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1分析师韩实执业资格证书号：S0800207090061分析师马征客服热线：95582E-mail：yfzx@xbmail.com.cn研究报告交通运输行业每日资讯2010年5月26日【最新动态一览】对市场进一步反弹可持相对乐观态度中原高速（600020）：每股派发0.06元现金红利铁龙物流（600125）：发布澄清公告宁沪高速（600377）：每股派发0.31元现金红利船公司和租箱公司暗达默契多数航空公司预计未来一年盈利水平有所提升太古中信及国泰将出售香港空运货站40％股权南航布局新疆探讨组建支线航空合资公司天津港东疆保税港区集装箱吞吐量大幅增长【市场回顾与展望】对市场进一步反弹可持相对乐观态度周二A股市场缩量整理。由于发改委就“三年不征房产税”作出澄清，早盘市场小幅低开，并持续震荡，午间及下午开盘股指受银行、地产拖累急速下挫，而后波动趋缓，上证指数收于2622.63，跌1.90%，深成指收于10365.23，跌2.40%，两市共成交1816.49亿元，较上个交易日有所萎缩。主力合约IF1006下跌3.26%。从整体看，虽经调整市场重心仍小幅抬升。政策因素的变化对市场影响显而易见，发改委对房产税的态度直接影响到市场的信心，政策重申对房地产调控态度并无变化后市场再度回归谨慎。引发本轮市场调整的两大直接原因一是政策转向，二是欧洲债务危机，在调控未见明显成效，欧元区未能摆脱动荡之前，这两大因素难有大的变化，因而市场还需要一段时间来消化并摆脱不利因素的影响。流动性方面，央行周二发行了300亿元一年期央票，由于本周不发行3年期央票，且公开市场到期资金规模达1800亿元，短期央行公开市场回笼的压力有所增大，但央行此前已经提高存款准备金率并加大了3年期央票的发行力度，为缴款银行间市场流动性已现紧张趋势，24日银行间隔夜回购加权利率飙升了7.23个基点至1.7549%，成交量则较上周五减少911.98亿元,为2329.98亿元。央行在流动性管理上仍显示出强大的掌控力度。国内粮食价格上涨导致的通胀可通过抛售储备及进口得到控制，而国际大宗商品价格的下降也使市场对输入性通胀的担忧降至低点，与此同时在固定资产投资增速有可能滑至偏冷区域的情况下，我们认为不论从通胀管理预期还是从遏制经济过热的角度，央行均无急于加息的必要。2整体而言，市场环境将是流动性偏紧的同时政策维持不变，因而短期可重点关注市场的内部结构性变化，鉴于市场刚刚经历了20%的深幅调整，市场的整体估值尚处于17.5倍的较低水平，大盘股和小盘股的结构分化矛盾也已大大缓和，因此我们认为在周二调整消化获利回吐的压力后，对市场进一步反弹可持相对乐观态度，市场在底部波动恰恰提供了好的买点，积极配置强势产业，我们长期看好四大类内需型产业：耐用消费品（家电、汽车）、电子消费类、基本消费服务品（商业、食品、医药、旅游）、电气设备。【公司动态】中原高速（600020）：每股派发0.06元现金红利分配年度为2009年度，以总股本21.40亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），扣税后每10股派发现金红利0.54元，共计派发股利1.28亿元。股权登记日为5月31日，除权除息日为6月1日。铁龙物流（600125）：发布澄清公告今日，公司发布公告，针对最近媒体发布的《铁道部体制改革加速将部分资产转至上市公司》的报道，提及的铁道部将部分资产转移至中铁集旗下唯一一家上市公司铁龙物流进行澄清。公司声明当前不存在媒体报道所述的铁道部将部分资产转移至本公司的事项。宁沪高速（600377）：每股派发0.31元现金红利公司公告，对2009年度的利润分配方案为每股派现0.31元（含税），对A股无限售条件的流通股个人股东，由本公司统一代扣10％的个人所得税，实际发放现金红利每股人民币0.279元；国家股股东、有限售条件的流通股法人股东和A股无限售条件的流通股机构投资者实际发放现金红利每股0.31元。