第五章股票投资的技术分析

第5章股票投资的技术分析如果你能弄明白股价发生变化的原因，你就有更多机会在适当的时候采取适当的步骤。——克利福德·皮斯特洛斯(CliffordPistolese)《运用技术分析》第一节技术分析概述1、技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表、技术指标为主要手段对市场行为进行的研究。2、市场行为有三方面的含义——价格、交易量和持仓兴趣，技术分析者通常从这三个方面获得信息来3、技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何时升势即将结束而跌势即将开始。换句话说，技术分析的作用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间，在这一时间行情不仅涨跌发生转换，且走势往往也产生了反转。一、技术分析的理论基础技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：市场行为包容一切。价格以趋势方式演变。历史会重演。市场行为包容一切“市场行为包容一切”是技术分析的基石。技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场价格的因素———基础的、政治的、心理的或其他——实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从而把握市场的未来趋势。价格以趋势方式演变“趋势”概念是技术分析的核心。技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。历史会重演技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。二、技术分析的要素——价、量、时、空价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。三、技术分析应用时应注意的问题技术分析必须与基本面的分析结合起来使用注意多种技术分析方法的综合研判前人的和别人的结论要自己通过实践验证后才能放心使用第二节技术分析的主要理论Ｋ线图——技术图形分析之一Ｋ线图看不懂Ｋ线，怎么能炒股？先从一根Ｋ线看起，看懂了一根Ｋ线，就看懂了其他许多根Ｋ线。K线及均线系统成交量及其均线系统技术指标曲线系统什么是K线？Ｋ线（Candlesticks），又称日本线或蜡烛线。据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。K线基本形态最高价收盘价开盘价最低价最高价收盘价开盘价最低价上影线柱状实体下影线Ｋ线的制作某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日K线组合。价格星期一星期二星期三星期四星期五开盘价21.6321.7021.6221.9821.68最高价22.0921.8522.0821.9921.70最低价21.6021.5521.5621.6521.36收盘价21.7021.6221.9021.6721.4420.82121.221.421.621.82222.2星期一星期二星期三星期四星期五日期股价开盘价最高价最低价收盘价K线的特征Ｋ线所包含的信息是极为丰富的。上影线越长，下影线越短，阴线实体越长，越有利于空方。上影线越短，下影线越长，阳线实体越长，越有利于多方。一共有24种不同的阳线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阳线多头主动走势较软中阳线多头势力强大大阳线多头占据绝对优势阳十字多空平衡之市场转折点含义局势一面倒下有支撑越长支撑越强上有压力越长压力越大压力与支撑大致相当下档支撑强于上档压力上档压力大于下档支撑一共有24种不同的阴线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阴线空头主动走势较软中阴线空头势力强大大阴线空头占据绝对优势阴十字多空平衡之市场转折点含义局势一面倒下有支撑越长支撑越强上有压力越长压力越大压力与支撑大致相当下档支撑强于上档压力上档压力大于下档支撑Ｋ线组合形态分析——技术图形分析之二1999年7月1日是《证券法》正式实施的第一天，市场主力抓住这一有“利”的时机，放量打压，盘面上令人惊讶地出现了几百只个股的跌停板，两市双双收出一根大黑棒，开始了长达半年之久的中期调整。高位大阴线绿肥红瘦，愁云惨雾2002年1月23日出现的大红棒，给阴跌半年之久的深沪两市带来了一线曙光，两市当天有数百支个股封上涨停板。低位大阳线红肥绿瘦，牛气袭人阴包阳见顶信号后市看跌东软股份，原称东大阿尔派，1999底增发1500万股A股，基本上向新基金配售，发行价高达每股30.5元，因发行后不设锁定期，12月29日即上市流通，新基金就势拉升，仅两个月股价就翻了一倍。但“市”上没有只涨不跌的股票，2月17日的“一阴包二阳”宣告拉升暂告一段落。当日放出576.2万股巨量。阳包阴强劲上行见底信号2000年5月12日，受中国与欧盟入世谈判成功利好消息的刺激，纺织、港口等板块整体上扬，沉寂多时的二纺机拔地而起，在短短的7个交易日中股价竟狂飚50%。一阳包二阴、一阳包三阴、一阳吞四阴形态也较常见。三只乌鸦见顶信号后市看跌青岛海尔唱拉网小调，追涨者被高高悬吊3月8日，传媒报道青岛海尔空调在国际市场旺销，其专业服务网获国际认证。