股票行情技术分析理论

投资学第19章第19章技术分析第一节认识行情软件第二节技术分析法概述第三节道氏理论第四节K线理论第五节形态理论第六节切线理论第七节量价关系理论第八节技术指标概述第九节技术指标分析第十节江恩理论第十一节其它分析工具投资学第19章19.1认识行情软件投资学第19章一、分时走势图识读1.上图左边有颜色分别为白和黄的两条线，白线为大盘加权指数曲线（即证交所公布的股价指数曲线）；黄线为不加权的大盘指数。黄、白线的相对位置显示小盘股与大盘股涨跌的差距，黄线在白线之上，表示小盘股涨幅较大或跌幅较小，黄线在白线之下，则相反。2.白黄线附近一条横线高度为上个交易日的收盘指数。其上下有红绿柱状线，红柱线表示上涨，绿柱线表示下跌。柱线的长度表示力量。红柱线逐渐增长，显示指数上涨力量逐渐增强，缩短则上涨力量减弱；绿柱线增长时，显示指数下跌力量增强，缩短则下跌力量减弱。3.走势图的下方，设有黄、绿柱状线，一根柱状线代表一分钟时间，其高度表示这分钟内成交量的大小，黄色表示买方占有，绿色表示买方占有。4.右上方为成交说明，右下方为成交明细。投资学第19章19.1认识行情软件投资学第19章二、指数技术分析图识读上图分左右两部分，其中左边部分分为上中下三栏：1.第一栏从左右往右为交易的时间，按上（下）键可以增加（减少）考察的时间长度；从上往下为股票价格的上下空间；途中每一根红绿带有上下影线的柱状线为K线，红色为阳线，绿色为阴线。参差其中的线默认为均线指标（可以根据需要修改）；2.中间栏为成交量。红K线对应红色的空心线，绿K线对应绿色的柱状线。每一根柱状线记录当天的成交量。参差其中的两根线为成交量的平均线；3.第三栏为技术指标区域，可以根据需要调出自己熟悉的指标供交易参考。时间、空间、价格和成交量是技术分析的四个要素。投资学第19章19.1认识行情软件投资学第19章19.1认识行情软件最上面一行为登陆区；L:表示关联交易品种，R为可融资融券品种标识；601857为证券代码，“中国石油”为证券简称；委比、委差；卖一~卖五买一~买五量比、外盘、内盘换手、股本、流通、净资产、收益（四）、PE（动）投资学第19章三、个股分析图识读委买（手数）：指所有个股现在委托买入的买一~买五的总和。委卖（手数）：指所有个股现在委托卖出的卖一~卖五的总和。委差=委买-委卖委比：是股票委托买卖的比例，用以衡量一段时间内，委托买卖盘相对强度的指标。100委买手数-委卖手数委比=％委买手数+委卖手数投资学第19章三、个股分析图识读委比值的变化范围：-100%～+100%。当委比值为正值且委比数值大，说明市场买盘强劲，反之，则说明市场抛盘压力大。当委比从负100%趋向正100%时，说明多方逐渐占据上风。量比：衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。当量比数据大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去五日的平均值，交易比过去5日更有力，当量比数据小于1时，说明市场成交萎缩，比不上过去5日的均值。一般大于2时上涨比较可靠。平均成交量（手）前五个交易日每分钟的量（手）当日每分钟的平均成交量比投资学第19章三、个股分析图识读内盘：是指以买方委托（价格）成交的证券数量外盘：是指以卖方委托（价格）成交的证券数量。1.某个证券品种的总成交量就是内盘和外盘的相加。2.以卖方成交的委托纳入外盘，如外盘数量增加，就意味着多数卖出委托都有买方来承接，显示了买方的强劲势头。3.以买方成交的委托纳入内盘，如内盘数量大，就说明多数的买入委托价都有人愿意接受，说明卖方势力的强大。投资学第19章三、个股分析图识读换手：即换手率换手率高，表示成交活跃，交易量大，属于热门股，同时也说明该股投机性强，风险大。一般情况下，每天达到7%的换手率的股票成为交易活跃，超过20%的换手率则成为巨量，巨额换手，天亮（量）等。但新股一般换手率较高。100一定时间内的交易量换手率=发行的总股本投资学第19章19.1认识行情软件F10资料，为基本分析的主要数据来源投资学第19章19.2技术分析法概述一、技术分析法的含义技术分析法：技术分析是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。技术分析法依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得，由此可知——技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、治方面的等各种外部的因素。基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。如果：通过基本分析选择购买何种股票，那么通过技术分析则选择具体购买时机。投资学第19章19.2技术分析法概述二、技术分析的理论基础技术分析的理论基础是空中楼阁理论。这是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大的“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。投资学第19章19.2技术分析法概述三、技术分析法的三大假设1.市场行为涵盖一切信息；这是技术分析的基础。技术分析者认为，市场的投资者在决定交易行为时，已经充分考虑了影响市场价格的各项因素。因此，只要研究市场交易行为就能了解目前的市场状况，而无需关心背后的影响因素。2.价格呈趋势变动。这是进行技术分析最根本、最核心的因素。“趋势”概念是技术分析上的核心。根据物理学上的动力法则，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止。3.历史会重演，这是从人的心理因素方面考虑。因人类的交易趋于一定的模式而导致历史重演。所以，过去价格的变动方式，在未来可能不断发生。争论：市场行为涵盖一切信息？二是价格呈趋势变动？同时会受内在价值的影响？历史会如何重复？投资学第19章19.2技术分析法概述四、技术分析的操作原则技术分析主要内容有图表解析与技术指标两大类。