股权登记日为5月31日，除权除息日为6月1日，发放日为6月9日。【行业动态】船公司和租箱公司暗达默契近期，中东、印巴及红海航线异常火爆，除了用箱依旧紧缺外，舱位供给也严重不足，运价大幅度上调，呈现出一箱难求、一舱难求的状况。货代企业对此叫苦连连，现在几乎每周价格都会有调整，预计6月份全航线价格将上涨。针对此种状况，分析人士认为是船公司和租箱公司暗中达成了某种默契，合谋通过控制使用箱量来抬高海运价格及租箱价格，以致用箱紧缺状况在短期内难以缓解。另外，由于欧洲经济放缓，欧元走势疲软等情况影响到了欧盟产品进出口，近期亚欧航线海运贸易量略有下滑，6月份的价格调整能否顺利实施，市场还在观望中。来源：中国航务周刊及航贸网多数航空公司预计未来一年盈利水平有所提升国际航空运输协会今年4月份的季度调查显示，航空公司商业信心指数进一步提高。航空公司对未来12个月内利润率的进一步改善的预期仍然具有极大的信心。多数航空公司认为，运输量的增长和收益的改善正在推动利润率向正确的方向发展。如今，燃油价格的提高成为众多航空公司关注的焦点，因为其不仅可能会抵消收入的增长，而且会抑制未来一年航空业在提高利润率方面的进展。值得注意的是，欧洲的航空公司仍面临极度困难的局面，有三分之二来自该地区的航空公司称其收益在下降。美洲地区受访的航空公司态度较为中庸，其中三分之二的航空公司表示收益表现并无变化；而亚洲地区则有60%的受访航空公司表示客运业务收益不断提升。截止到2月份，国际航班经济舱票价仍比其在2008年年初的票价水平低9%；而“两舱”票价则比2008年初的水平低将近14%。若想回到更为“正常”的收益水平，航空运输业仍然任重而道远；“两舱”票价一直停滞不前，这对主要依靠这方面市场来提高利润的网络型航空公司来说，将是一个困扰。总体而言，航空公司对于未来一年内客运收益仍持乐观态度，有超过70%的受访者认为收益应该会增加，航空公司对“购买‘两舱’机票的旅客将回归”这一点越来越有信心。3三分之二的受访者表示，上一季度的货运收益是处于稳定或者增长的态势。这鉴于货运市场受区域性经济复苏影响较大，亚洲地区航空公司（超过80%的受访航空公司）继续称货运收益强势增长。而另一方面，超过60%的欧洲受访航空公司则称货运收益下降。来源：中国民航报太古中信及国泰将出售香港空运货站40％股权据香港路透社报道，香港太古股份有限公司、中信泰富有限公司及香港国泰航空有限公司25日称，一致同意出售于香港空运货站有限公司40%权益，现金代价为25.6亿港元。买方为怡和有限公司、和记黄埔有限公司、九龙仓集团有限公司、Mosgen及中国航空集团公司。所出售的40%权益中，有20%来自太古，中信泰富及国泰航空各占10%。交易完成后，国泰航空、中信泰富及太古将分别录得3.29亿港元、4.13亿港元及8.26亿港元的溢利。三家公司称，交易所得收益将用作各自的一般营运资金。国泰航空在新闻稿中称，此次出售香港空运货站的权益，履行了公司对香港机场管理局作出的承诺。国泰航空附属公司——国泰航空服务有限公司于2008年3月获香港机场管理局批出专营权，在香港国际机场投资、设计、兴建及营运新空运货站，投资额达55亿港元.该项目一度于2009年1月因受经济下滑影响而暂停，现在工程经已恢复。国泰航空近期已恢复有关工程，并预计于2013年启用。“我们会继续研究发展航空网络及增加离港货运航班班次。由明年1月起，更会陆续接收10架全新波音747-8货机，提升机队运力以满足市场需求。”太古及国泰航空主席白纪图称。太古预期交易于本月31日完成，先决条件为取得香港机场管理局的同意。来源：经济观察网南航布局新疆探讨组建支线航空合资公司随着国家促进新疆发展的政策陆续浮出水面，此前着力打造广州和北京双枢纽的南航，也开始加紧在新疆这一新的枢纽地区的布局。《第一财经日报》记者昨天独家了解到，本月底，南航将与新疆维吾尔自治区政府签署战略合作协议，增加在新疆的航空运力投放，此外，南航还希望与新疆探讨合资组建支线航空公司，开拓新疆的直线航空市场。