曼昆版宏观经济学ch11总需求2-使用IS-LM模型

宏观经济学第五版N.G.曼昆教学幻灯片制作:RonCronovich第十一章总需求Ⅱmacro©2002WorthPublishers,allrightsreserved第11章总需求(II)第十一章总需求Ⅱslide1概要第9章介绍了总供给与总需求模型.第10章提出作为总需求曲线之基础的IS-LM模型。第11章将运用IS-LM模型：–分析在短期内价格水平不变时，政策与冲击如何影响收入和利率–推导出总需求曲线–揭示有关大萧条的各种解释第十一章总需求Ⅱslide2*财政的构成与财政政策工具（一）政府支出：政府购买和政府转移支付1、政府支出：即政府购买（政府投资），实质性的支出，有商品和劳务的实际交易，直接形成社会需求和购买力，构成国民收入，是决定国民收入大小的主要因素之一。变动政府购买支出是财政政策的有利工具。分三种情况：一是与提供公共产品相关的购买性支出，如提供国防服务，保证公共安全，维护市场交易秩序等职能所发生的支出。二是为了维持政府系统运行和发挥职能而发生的购买性支出，如行政事业费。三是直接投资的购买性支出。例1——军需品和警察装备的购买。例2:公共工程支出——政府投资兴建公共设施，但不是“形象工程”。第十一章总需求Ⅱslide32、政府转移支付政府转移支付-指政府单方面把一部分收入所有权无偿转移出去而发生的支出。与购买性支出不同，只是一种货币性支出，转移性支出与商品和劳务交易行为没有发生直接联系，不以取得本年产出为补偿，而是为了实现社会公平目的而采取的资金转移措施。转移支出具有无偿性，单向性，它不必得到等价补偿，收益者也不必归还。例如社会保险，社会救济，扶助贫困人口等支出都属于转移性支出。转移性支出对收入再分配具有最直接影响。第十一章总需求Ⅱslide4（二）财政收入：税收和公债1、税收：国家的强制性、无偿性、固定性的财政收入手段。以税负能否转嫁为标准，分为直接税和间接税。A、间接税：可以转嫁，如消费税，关税。影响商品的相对价格；间接税体现效率影响公平。如商品税，对商品劳务征税。B、直接税：对收入，财产征税不可转嫁，是收入的再分配，影响收入，即消费者对社会财富的占有份额。直接税体现公平影响效果。所得税，以纳税人的净所得纯收益/纯收入为课税对象。C、以何种税制为主体，会影响财政，我国长期以间接税为主体，会拉大贫富差距。第十一章总需求Ⅱslide52、公债（PublicDebts)公债包括内债和外债，是通过发行政府债券筹集财政资金的一种形式。公债的主要功能有：*(1)弥补财政赤字；*(2)投资，用发行公债筹集到的资金投资于生产建设的需要，从宏观经济效益和社会效益出发，调节投资结构和规模，促进产业结构合理化；*(3)公债（国债）还具有金融功能，具有调节资金供求和货币流通的作用。通过增加或减少国债的发行，以及调整国债的利率和贴现率调节资金供求和货币流通量。此外，公债在不改变所有权的前提下，调节国民收入使用中的积累基金与消费基金的比例，以及积累基金或消费基金内部的比例关系。第十一章总需求Ⅱslide6公债因为公债具有以上调控经济的功能，经常为市场经济国家用于需求管理，公债作为我国市场经济转轨时期的一项重要财政政策工具，其效应直接关系到财政政策目标的实现程度。因此，探索转型期公债管理模式，具有十分突出的意义。把国债作为一项政府有目的地利用赤字干预经济运行的工具。则是二十世纪才有的。斯密、李嘉图、休谟等古典经济学家，都把财政赤字看作是奢侈和灾害的结果，尽管马尔萨斯提出过需求不足的存在，但直到凯恩斯才系统地把赤字作为政府干预经济过程的宏观调节工具。第十一章总需求Ⅱslide7*货币政策及其工具--货币政策主要是通过对货币供给量的调节来调节利息率，再通过利息率的变动来影响总需求和总供给。【货币量、利息率、总需求与总供给】在这种货币政策中，政策的直接目标是利率，利率的变动通过货币量调节来实现，所以调节货币量是手段。调节利率的最终目标是总需求和总供给，所以总需求与总供给变动，最终达到平衡是货币政策的最终目标。