深圳宏观经济形势分析

深圳宏观经济形势分析2009年夏季报告综合开发研究院（中国深圳）二○○九年七月2摘要：今年上半年正在走向新一轮经济回升阶段的深圳，其增长动力不同于以往任何一次的经济复苏，昔日长期作为第一拉动力的净出口被消费所取代，内需拉动型经济与外向型经济发生了结构性的调整，这是深圳对本次金融危机产能过剩问题的一个正面回应。为了应对国际市场结构性调整的长期性，要积极引导和扶持深圳内需型经济的发展，促进经济结构从注重外需向内外需并重转变，从出口导向型向消费、投资、出口协调拉动转变。建议今年下半年要重点关注保增长与调结构的关系，采取措施调整产业投资结构，加快国家创新性城市建设步伐，推进加工贸易的转型升级，转变经济的外形型特点，主动解决产能过剩问题；利用资本市场和财政资金优势，加大对企业融资支持力度、促进金融业发展和民间资本投资；加快经济适用性住房建设步伐，逐步完善住房民生保障功能，解决实体经济发展的后顾之忧；奠定深圳拓展内地市场的基础，积极推动“无水港”建设。一、深圳与全国经济运行对比今年上半年政府的财政刺激经济政策的效果逐步显现出来，全国和深圳的主要宏观经济指标都出现了逐月回暖的趋势，企稳上升的运行态势基本确立。然而从经济增速情况看，上半年的增速是自1992年以来同期最低增速3度，实体经济中特别是沿海地区制造业存在的总量性过剩与结构性矛盾，正以外贸进出口额大幅度下降的方式被迫进行剧烈的调整。同时，宽松的货币政策短期效用显著，但是正在不断加大公众对通货膨胀的预期。1、经济增长。上半年深圳GDP增速高于全国和广东省，而反弹幅度也高于全国和广东省，从三次产业结构来看，深圳第二产业恢复速度远高于全国，显示深圳工业生产的回暖与房地产市场的复苏态势良好。2、工业生产。工业生产逐月回升，上半年工业增加值增幅比前两个月提高12个百分点，回升速度高于全国。石油开采业与电子信息业成为主要增长推动力。但是工业固定资产投资和外资利用均有所下降，将直接影响深圳工业经济未来的增长后劲。3、对外贸易。导致本轮金融危机的重要原因是全球性的产能过剩，因此，国际贸易一直是重灾区，上半年深圳外贸出口形势依然严峻，但是降幅持4续低于全国全省平均水平。机电与高新技术产品出口降幅高于全市平均降幅。一般贸易出口相比1-5月由正转负，加工贸易出口跌幅趋缓。对美日欧港等主要出口市场持续下降，但是对东盟、中东和印度等新兴市场的出口形势较好，增长率分别达到10.1%、24.6%、24.9%。民营企业出口增长15.3%，国企和外资企业出口降幅高于全市平均降幅。4、固定资产投资。固定资产投资增速实现13.8%，是近年来同期最高点，基建投资和第三产业投资增长较快，但是投资力度仍远低于全国水平。其中房地产开发投资跌幅9.5%，比一季度大幅回升，但仍远低于9.9%的全国平均增长率。5、消费市场。消费市场稳定增长，运行趋势与全国一致，但是增长率略低于全国。汽车销售持续升温，同比增长60%。上半年居民消费价格指数同比下降-1%，与-1.1%的全国水平基本持平，市场消费价格持续回落。5二、深圳与部分城市经济运行对比从全国上半年区域经济的运行情况来看，外向型的沿海地区在贸易与FDI萎缩的条件下，经济增速提升的难度较大。随着市场需求和资金来源日益转向国内，以及中央政府有意识的缩小地区差异，在政策投放上更加倾斜向中西部地区，各省区在发展体制和环境上更趋一致，中西部地区的追赶效应明显释放，上半年中部和西部各省平均经济增速分别高于东部1.5和1个百分点。未来中国区域经济发展将日趋均衡。1、地区生产总值与今年一季度相同，上半年深圳GDP增速在对比城市中仅高于京、杭、沪，处于第10位，显示了外向型经济比重最高的东部沿海地区在全球经济衰退下正面临前所未有的困难。而津、成、渝、沈、汉等中西部地区均实现了11%以上的较高增长。2、第三产业今年上半年全国主要城市第三产业增长率都在10%以上，对经济增长贡献率不断加强，深圳第三产业比重达到55%，在对比城市中居第四位，金融、文化、现代商务服务业发展迅速。