第十二章证券期货法

精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料第十二章证券期货法[案例一]某证券报社于1998年8月12日收到一封读者来信，反映某上市公司（下称“A公司”）存在下述问题并要求有关主管部门予以查处：（1）A公司于1994年3月5日由B企业、Ｃ企业、Ｄ公司、乙企业、Ｆ公司共同以发起设立方式成立。Ａ公司成立时的股本总额为人民币３３６00万元（每股面值为人民币１元，下同）。１９９７年８月４日A公司获准发行8400万股社会公众股，并于8月31日上市；此次发行完毕后，股本总额增至为人民币42000万元。A公司现时股本结构违反了《中华人民共和国公司法》有关社会公众股所占股本总额比例的规定。此外，A公司现有在册职工1800人，在本次发行的840万股职工股中，A公司有的高级管理人员以有的职工放弃认购职工股为由，认购达12000股职工股之多，这一做法违反了国家有关认购职工股的规定。（2）A公司的发行人E企业在进行资产重组时，将所持A公司2000万股于1997年12月4日转让给G公司，从而G公司持有A公司的股份达到2050万股。此一转让行为违反了国家法律法规有关发起人股转让的规定，亦未经过A公司股东大会的同意；G公司也未向A公司、证券交易所及中国证监合作处书面报告并公告。（3）A公司于1998年5月5日召开股东大会年会，该次会议通过了更换会计事务所的决议，但却未予公告，这一做法违反有关信息披露的规定。该次会议通过了1997年度公积金转增股本方案，即每10股转增5股，并责成董事会于1998年7月5日之前完成此一事宜。这一做法违反了新增发行股份与前次发行股份时间间隔的规定。（4）A公司在证券交易所交易的股票价格自其1997年度报告公布之后，连续盘升，涨幅达60%，而近期受大势回落的影响，一跌再跌，比年报公布前的价格还低20%，而A公司未采取任何可以影响其股票价格稳定的措施，以致股民遭受重大损失。这是严重损害股民利益的行为。（5）鉴于上述情形，建议国家证券主观部门宣布A公司为证券市场禁入者。试分别评书以上各点，并说明自己的观点。[案例二]A证券公司、B基金管理公司和C信托投资公司拟作为发起人共同设立一封闭式证券投资基金（以下简称“D基金”）。上述发起人拟订的设立D基金的有关计划要点如下：（1）D基金的基金单位拟订为8亿份，每份面值为人民币1元，每份发行价格拟订为人民币1.02元。基金的募集期限为6个月，自该基金批准之日起，在6个月内募集的资金达到人民币6亿元，该基金即为成立。（2）D基金的存续期间为4年。其封闭期限届满时，基金持有人大会同意续期的，即可续期；基金持有人大会不同意续期的，即不得续期。（3）D基金拟以其资产总值的75%用于股票、债券的投资。为了保证基金资产的安全，其投资于一家上市公司的股票将不得超过自身资产净值的15%。（4）D基金的托管人拟由A证券公司担任，基金管理人拟由B基金管理公司担任。如果D基金不能在批准的规模内募集到法定的资金，将不能成立。基金发起人必须将已募集的资金在扣除募集费用之后的余款退还给基金认购人。要求：按上述各点之顺序，分别指出其中的不符合规定之处，并说明理由。[案例三]1999年7月，A国有企业（下称“A企业”）经国家有关部门同意，拟改组为股份有限公司并发行股票与上市。其拟订的有关方案部分要点为：A企业拟作为主要发起人，联合其他3家国有企业共同以发起设立方式于1999年9月前设立B股份有限公司（本题下称“B公司”）。各发起人投入B公司的资产总额拟订为人民币16500万元。其中：负债为人民币12200万元；净资产为人民币4300万元。B公司成立时的股本总额拟订为2750万股（每股面值人民币1元，下同）。B公司成立1年后，即2000年底之前，拟申请发行6000万社会公众股，新股发行后，B公司股本总额为8750万股。如果上述方案未获得批准，A企业将以协议收购方式收购C上市公司（本题下称“C公司”）。