第8章 证券

第8章证券行业电子商务发展8.1证券业发展概况8.2证券业电子商务概述8.3我国证券业电子商务发展8.4典型案例1华泰证券电子商务发展8.5典型案例2平安证券电子商务发展8.6典型案例3招商证券（牛网）电子商务发展8.7讨论及作业8.1证券业电子商务发展概况8.1.1我国证券业发展现状8.1.2我国证券业发展面临的机遇8.1.3我国证券业发展勉励的问题8.1.4我国证券经营企业未来发展方向8.1证券业电子商务发展概况什么是证券？证券是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的凭证。如股票、债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单、借据、提货单等各种票证单据都是证券。按其性质不同，证券可以分为有价证券和凭证证券两大类。有价证券又可分为以下三种：(1)资本证券，如股票、债券等；(2)货币证券，包括银行券、票据、支票等；(3)财物证券，如货运单、提单、栈单等。凭证证券则为无价证券包括存款单、借据、收据等。8.1证券业电子商务发展概况什么是证券业？从事证券发行和交易服务的专门行业。是证券市场的基本组成要素之一，主要经营活动是沟通证券需求者和供给者直接的联系，并为双方证券交易提供服务，促使证券发行与流通高效地进行，并维持证券市场的运转秩序。主要由证券交易所、证券公司、证券协会及金融机构组成。8.1.1我国证券业发展现状截止2009年11月底，境内上市公司总数达到1,693家，沪、深两市股票市场总市值已达23.95万亿元，已进入二级市场流通的市值14.35万亿元，投资者开设的股票有效账户数达到11,882.78万户。我国沪深两市证券市场总市值为38732.3亿元，占2002年GDP比重达37.82%。近年来我国内地企业在香港上市的数量越来越多。自1993年首家国企——青岛啤酒股份有限公司（0168HK）以H股形式在香港上市以来，截至到2003年10月31日，在香港上市的内地企业包括H股、红筹股以及民营企业共有247家。在过去十年，香港市场的总融资额达14851亿港币，其中内地企业的融资额超过7530亿港币，占总融资额的51%。8.1.2我国证券业发展面临的机遇1.政策机遇在党的十六届三中全会的报告中，一方面强调了我国必须依赖一个健康、具有活力的证券市场来促进资本等要素的有效流动，另一方面首次明确提出“股份制是实现公有制的主要形式”。2.入世机遇入世会加快我国企业通过国际资本市场融资的步伐，一大批三资企业、民营企业将登上国际、国内证券市场的舞台，地方保护和行政垄断等体制的逐步瓦解，外资的引入可以大大加快我国证券业国际化进程,国际、国内证券市场的逐步融合。8.1.3我国证券业发展面临的问题证券公司规模小、抵御市场风险能力较弱券商业务单一，创新能力不足证券内部管理机制不健全，企业管理水平相对较为落后上市公司市场化程度低，发展问题复杂证券交易不规范现象明显，中小股东利益受损。8.1.4我国证券经营企业未来发展方向规模大型化交易电子化业务多元化服务专业化8.2证券业电子商务概述8.2.1证券业电子商务的主要形式8.2.2证券业发展电子商务的主要优势8.2.3证券业电子商务的特点与要求8.2.4证券业电子商务对市场监管提出的挑战8.2.5国际证券业电子商务的发展现状8.2.1证券业电子商务的主要形式1.网上证券交易网上证券交易即通过互联网实现证券的交易过程。2.证券增值服务基于互联网的证券增值服务从内容上可分为一般财经信息服务、信息研究服务、专业咨询服务、投资理财顾问服务等;从提供方式上来分，可分为主动服务、互动服务和个性化服务等。8.2.2证券业发展电子商务的主要优势行业特点适于实现电子商务电子商务有利于提高证券交易的效率有利于扩大证券市场交易范围显著降低证券业务成本有利于实现证券发行与交易方式的创新推动证券市场全球化进程8.2.3证券业电子商务的特点与要求1.