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中国式融资第一讲课程概述本课程的题目是中国式融资。而融资主要是指商业融资。本课程的主要内容和重点1.融资的基本概念与知识学习中国式融资，首先应当了解融资的基本概念和基础知识以及在做融资之前，每一家企业应该怎样做好自身的准备工作。2.小企业的融资根据中国的实际情况，如果一家企业在中国发展到中等规模以上，它就已经具备了很好的生存能力和基础，具有丰富的资源条件去做更高层次的事业，选择更高层次的融资平台。而小企业如何做好融资，是更值得关注的课题。3.大企业和中企业的融资大中型企业融资和小企业是不同的，在小企业基础上，大中型企业有更多的资源可以应用和操作。4.项目融资项目融资主要是针对固定资产的投资项目，如电站、高速公路、房地产等等。在国家快速发展时期，很多固定资产的项目是国家经济发展的主要支柱型项目，这些项目的融资特点和企业融资的特点是完全不一样的。5.融资成本在融资过程中，每个企业都要付出相当的成本，既包括金钱、人力等看得到的成本，也包括时间、人际关系支出等看不见的成本。本课程的重点集中在小企业融资上。融资为什么是企业参与市场竞争的必修课1.金融资产正在左右全世界政治、经济的发展商业融资融资就是一个企业筹措资金的过程。对于一家企业来说，能够融资说明其能够帮助一个企业满足它需要的资金要求。融资是一个复杂的概念，对于企业来讲，了解融资应当从基础概念开始掌握：什么叫GDPGDP即国民生产总值，代表一个国家一年的生产能力和总值。什么叫金融资本金融资本就是具有现金价值，在某些市场里能够互相沟通、交换、流通，但是不能真正用来购买实物，例如股票、债券、期货等等。金融资本与GDP之间的关系1980年，全世界的GDP总值和金融资本总值是一样的，而到了2003年，全球的金融资本已经是GDP的3倍。估计到2010年，全世界的金融资本会是GDP的4倍到5倍以上。可以说，金融资本越来越多地控制着全世界经济，而不是由全世界GDP总值来影响世界经济的发展。2.“资本”游戏成为控制金融资产变化的决定力量每个国家的资本都不是静态的，国家通过包括债券、期货市场、股票市场在内的市场，运用某种游戏规则来进行资本游戏。可以说，金融资本衍生出来的资本市场和资本游戏控制着全世界经济。如果一个国家在资本市场中的游戏玩得好，那么这个国家就能控制全世界的经济或地方区域性的经济，同时，这样的国家说话就有力量，可以制定很多法律、政治、经济方面的规则，可以影响其他国家，得到其他国家的尊重甚至于服从。掌握资本游戏，不战而屈人之兵一个企业如果能够做好资本的游戏，就能够达到“不战而屈人之兵”的目的。【案例】具有400多年历史的世界著名企业英格兰银行是资本游戏市场中的高手。由于该银行本身的资本非常丰厚，1992年，金融大鳄索罗斯发现了英格兰银行在资本游戏市场里露出的一些破绽，索罗斯在两天的时间内从英格兰银行赚取了60亿美元，从而导致英格兰银行在两天之内就濒临倒闭。1995年，索罗斯掀起东南亚金融风暴，导致日本、韩国等地区几十家世界知名企业在很短的时间内全部倒闭。对于资本市场、资本游戏的认识，我国的企业还比较粗浅，没有深刻认识到资本游戏对商业市场的决定作用。【案例】1823年，山西平遥的商人雷吕泰成立了一家叫日升昌的票号，这是中国的第一家钱庄。雷吕泰的策略和经营思想主要是投资方跟经营方完全剥离，投资者本身不参与经营，另外还实行员工持股计划和期权期股制度。同时，还实行高级的管理机制和管理体系，并拥有一套完全的金融机构风险规避体系。雷吕泰认为，金融资本取代商业资本并且操控整个市场是必然的一个趋势。中国的商人一定要学金融市场的游戏，否则就会失去在商业市场上的控制权。进入资本市场，了解资本市场游戏规则的基本途径是从了解融资的概念开始。了解资本游戏所有的规则，学会操作这个市场，是每个中国企业和企业家都应该具备的知识。我国加入了WTO，与世界越来越接近，越来越融合。但可以说，中国到现在还没有一家企业达到能让国外的资本游戏高手们关注或者重视的程度。而从另一个角度来说，如果国际资本运作高手在中国进入全世界自由兑换体系以后，操控一次类似于东南亚金融风暴的动作，我国有多少企业还能够生存下来呢？了解游戏规则，掌握游戏，善于掌握游戏体系的人能够生存下来，而不了解规则的企业，即使有几十年良好基础，也有可能失去生存机会。了解资本市场，是从了解融资概念开始的。如果一家企业抱着急功近利的心态，仅仅是为了需要钱而去做融资，这是很难达到效果的。因为这样的企业将自己的位置和重要性已经定下。如果企业希望快速发展，并成为一家全球著名企业，往更长远的方向发展，那么该企业就一定要学会融资。美国经济学家斯迪格勒曾经说过：在美国，没有任何一家企业不是通过投融资，资产并购、兼并、重组发展起来的。美国已经不存在完全靠内部资本成长起来的大公司和大企业。中国的情况有类似之处。企业必须把融资放到战略发展的位置，建立一套完全的平台体系，并用这套体系来影响公司整个周边的发展，以此为基础建立适合于公司发展的运营体系。【自检1-1】如何认识金融资本与GDP之间的互动关系？____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________见参考答案1－1中国式融资的核心思想1.什么是中国式融资经济学上的许多概念都来自于西方。但很多经济理念通过潜移默化，已经被中国的企业家运用到企业的经营管理中去。