63、工业增加值上半年国内主要城市工业生产表现较一季度有明显好转，深圳工业增加值仍居全国第四位，增速在对比城市中处于第8位，高于广州，比一季度上升一位。京、沪这两个国家级的中心城市正在进行“退二进三”的城市功能性转型过程，工业生产仍然处于负增长。4、固定资产投资上半年深圳固定资产投资增幅虽然达到近五年最高，但增速仍比一季度下降一位，仅居第11位，总量更是排在对比城市的最后一位。上半年社会投资下降8%，工业固定资产投资逐月下降，显示社会对经济增长信心不足。5、国内贸易今年上半年深圳社会消费品零售总额仍在主要城市中排位第四，但是增速在对比城市中仅居第11位，也低于15%的全国平均水平，扩大国内市场和提升本市消费能力应成为深圳今后的7长期发展战略。6、对外贸易受外需持续低迷的影响，各城市进出口均出现比较大的同比降幅，深圳得益于私营企业出口以及新兴市场出口的快速增长，情况好于全国和各大中城市平均水平，出口和进出口总额仍居于全国各大城市第一位和第二位。7、外资利用上半年深圳实际利用外资增速显著高于-17.9%的全国水平，在对比城市中排第六位，第三产业新设项目实际使用外资11.57亿美元，同比增长10.1%,是拉动实际利用外资实现正增长的主要产业。8、财政收入上半年深圳一般预算收入仍居全国第三位，但在对比城市中增速从一季度的第七位下滑至第十位，收入增长中非税收入贡献率有所提高，但是可持续性不强。8三、深圳经济增长动力变化分析1、本轮深圳经济的回暖特征明显不同与以往的经济周期调整，经济增长动力结构发生了实质性的变化根据生产分解方法推算，深圳2009年上半年的消费、投资、出口对经济增长贡献的结构发生了明显的变化：消费首次在上半年成为全市经济增长拉动贡献的首位因素，贡献率已经达到78%。投资对当季GDP增长的贡献达到了45%，同比上升33%，而以往在经济回收中扮演重要角色的净出口因素，今年对当季GDP增长的贡献出现负值，为-23%，为特区经济发展史所罕见。深圳今年上半年经济增长动力结构的变化不仅反映出本轮全球金融危机重要根源于产能的过剩，导致进出口额的大幅度下降，对经济增长的贡献也极速萎缩。从近年深圳经济增长的动力结构看，净出口对我市的贡献率连续三年下滑，投资贡献率今年出现回暖，消费的贡献率呈上升趋势。2、金融和房地产业的繁荣直接拉动了经济增长。9今年上半年，全市金融和房地产领域繁荣发展，两者增加值的增长率高启，直接对拉动了深圳的经济增长。其中，金融业增加值增长12.3%，房地产业增加值增长29.1%，对GDP的贡献非常大，部分传统商业也受到经济回暖的影响，实现的增速非常大。3、固定资产投资快速增长，但社会投资仍然没有跟上固定资产投资呈现总量持续扩大、基本建设投资平稳增长、房地产投资低迷的态势。上半年全社会固定资产完成投资654.78亿元，增长13.8%，比前5个月加快0.9个百分点，增速是近年同期的最高点。其中，基本建设投资412.70亿元，增长27.1%，占全社会固定资产投资的63%，政府主导下的投资增长依旧强劲；房地产开发投资为176.13亿元，下降9.5%。在国际金融危机的冲击下，企业与个人对经济增长的信心不足，造成社会投资下滑。上半年，社会投资下降8%，分别低于同期固定资产投资和政府投资增速21.8和58.5个百分点，反映出社会投资的积极性仍然比较欠缺。4、外贸形势持续低迷，进出口额降幅减小当前全球生产能力过剩的问题正在通过金融危机的爆发加以强行调整。上半年全市进出口总额1139.94亿美元，下降18.1%，出口总额688.92亿美元，下降15.8%;进口总额451.02亿美元，下降21.4%。其中，一般贸易出口相对平稳，而占外贸出口56%的加工贸易下降了25%。一般贸易进口154.2亿美元，同比增长0.7%，加工贸易进口220亿美元，同比下降27.5%，并且自去年10月份以来我市加工贸易单月进口连续第9个月10同比下降，反映出我市外贸形势仍然没有脱离金融危机的影响，加工贸易进出口成为我市本轮经济复苏周期中的“短腿”。