3月9日，公司又公布董事会公告称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内部持股会合资成立电子商务有限公司。“利好”一经兑现，庄家正好把筹码派发给电子商务的追捧者。红三兵买进信号后市看涨“澄星”在这里升起！三年不开张，开张吃三年！澄星是一只流通盘仅为6300万的小盘纺织股，上市三年，尽管收益均在0.30元左右，但其股价则徘徊在10元上下。自2000年3月17日出现“红三兵”后，股价开始“竖”起来。黄昏之星见顶信号后市看跌夕阳无限好，只是近黄昏2000年3月27日、28日、29日，民丰农化形成典型的黄昏之星民丰农化于3月18日公布了几项利空消息，但庄家却在5个交易日内强行将股价拉高，随后开始派发。希望之星见底信号后市看涨晨星，在太阳升起之前，预示着前途一片光明。1999年12月28日，深圳成分指数形成希望之星，大盘持续走强千年虫吓得胆小鬼减仓深成指却构成世纪大底V形反转触底飚升买进信号ABA、B点均为买入点2000年5月8日至5月24日，上海综合指数出现V形反转。突然栽下去，忽而拉上来，扣人心弦，有惊无险。倒置V型触顶暴跌卖出信号ABA、B点均可作为卖出点2000年2月17日，亿安科技创造了126元的历史天价后形成倒置V型，一噘不起，一路走低创百元神话人见人爱呈倒置V形人见人怕圆弧顶见顶回落卖出信号时间越长，下跌力度越大注：圆顶一般无颈线可辩认（个别除外）看大市赚大钱大势中期调整牛股也难幸免圆弧底筑底回升买进信号时间越长上升力度越大1999年9月24日至2000年初，电广传媒构筑了大圆弧底阴跌不止，缓慢爬升，电广传媒导演一出悲喜剧M头形成双头卖出信号颈线位综艺股份是纺织服装类的股票，但因多家基金重仓持有，公司又在99年底控股连邦软件公司，无数中小股民将“8848”与“综艺股份”划等号瞧一瞧，看一看，从刺绣到网络，8848能不能让投资者“发发思发”！W底筑底回升买进信号颈线位配合招商银行股票的发行，在马年春节前后，浦发银行、深发展、民生银行等相继作出了双底形态，也推动了大盘的上涨头肩顶见顶回落卖出信号颈线卖出点成交量急剧放大成交量极度萎缩头肩底见底回升买进信号颈线买入点1999年12月23日开始成百集团形成头肩底形态亏损股做成头肩底庄家不认市盈率这个理多种K线组成的复合形态顶部岛形反转顶部岛形反转卖出信号向上跳空缺口孤岛向下跳空缺口2000年3月1日、2日、3日，金果实业的K线组合暴涨总是伴随暴跌狂炒金果最终酿成苦果底部岛形反转大市转暖买进信号向下跳空缺口向上跳空缺口孤岛行情在绝望中诞生大盘在黎明前反转1999年5月7日至5月20日，大盘走出了孤岛反转走势，在千点大关岌岌可危之际，投资者又看到了一线生机。4.2个点的“导弹缺口”一个跳空缺口牛市特征坚决做多跳空缺口周K线若出现向上跳空缺口往往是大牛股开始启动这是科利华的一段周K线图，在1998年12月25日有一个0.05元的向上跳空缺口夕阳变朝阳钢铁成鼠标高贵的科利华出身于阿城钢铁除权大缺口2000年5月19日因实施10转增4股而出现向下的大缺口，但这并不意味着股价的下跌同一时段复权后的结果三个跳空缺口第三跳空逢高出局向上突破缺口向上持续缺口向上竭尽缺口2000年5月30日至6月2日，北满特钢连续四个涨停，出现了三个跳空缺口不良资产剥离刺激股价飞涨，但最后还是难逃ST的命运。连续出现4个向下跳空缺口四环生物，原称振新股份，曾为ST一族；瞧，ST振新出现了多少个跳空缺口？可谓股市奇观！上升三角形蓄势上扬买进信号直角三角形上边线下边线买入点有时往上突破后就一路往上走。1999年12月6日至2000年2月14日，ST琼能源形成上升三角形形态造好哪问业绩好不好ST也照样步入上升通道2000年3月17日至4月20日走出失败的上升三角形并演变成M头下降三角形盘整下挫卖出信号下边线上边线卖出点有时突破下边线后直接向下1999年6月25日至9月29日，龙腾集团走出下降三角形形态1999年3月24日至5月18日国能集团走出失败的下降三角形形态扩散三角形升势已尽卖出信号有时跌破下边线就直接向下1996年4月19日至1997年底，隧道股份周K线形成扩散三角形收敛三角形整理形态卖出信号整理形态买入信号见顶逐波探底秋日股林落叶坠地待春风吹又生谨防骗线上升旗形诱空陷阱买进信号有时突破上边线后就直接往上走为什么常常一抛就涨？就因为把筹码抛在了这面旗帜上！看上去这面旗帜的重心在往下移，心里一慌就把筹码交给了庄家设置的空头陷阱里！南玻科控庄家充分洗盘“甘蔗”只让散户吃一段下降旗形诱多陷井卖出信号有时突破下边线后就直接往下走为什么常常是一买就套？就因为我们的筹码被套在这面旗帜上。看上去这面旗帜的重心在往上移，心里一乐持股待涨却掉进了多头陷阱里！上升楔形诱多陷阱卖出信号塞进一个楔形木片也未能阻止“重机”向下突破上升楔形看上去是升，实际上还会降下降楔形诱空陷阱买入信号退一进二，退二进三，收回的拳头打出去才更加有力！下降楔形看上去跌，其实还会涨。要越跌越买。矩形（股票箱）•底部形成股票箱，三年不开张，开张吃三年。•箱底买、箱顶抛，“箱体”里做差价，成本在不断降低，追涨杀跌与我们无关。上升五浪牛市特征做多为主第一浪第二浪第三浪第四浪第五浪从1999年11月9日至2000年8月底，火箭股份形成上升五浪。网络、高科技股世纪之初一飞冲天，火箭股份节节上升下跌三浪转势下跌及时出局Ａ浪Ｂ浪Ｃ浪Ａ浪Ｂ浪Ｃ浪从1999年8月至1999年12月青鸟天桥进入了较为漫长的三浪下跌燕雀安知鸿鹄之志青鸟下行意在日后腾飞第一浪第四浪上证指数1995至2002年月K线走势第二浪第二浪给大盘数浪上证指数1995至2002年周K线走势给大盘数浪Ｋ线组合形态的类型1.反转形态。指趋势存在发生重要反转的形态。如头