具体做法为：A企业与C企业的发起人股东D国有企业（本题下称“D企业”）订立协议，受让D企业持有的C公司51%的股份。在收购协议订立之前，C公司必须召开股东大会通过此事项。在收购协议订立之后，D企业必须在3日内将该收购协议报国务院证券监督管理机构以及证券交易所审核批准。收购协议在未获得上述机构批准前不得履行。在收购行为完成之日，A企业应当在30日内将收购情况报告国务院证券监督管理机构和证券交易所，并予公告。为了减少A企业控制C公司的成本，A企业在收购行为完成3个月后，将所持C公司的股份部分转让给E公司。要求：根据上述事实，分别回答下列问题：（1）A企业拟订的改制及股票发行上市方案存在哪些法律障碍？并说明理由。（2）A企业收购C公司的做法存在哪些不当之处？并说明理由。[案例四]中国证监会于2000年8月5日受理甲股份有限公司（本题下称“甲公司”）申请配股的申报材料，该申报材料披露了以下相关信息：（1）甲公司系由乙够有企业（本题下称“乙企业”）独家发起，以募集方式设立，并于1997年7月在深圳证券交易所上市的股份有限公司。甲公司的主营业务为水力发电。甲公司截止于2000年6月30日的相关财务材料如下：单位：万元（2）甲公司的股本总额为15000万元（每股面值为人民币1元，下同），自上市以来，该股本未发生任何变化。甲公司拟以该股本为基数，按10：3.5的比例配股，即为5250万股，该等股份部分向公司全体股东配售，部分向社会公众配售。公司拟订本次配售股份的每股配售价格区间为2.80元至4.80元，所募集资金全部用于公司的国家重点项目，即第二期水电开发。（3）甲公司董事会于2000年6月18日召开会议，出席该次董事会的董事一致通过配股的提案，并于同月19日发出公告，通知于7月22日召开临时股东大会专项通过该提案。在如期举行的股东大会上，出席该次会议的股东和股东代表所代表的股权数为9980万股，以该股权数的100%的赞成票通过配股议案。此外，根据乙企业的提议，该次股东大会在公告列明的事项之外，临时增加了一项增选公司董事议案，以6988万股赞成，2992万股反对的多数票通过了增选一名董事的决议。（4）甲公司于1999年7月为其一控股子公司向银行贷款200万元提供担保；于2000年3月因一项标的额为100万元的设备购销合同纠纷作为原告向人民法院提起诉讼，该诉讼截止配股申请材料提交时，仍在进行中。要求：（1）根据上述要点（1）所述内容，甲公司经历的会计年度、净资产收益率是否符合中国证监会规定的配股条件？并说明理由。（2）根据上述要点（2）所述内容，甲公司拟订的配股比例、配售对象、配售价格区间是否符合有关规定？并说明理由。（3）根据上述要点（3）所述内容，甲公司发出召开临时股东大会的通知时间、股东大会通过的增选公司董事的议案是否符合有关规定？并说明理由。（4）根据上述要点（4）所述内容，甲公司为其控股子公司提供担保和正在进行的诉讼事项是否对本次配股的批准构成实质性障碍？为什么？[案例五]中国证监会在组织对A上市公司（本题下称“A公司”）进行例行检查时，发现以下事实：（1）1998年，A公司由于经营管理和市场方面的原因，经营业绩滑坡。为了获得配股资格，A公司的主要负责人甲便要求公司财务总监乙对该年度的财务数据进行调整，以保证公司的净资产收益率符合配股的条件。乙组织公司会计人员丙以虚做营业额、隐瞒费用和成本开支等方法调整了公司的财务数据。A公司根据调整后的财务资料，于1999年10月申请配股并获批准发行。（2）在A公司申请配股期间，持有A公司5.5%的非流通股票的B企业认为A公司的股票将会上涨，便于1999年8月以每股8.65元的价格通过证券交易所购买A公司股票50万股,使其持有A公司的股票达到6%,随后,A公司股票价格连续攀升,同年9月,B企业以14.89元的价格抛出所持A公司的50万股流通股票;为A公司出具1999年度审计报告的注册会计师李某,在该报告公布日(2000年3月16日)后,于2000年5月购买该公司4万股股票,并于6月抛出,获利6万元;C证券公司的证券从业人员钱某认为A公司的股票仍具有上涨潜力,遂于2000年6月购买A公司股票2万股,其购买的股票被深幅套劳,亏损严重。