第十一章总需求Ⅱslide81）货币供给。包括货币和准货币两大部分。其中，货币指银行以外的通货（指现金，即不兑现的银行券和辅币），加私人部门的活期存款。准货币指定期存款、储蓄存款和外币存款。基础货币，又被称为高能货币或强力货币，直接表现为中央银行的负债，由中央银行提供，通常指银行的存款准备金和通货，包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金、超额存款准备金、流通于银行体系之外的现金。基础货币对于货币供给具有决定性作用。2）市场利率3）货币流通速度货币政策的中介目标第十一章总需求Ⅱslide9货币政策工具尽管货币供给量的货币并不完全由政府（中央银行）决定，并不完全等同于政府印刷的钞票，但是政府可以通过各种手段来强有力地影响货币供给量。中央银行影响货币供给主要通过下述三种方式。第十一章总需求Ⅱslide101、公开市场业务公开市场业务是指在金融市场上，中央银行卖出或买进有价证券，其中主要是各种政府债券。买进或卖给出有价证券是为了调节货币供应量。买进有价证券，把货币投入市场，从而增加货币量。卖出有价证券，使得货币回笼，从而减少货币供给量。有一点要明确，决定是否发行国债是属于财政政策，而发行后的一级、二级市场上的买卖属于货币政策。A、逆回购：买进债券，投放货币B、正回购：卖出债券，回笼货币第十一章总需求Ⅱslide11OpenMarket又称金融市场，各种信用工具交易的场所。包括：1、货币市场：从事短期信用工具买卖2、资本市场：从事长期信用工具买卖–（1）一级市场：发行市场–（2）二级市场：流通市场公开市场业务:操作灵活/结果容易预测/最常用–（1）原则：央行在公开市场买进或卖出政府债券，调节货币供给量和利率。–（2）操作：ADrM债券价格债券需求货币投放萧条，买进债券第十一章总需求Ⅱslide12*中央银行票据中央银行票据－是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证。作用：（1）使央行进一步具备了灵活、准确控制超额准备金的能力，大大提高了货币政策间接调控的有效性；（2）将改变货币市场基本没有短期工具的现状，避免债券市场的长期利率风险；（3）央行票据的发行利率为整个市场利率体系提供利率基准；（4）将加快利率市场化进程。第十一章总需求Ⅱslide132、再贴现率贴现是商业银行向中央银行的贷款方式。当商业资金不足时，可以用客户借款时提供的票据到中央银行要求再贴现，或者以政府债券或中央银行同意接受的其他“合格的证券”作为担保来贷款。再贴现与抵押贷款都称为贴现。商业银行向中央银行进行这种贴现时所付的利息率就称为贴现率。中央银行降低贴现率，使商业银行得到更多的资金，这样就可以增加它对客户的放款，放款的增加又可以通过银行创造货币的机制增加流通中的货币供给量，降低利息率。相反，中央银行提高贴现率，使商业银行资金短缺，这样就不得不减少对客户的放款或收回货款，贷款的减少也可以通过银行创造货币的机制减少流通中的货币供给量，提高利息率。第十一章总需求Ⅱslide143、法定准备金率法定准备金率是商业银行吸收的存款中用作准备金的比率，准备金包括库存现金和在中央银行的存款。调整法定准备率：较少使用/存在时滞–萧条，降低法定准备率，商业银行对外贷款增加，另外货币创造乘数上升，从而货币供给增加。反之，提高。第十一章总需求Ⅱslide15准备金率中央银行变动准备金率则可以通过对准备金的影响来调节货币供给量。假定商业银行的准备率正好达到了法定要求，这时中央银行降低准备率就会使商业银行产生超额准备金，这部分超额准备金可以作为贷款放出，从而又通过银行创造货币的机制增加货币供给量。相反，中央银行提高准备率就会使商业银行原有的准备金低于法定要求，于是商业银行不得不收回贷款，从而又通过银行创造货币的机制减少货币供给量。第十一章总需求Ⅱslide16第十一章总需求Ⅱslide17除了上述三种主要工具外，中央银行还有其他一些次要的货币政策工具。