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第一节股票概述一、股票的概念（二）股票概念股票是股份公司为筹集资金而发行的一种有价证券，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。可以转让、买卖或作价抵押，每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票一经发行，持有者即为发行股票的公司股东，有权参与公司的决策、分享公司的利益，同时也要分担公司的责任和经营风险。持有者不能以任何要求退还股本，只能通过股票市场将股票进行买卖或转让。一、股票的概念（三）股票的内容•一般情况下，股票应具备以下内容：※发行该股票的股份有限公司的全称及其注册登记的日期与地址；※股票发行总额、股数和每股金额；※该股票的类型；※该股票的票面金额及其所代表的股份数；※该股票的发行日期和股票编号；※标明是否记名，如果是记名股票，则要写明股东的姓名；※该股票发行公司的董事长或董事签章和主管机关或核定发行登记机构的签证※印有借转让股票时所用的表格；※发行公司认为应载明的其他注意事项。最早的股票为什么买股票？•①股票也可取得股息和红利收益，实现资本的增值。•②股票价格具有较强的波动性，可通过股票来进行投机活动，从买进卖出中赚取股票的价差，这也是股票市场吸引众多投资者的原因之一。•③通过购买股票，投资者可非常方便地实现参股投资或控股及购买、兼并股份公司的目的，从而实现生产要素的组合，以提高企业的经营效益。二、股票的性质•股票以法律形式确定了股份公司的自有资本以及公司以股东之间的经济关系，具有特定的法律意义。股票的法律性质主要表现在以下三个方面。㈠股票是反映财产权的有价证券㈡股票是证明股东权的法律凭证㈢股票是投资行为的法律凭证二、股票的性质之二（二）股票是证明股东权的法律凭证股票持有者作为股份有限公司，相对于公司及公司财产，享有独立的股东权。股东权是一种综合权利。包括：出席股东大会、投票表决、任免公司管理人员等“公益权”。股票便是证明这些权利的法律凭证，法律确认并保护持有者以股东身份参与公司的经营管理决策，或者凭借手持的多数股票控制股份有限公司。公司必须依法服从股东权，执行股东大会决策的意志。股票将股东与公司联结起来，形成相应的权利义务关系，这种关系不同于一般的所有权或债券关系。股东只是基于股票享有股东权，却丧失了对其出资的直接支配权；股票虽能代表股东的地位和权利，但由于股票的可流通性，也就只能根据股票的股东权证明作用，通过在股票上署名或股票的持有来认定股东身份，承认其股东权。二、股票的性质之二二、股票的性质之一（一）股票是反映财产权的有价证券有价证券是用于证明持券人有权按期取得一定收益的证券，它体现的是持券人的财产权。行使证券所反映的财产权必须以持有该证券为条件。股票正是具有这一法律性质的有价证券，他代表着股东获取股份有限公司按规定分配股息和红利的请求权。股票所代表的财产权与股票是合为一体的，与股东的身份不可分离。持有股票的人就是股东，出示股票才能行使财产请求权。二、股票的性质之三㈢股票是投资行为的法律凭证对发行者来说，股票是筹措自身资本的手段；对认购者来说，购买股票则是一种投资行为。股票就是用来证明这种筹措和投资行为的法律凭证。投资者购买股票后即为公司股东，有权获取股息和红利，有权参与公司法人经营管理决策。股票便是这种投资和吸引投资的法律依据。三、股票的特征股票作为一种有价证券，具有7个特征※收益性※风险性※流通性※价格波动性※经营决策参与性※稳定性※股份可以分拆和合并三、股票的特征1、收益性投资者购买股票的目的在于获取投资收益，投资股票的收益分为两类；第一类来自公司，投资者认购股票后，凭其持有的股票，有权按公司章程从公司领取股息和红利，股息和红利的大小取决于股份公司的经营状况和盈利水平。第二类来自股票流通，股票持有者利用股票在市场上交易，可以获取价差收入和实现货币保值。三、股票的特征二2、风险性指股票市场价格和收益率的不确定性，给投资者带来的收益或损失也是不确定的。股票的风险性与收益性是相对的。认购了股票，投资者既有可能获取较高法人投资收益，同时也要承担较大的投资风险。三、股票的特征3、流通性股票可以在股票市场上随时转让，进行买卖，也可以继承、赠与、抵押，但不能退股。所以，股票是一种流通性很强的金融资产。流通性是股票的一个基本特征。股票的流通性是商品交换的特殊形式，持有股票类似于持有货币，随时可以在市场兑现。股票的流通性促进了社会资金的有效性和资金的合理配置。三、股票的特征4、价格波动性股票在交易市场上作为交易对象，同其他商品一样，有自己的市场行情和市场价格。是一种特殊的商品。股票的市场价格即交易价格的高低，不仅与该公司的经营状况与盈利水平有关，而且也和股票收益与市场利率的对比关系相联，同时，还会受到国内外经济、政治、社会以及投资者心里等诸多因素的影响。所以，股票的市场价格的变动，与其他一般商品价格的变动有所不同，大起大落是他的特点。三、股票的特征5、经营决策参与性根据有关法律的规定，股票的持有者既是发行股票的公司的股东，有权出席股东大会，选举公司的董事会，参与公司的决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过股东参与权的行使而实现的。股票所具有的经营决策的参与性特征，对于调动股东参与公司经营决策的积极性和创造性，对于建立一个制衡性的、科学合理的企业运行机制和决策机制，具有十分重要的实践意义。三、股票的特征6、稳定性股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可以通过股票交易市场将股票卖出，将股份转让给其他投资者，已收回自己原来的投资。这就保证了发行公司通过股票筹资到的资金在公司存续期内成为了一笔稳定的自有资本，保证了公司资本规模的稳定性。四、股票的作用对于购买者而言，股票的基本作用也有四点→由于股票具有收益性，股票投资就成为大众投资的一种工具。→利于投资者获得上市公司的经营及财务方面的资料，了解公司的现状，从而作出正确的投资决策。→通过购买股票来实现生产要素的组合。通过购买股票，投资者可以非常方便的实现参股投资，从而实现生产要素的组合，以提高企业的经营效益→通过购买股票进行投机。