要求：（1）根据上述要点(1)所述事实以及《中华人民共和国会计法》的规定，指出哪些当事人存在何种违法行为？并分别说明各违法行为的法律后果。（2）根据上述要点(2)所述事实以及《中华人民共和国证券法》的有关规定，B企业、李某、钱某买卖A公司的股票的行为是否合法？并说明理由。[案例六]A有限责任公司（本题下称“A公司”）由B国有企业（本题下称“B企业”）、C有限责任公司（本题下称“C公司”）和香港居民王某于1998年5月共同出资成立。A公司拟在改制为股份有限公司之后，向境外募集股份并在境外上市。A公司的基本情况、有关中介机构提出的改制重组和股票发行上市方案以及相关问题的咨询意见的有关要点如下：（1）A公司注册资本为人民币25000万元，其中：B企业以生产经营性资产折合人民币20000万元出资，占总股本的80%；C公司以现金人民币3750万元出资，占总股本的15%；王某以外币现金折合人民币1250万元出资，占总股本的5%。A公司经过改制，拟由B企业、C公司和王某共同作为发起人，各自以其在A公司所持有股权相对应的净资产投入，并以发起设立方式设立D股份有限责任公司（本题下称“D公司”）。D公司成立之后，在6个月内完成向境外发行新股以及上市工作。（2）A公司采用整体改制方式，其截止于2001年6月30日经有关审计和评估机构确认的有关财务资料为：A公司预测2001年可实现净利润为人民币5200万元。（3）B企业、C公司和王某以在A公司截止于2001年6月30日止所持股权相对应的净资产，按照85%的比例折股。由此，D公司成立时的股本总额拟为人民币36210万元（每股面值为人民币1元，下同），其余净资产列入资本公积。D公司拟计划发行境外上市外资股8000万股，发行后D公司总股本为44210万股。（4）为了保证D公司境外股份发行上市后，具有可靠的外汇来源用于境外股东的分红派息，D公司需具有相应的创汇水平，该创汇水平一般应当达到税后净利润的5%；D公司向境外上市外资股股东支付股利，是以外币计价和宣布，以外币支付。要求：（1）根据本题要点（1）以及其他部分所述内容，D公司的发起人人数和王某作为D公司的发起人是否符合有关规定？D公司成立后6个月内完成向境外发行新股工作是否符合有关规定？并说明理由。（2）根据本题要点（2）提供的资料，改制后的D公司的净资产规模、净资产利润率、净利润总额是否符合向境外募集股份及上市的有关要求？并说明理由。（3）根据本题要点（3）所述内容，A公司的股东投入D公司的净资产折股比例是否符合有关规定？D公司拟发行的境外上市外资股的规模是否符合《中华人民共和国公司法》的有关规定？并分别说明理由。（4）根据本题要点（4）所述内容，有关D公司创汇水平和向境外上市外资股股东支付股利方法的表述是否确切？并说明理由。[案例七]国有企业甲和国有企业乙于2001年改制为丙股份有限公司。甲企业和乙企业在改制前均连续3年赢利。具体资产状况如下，甲企业的固定资产为10000万元，流动资产为2000万元，商标权和专利权价值1000万元，各类负债合计为5000万元；乙企业的固定资产为15000万元，流动资产为3000万元，商标权和专利权、专有技术价值2000万元，各类负债合计8000万元。甲企业和乙企业共同作发起人，设立的丙股份有限公司的股本总额为15000万股（每股面值1元），其中甲企业持有2000万股，乙企业持有3500万股，其余部分向社会公开发行。如果丙公司股票发行成功并上市交易。截止到2002年2月丙公司公布的2001年年报，显示该公司的净资产为20000万元。该公司为扩大投资规模，经股东大会讨论通过了发行可转换公司债券的方案。丁债券投资基金是一家开放试基金，于2