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技术指标分析第1页共20页移动平均线移动平均是一种比较客观的也是在分析界中运用相对比较多的指标分析方法,我们一些看图软件中,甚至一有图形就附带有移动平均线｡移动平均线我们又叫均线｡它有三种算法:一种是将数日内价格相加然后简单除以统计的日数｡比如10日平均线就是将10天以来的汇价(是收市价)相加,然后除以10,得出一个统计数字｡另外一种是加权移动平均线,这种线也是将数日的收市价相加,但不是简单相加,它的相加是经过处理,也就是不同时间内对目前汇价的影响是不一样的,比如欧元昨天的汇价对今天的影响肯定比一年之前的要大｡相对10日均线而言,10天前的汇价对当下的影响小,昨天汇价对当下汇价影响大,因此对越是离现在近的汇价我们给它一个权重数｡这样统计而得的数据我们叫做加权平均线｡还有一种是因子移动平均线,这种均线的算法相对复杂,用的人也比较少,在这里不做阐述｡目前汇市一般对简单移动平均线的使用比较多｡在汇市当中的技术分析中,我一直持有这样的观点:使用得越多的技术分析越灵验｡因此技术指标分析篇中我们开卷就介绍简单移动平均线｡图4-1葛兰碧移动平均线八大法则移动平均线是由葛兰碧所提倡的,他在提出均线的同时,也提出一系列使用均线的法则,后人称它为葛兰碧八大法则,我们先简述一下八大法则,然后结合实战来分析其他注意要点｡1.当均线由上向下发展逐步走平或者向上移动的时候,一旦汇价由下向上穿过均线,则是买入的信号,见图4-1A点｡2.汇价走势在均线上方变动,汇价向下跌到均线附近,未能跌穿均线,反而向上,则是买入信号,见图4-1B点｡3.汇价下跌到平均移动线的下方,而均线短期内仍向上行,可视为买入信号,见图4-1C点｡4.汇价走势在均线下方变动,突然急跌,游离到离均远较远的地方,汇价后市可能会向上回归均线,因此看做是买入信号,见图4-1D点｡5.汇价在上升过程中在均线之上,并离开均线有一段距离,同样道理,汇价可能会产生向下回归,市场出现回吐,汇价下跌,被视为卖出信号,如图4-1E点｡6.均线走势从向上转变为向下,并且汇价从均线上方下跌穿破均线,被看做下跌迹象,为沽出信号,如图4-1F点｡7.汇价在均线之下,向上发展,但均线亦由向上发展变为向下,后市汇价未能成功上穿均线,此时被视为沽出信号,如图4-1G点｡8.汇价在均线附近,未向下跌破均线,但均线有向下滑落趋势,被视为沽出信号,见图4-1H点｡图4-2为欧元兑美元的2001年下半年实盘图｡读者可以比照图4-1中所标各点,思考均图4-2均线实例(欧元兑美元,2001年)｡读者可以比照图4-1中所标各点,思考均线与汇价运行的联动性｡根据以上所述,我们总结一下:均线如果上扬,汇价处于其上,那么均线对汇价有支持作用｡均线如果下倾,汇价处于其下,那么均线对汇价有压制作用｡汇价向下跌破下行中的均线属于利空,后市可能下跌｡汇价向上穿破上行中的均线属于利好,后市可能上扬｡汇价以均线为中心,如果离得太远,会有“回归效应”｡汇价远处于其上,将向下回归;如果汇价远处于其下,将向上回归｡技术指标分析第2页共20页图4-2均线实例(欧元兑美元,2001年)长期､短期移动平均线组合法则葛兰碧八大法则主要立足于单一均线的使用,它的基本原理对单一均线的处理有很大启示作用｡但是在汇市当中,仅仅使用单一均线是远远不够的,对均线的使用往往比这个要复杂得多｡我们常使用数条均线对汇市进行判断并以此作为入市依据｡金叉法则两条均线,一般情况下统计日数少的均线贴近汇价,我们称它为短期均线,而统计日数多的均线则远离汇价,我们叫它长期均线｡如10日均线离汇价近而20日均线相对离汇价远一点｡当两条均线相互交合的时候会产生交易信号｡我们将短期均线从下向上穿过长期均线形成的交叉称为金叉｡金叉对汇价有上托的作用,如图4-3a｡图4-3长期､短期均线组合法则如果汇价站在均线之上,其下均线成金叉,则成为买入信号｡