股票交易市场

LOGO第一章股票市场第三节股票交易市场第三节股票交易市场一、股票的上市1、《证券法》第48条：申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。、《证券法》第50条：股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币3000万元；(证券交易所规定5000万元)(3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。第三节股票交易市场二、股票交易的特别处理（一）警示存在终止上市（退市）风险的特别处理1、处理措施（1）在其股票简称前冠以“*ST”字样，以突出显示；（2）在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为5％。Specialtreatment2、处理情形有下列情况之一的，为存在股票终止上市风险的公司：（1）最近两年连续亏损（2）在法定期限内未依法披露年度报告或半年度报告第三节股票交易市场（二）其他特别处理（公司经营出现异常）1、处理措施（1）在其股票简称前冠以“ST”字样（2）在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为5％2、处理情形有下列情况之一，为存在股票终止上市风险的公司：（1）最近一个会计年度审计结果显示其股东权益为负（2）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告（3）公司主要银行账号被冻结三、我国证券交易程序我国证券交易基本流程：投资者在证券公司处开立证券账户、资金帐户投资者向证券公司发出委托买卖指令证券公司审查后将买卖指令报盘至证券交易所交易主机证券交易所交易主机竞价成交中国证券登记结算公司清算、交割、过户三、我国证券交易程序我国证券交易有场内与场外之分，本节介绍证券交易所的集中性交易。我国沪深交易所实行会员制，只有会员才有资格进场交易，会员必须是具有法人资格的证券经营机构。因此普通投资者必须委托有交易所交易资格的会员——证券公司（证券经纪商）代理买卖证券，借助证券公司与证券交易所联网的交易通道（证券公司在证券交易所有交易席位）完成交易。投资者与证券公司签订《证券交易委托代理协议书》三、证券交易程序（一）开立帐户，与证券公司建立委托代理法律关系1、证券账户(可分为以下几种）2、资金账户①人民币普通股票账户（A股账户）A股账户又可分为自然人账户与法人账户A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用性证券账户，既可买卖A股，也可买卖债券、证券投资基金、权证。②人民币特种股票账户（B股账户）③证券投资基金账户可用于买卖上市基金与债券。（二）向证券公司下达委托指令三、我国证券交易程序（二）投资者向签订委托代理协议的证券公司发出委托买卖指令1、委托方式投资者发出委托指令的形式有柜台委托和非柜台委托两大类。非柜台委托主要方式：（1）电话委托。这是目前常见的自助委托形式。电话自动委托：属于自助委托方式，是指证券经纪商把电脑交易系统和普通电话网络连接起来，投资者通过普通的双音频电话，按照电话委托系统发出的语音指示，借助电话机上的数字和符号键输入委托指令，以完成证券买卖的一种委托形式。三、我国证券交易程序（2）自助终端委托是指委托人通过证券公司营业部设置的专用委托电脑终端，凭证券交易磁卡和交易密码进入电脑交易系统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，以完成证券交易的一种委托形式。三、证券交易程序（3）网上委托是一种全新且方便快捷的委托方式，证券经纪商的电脑交易系统与互联网连接，委托人利用任何可上网的电脑终端，通过互联网凭交易密码进入证券经纪商电脑交易系统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，完成证券交易。三、证券交易程序2、交易委托指令（下单)注意事项（１）买卖方向及买卖股票代码（２）委托数量1手=100股，100股的倍数（3）委托价格形式：限价委托、市价委托限价委托：证券公司执行委托指令时，必须按照限定价格或比限价更有利的价格成交如：限价委托买入报价:8.57卖出报价:8.68表示愿意买入的最高出价为8.57元表示愿意卖出的最低出价为8.68元三、证券交易程序（4）委托价格最小变动单位①A股：0.01元②上市基金：0.001元（5）委托价格的涨跌幅限制①股票、基金为10%②*ST、ST5%（6）委托价格不设涨跌幅限制的证券上市首日股票（7）委托指令有效期：当日有效（8）委托的撤销：未成交可撤单三、证券交易程序（三）证券公司执行委托1、验证、审单、查验资金及证券2、报盘至证券交易所主机（四）证券交易所计算机终端竞价成交三、证券交易程序1、竞价原则：价格优先、时间优先（1）价格优先：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报成交。较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。（2）时间优先：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者成交。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。三、证券交易程序2、竞价方式及过程根据成交价格是否连续：集合竞价、连续竞价（1）集合竞价①含义：电脑交易系统对一段时间内接受的买卖委托一次性集中撮合处理的过程。通常由于产生开盘价、收盘价。②集合竞价成交价产生原则：成交量最大③我国集合竞价时间：9：15—9：25（上海、深圳）14：57—15：00（深圳）三、证券交易程序（2）连续竞价：①含义：电脑交易系统对接受的买卖委托连续逐笔撮合的竞价方式②我国连续竞价时间：9：30—11：30（上海、深圳）13：00—15：00（上海）13：00—14：57（深圳）连续竞价成交价原则③连续竞价成交价产生原则：最高买价与最低卖价相同，以该价格成交；卖三9.8760卖二9.8630卖一9.8520买一9.8510买二9.8450买三9.8378连续竞价成交价原则新进入的最高买价高于即时揭示的最低卖价，以卖价成交；买一委托以9.85成交30手，9.86成交30手卖三9.8718卖二9.8630卖一9.8530买一9.8420买二9.8330买三9.8234买一9.8660连续竞价成交价原则新进入的最低卖价低于即时揭示的最高买价，以买价成交；卖三9.87卖二9.8630卖一9.8530买一9.8430买二9.8330买三9.82卖一委托以9.84成交30手，9.83成交30手卖一9.8360清算、交割、交收（五）清算、交收、过户1、清算是指证券交易行为引起证券、货币资金数量应收、应付的计算。一级清算：在中国证券登记结算有限责任公司与投资者委托交易的证券公司之间进行。二级清算：证券公司与投资者之间进行。2、交收（钱货两清）交收：是根据清算的结果实现证券与价款的收付，买方支付一定款项获得所购证券、卖方交付一定证券以获得相应价款。清算、交割、交收我国的股票交收制度（钱货两清）(1)T+1交割交收：A股、基金、债券成交后的第二交易日证券到投资者账户，卖方的资金第二交易日到资金账户。(2)T+3交割交收：B股3、过户房产、车辆、记名有价证券等在所有权转移时,依照法定手续更换物主姓名。四、我国证券交易制度1、证券交易制度：T+1交易：A股、B股、基金当日买进的证券，下一交易日可卖出T+0交易：权证、债券2、资金交易制度：T+0交易当日卖出的资金可用于当日买进。五、交易成本股票交易成本：佣金、印花税、过户费1、Ａ股（1）佣金≤成交金额的３‰，起点５元。（2）印花税：对出让方（卖方）按成交金额的1‰征收，对受让方（买方）不再征税。（3）过户费：成交面额的１‰，起点１元（上海，深圳免过户费）2、Ｂ股佣金≤成交金额的３‰，起点１美元（5港元）。印花税：成交金额的１‰，出让方单边缴纳结算费：成交金额的0.05%（上海）（深圳免费）例题小李2009年11月26日在上海证券交易所A股市场以每股20元的价格买入浦发银行2000股，问小李以什么价格卖出才能保本？（证券公司收取的佣金为3‰，印花税、过户费按有关规定收取）设盈亏平衡点的价格为P，则卖出收入：2000P－2000P×（3‰+1‰）－2000×1‰=1992P－2（元）买入支出为：2000×20+2000×20×3‰+2000×1‰=40122（元）1992P－2=40122P=20.15（元）