特点：相关的证券委托业务、客户数据库将全部整合到一个中心业务平台上，由中心统一负责证券交易业务的处理；以网上委托为主，同时包括电话委托及各种无线通信方式的委托交易；通过与银行业务系统的联网，实现资金跨地区实时划拨；交易席位的无形化；国际国内的证券市场将逐步走向融合。2.要求：安全性时效性可靠性专业性8.2.4证券业电子商务对市场监管提出的挑战在证券交易体系中，交易清算网络是通过计算机和卫星等通信网络进行的，网络内部任一环节出问题都可能影响到系统的安全运行，都将导致整个系统瘫痪。监管部门必须拥有同样先进的硬件设备和信息系统以增强市场监管的力度8.2.5国际证券业电子商务的发展状况从世界范围来看，证券业是电子商务发展速度最快、应用效果最好的行业之一。1.美国世界最大证券市场所在地，自1995年嘉信理财公司推出世界上第一个网络证券在线交易服务以来，证券信息环境、运作模式、竞争格局已经发生了巨大的变化，网上证券交易已被证券公司和广大投资者所接受，证券业的发展进入到了一个全新的阶段。2.欧洲在英国，由嘉信理财等美国证券公司的带动，证券业电子商务的进展很快；德国、法国、意大利等国家的证券公司近年来纷纷效仿美国公司的做法，投入巨资用于证券电子商务的系统开发和市场开拓。3.亚洲日本：组成“金融服务业电子商务的进展与行政监督研究会”，专门就日本证券等金融服务业电子商务的进展与行政监督展开研究。韩国：2001年3月，韩国有大约400万的网上开户用户，接近开户总数的一半，这在当时是世界上最高的。今年来网上证券的业务量以200－300%的年增长率提升，成为世界证券业电子商务发展的“领头羊”之一。中国香港特区：2000年12月发布了《有关监管证券及期货的网上交易咨询文件》，对网上证券交易的监管政策和运作规范提出了详细的建议。8.3我国证券业电子商务发展8.3.1我国证券业电子商务发展历程8.3.2我国证券业电子商务发展趋势8.3.3我国证券业电子商务发展存在的问题8.3.4我国证券业电子商务的发展策略8.3.1我国证券业电子商务发展历程第一阶段：1996年年底到1997年年底。第二阶段：1998年3月至1999年5月。第三阶段：1999年6月至2000年5月。第四阶段：2000年6月至2001年6月。第五阶段：2001年7月至今。8.3.2我国证券业电子商务发展趋势网上证券交易将成为未来证券业竞争焦点网上证券交易发展速度会逐步趋缓传统营业网点发生变化，“鼠标加水泥”成为趋势利益协调难度大，传统券商面临挑战佣金浮动触发价格战，价格战终将转向服务竞争下单、交易工具多元化，新的交易方式会有大发展策略联盟越来越多，共同分享市场成长对客户加以细分，采取不同的定位和策略8.3.3我国证券业电子商务发展存在的主要问题发展环境有待进一步改善交易政策不利于网上证券业务的发展相关法律滞后于证券业电子商务的发展需要8.3.4我国证券业电子商务的发展策略为证券业电子商务发展创造良好的发展环境尽快完成证券交易佣金制度改革逐步完善证券业电子商务发展的相关法律加强监管，促进证券业电子商务有序发展证券公司应成为证券业电子商务发展的有力推动者8.3.5我国证券业净资本规模排名前10名的企业8.4典型案例1华泰证券电子商务发展8.4.1公司概况8.4.2发展背景8.4.3网站功能8.4.4经营之道8.4.5案例评析8.4.1公司概况1.华泰证券公司概况华泰证券股份有限公司1991年5月在南京正式开业。华泰证券（股票代码：601688）是中国证监会首批批准的综合类券商，是全国最早获得创新试点资格的券商之一。华泰证券旗下拥有南方基金、华泰柏瑞基金、华泰联合证券、华泰长城期货有限公司、华泰金融控股（香港）有限公司和华泰紫金投资有限责任公司，是江苏银行的第二大股东，已基本形成集证券、基金、期货、直接投资和海外业务等为一体的、国际化的证券控股集团构架。2.