第九章证券投资技术分析4

实验内容•下载软件网址：•了解并掌握软件的以下基本功能：证券类型、个股资料、财务报表分析、大盘指数的种类日K线移动平均线MA(5),MA(10),MA(15),MA(20),MA(30),MA(60),MA(120),MA(250)……。学会设定。委比、量比、买卖盘揭示……画线功能成交量揭示技术指标MACD、KDJ、RSI、BOLL、OBV、RSI、W%R、BIAS、SAR、……•寻找市场感觉：可以模拟操作证券投资分析方法基本面分析：宏观经济、行业（中观）发展前景、上市公司基本面情况（教材上第五章、第六章内容）。技术面分析：也成图表分析法，包括K线分析、趋势分析、缺口分析、技术指标分析（如MA、MACD、KDJ、RSI、W%R、OBV、BIAS、SAR、BOLL等等）（教材上第七章内容）消息面分析：通过市场上各种信息进行分析第九章证券投资技术分析学习重点：1.技术分析的理论基础及方法分类；2.道氏分析法、移动平均线法；3.K线图分析法；4.主要技术指标分析法。§9-1证券投资技术分析概述一、技术分析的理论基础1、技术分析：通过市场行为本身的分析来预测市场价格变化方向，即主要是对股票市场往日的日常交易状态，包括成交量的波动幅度、成交量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，以预测股票价格的走势。所以技术分析也称为图表分析法。2、技术分析的三大假设市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史总会重演。二、技术分析的要素价、量、时、空四要素，是进行技术分析的基础。1、价和量是市场行为最基本的表现。2、时间和空间是市场潜在能量的表现3、成交量与价格趋势的一般关系4、时间、空间与价格趋势的一般关系三、技术分析方法的分类一般分为六大派别：K线派、切线派、形态学派、指标派、波浪派、周期派。§9-2证券投资技术分析主要理论介绍一、道氏理论1、形成过程及其基本思想道氏理论是技术分析的基础。该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·遭(CharlesH．Dow)。为了反映市场总体趋势，他与爱德华.琼斯创立了著名的道—琼斯平均指数。他们在《华尔街日报》上发表的有关股市的文章，经后人整理，成为我们今天看到的道氏理论。1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为这是道氏理论对证券市场的重大贡献。2）市场波动存在三种趋势道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但可以将它们分为三种趋势：主要趋势(PrimaryTrend)：基本趋势、大趋势，通常一年以上或几年的趋势（牛市或熊市），长线投资者最关心此趋势；次要趋势(SecondTermTrend)：次等趋势，基本趋势中的反弹或回调，回调或反弹幅度在1/3~2/3处，通常在三周至数月不等。短暂趋势(NearTermTrend)：日常波动，一般持续一周左右，很少超过3周。是最有可能被人为操纵的趋势。而基本趋势和次级趋势不易被操纵。3）交易量在确定趋势中的作用趋势的反转点是确定投资的关键，交易量提供的信息有助于我们解决一些令人困惑的市场行为。4）收盘价是最重要的价格道氏理论认为，所有价格中，收盘价最重要，甚至认为只需用收盘价，不用别的价格。道氏理论虽然经典，但有它的不足：对每日的分析指导意义不大，另一个不足是他提供的信号往往太迟。需要新的理论指导。07年4月12日14：05国电电力涨停时，五笔巨额抛单打开涨停，一分钟内庄家回笼资金6500元。以后怎么走？国电电力价格高位，成交量放大，后市会怎样？2007年8月14日二、K线理论（K线分析法）1．K线的画法K线又称为日本线，起源于日本德川幕府时代。