中国具有独特的文化思想体系，中国的文化和哲学体系无时无刻不影响着中国的企业家。在讨论中国式融资问题时，不可避免地会涉及到我国的传统思想和传统概念。许多大企业家如中兴通信的侯为贵、华为的任正飞、海尔的张瑞敏、联想的柳传志等等在著书立说表达自身的经营思想时，都透出了中国传统的哲学思维。2.学会融资能给中国企业带来综合能力的全面提高融资能给企业带来什么？它给企业带来的是脱胎换骨的全新面貌。企业要搭建一个完全合理、科学的融资平台，就需要很多资源配合，需要建立一个以投资和融资为核心的支柱，需要企业在人力资源管理、营销、市场规划、品牌管理、公关等各方面都运转出色。这种体系的建立、平台的搭建，对于每家企业来讲都是十分关键的。一旦搭建好融资平台，中国的企业就具备了进入国际化竞争的实力。【自检1-2】金融资产的壮大需要通过何种方式实现？____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________见参考答案1－2第二讲融资前的准备理清融资的问题融资准备的第一点，是企业应该理清建立融资体系的目的和所建立的融资体系的情况。企业建立融资体系的目的是什么？是不是只是希望资金进入企业？实际上，每个企业的融资目的都是不同的。以企业的属性来分类，世界上主要有六种主要的企业，即产品型企业、技术型企业、运行规则的企业、提供服务的企业、提供渠道的企业和运用资本的企业。而每一类企业之下又有许多细分。不同类型的企业需要建立的融资体系是完全不一样的。每个企业都需要找到自己核心的因素来建立自身的融资体系。这些核心因素包括：1.业务需求一些企业是为了发展业务而需要融资，而有的企业则是为了解决生存问题而需要融资。不同的业务需求所导致的融资目的、融资条件和融资手段是完全不同的。一个企业如果预期未来的前景光明，没有风险，就需要建立一个简单透明的融资体系，且不希望投资方干涉企业经营。而如果企业本身经营状况不好，自身运行有危险，企业就更愿意引入其他合伙人一起承担风险，以减少企业的损失。因此，企业在做业务的时候应当候清楚地根据自己业务的趋向来选择融资体系。2.寻求快速发展有些企业融资的目的并不是缺钱，而是企业发展到一定阶段后，发现企业自身的管理人才和管理体系以及经验已经达到饱和甚至于极限状态，企业的进一步发展遭遇到了瓶颈，要突破这一瓶颈，就需要引入更强劲的管理团队，引入有更丰富的管理经验的人来运作。而实现上述目的的最佳方法就是寻找在该领域做得最好的投资公司，这些投资公司往往已经投资了许多领域，有丰富的操控运营经验。且与整个领域的上下游企业建立了联系，如果能够找到这样的投资公司作为企业的投资商，企业就能够获得发展所需要的许多资源。3.提高公司的效率有些企业固有的产业结构经过多年发展已经相当稳定，但运行效率却非常低。通过融资，打乱公司现有的结构，建立新的体系，以达到提高公司效率。4.盘活公司资产一些公司积压了库存产品，缺乏现金，利用融资可以盘活公司资产。5.套现许多公司特别是一些高科技企业，它们的融资目的往往是套现。在公司周转资金很少的情况下，利用融资从投资方获得大笔现金，满足资金需求。企业情况不同，融资目的就不同。任何企业的领导者在融资之前，都要清晰地掌握自己的融资目的。一个老板，一个企业家在自己做融资之前，一定要很清晰地明白自己的融资目的是什么，不同的融资目的会让他使用完全不同的融资手段。【自检2-1】不同类型的企业如何根据不同的核心考虑因素来寻求融资？____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________见参考答案2－1企业融资前的准备1.企业老板要精通财务在中国商业史上，从公元前473年开始有记载的大商人陶朱公开始到近代的胡雪岩，传承的思想中，有两点成功的商业经验：第一个是绝门绝技；第二个是理财思想。而融资准备包括掌握财务，更明确地说，就是掌握管理会计的思想。管理会计的思想与一般财务会计、税务会计以及公司日常的会计思想有很大的区别。每个企业领导都应当学会看三张表：资产负债表、损益表和现金流量表。否则，企业领导就无法带领企业正常运转。资产负债表资产负债表表明了一家企业有多少资产和多少负债，短期资产、固定资产、总资产，短期负债、长期负债及相对应的资产负债比例等情况。损益表损益表表明的是企业一定时间内的收入和支出。现金流量表企业的现金流量表表明了企业日常支出需要和收入情况，通过研究现金流量，可以对公司财务进行规划，及时预见紧急情况并有效规避。上述三个表是反映公司情况的生命线。一个老板若具有良好的财务观念，对于三张表完全精通，是一个公司健康运转的基础。在掌握三张表里的内容的前提下，思考公司的问题，把公司所有资源都尽可能地财务化。计算所有的投入产出，将公司所有资源尽可能货币化，这样，企业领导就有了基本的财务思想。这一思想对于公司发展将起到完善的作用。而养成财务思考的习惯，还可以规避公司可预见的竞争对手，运用财务手段战胜对手。【自检2-2】企业领导人在融资时需要掌握的基本财务知识是什么？____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________见参考答案2－22.掌握融资的基本知识融资的基本知识主要包括三部分内容：借贷借贷是一种资金关系。具体包括银行贷款、发行债券、金融租赁等等。股权转让通过股权转让，不仅能融入资金，而且可以引入