华泰证券网概况2000年全面开通华泰证券网在2000年、2001年和2002年连续三届获得由《证券时报》主办的最受股（网）民喜爱的“中国优秀证券网站”评选第一名。该网站2001年同时获得了“最佳投资顾问网站”第一名，2002年同时获得了“最佳证券网站CEO奖”和“最佳营销成就网站”等两个单项奖。2008年度最佳证券公司。目前注册资本45亿。2010年度金融机构IT创新十强。图8－1华泰证券网站主页8.4.2发展背景1994年，华泰证券是国内第一家开通深圳双向通讯的券商；1995年，华泰证券独立研制出远程超级终端系统，并获得了国家专利；1996年，华泰证券首家开通了上海无形席位。1998年6月，华泰证券扬州营业部率先开通网上交易，1998年12月28日，华泰证券网上交易系统全面开通；2002年7月，华泰证券网再次全面改版，同时推出网上交易系统专业版和Web网上委托系统。目前，华泰证券网注册网民达30万，首页总点击数每天12万次以上，网站总点击数每天600－800万次。近期，华泰证券向社会推出了基于网站的“华泰证券综合服务系统”。8.4.3网站功能提供超大容量的证券信息资讯服务个性化、人性化的专业服务方便、便捷的网上交易稳定可靠的安全保障图8－2“走进华泰”栏目首页图8－3华泰证券网站“清华同方”周线图图8－4华泰证券Flash行情8-5深发A行情走势图图8－6专家在线页面图8－7华泰证券网站网上营业厅页面图8－8帮助中心页面8.4.4经营之道“以客户服务为中心、以客户需求为导向、以客户满意为目的”的服务理念，“做最具责任感的理财专家”。完善的交易管理积极的推介全方位、深层次的合作8.4.5案例评析网上交易——华泰证券的王牌华泰证券面临收入减少、效益滑坡、股民流失、市场前景悲观等一系列难题时，积极利用先进的互联网技术，实实在在地应用，一步一个脚印地发展，逐步建立起了国内一流、国际先进的证券电子商务业务系统，并以卓越的服务、超大容量的资讯、可靠的安全保障等方面的优势，取得了理想的经济效益和全面的社会效益。发展经验：公司上下高度重视，先进的技术保障，强大的资讯服务，积极全方位的推介，与银行、电信及数据服务商进行全方位的战略合作。8.4.5案例评析经营模式：追逐IPO之路-Initialpublicofferings(首次公开募股）指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。增资扩股，创新业务资格收购兼并业务整合业务体系：证券经纪、投资银行、资产管理为基本框架的业务体系/研究咨询/信息技术/风险管理的业务支持体系/全国180个营业网点。8.4.5案例评析安全技术模式，安全服务并驾齐驱：华泰证券的安全策略中，最有效的措施之一就是采用串、并口隔离技术。串、并口通讯使用的是专用协议，而不是通用的CP/IP协议，这就使得外界无法访问券商的局域网，非善意的访问和蓄意破坏被阻拦在门外。8.4.5案例评析技术模式交易通道：卫星传输+DDN专线委托方式：电话委托、磁卡委托、远程终端、无形席位、天地通、网上交易，近8年进行了7次技术升级。十佳网站网上交易量占全国的1/48.4.5案例评析华泰证券网的资本模式：自1990年成立以来一路增资扩股，成立之初的注册资本1000万元。1994年定向募集成2.02亿的股份有限公司1998年注册资本增到8.28亿元1999年变更为证监会核准的综合类券商2002年注册资本增资到22亿8.4.5案例评析总结与建议：优质服务凹陷个性标兵典型8.5典型案例2平安证券电子商务发展8.5.1公司概况8.5.2发展背景8.5.3发展思路8.5.4业务功能8.5.5网上交易8.5.6安全策略8.5.7系统优化8.5.8案例评析8.5.1公司概况1995年10月23日，平安证券有限责任公司成立，是业内唯一一家具有保险背景的证券公司。2001年5月28日，平安证券资本金由1.5亿元增加至10