如果汇价当前远离均线,而长短期均线在其下呈现金叉,汇价“回归作用”将被淡化,汇价更可能是做高位整理以便后市再度向上｡死叉法则与金叉法则对应,它可以简单描述为:当短期均线从上向下穿过长期均线以后,这样形成的交叉为死叉｡死叉利淡后市,意喻后市汇价将可能下跌｡如果汇价处于死叉之下,这种作用更为明显,死叉将给汇价带来很大的向下压力,见图4-3b｡1.两条均线运用法则由于均线系统在指标中属于滞后指标,因此它对汇价的提示具有滞后性,技术指标分析第3页共20页往往是汇价向上发展了一定程度以后才出现金叉｡因此我们常常笑言:是汇价带动均线形成金叉,而不是金叉使汇价形成上涨｡因此在买入之前,往往需要经过仔细观察｡更可行的交易策略是等其略做回调以后再进入｡死叉亦依如是观｡图4-4为欧元兑美元的2003年2~10月周线图｡我们看到,短期均线在4月下旬上穿长期均线形成金叉,汇价后市大力上扬;6月底､8月中旬短期均线两度下穿长期均线形成死叉,市场完全被空方左右,而9月底金叉出现时,多方强势反攻｡图4-4长､短期两条均线交叉形成的两种形态(欧元兑美元,2003年)2.三条均线使用法则如果两条均线能结合在一起,那么三条均线提供的信息似乎更可信,在分析界,以三条均线进行分析,有许多成功的例子｡三条均线分析法又叫三重交叉法｡在国外有专门的书籍介绍这种分析方法:我们以4918作为一个三重分析法的例子｡其分析原理也很简单:如果4天均线向上穿过了9天和18天均线,可看为利好｡也就是把它看做一个买入的信号｡如果之后9天均线向上穿过了18天均线,则这一利好被证实｡那么交易策略也相应变成:确认大势即将再度上涨,果断买入货币对中前一货币,或者抛出货币对中后一货币｡如果在上扬大市中,4天均线先后由上自下穿过9天和18天均线,然后9日均线紧随其后下穿18日均线,后市汇价看淡,可以果断抛出货币对中前一货币,或者买入货币对中后一货币｡当三条均线形成相互缠绕水平发展的情况时,其实是一个均线群组,如果汇价处于其上,将给汇价以较大支持,相反如果汇价处于其下,将对后市汇价上扬产生较大压制作用｡当然,其实4918这些均线参数都可以根据自己的需要自行设置,汇市中没有绝对最好的均线参数,不同的市场适用不同的均线｡图4-5运用了用三条均线对实盘进行分析｡汇价在图右侧方框中时,由于10日均线向上穿越了20日和30日均线,形成强势,我们认为这时市场发出了牛市的信号,但我们仍然不敢肯定汇价将形成牛市,所以需要另一个确认区,这就是圆圈里的20日均线上穿30日均线,只有这时,才能确认是牛市｡后市汇价大力上扬｡这两个区间其实也形成了两种交易类型:如果你是积极类的交易者,往往在汇价处于方框里的时候,不等进一步确认,就开始做交易,所用到的,其实是两条均线的交易系统｡如果你是保守型的投资者,一般要等到圆圈里的确认信号发出以后,才做交易｡技术指标分析第4页共20页图4-5102030日三条均线运用于实盘(欧元兑美元,2003年)均线实战中的注意点1.没有最佳均线,只有最符合当前市场的均线｡均线参数可以改变,你可以选择常规的10日､20日或者30日均线,也可以选择9日､17日等均线,关键是哪一条均线对目前市场预示作用强烈就选择哪一条均线｡我们在2003年3月的时候进行欧元实战操作时,30日均线动辄被汇价穿越,此时这条均线已失去了预示作用｡因此我们换了35日均线,结果对汇价的预示作用非常明显,在实战中帮助我们获得了较大利润｡所以当一条均线被反复穿越的时候,必须改变参数｡2.在趋势市中均线的作用比较明显,提供的买卖信号明确,可靠性强｡但是在盘整市中必须小心均线有时会提供错误的出入市信号｡3.在牛皮市中均线缺点可以通过短期平均线来弥补,即在牛皮市中主要以短期均线为主,而在单边市中或者在趋势良好的市况中,宜用长期均线｡4.单条均线提供的可靠性不及两条均线,两条均线的金叉和死叉的预示作用有时可以弥补单条均线可靠性的不足｡5.对均线突破的认定,一般坚持两天原则:汇价连续2天收市价均突破均线,可以认定为真突破｡