换句话说，开盘价和收盘价之间，有相当的不同。如果市场中出现了长实体，它所提供的信息量是很大的。长实体是分析人员所关注的重点之一。如果是阳线，长实体就是长阳线或大阳线。如果是阴线，长实体就是长阴线或大阴线。长实体9长实体实例—上证指数2000年1月的图形10二、短实体或小实体(ShortBody)短实体表示价格所覆盖的区域小。一般发生在交易不活跃的时候。短实体在实际的图形中出现得最多，表明多空双方的斗争不激烈，或者说，投资者对其关注程度很低。短实体11三、光头光脚阳线和阴线光头光脚阳线是K线的上下两头都没有影线的长阳线实体，这种类型的K线被认为是极度强壮的K线。通常成为牛市的继续或者熊市反转的一部分。光头光脚阴线是K线的上下两头都没有影线的长阴线实体。被认为是极度脆弱的K线。通常是熊市持续或牛市反转组合形态的一部分。有时，如果影线很短也可以认为没有影线。光头光脚阳线与阴线12光头光脚阳线与阴线13四、光头阳线与光脚阴线，如果实体是阳线的，且没有上影线，该K线称为光头阳线，表示的是强势。如果实体是阴线的，且没有下影线，此种K线称为光脚阴线，被认为是表示弱市的K线。可以将相对于实体而言比较短的影线当成是“没有影线”。光头阳线与光脚阴线14光头阳线与光脚阴线15五光脚阳线与秃头阴线如果实体是阳线，则没有下影线，称为光脚阳线，表示强势。如果实体是阴线，则没有上影线，称为秃头阴线，被认为是表示弱市的K线。可以将相对于实体而言比较短的影线当成是“没有影线”。光脚阳线与秃头阴线16光脚阳线与秃头阴线17六、纺轴线(Spin)纺轴线是同时有上影线和下影线，而且小实体比较短的K线。在长度方面，影线比实体长。这表示多空双方力量的不可靠性。纺轴线实体的颜色（阴阳性）和影线的实际长度是不重要的。同影线相关的小实体是构成纺轴线的主体。纺轴线18七、无实体线（Doji）当K线的实体小到开盘和收盘相等的程度时，就被称为无实体线。无实体发生在开盘和收盘相同或几乎相同的时候。影线的长度是可以变化的。严格的无实体线具有相同的开盘价格和收盘价格。开盘价和收盘价之间的差距如果在一个比较小的范围，也可以认为是无实体线。如果前面的K线多数是无实体，那么无实体就不重要。如果无实体单独出现，那么，它是一个不能被忽视的有关“不可靠因素出现”的信号。靠无实体自己，还不足以预测价格趋势改变，仅仅是即将到来的趋势改变的警告。19八、大无实体大无实体有很长的上下影线，当天的实体在居中的部分，清楚地反映了买卖双方的力量对比的不确定性和不稳定性。在全天的交易中，市场大起大落。如果开盘价或收盘价正好在交易区域的正中，这时候的大无实体的名称就叫做“十字(Cross)”。大无实体20大无实体21九、墓碑线（Gravestone）和蜻蜓线(Dragonfly)墓碑线是无实体的一种。当没有下影线或下影线很短的时候，就会出现这种K线。如果上影线很长，墓碑线有强烈的下降含义。价格开盘后全天在高位进行交易，但收盘又回到了开盘，这也是当天的最低的价格。这除了解释为反弹失败外，没有别的解释。蜻蜓线出现在开盘和收盘处在全天的最高点的时候。同其他无实体线一样，这种K线通常出现在市场的转折点。墓碑线蜻蜓线22墓碑线和蜻蜓线23十、一字线（FourPriceDoji）当开盘价、最高价、最低价和收盘价这4个价格都相同的时候，就会出现这样的K线。当数据来源只有收盘价的时候，会出现这种K线。此外，开盘后直接达到涨跌停板也会出现这种K线。一字线在市场中出现的机会是比较小的。一字线24第三节K线组合形态K线组合可以是单根的也可以是多根的，很少有超过5根或6根的组合。从大的分类看，K线的组合形态分为反转组合形态和持续组合形态两种。在K线的历史上，投资者从实际中总结了非常多的组合形态。组合形态有简单的也有复杂的。这里只列举其中的10种反转组合形态和1种持续组合形态。这11种K线的组合形态比较容易掌握，在实际中的影响也比较广。25K线组合26K线组合27K线组合28K线组合29K线组合30一、锤形线和上吊线(HammerandHangingMan)（一）锤形线和上吊线的基本图形（二）锤形线和上吊线的形态特征（1）小实体在交易区域的上面。（2）下影线的长度应该比实体的长度长得多，一般要求是实体长度的2倍至3倍。（3）上影线非常短甚至没有。（4）小实体的阴阳不重要。锤形线上吊线31（三）锤形线和上吊线的市场含义（1）锤形线处在下降趋势中。在当天，疯狂地卖出行动被遏制、市场价格又回到了或者接近了当天的最高点。此时，投资者担心踏空。如果收盘价高于开盘价，产生一根阳线，情况甚至更有利于上升。第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。（2）上吊线处在上升趋势中。当天的价格交易行为一定在低于开盘价的位置，之后反弹使收盘价几乎是在最高价的位置。上吊线中产生出来的长下影线显示了一个疯狂卖出是怎样开始的。如果市场第二天开盘较低，就有很多持有多头头寸而等待卖出时机的参与者在一旁观望。如果小实体是阴线并且第二天开盘较低，将使得上吊线的熊市含义得到确认。