由于图表解释方法在实际运用上易受个人主观意识影响而有不同的判断。甚至“九个人可能产生十种结论”。为减少图表判断的主观性，逐渐发展一些可运用数据计算的方式，来辅助对图形型态的知觉与辨认，使分析更具客观性。在进行技术分析时，有以下11项基本操作原则：1.股价呈一种不规则的变化，但整个走势有明显的趋势。2.一旦某种趋势开始则难以制止或转变。但须注意，这是就纯粹的市场心理而言，并不适用于出现重大利空（利多）消息。3.除非有肯定的技术指标确认，否则应认为原趋势将持续。4.未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，可在线路图上依整个头部或底部的延伸线画出往后行情可能的发展趋势。投资学第19章19.2技术分析法概述四、技术分析的操作原则5.任何主要趋势经常遭反方向力量阻而改变，但1/3或2/3幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。6.股价横向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。7.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必然性。换句话说，这个这个原则具有相当的可靠性，但并非没有例外。8.股价趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形态出现。如头肩顶出现时，行情可能反转。9.在产生变化的关键时刻，个别股票的成交量必定含有特定意义。如股价向上挺升的最初时间，成交量必定配合扩增;反转时，成交量必定跟随萎缩。投资学第19章19.2技术分析法概述四、技术分析的操作原则10.市场上股价一般会呈现“马太效应”。不必从是否有主力介入的因素来探讨，只从最单纯的追涨心理即可印证此项原则。11.个别股票的日线图或周线图可清楚分辨出支撑区及抵抗区。这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完全反转。假设线路向上突破压力区，股价可能继续上扬，向下突破支撑区，股价可能再现低潮。投资学第19章19.2技术分析法概述五、技术分析的分类在价、量历史资料基础上进行的统计、计算、绘制图表是技术分析的主要手段。因而，技术分析方法种类繁多，形式多样。一般来说，常用的可以分为五类：1．指标类：证券市场上各种名称的技术指标，至少在千种以上。常用的有：相对强弱指标(RSI)、随机指标(KD指标)、趋向指标(DMI)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮(OBV)、心理线（PSY）、乖离率（BIAS）等。这些都是很著名的技术指标，而且，新的技术指标还在不断涌现。2．切线类：由股价的数据按一定方法和原则绘制的图表中画一些直线，然后根据这些直线的情况推测股价的未来趋势。这些直线就叫切线，切线的作用主要是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线往后的延伸位置对价格的趋势起一定的制约作用。切线的画法是非常重要，画的好坏直接影响预测结果。目前，画切线的方法有很多种，著名的有趋势线、通道线等。黄金分割线、甘氏线、角度线等。投资学第19章19.2技术分析法概述五、技术分析的分类3．形态类：根据过去一段时间价格图表轨迹的形态来预测股票价格未来的趋势情况的方法。著名的形态有M头、W底、头肩顶底等十几种。4．K线类：这一类在东亚地区很流行，投资人进入股票市场进行技术分析时往往首先接触K线图。5.波浪类：主要是波浪理论。投资学第19章19.2技术分析法概述六、技术分析法应用时应注意的问题1.技术分析与基本分析结合使用；2.多种技术分析方法综合使用；如：多个指标相互验证，投资时采用顺大势，逆小势的操作原则。3.理论与实践相结合。投资学第19章19.3道氏理论一、形成过程“道氏理论”，是查尔斯·道，威廉姆·皮特·汉密尔顿与罗伯特·雷亚等三人共同的研究结果。查尔斯·道1895年创立了股票市场平均指数－－“道琼斯工业指数”。该指数当时只包含11种股票，其中9家是铁路公司。直到1897年，原始的股票指数才衍生为两种：一是工业股票价格指数；另一个是铁路股票价格指数。1928年工业股指的股票覆盖面扩大到30种，1929年又添加了公用事业股票价格指数。道本人并未利用它们预测股票价格的走势。其全部作品都发表在“华尔街日报”上。1902年12月查尔斯·道逝世,华尔街日报记者将其见解编成《投机初步》一书，从而使道氏理论正式定名。道氏理论的应用在30年代达到巅峰。那时，《华尔街日报》以道氏理论为依据每日撰写股市评论。1929年10月23日《华尔街日报》刊登“浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经结束，“空头市场”的时代来临。这篇文章是以道氏理论为基础提出的预测。紧接这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩盘，于是道氏理论名嗓一时。投资学第19章19.3道氏理论二、道氏理论的基本要点道氏理论认为，证券市场上存在着三种趋势，他们相互影响，共同决定股价的走势：1.主要趋势：2.次要趋势；3.日常运动。投资学第19章19.3道氏理论二、道氏理论的基本要点1.主要趋势：股票市场价格的长期趋势，持续时间在一年或以上，看起来像大潮。汉密尔顿认为多头市场的平均长度为27个月，空头市场平均长度为15个月。主要趋势有三个阶段。（1）上升趋势的三个阶段也称为牛市一、二、三期：第一阶段为积累阶段，股价横向盘整，聪明的投资者买入悲观投资者卖出的股票；此时股票交易并非很活跃，但成交量已开始增加。第二阶段为上涨阶段，经济前景更加明朗，公司业绩显著好转，股价稳步上涨，成交量也显著增加，更多的投资者参与股市。第三阶段为股价达到顶峰后出现的又一个积累期，初期利好消息不断，市场呈现一片大好之势，股价急速上升，成交量进一步大幅增加，企业乘机发行新股……结束的标志是出现下降趋势。欲让其死亡，必先让其疯狂投资学第19章19.3道氏理论二、道氏理论的基本要点1.