（1）道义劝告：即中央银行对商业银行的贷款、投资业务进行指导，要求商业银行采取与其一致的作法。–无法律地位，但效果不错（2）垫头规定：对证券市场放款（3）Q号条例：规定商业银行的利率上限（4）控制分期付款和房地产抵押贷款条件第十一章总需求Ⅱslide18在不同的经济形势下，中央银行要运用不同的货币政策来调节经济。在萧条时期，总需求小于总供给，为了刺激总需求，就要运用扩张性的货币政策。其中包括在公开市场上买进有价证券，降低贴现率并放松贴现条件，降低准备率等等。这些政策可以增加货币供给量，降低利息率，刺激总需求。在繁荣时期，总需求大于总供给，为了抑制总需求，就要运用紧缩性的货币政策。其中包括在公开市场上卖出有价证券，提高贴现率并严格贴现条件，提高准备率等等。这些政策可以减少货币供给量，提高利息率，抑制总需求。货币政策的运用第十一章总需求Ⅱslide19两条曲线的交点决定着Y和r的唯一组合点，该点表示产品市场与货币市场同时达到均衡。LM曲线表示货币市场的均衡。11.1.1用IS-LM模型解释波动IS-LM模型中的均衡IS曲线表示产品市场的均衡。()()YCYTIrG(,)MPLrYISYrLMr1Y1第十一章总需求Ⅱslide20利用IS-LM模型进行政策分析政策制定者能够借助以下两个方面影响宏观经济变量•财政政策：G和/或T•货币政策：M可以利用IS-LM模型分析这些政策的影响效果。()()YCYTIrG(,)MPLrYISYrLMr1Y1第十一章总需求Ⅱslide21导致产出和收入上升IS111.1.1.1增加政府购买1.IS曲线向右移动YrLMr1Y111MPCGIS2Y2r21.2.进而增加了货币需求，导致利率上升…2.3.…结果导致投资减少，因此，Y的最终增加量小于：1issmallerthan1MPCG3.第十一章总需求Ⅱslide22IS11.11.1.1.2减税YrLMr1Y1IS2Y2r2由于消费者将储蓄减税的一部分(1MPC)，因此初始消费的增加会小于T，同时小于支出G时引起的初始消费…此时，IS曲线的移动量MPC1MPCT1.2.2.…因此，同样的变化量T和G。T对r与Y产生的影响要小于G。2.第十一章总需求Ⅱslide232.…导致利率下降IS11.1.2货币政策如何使LM曲线移动并改变短期均衡的1.M0时，LM向下移动（或者说向右移动），YrLM1r1Y1Y2r2LM23.…结果投资增加，产出和收入上升。增加M第十一章总需求Ⅱslide24央行首提适时适度进行预调微调存准金率或下调2011年11月17日昨天，央行发布第三季度货币政策执行报告指出，继续实施稳健的货币政策，并首次提出适时适度进行预调微调。对比二季度的措辞，央行并未提及“把稳定物价总水平作为调控的首要任务”，调控重心发生微妙变化。在一系列政策措施综合作用下，物价过快上涨的势头得到初步遏制。CPI自8月起连续回落，10月份跌至5.5%。央行认为，8月份以来CPI环比增速显现放缓迹象，目前看同比CPI涨幅有继续回落的可能。若国内外经济增长进一步放缓，物价涨幅回落还可能加快。不过央行仍然认为未来物价走势仍有不确定性，物价稳定的基础还不牢固。第十一章总需求Ⅱslide25货币政策微妙变化CPI逐步回落之际，货币政策的也发生微妙变化。在三季度货币政策报告对于下一阶段调控思路表述中，今年一、二季度报告中重点提出的“把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务”并未出现。央行昨天表示，以加快转变经济发展方式为主线，将继续实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济形势发展变化，把握好政策的力度和节奏，根据经济形势的变化，适时适度进行预调微调，巩固经济平稳较快发展的良好势头，保持物价总水平基本稳定，加强系统性风险防范。第十一章总需求Ⅱslide26货币政策微妙变化近期，央行已