格力财务指标

格力财务指标净运营资本=经营性流动资产－经营性流动负债短期偿债能力¥0.00¥2,000,000,000.00¥4,000,000,000.00¥6,000,000,000.00¥8,000,000,000.00¥10,000,000,000.00¥12,000,000,000.0020102011201220132014¥4,857,771,123.50¥7,562,594,859.87¥6,257,285,645.55¥7,241,308,607.60¥11,754,956,734.77净运营资本由公式可知，净运营资本是一个反映流动资产是否能够覆盖流动负债的指标，只要该值大于0，就表明可快速变现资产能够缓解短期资金压力，上图为格力电器的2010年-2014年净运营资本，所有年份的值都大于0，表明短期偿债能力有保证。流动比率=流动资产÷流动负债短期偿债能力109.78%111.78%107.94%107.50%111.23%121.41%127.36%115.32%126.23%120.83%126.67%130.37%100.00%105.00%110.00%115.00%120.00%125.00%130.00%135.00%2010201120122013格力美的海尔如果净运营资本是反映流动资产能否覆盖流动负债，那么流动比率就是反映流动资产对流动负债的覆盖程度，该值一般大于1，其值越大，表明短期债务偿还能力越强，如上图所示，虽然格力的流动比率大于1，但格力与美的和海尔相比，对短期负债没有那么重视，其流动资产对短期债务的覆盖能力相对较弱。流动比率速动比率=速动资产÷流动负债短期偿债能力86.51%84.51%86.07%93.90%102.91%83.87%96.26%88.49%97.63%107.18%97.81%104.02%112.31%124.72%80.00%85.00%90.00%95.00%100.00%105.00%110.00%115.00%120.00%125.00%130.00%20102011201220132014格力美的海尔包括之前的流动比率，之后的比率都是以流动负债为单位，都是在探究资产对短期债务的偿还能力。流动比率去除了并不是那么容易变现的存货的影响，试图用更具流动性的资产去覆盖流动负债，由上图可知，海尔在去除存货依然保有对于流动负债几乎全部的负债，而格力从2014年开始也开始完全覆盖，表明管理层也意识到了短期负债的问题。速动比率现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债短期偿债能力30.68%25.01%37.05%41.23%50.32%23.63%34.19%37.28%28.83%54.08%49.70%51.96%54.27%68.81%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%20102011201220132014现金比率格力美的海尔该比率运用了资产负债表的流动性最强两种资产来研究对流动负债的覆盖，由上图可知，格力电器，在以强流动资产覆盖短期负债意识越来越强，但和海尔的短期债务管理仍有差距。现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债短期偿债能力1.24%5.23%23.35%13.44%17.47%21.62%8.98%13.50%17.75%33.89%29.90%23.93%17.61%17.13%16.83%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%20102011201220132014现金流比率格力美的海尔经营性现金流是反映企业活力的重要指标，以企业持续经营能力为短期债务的担保，由上图可知，格力电器现金流波动比较大，且对负债覆盖的比例不高，这些应该引起管理层的重视。现金流动负债比率=经营活动现金流量÷流动负债短期偿债能力1.24%5.23%23.35%13.44%17.47%21.62%8.98%13.50%17.75%33.89%29.90%23.93%17.61%17.13%16.83%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%20102011201220132014现金流比率格力美的海尔经营性现金流是反映企业活力的重要指标，以企业持续经营能力为短期债务的担保，由上图可知，格力电器现金流波动比较大，且对负债覆盖的比例不高，这些应该引起管理层的重视。资产负债率=负债总额/资产总额×100%长期偿债能力上图可看出，格力集团每年的资产负债率慢慢降低，2012年的资产负债比率为74.36%，2014年的为71.11%，与同行业上市公司相比，高于约50%的平均负债比率，更加接近于最高负债比率。一方面反映出公司有很强的举债经营能力，增加企业现金运用效力，增强企业的竞争力，让企业更好的运用债务杠杆，提高企业股东收益。另一方面资产负债率高，财务风险也会相对较高，可能带来现金流不足时，资金链断裂，不能及时偿债，会导致进一步融资成本加剧。产权比率=总负债÷股东权益格力集团2012年-2014年产权比率分析结果及相关对比长期偿债能力从2012年以来，格力的产权比率一直在下降，但仍处于行业平均产权比率之上，产权比率越高，企业长期偿债能力弱，贷款越困难。但下降趋势表明企业自有资本占总资产的比重不断变大，长期偿债能力越来越强。权益乘数=总资产÷股东权益格力集团2010年-2014年权益乘数分析结果及相关对比从权益乘数来看，从2010年开始到2014年，格力的权益乘数一直缓慢下降，可见所有者投入企业的资本占全部资产的比重不断提高，企业负债的程度不断下降。但相比其它两家竞争对手，格力的权益乘数仍旧很大。长期偿债能力从上表可以看出格力公司2010年到2014年，利息保障倍数结果都是正数，且不断增加。说明公司这几年利息的收入都大于利息的支出，在支付利息方面没有出现财务的压力，仅以利息收入就能足以支付利息支出。同时，相对比其它两家公司来看，现金越来越充足，也从一个侧面反映出公司可能有大量资金闲置存在银行，现金使用不充分，可以考虑增加投资以加大资金使用率，从而进一步增强公司的市场竞争能力。