有一些交易者不仅以收市价,而且要求连续2天的开盘价与收市价均穿越均线,才能确认为真突破｡6.原来是阻止汇价上扬的均线一旦被突破以后,阻力变支持,汇价后市下跌将受此均线支持;相反,原来支持汇价上扬的均线一旦被向下突破以后,支持变阻力｡后市压制汇价上扬｡7.交易时间不同使用的均线参数不同,尽管汇市均线无定则,但我们仍提供一级数据组合供大家参考:短线:2510日均线中线:102030日均线长线:100200250日均线在进行交易的时候,特别是中长线交易的时候,200日均线和250日均线被市场视为汇价中长线上涨或者下跌的分水线,这一点要引起注意｡8.均线如果能配合其他指标进行综合分析认定,那么其效果将变得更好｡常常配合使用的指标有:RSI､MACD等传统指标｡图4-6为我们在2003年3月做欧元的实战图｡当时使用传统的30日均线产生许多错误交易,因为均线被反复洞穿已不能提供正确的操作信息,后来我们将均线改成35日均线｡这样,在贴近均线时做多欧元｡使我们的交易取得较大成功,大家不妨将此图改用传统的30日均线进行观察比较,可以发现这2根均线在那一时段的区别了｡可见在均线使用的时候,一定要灵活｡发现原设置选用的均线不能提供正确信息,就应当修改,重新设置｡移动平均线通道我们在第一部分的趋势线中讲到,可以用直线形成的通道来判断后市汇价的阻力以及支持位｡但从某种意义上讲,由于直线通道过于刚性,常常容易发出假信号,从而导致投资者进行误操作｡技术指标分析第5页共20页我们在进行移动平均线讲解的时候,提到过一个很重要的性质:汇价如果离均线上方太远,将会产生回归效应,也就是汇价将可能下跌;或者离均线下方太远,汇价将会上升｡如果将上面文字综合起来,我们发现:如果将移动平均线分别上移和下移一定距离｡那么就会形成一条通道,这条通道的形态与汇价移动平均线的形成完全一样｡我们会发现汇价的真实运行,将在这个通道内产生,汇价如果到达通道上限会下跌,而碰触通道下限将会产生上扬｡由于通道并非刚性,它与中间的那一道原始平均线保持一致,因此它很好地弥补了平行通道的不足｡这样的通道我们叫做移动平均通道｡中､短线移动平均通道一般以20日均线的±3%作为参数进行设置,当然,这要根据你的操作周期,一般时间越长,选择的百分比也越大｡移动平均通道的优点在于:非常直接明了,汇价遇高回落､遇低上扬的几率比较大,因此出入市的信号相当清楚｡另外,移动平均通道的另一个优点在于它会随趋势做出调整,即使在整理的大市中,通道对操作的指导意义也十分明显｡在使用过程中我们应该注意:汇价在通道内,如果遇到通道上轨,表明汇价将下跌,如果将上轨打破,意味着汇价进入极易下跌的状态中｡汇价在通道内,如果遇到通道下轨,表明汇价将上扬,如果将下轨打破,意味着汇价将进入极易上扬的状态中｡汇价的通道如果呈水平分布,表明汇价后市将上下震荡,可以将通道看成箱体形态｡相应的交易策略也变成高抛低吸｡移动平均线通道操作十分简单,所以使用的人也相当容易掌握,但它也有一个缺点:由于过分简单,不容易对复杂的市场有全面的把握,因此在一个波动比较频繁的市场中,这种移动平均通道给出的杂讯也比较多｡布林线(ROLL)如果我们不用固定的百分比率来设置通道,而是根据市况波动情况自动调整,通道上下限的波动幅度随市况波动而产生改变｡这样的通道无疑比起简单固定的通道质地更为优越,可达到一种智能效应,其准确度更高,而内部也比一般的要复杂一些｡其运行原理在于使用一个标准差,这个所谓的标准差是衡量价格偏离平均的离散程度,如果在20天内,汇价波动情况加大,整体标准差会随之加大,从而使通道加宽,情况相反则通道会收小｡依据统计学原理,有95%的汇价会在移动平均值的±2%的标准差的范围内波动的几率最大｡因此据此设定的通道,对汇价走势有重要的预示作用｡特别当汇价运行于通道中轨附近的时候｡在参数设定上,一般选择20天形成的标准差为度｡[运用法则]1.将通道看成包含汇价波动的一个区间｡汇价在这个通道内有95%以上的机会,在达到布林线上轨时,将会产生阻力,后市极有可能下跌;而汇价如果碰触下轨,将会受