2、单一K线判断法：K线的主要形状、技术研判3、两根K线组合判断法：4、三根K线组合判断法：请阅读《K线大法》（邱一平编著，复旦大学出版社）唐钢股份尾盘巨量拉升，K线呈现带较长下影线的十字星连续三根阴线，连续五根阴线中夹一根小阳线，预示后市走弱连续阴线后，中信国安开始走弱倒锤形K线倒锤形K线三、K线组合形态分析1、股价移动规律和两种形态1）股价移动规律暂时平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再寻找新的平衡2）股价移动两种形态保持平衡的持续整理和打破平衡的突破两个过程，由此，股价移动形态分为持续整理和反转突破两种形态。2、反转突破形态1)双重顶和双重底（双头、M头和双底、W底）2)头肩顶和头肩底形态3)复合头肩形态4)三重顶和三重底5)圆弧顶和圆弧底是否为双头？双头妖股（庄股）跳水表演庄股：600714山川股份双重底双重底双重底头肩底形态G天威的圆弧底形态圆弧底形态的涪陵电力圆弧底形态横起来多宽（整理），竖起来就有多高3、整理待突破形态1)三角形形态：对称三角形、上升三角形和下降三角形2)矩形形态3)旗形和楔形2005年9月12日，氯碱化工对称三角形整理，最终将选择突破方向2005年9月22日开始氯碱化工经过三角形整理后，选择了向下突破对称三角形整理，最终将选择突破方向三角形整理形态以辽通化工（００００５９）为例，该股经过连续的反弹，自２００３年１０月８日形成阶段性高点之后，随后震荡走低，于１０月３０日止跌反弹，此后股价一直在此区间内震荡整理，每次在股价反弹到一定的幅度之后，就在多头的犹豫和空头的主动出击下，股价开始回落，但是在回落到前期低点上面，由于沽售投资者的惜售心理或对前景仍存有希望，股价又开始反弹。因此形成了对称三角形态势。该股于１月９日跳空上破，并伴随成交量的配合，在形成突破的过程中，可作适当关注。上升三角形形态上升三角形矩形整理形态（整理后补跌）当时（2004.8.19）的大盘4、顶或底部V形反转形态•V形出现与消息的出现有密切关系1994年8月1日政府出台救市政策，股指从333跳空高开1个月后涨到1000点之上人民日报发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的措施，昭示93年上半年熊市后管理层的坚定信心，引起八月狂潮，俗称“三大政策”。具体措施包括：（１）在股票供应方面，进一步放慢发行和上市节奏，年内除已发行尚未上市的股票外，暂停各科新股发行和上市，并严格控制配股规模；（２）在资金投入方面，发展国内投资共同基金，培育机构投资者；试办中外合资基金管理公司，逐步吸引外国基金投入Ａ股市场；（3）有选择地对资信和管理好的证券机构进行融资。四、切线理论1、支撑线和压（阻）力线2、趋势线和轨道线3、黄金分割线和百分比线4、江恩角度线（甘氏线）5、斐波那契系列数（黄金律）五、波浪理论•1、波浪理论的形成过程及其基本思想•2、波浪理论的主要原理•3、波浪理论的应用及其注意的问题六、缺口理论1、缺口的类型：普通缺口、突破缺口、持续性缺口、消耗性缺口2、缺口的应用：§9-3技术指标分析一、MA移动平均线1、定义及计算方法移动平均线是将最近连续若干天（5天，15天，30天等）的收盘价格加以平均，以消除原价格序列中一些偶然性因素所引起的波动，然后将这些平均值连成一条较为平滑的曲线。主要用以观察价格变动趋势的一个最常用指标。根据所取平均期限长短，可分为短期平均线（5、10、20、30）、中期平均线（60、90）、长期平均线（120、180、360）等。2、特点•追踪趋势•滞后性•稳定性•助涨助跌性•支撑线和压力线特性3、应用法则（葛兰威尔法则）当移动平均线持续下降后转为平稳的上升时；当移动平均线呈上升态势，而股价却降到平均线下方时；当股价在移动平均线上方，并且朝着移动平均线下降，但在与其交叉前又呈上升状态时；当移动平均线呈下降态势，而股价与平均线大幅度偏离时，是买进信号。当移动平均线上升后转为平移或下降状态，而股价低于平均线时；当移动平均线处于下降过程，而股价却由移动平均线的下方上升到其上方时；当股价在平均线的下方，并且朝着接近移动平均线的方向上升，但在与其相交前又转而开始下降时；移动平均线呈上升态势，而股价却远离平均线以更加陡峭的角度向上延伸时，是卖出信号。