格力集团2010年-2014年利息保障倍数分析结果及相关对比利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(税前利润+利息费用)/利息费用长期偿债能力现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷利息费用从表中可以看出，格力公司从2010年到2014年的现金流量利息保障倍数大幅增加，反映出公司利息支付能力大大增强。在其它两家公司相比之下，利息支付能力处于强势。但是也从侧面反映出格力现金充足，应加大资金使用率。格力集团2010年-2014年现金流量利息保障倍数分析结果及相关对比长期偿债能力经营现金流量债务比=（经营活动现金流量÷债务总额）×100%从表中可以看出，格力公司从2010年到2014年的经营现金流量债务比大幅增加，反映出公司偿还债务总额的能力有很大的提高。相比其它两家公司，格力在此方面的能力处于中等水平，也反映出格力在负债经营压力较大。格力集团2010年-2014年经营现金流量债务比分析结果及相关对比长期偿债能力销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%盈利能力0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%2011年12月31日2012年12月31日2013年12月31日2014年12月31日销售净利率格力集团海尔集团该比率越大，盈利能力越强。从2011年到2014年，格力集团的盈利能力都一直保持在海尔集团上面，并且可以看出其盈利能力上升的趋势比海尔略微强势一些。资产净利率=（净利润÷总资产）×100%盈利能力0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%2011年12月31日2012年12月31日2013年12月31日2014年12月31日图表标题格力集团海尔集团四年期间，格力集团的资产净利率保持稳定的上升，并在2014年中超过了海尔集团。权益净利率=（净利润÷股东权益）×100%盈利能力0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%2011年12月31日2012年12月31日2013年12月31日2014年12月31日图表标题格力集团海尔集团四年中，格力的权益净利率略有波动，而海尔基本保持在下滑。总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×100%盈利能力0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%2011年12月31日2012年12月31日2013年12月31日2014年12月31日图表标题格力集团海尔集团格力集团虽然总体的资产报酬率低于海尔，但一直保持上升的趋势，而海尔这几年中一直在持续下降。盈利现金比率=经营现金净流量/净利润盈利能力00.511.522.533.544.52014201320122011格力与海尔盈利现金比率比较格力盈利现金比率海尔盈利现金比率以上可知格力盈利现金比率在近两年处于上升阶段且都大于1，但是和海尔的相比较却相差很多，说明其盈利质量远不如海尔。说明格力的盈利现金比率有待提高。盈利现金比率反映本期经营活动产生的现金净流量之间的比率关系，一般情况下，该比率越大，企业盈利质量也就越强，其值一般应大于1.当比率小于1时，说明企业本期净利润中尚存在没有实现的现金收入，在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致破产。还有一种情况就是，企业的当期经营活动产生的现金净流量和企业当期的净利润均为负数，在这种情况下，以上的讲述不再适用。产生这种情况的原因可能是企业有大规模的经营购买支付活动，或者是企业的经营状况出现问题，或者是整个行业的问题。营运能力0.00002.00004.00006.00008.000010.000012.000014.00002011201220132014格力海尔营业利润率2011年格力与海尔的营业能力旗鼓相当，但在之后的三年格力电器的营业能力上涨更快，销售情况更好成本费用利润率0.00002.00004.00006.00008.000010.000012.000014.000016.00002011201220132014格力海尔营运能力从成本费用利润率分析，力四年的经济效益比海尔要高但两者的经济效益都是越来越好应收账款周转天数05101520252011201220132014格力海尔营运能力格力周转次数更多，周转天数更少，说明格力的现金流速度也更快0.000010.000020.000030.000040.000050.000060.000070.000080.00002011201220132014格力海尔应收账款周转次数应收账款与收入之比0.00000.01000.02000.03000.04000.05000.06002011201220132014格力海尔营运能力格力的应收账款占比较少，其资产的流动性更好。存货周转天数0.000020.000040.000060.000080.0000100.00002011201220132014格力海尔营运能力从存货周转的次数来研究，格力电器的库存流动的速度比海尔的要低，说明格力的库存与销售来比相差不是很多，生产的产品能及时卖出去，而海尔则相反格力的库存的周转天数是逐渐降低，说明存货变现的能力是逐渐增强，出存货开始，但消耗的时间是逐渐变短的，周转天数越低，销售能力也就更强，而相比海尔，从2011到2013年，海尔在库存运转的速度比起格力有着明显的优势，而到了2014年，格力的销售能力增强，则两者的库存销售能力也逐渐相近！0.00002.00004.00006.00008.000010.000012.000014.00002011201220132014格力海尔存货周转次数存货与收入之比0.00000.05000.10000.15000.20000.25002