由于受众多因素的影响，股票价格具有较强的波动性，因而人们可通过股票市场来进行投机活动，从买进卖出中赚取股票差价，这也是股票市场吸引投资者的原因五、股票与债券及储蓄的区别（一）股票与债券的区别股票和债券都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，是证券市场上的两大主要金融工具，两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通，但二者却有明显区别。(1)发行主体不同：作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券；而股票则只能是股份制企业才可以发行。(2)收益稳定性不同：从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不用管发行债券的公司经营获利与否；股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的赢利情况变动而变动，赢利多就多得，赢利少就少得，无赢利不得。(3)保本能力不同：从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样；股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽。五、股票与债券及储蓄的区别（一）股票与债券的区别（4）经济利益关系不同：债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券，二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。(5)风险性不同：债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票低；股票不仅是一般的投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低、风险性大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投入股票交易中来。五、股票与债券及储蓄的区别（二）股票与储蓄的区别股票投资和储蓄存款这两种行为在形式上均表现为：货币所有人将一定的资金交付给股份公司或银行机构，并获取相应的利益。但两者在本质上是根本不同的。⑴性质不同：股票投资和储蓄存款都是建立在某种信用基础之上的，但是股票是一资本信用为基础，体现这股份公司与股票投资者之间围绕股票投资行为而形成的权利与义务关系；而储蓄存款则是一种银行与储蓄者之间的借贷性债权债务关系⑵股票持有者与银行存款人的法律地位和权利内容不同。股票持有者处于股份公司股东的地位，依法有权参与股份公司的经营决策，并对股份公司的经营风险承担相应的责任；而银行存款人的存款行为相当于向银行贷款，处于银行债权人的地位，其债权的内容尽限于定期收回本金和获取利息，不能参与债务人的经营管理活动，对其经营状况也不负任何责任。五、股票与债券及储蓄的区别（二）股票与储蓄的区别⑶投资增值的效果不同。股票是持有者向股份公司的直接投资，投资者的投资收益来自于股份公司根据盈利情况派发的股息红利。而储蓄存款是通过实现货币的储蓄职能来获取货币的增值部分，即存款利息的。这一回报率是银行事先约定的，是固定的，不受银行经营状况的影响。⑷存续时间与转让条件不同。股票是无期的，只要股票发行公司存在，股东不能要求退股以收回本金，但可以进行买卖和转让；储蓄存款一般是固定期限的，存款到期时存款人收回本金和利息。普通的储蓄存款不能转让，大额可转让储蓄存单除外。六、我国现行的股票类型1、规范化的股票类型根据股票上市地点及所面对的投资者不同，可以将我国上市公司的股票分为：A股、B股、H股、N股和S股等几种A股：有我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者），以人民币认购发式和交易的普通股股票，也称人民币普通股票。B股：以人民币标明面值，以外币认购和买卖，并在境内（上海和深圳）证券交易所上市交易的股票（特种股票）H股：指公司注册地在内地，上市地在香港的外资股。N股：指注册地在境内，上市地在美国纽约的外资股。S股：指注册地在境内，上市地在新加坡的外资股七、我国现行的股票类型2、我国特定时期的股票种类国家股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。例如，全民所有制企业改制成为股份公司后，全民所有制企业的资产就折算成国家股。法人股：企业法人、具有法人资格的事业单位和社会团体以其可支配的资产投入公司形成的非上市流通的股份。公众股：社会公众依法用自己的财产投入公司形成的可上市流通的股份。外资股：股份公司向外国或我国的港澳台地区投资者发行的股票第二节股票市场一、股票市场的概念、功能与分类股票市场是金融市场的重要组成部分，是上市公司筹集资金的主要场所之一，在整个国民经济中处于非常重要的地位，股票市场有经济活动“晴雨表”之称一、股票市场的概念、功能与分类1、股票市场的概念股票市场也称为二级市场或次级市场，是股票发行和流通的场所，也可以说是指对已发行的股票进行买卖和转让的场所。股票的交易都是通过股票市场来实现的。一般地，股票市场可以分为一、二级，一级市场也称之为股票发行市场，二级市场也称之为股票交易市场。股票交易只是有价证券交易的一个组成部分，股票市场也只是多种有价证券市场中的一种。目前，很少有单一的股票市场，股票市场不过是证券市场中专营股票的地方。一、股票市场的概念、功能与分类2、股票市场的基本功能股票市场是上市公司筹集资金的主要途径之一。随着商品经济的发展，公司的规模越来越大，需要大量的长期资本。公司筹集长期资本一般有三种方式：一是向银行借贷；二是发行公司债券；三是发行股票。前两种方式的利息较高，并且有时间限制，这不仅增加了公司的经营成本，而且使公司的资本难以稳定，因而有很大的局限性。而利用发行股票的方式来筹集资金，则无须还本付息，只需在利润中划拨一部分出来支付红利即可。基本功能主要有：筹资功能；定价功能；引导资金合理流通，优化资源配置功能；分散风