250日均线（俗称年线）成为大盘上攻的阻力二、MACD－指数平滑异同移动平均线MACD（MOVINGAVERAGECONVERGENCEANDDIVERGENCE）指标为时下欧美流行、广泛使用的一种分析工具，在技术分析中属中期指标。其原理是运用两条不同速度的平均线，即快速（一般为１２日平均线，EMA12）与慢速移动平均线（一般为２６日平均线，EMA26），并据此计算两线的离差状况（DIF）作为研判行情的基础，然后再求DIF的９日平滑平均线得出MACD（离差平均）线。MACD分析实际上就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的信号征兆，来研判买进与卖出的时机的一种方法。即将DIF和MACD值分别绘出两条线，再以“交叉分析法”进行行情买卖时点的研判。1、计算１２日EMA的计算：前一日的EMA（12）×１１今日的收盘价×２今日的EMA（12）＝───────────＋─────────────１３１３前一日的EMA(26)×２５今日的收盘价（或指数）×２今日的EMA（26）＝─────────＋─────────────２７２７今日的DIF＝今日的EMA(12)－今日的EMA(26)前一日的MACD×８今日的DIF×２今日的MACD＝──────────＋────────１０１０BAR（柱线）＝DIF－MACD2、应用规则•DIF与MACD均为正值时，属多头市场。DIF向上突破MACD是买入信号；DIF向下突破MACD是暂时回落，应作获利了结。•DIF与MACD均为负值时，属空头市场。DIF向下突破MACD是卖出信号；DIF向上突破MACD是暂时反弹，应作暂时补空。•指标背离（DIF走向与股价走向相反）时，依DIF走向作买卖决策。大盘和MACD指标背离情况三、EXPMA指标•ＥＸＰＭＡ指标（ＥｘｐｏｎｅｎｔｉａｌＭｏｖｉｎｇＡｖｅｒａｇｅ）中文名称叫作指数平均数指标，它也是一种趋向类指标，其构造原理是仍然对价格收盘价进行算术平均，并根据计算结果来进行分析，用于判断价格未来走势的变动趋势。与ＭＡＣＤ指标、ＤＭＡ指标相比，ＥＸＰＭＡ指标由于其计算公式中着重考虑了价格当天（当期）行情的权重，因此指标自身的计算公式决定了作为一类趋势分析指标，它在使用中克服了ＭＡＣＤ指标信号对于价格走势的滞后性。同时也在一定程度中消除了ＤＭＡ指标在某些时候对于价格走势所产生的信号提前性，是一个非常有效的分析指标。EXPMA计算公式•ＥＸＰＭＡ＝（当日或当期收盘价－上一日或上期ＥＸＰＭＡ）／Ｎ＋上一日或上期ＥＸＰＭＡ•其中，首次上期ＥＸＰＭＡ值为上一期收盘价，Ｎ为天数。•实际上，从ＥＸＰＭＡ指标的构造原理和它的使用原则来看，这一指标更接近于均线指标，而且由于ＥＸＰＭＡ指标通过对参数进行有效地设定，可以发挥出比均线指标更为直观和有用的信息。•在技术分析软件中，ＥＸＰＭＡ指标由三条线构成，价格Ｋ线、短期ＥＸＰＭＡ线（以白色线条或其他稍浅色的线条表示）、长期ＥＸＰＭＡ线（以黄色线条或其他稍深色的线条表示），ＥＸＰＭＡ指标的坐标图上，纵坐标代表价格运行的价位，横坐标代表价格运行的时间，这一点也和均线指标保持了一致。EXPMA一般应用原则1、在多头趋势中，价格Ｋ线、短天期天数线、长天期天数线按以上顺序从高到低排列，是为多头特征；在空头趋势中，长天期天数线、短天期天数线、价格Ｋ线按以上顺序从高到低排列，是为空头特征。2、当短天期天数线由下而上穿越长天期天数线时是一个值得注意的买入信号；此时短天期天数线对价格走势将起到助涨的作用，当短天期天数线由上而下穿越长天期天数线时是一个值得注意的卖出信号，此时长天期天数线对价格走势将起到助跌的作用。3、一般来说，价格在多头市场中将处于短天期天数线和长天期天数线上方运行，此时这两条线将对价格走势形成支撑。在一个明显的多头趋势中，价格将沿短天期天数线移动，价格反复的最低点将位于长天期天数线附近；相反地，价格在空头市场中将处于短天期天数线和长天期天数线下方运行，此时这两条线将对价格走势形成压力。在一个明显的空头趋势中，价