目前，南航已经是新疆最大的基地航空公司，在新疆投入旅客运输飞机超过30架，2009年的运输总周转量达8.59亿吨公里、旅客总运输量达435万人次，约占到新疆航空市场份额的51%，疆内市场份额约占六成以上。初步形成了“以乌鲁木齐为中心，疆内航线成网、东西辐射成扇”的航线网络布局，航线网络已覆盖国内绝大多数省会城市、经济发达地区城市和旅游景区。与新疆维吾尔自治区政府签署战略合作协议后，南航将会增加在新疆的运力投放，并更换更大型飞机执飞，以加大新疆疆内至比什凯克、阿什哈巴德、巴库等城市的航线航班密度，并继续加大对中亚、南亚、中东及俄罗斯等国家和地区航空运输通道的建设力度，同时利用好广州、北京两个枢纽，通过无缝隙中转，加快打通乌鲁木齐至大洋洲和东南亚的空中通道。此外，南航还希望与新疆维吾尔自治区政府合作，组建一家支线航空公司，运营新疆的支线航空市场，甚至沿用此前“新疆航空”的标识。1985年，新疆航空公司与中国民用航空乌鲁木齐管理局一同成立，实行政企合一体制。2002年10月11日，新疆航空公司在民航重组大潮中被纳入南航集团，两年后注入南航股份实现一体化运行。民航局将通过统筹配置航权、航班、时刻等航空运输资源，在新疆打造空中“两网两路”，即在南疆和北疆分别构建两个支线航空运输网络；以乌鲁木齐地窝堡国际机场为枢纽，构建连接国内东部的国内航路和连接中亚的西部国际航路。来源：第一财经天津港东疆保税港区集装箱吞吐量大幅增长今年天津港东疆保税港区集装箱吞吐量激增。据悉，今年前4月，东疆保税港区完成58.76万标准箱，同比提升1.1倍。今年全年东疆计划确保完成185万标准箱，力争完成195万标准箱，同比提升30%。5月20日还从天津海关获悉，今年一季度东疆保税港区海关监管部门共接受进出口报关单3442票,监管进出境(区)货物总值3.3亿美元，货运量3.3万吨，同比分别增长51%、1.3倍、9.3倍。天津海关通过实施便利措施，霍尼韦尔(天津)有限公司、申克(天津)工业技术有限公司等企业以前需要在香港或国外完成的国际采购、配送和分销业务，如今在东疆保税港区内即可完成。4来源：中国投资咨询网【板块行情】比大盘涨跌%上证指数民航业航运业铁路运输公路交通仓储2010-5-25-1.90-0.200.72-0.400.131.55近一周2.453.46-1.41-0.82-2.010.35近一月-12.10-10.63-3.664.720.09-11.34近三月-14.200.40-6.668.37-5.05-8.89注：除上证指数外，其他数值表示该行业涨幅与上证指数之差，负值表示跑输大盘，正值表示跑赢大盘。【国际干散货运价情况】2010-5-25BDIBCIBPIBSI收盘价4187526244923076涨跌244637-45-14涨跌幅6.19%13.77%-0.99%-0.45%050010001500200025003000350040004500Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10BDI0150030004500600075009000Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10BCI010002000300040005000Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10BPI0100020003000Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10BSI【油品运价及燃料油价格情况】2010-5-25BDTIBCTITD3航线WS指数(VLCC)TC4航线WS指数(MR)新加坡IF380新加坡航空煤油价格收盘价105470167.5162.5417.579.55涨跌-34-6-2.50-9.5-1.4涨跌幅-3.13%-0