（四）锤形线和上吊线的实际例子32河北宣工锤形线33金果实业上吊线实例34二、鲸吞型(Engulfing)（一）鲸吞型的基本图形鲸吞型分为牛市和熊市两种，左边是牛市鲸吞型（BullishEngulfing），右边熊市鲸吞型（BearishEngulfing）。（二）鲸吞型的形态特征（1）本形态出现之前一定有相当明确的趋势。（2）第二天的实体必须完全包含前一天的实体。（3）前一天的K线的阴阳反映趋势。阴线反映下降趋势，阳线反映上升趋势。（4）鲸吞型的第二根实体阴阳与第一根的阴阳相反。鲸吞型35（三）鲸吞型的市场含义（1）熊市鲸吞型处在上升趋势中，只有小成交量配合和小阳线实体发生。第二天，以新高开盘，然后是迅速的卖出狂潮并伴随大的成交量。收盘比前一天的开盘更低。上升的趋势已经被破坏。如果第三天的价格仍然保持在较低的位置，那么，上升趋势将要反转。（2）牛市鲸吞型处在下降趋势中，只有小成交量配合和小阳线实体发生。第二天，以新低开盘，然后是迅速的买入狂潮并伴随大的成交量。收盘比前一天的开盘更高。下降的趋势已经被破坏。如果第三天的价格仍然保持在较高的位置，那么，下降趋势将要反转。（四）鲸吞型的实际例子:36亚盛集团牛市鲸吞型实例37小鸭电器熊市鲸吞型实例38三、孕育型(Harami)（一）孕育型的基本图形孕育型分为牛市和熊市两种，左边是牛市孕育型（BullishHarami），右边是熊市孕育型（BearishHarami）。（二）孕育型的形态特征（1）在本形态长实体之前一定有相当明确的趋势。（2）长实体之后是小实体，小实体被完全包含在长实体的实体区域之内。（3）第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向。阴线反映下降趋势，阳线反映上升趋势。（4）第二根实体阴阳与第一根的阴阳相反。孕育型39（三）孕育型的市场含义（1）牛市孕育型处在下降趋势进行了一段时间之后。一根伴随有平均成交量的长阴线已经出现，它维持了熊市的含义。第二天，价格高开，动摇了空头，引起价格的上升。价格的上升被逐步加强，因为后来者把它当成一次机会来弥补他们在此之前的“失误”。这一天的成交量超过前一天，这就强烈地建议买进。第三天得到确认的反转将提供必要的趋势反转的证明。（2）熊市孕育型的叙述正好与之相反。熊市孕育型处在上升趋势进行了一段时间之后。一根伴随有平均成交量的长阳线已经出现，它维持了牛市的含义。第二天，价格低开，动摇了多头，引起价格的下降。价格的下降被逐步加强，因为后来者把它当成一次机会来弥补他们在此之前的“失误”。这一天的成交量超过前一天，这就强烈地建议卖出。第三天得到确认的反转将提供必要的趋势反转的证明。40（四）孕育型特殊情况孕育型这种组合形态的特殊情况是十字胎(HaramiCross)。第二天的实体是十字。十字胎是比普通孕育型更为强烈的反转组合形态。（五）孕育型的实际例子：十字胎41山西汾酒牛市孕育型实例42物贸中心熊市孕育型实例43四、倒锤线和射击之星(InvertedHammerandShootingStar)（一）倒锤线和射击之星的基本图形（二）倒锤线和射击之星的形态特征1．倒锤线组合形态有以下4个特征：（1）小实体在价格区域的较低部分形成。（2）不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降。（3）上影线的长度一般比实体的长度的2倍长。（4）下影线短到可以认为没有。2．射击之星组合形态有以下4个特征：（1）在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘。（2）小实体在价格区域的较低部分。（3）上影线较长，其长度至少是实体的长度的3倍。（4）下影线较短，最好短到可以认为不存在。倒锤线射击之星44（三）倒锤线和射击之星的市场含义（1）对于倒锤线，当市场以跳空向下开盘时，已经有了下降趋势。当天的上冲失败了，市场的收盘较低。与锤形线和上吊线相似，在决定形态引起趋势反转是成功还是失败方面，第二天的开盘是判断的准则。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，潜在的趋势反转将引起对空头的恐慌，这将支持上升。（2）射击之星处在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后收盘在当天的较低的位置。后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号。（四）倒锤线和射击之星的实际例子：45轻工机械倒锤线实例46深物业射击之星实例47五、刺穿线(PiercingLine)和乌云盖顶(DarkCloudCover)（一）刺穿线与乌云盖顶的基本图形刺穿线与乌云盖顶是相互对称图形，分别发生在下降和上升市场的两根K线组合形态。（二）刺穿线与乌云盖顶的形态特征1．刺穿线组合形态有以下4个特征：（1）第一天是反映继续下降的长阴线实体。（2）第二天是阳线实体，开盘低于前一天的最低点。（3）阳线的收盘价在第一天的实体之内，但是高于第一天阴线实体的中点。（4）刺穿线的两根线都应该是长实体