四、典型重点产业运行分析（一）电子信息产业11、我国电子信息产业产量、效益、固定资产投资下行趋势依然明显，总体处于低位调整阶段，但近三个月产业连续出现回暖迹象，部分行业和领域存在升降交替现象。出口继续下滑，但受政策影响，内销产值增长较快。——生产继续回升，仍在低位调整。自3月起，规模以上电子信息产业（电子及通信设备制造业和电子计算机及办公设备制造业）逐步扭转下滑势头，累计总产值增长虽然截至到5月份仍然为负，但降幅已经呈明显收窄的趋势。——出口和内销出现不同趋势：出口下行趋势明显，降幅有扩大趋势；内销市场政策效益显现，增势更加明显。1-5月电子信息产品出口1530亿美元，同比下降24.2%，其中电子元件、器件行业出口分别下降34.8%、25.1%，来料、进料加工贸易出口分别下降1数字来源于发改委高科技司、工业与信息化部、海关总署、深圳统计局、深圳科技局等单位收集整理。1135.4%、24.1%，广东、江苏等九个沿海省市分别下降16%-35%。全行业出口下滑有加剧趋势，降幅呈现继续扩大的趋势。1-5月，规模以上电子信息制造业内销产值增长6.8%，其中5月增长17.2%，比4月增速提高5.8个百分点。受电信业3G投资拉动影响，5月通信设备制造业内销增长19.8%，其中交换设备行业增长78.6%。家电下乡和以旧换新政策刺激家电市场消费，1-5月家用视听行业内销产值增长10.7%，其中5月当月增长22.5%，比4月增幅高6.9个百分点。——经济效益继续下滑，降幅逐步放缓。1-5月，规模以上电子信息制造业实现主营业务收入16853亿元，同比下降8.5%，降幅比1-2月减少了7.5个百分点；实现利润385亿元，同比下降41%，降幅比1-2月减少了44.7个百分点。通信设备行业实现利润139亿元，同比增长35.1%，是电子信息11个主要行业中唯一实现利润正增长的行业。——固定资产投资增速放缓，外商投资出现下滑。1-5月，电子信息产业500万元以上投资项目完成固定资产投资1108亿元，同比增长16.5%，增速比前4个月下降6个百分点。从行业看，家用视听行业投资下降6.8%，电子器件行业投资下降16.4%，其中集成电路和半导体分立器件分别下降39%和33%，光电器件行业增长4.6%;通信设备和计算机行业分别增长17.4%、17.8%。从企业看，外商投资企业投资由一季度增长转为下滑，降幅达到3.4%。122009年1-5月电子信息产业固定资产投资完成情况单位:亿元项目本年累计完成投资本年新增固定资产500万元以上项目本年累计去年同期增减%本年累计去年同期增减%合计1180.31012.916.5359.3293.922.2其中：通信设备制造103.288.017.424.923.17.5雷达制造5.74.623.50.40.420.4广播电视设备制造9.18.48.32.51.931.9电子计算机制造89.275.717.821.422.0-2.7家用视听设备制造25.827.6-6.86.23.957.8电子器件制造246.4294.8-16.454.192.0-41.3电子元件制造256.5249.72.780.476.25.4测量仪器行业24.014.466.511.46.673.2电子工业专用设备125.194.732.246.530.751.3电子信息机电行业206.3111.884.584.528.1200.2其他电子信息行业89.143.2106.227.28.9203.9其中：内资企业760.8544.739.7246.5148.466.1三资企业419.5468.2-10.4112.8145.5-22.52、深圳电子信息产业继续保持下行趋势，回暖迹象不明显。1-5月份，深圳累计完成电子信息产业产品产值2142.19亿元，累计同比下降17.8%，5月当月完成产值456.99亿元，与4月基本持平，较3月有1.4%的微增。上