股票金融知识(1)

股票金融知识1.損益表2.資產負債表：資產=負債+股東權益(左右必須相等)3.現金流向表財務指標1.成長性指標營收成長率＝（當年的營業收入－前一年的營業收入）÷前一年的營業收入必須從連續兩年損益表中找到營業收入這個項目，如果連續幾年營收成長率都呈現上漲，就表示公司正在成長的階段，如果成長率停滯，甚至出現負成長，可能公司發展正在走下坡，我們應特別注意。另外，成長率應該要是一種穩定的變化，如果說某家公司的成長率忽上忽下的變化，或是某年忽然呈現很高的成長率，這家公司的營業情形可能不夠穩定，或者是公司急速擴充，都不見得是好現象。所以對於營收成長率的觀察最好不只是單單一個年份。稅前淨利成長率＝（當年稅前淨利－前一年稅前淨利）÷前一年稅前淨利可以看出公司稅前淨利成長的情況。公司的營收成長高，未必代表稅前淨利成長率也高，因為營業收入的高成長有時可能為了搶市場，因而削價競爭，本身利潤空間並不太。因此稅前淨利成長率更能看出企業經營能力和效率。2.競爭性指標3.安全性指標何謂本益比本益比=每股股價/每股稅後盈餘本益比，顧名思義，指的是你所投入的本金和你所回收的利益的比值，如果投資100元可以得到5元的收益，那麼本益比就是100÷5=20，這個數值的意義就是說當本益比越低即代表投資報酬率越高，你用越少的錢投資可以賺到越多的錢當然就越划算囉！例如：A股票每股20元，最近一年的每股盈餘是1元，則A股票的本益比為20/1=20通常我們可以直接在報紙的證券版上找到本益比的數字，不過要注意的這是『預估』本益比，即公司以『預估』的每股稅後盈餘來計算出來的值。也許你會問，為什麼要用預估的數字呢？這樣有足夠的參考價值嗎？這是因為股價的高低本來就是投資人對公司『未來』獲利的反應，而為了避免公司過於樂觀地高估每股稅後盈餘，我們最好配合公司過去的本益比一併做比較，如果今年的預估本益比比以往低很多，就要注意公司是否有浮報盈餘，也或者是股價大跌所造成的，這些都要注意。一般而言，本益比在20倍內都還算不錯的股票，但成長較有潛力的產業可容忍較高的本益比，例如台灣的電子類股、通訊股、網路股，投資人仍會持續買進，顯示對這家公司前景看好。何謂股票淨值淨值：又稱帳面價值，就是股票實際的資產價值，所謂『實際的資產價值』意思就是我們不能只看財產的部分，還要減去公司的負債，才是公司的淨值總額。公司的淨值總額÷發行總股數=每股淨值雖然理論上公司的淨值越高越值得投資，但事實上常有公司資產被高估，而負債被低估的現象，所以淨值對於我們選擇股票並沒有太高的參考價值。如何判斷股票是否值得投資從公司財務報表看出這家企業的經營能力、獲利能力以及償債能力。但是這些資料還是不夠，因為過去歷史性的資料並不見得能夠代表公司未來的表現。我們要衡量一間公司是否值得投資，有一些步驟及衡量的標準是你一定要知道的！產品：這家公司是屬於何種產業類別？相關的產業有哪些？最重要的收入來源是什麼？有什麼不同於同業的特色？為什麼它值得你投資？財務狀況：股本小，易受消息影響；反之則較趨緩和。盈餘：本益比：PEG：PEG=本益比/預估成長率；PEG＞1，代表投資人願意付比較高的價格來購買該股票，相反的，如果PEG＜1，則表示投資人目前是以較低的價格在購買該股票。就一般情形而言，相同的股票如果你是在較低的PEG時購買，那麼你獲利的機會及空間也相對較大。何是該賣出股票一、經營面(一)公司更換經營團隊(二)公司出現重大弊端或災害(三)公司高階經營及重要股東大幅出脫手中持股(四)公司護盤過深(五)大股東、董監設定質押過重(六)公司做太多業外投資活動(七)公司成長趨緩且股價反應過高，如本益比過高二、財務面(一)財務結構惡化，如負債大幅上升三、股價(一)人為炒作造成股價漲跌的速度和幅度異常技術分析-K線應用原則Ⅰ.當收盤價高於前n天的最高價時。顯示趨勢向上確立，為買進訊號。Ⅱ.當收盤價低於前n天的最低價時。則為賣出訊號。技術分析-寶塔線應用原則乖離率指標1.公式N-bias=(當日收盤價-N日移動平均價)/N日移動平均價*100其中N為參數。2.應用原則(1)乖離率並無一定基準水準，需視所用的均線天數或個股而有差異。(2)多頭市場，市場接受乖離率較大。空頭市場，較小的乖離率便會往均線修正。(3)如果以6日均線來看，則乖離率超過±7%可視為買/賣超。以12日均線來看，則乖離率超過±12%可視為買/賣超，而更長的均線則都可用±20%來作為買賣超的基準。(4)乖離累積的越大，則後續的股價爆發力道也會越強。3.缺點(1)運用乖離率雖可以得到買超/賣超的訊息，僅能解釋成發生反轉的可能性增高。因此使用乖離率指標會有買賣點並不明確的缺點。(2)乖離率能夠抓出漲/跌過快的個股。但是對於緩步上漲或下跌的情況，則乖離率便無能為力。4.補救措施配合AR及K線的使用AR指標-買賣氣勢指標1.公式AR=Σ(H_i-O_i)/Σ(O_i-L_i)其中H_i表示第i日當日的最高價，O_i為第i日的開盤價。L_i為第i日的最低價，而i=1ton，一般n取26天的樣本。2.應用原則(1)AR值高，表行情活潑，但過高時(一般以1.85為界)，則表示股價過度樂觀，宜減碼。(2)AR值低,表人氣不足，但過低時(一般以低於0.25為界)，表示市場過度悲觀，這時有暗示股價已達低點的意味。可考慮介入。(3)AR值介於0.25~1.85間時，屬於盤整行情。(4)AR指標具有領先價格達到高點或落底的性質。3.缺點AR值無上界，因此基準值的研判無一定則。因此亦沒有規則性的買賣訊號。另一方面，雖然AR是價格的相對強度指標，但其無法表現出股價跳空缺口的強度氣勢。4.補救措施配合K線圖使用。MACD-指數平滑異同移動平均線1.應用原則:(1)DIF與MACD交叉時,顯示趨勢形成,波段走勢確立。(2)當DIF由MACD下方往上方突破時,需求指數擴大,市場逐漸熱絡,為買進波段的確立。(3)當DIF由MACD上方往下方跌破時,為賣出波段的確立。(4)短線買賣點則檢視柱線OSC=DIF-MACD,接近0時為短線買進或賣出訊號。Ⅰ.當柱線由負轉正時為買進訊號Ⅱ.當柱線由正轉負時為賣出訊號(5)當OSC與股價走勢背離時為買賣訊號。Ⅰ.當股價連續創新高但OSC沒有創新高時為負背離-賣出訊號.這是因為如果OSC沒有隨著創新高時,代表著DIF不夠強,亦即需求指數有逐漸散離的先兆,因此這時是賣出訊號。Ⅱ.當股價連續創新低但OSC沒有創新低為正背離-買出訊號而(4)與(5)二者相輔助使用。2.缺點:(1)MACD屬於落後指標,因此用於確認波段走勢而非預測波段走勢.(2)遇到盤整格局時獲利效果不佳.(3)無法預知高低點MTM-動量指標1.應用原則(1)當MTM指標由漲勢或跌勢反轉時，則意味股價即將反轉。(2)當MTM由低檔反轉並且向上延伸接近平衡點0時，表示反轉行情確立，為買進訊號。(3)當MTM與股價發生背離時，亦為買賣點訊號。這是MTM重要的功用。2.缺點MTM指標經常會在0上下反覆穿越，造成訊號過於頻繁。3.補救措施(1)以背離來作為買賣點的研判將可使干擾訊號大減。另外可以採用震盪量指標OSCn_t=C_t/C_[t-n]*100來作為量能的研判。(2)配合AR及K線的使用。RSI-相對強弱指標1.應用原則RSI數值越大買方力道越強，當RSI大到某一程度時通常開始代表買超現象，需注意反轉。當RSI低到某一程度時，代表市場出現非理性的賣超現象，表示底部區已近。(1)當RSI在50附近，代表多空力道接近。(2)一般70以上代表買超，30以下代表賣超。買超與賣超的數值是不代表買賣訊號的，僅表示走勢的折返機率變大。(3)RSI可視為一領先指標，當RSI指標與盤勢發生背離時，表盤勢將反轉，為買進或賣出的訊號。當股價創新高或新低，但RSI並沒有配合創新高或新低時，代表盤勢即將發生回檔或反彈。(4)可由RSI所形成的W底或M頭等型態來作為買賣依據。(5)當RSI向上突破RSI均線時，則為買進訊號，而RSI跌破RSI均線時，則為賣出訊號。2.缺點(1)RSI指標在高檔或低檔有時會有鈍化的現象。因此會發生過早賣出或買進。(2)RSI沒有明顯規則性的買進或賣出訊號。當指標在高檔或時，僅能說明情行反轉的可能性增高，但並沒有辦法進一步明確的指出時點。(3)一般而言，RSI的背離訊號通常是事後驗證，事前很難看出。(4)由於RSI是一種比率的指標，因此在趨勢分析的能力上會較弱。3.補救措施可利用長天期的RSI均線與RSI線的關係來作買賣訊號判斷。或是以RSI值為樣本，去計算其KD值來求得買賣訊號。