搜索
国际经济与贸易专业国际金融方向证券期货模拟操作实训报告班级：B100908学号：B10090730姓名:刘子元实习性质：生产实习实习时间：2013.4.25-2013.6.7指导老师：刘芳张绪斌谢丽辉刘品一、实验名称：证券期货模拟操作实训二、试验时间：2013年4月24——2013年6月7，星期一~星期五三、实验目的：1、了解金融软件的使用，证券分析软件的基本功能和期货模拟交易系统的基本使用方法。2、实际观察和理解证券期货价格的走势，了解价格走势与成交量之间的基本关系。3、熟悉证券期货的基本面分析法和常见的技术分析法：K线图分析法、趋势分析法、形态分析法、技术指标分析法。4、自己模拟投资，熟悉交易过程，提高理论联系实际的能力。学会个股的分析和选择，5、并在短期内操作选择不同的股票，规避风险，注重过程。四、实验内容：1、在国泰君安虚拟交易所软件上查看在交易所交易的证券及期货品种和证券价格指数、市场信息、公司信息、行业动态等。2、观察常见的技术指标（MA、MACD、KDJ、RSI、WR、OBV等）与证券价格之间的关系，初步了解技术指标的测市功能并进行投资决策；3、综合性实验：根据对大盘及个股、期货品种的基本面和技术面分析，选择一种（或多种）证券和期货品种进行模拟交易。4、通过模拟操作，总结经验。五、实验过程1.对大盘的分析：虽然股市开局不错，以连续上涨的态势呈现，但如今房地产调控加压，欧洲形势有再次恶化的迹象，国内经济复苏仍在低速水平，再加上股市一口气涨得也较高，林林总总，均表明当前的A股需要喘息。相对于过去的2012年，今年持乐观看法的专家占了大多数，但总体是谨慎乐观。中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立认为，从投资的角度看，2013年也应该有亮点。从目前来看，某些领域的投资扩张会加快，这些领域会产生比较好的投资机会。从货币环境看，2013年比2012年要宽松，总体上对股市有正面的刺激作用。在产能过剩的大背景下，物价低位运行的趋势不会改变，为货币政策的放松创造了有利条件。随着物价的走低，如果出现降息或降低存款准备金率的操作，对股市会有积极的刺激作用。瑞银财富管理亚太区首席投资官浦永灝认为，中国股票极具吸引力，全球资金正回流亚洲，在A股跌破2000点之后，QFII对于A股反而更有信心和兴趣。预计2013年A股回报率将达20%左右，由此结束长达3年的熊市。不过，也有相当的专家认为，A股复苏仍有漫长的路要走。全国人大财经委办公室副主任王连洲认为，2012年比较艰难，2013年还要艰难。即使有希望也要有半年时间，起码等后半年国际国内一些经济会议都表明了（经济复苏明朗），“黎明前的黑暗”才会过去。事实上，对A股大盘走势的预测向来是个高难度的动作，也许比“接住一把飞刀”更难。正如春华资本创始人兼董事长胡祖六所说，从来不知道股票市场下一年是什么样的表现，一无所知。因此，在A股总体仍未摆脱政策市的前提下，记者大胆猜测管理层的意图是：A股既不要跌得太深，也不要涨得太高。由此，谨慎投资，波段操作是最明智的选择。银河证券研究部首席策略分析师孙建波认为，未来市场会受改革憧憬的主导，短期城镇化概念是热点。2013年会经历“春耕”，股市至少有一定的回升，相信能够给市场带来更多的结构性机会。一．宏观经济分析：（1）出口增长预计于与今年大体持平。近十年来，我国对外贸易年均增长21．7％，比同期全球贸易年均10％的增幅高出1倍。其中，出口年均增长21．6％，在全球出口中的份额由2002年的5％上升到2011年的10．4％。但今年以来全球贸易明显偏离了历史趋势。结合明年总体国际形势和以往经验推算，并考虑到我国劳动力成本上升、低成本优势逐步削弱以及结构调整升级等，预计明年出口增长与今年大体持平。（2）消费增长有望保持基本稳定。在本轮经济持续下行中，就业总体稳定，城乡居民收入保持较快增长，为消费稳定增长奠定了基础。房地产销量持续回暖，与住宅相关的装修、建材、家电、家具等消费将有所回升；根据汽车购置周期和原油价格走势，汽车及石油制品消费将保持稳定增长；受通胀预期影响，珠宝和贵金属消费因保值需求出现恢复性增长。预计2013年消费增长14％左右。（3）投资增长面临一定下行压力。首先，房地产投资回升力量不足。随着商品房销售回暖，且销售增速超过新开工面积增速，以及土地购置面积增速降幅收窄，市场主导的房地产投资将出现小幅回升。但与今年相比，明年保障房施工套数、施工面积和新开工面积均有所下降，保障房投资增速将明显减缓。其次，出口不振和产能过剩、利润偏低，影响制造业投资增长。我国制造业投资与出口增长密切相关，明年出口增长相对低迷，出口拉动的投资动力不足。今年企业盈利水平普遍下降，众多企业出现亏损，自有资金不足，投资扩张动力减弱。再次，根据“十二五”规划部署，公路、铁路、地铁、水利等基建投资明年仍有一定增长潜力。但地方负债率较高，税收增收困难而民生类支出压力较大，局部地区风险约束明显增加，基建投资扩张能力受到限制。预计2013年固定资产投资增长18％左右。（4）物价上涨压力有所上升。受新一轮全球性宽松货币政策影响，大宗商品价格走高和短期资本回流，都可能推高明年的CPI。食品供求总体处于紧平衡格局，国际、国内供给冲击或货币宽松都容易使物价上涨预期转化为上涨现实。随着PPI逐步回升，将部分传导到CPI。明年物价综合压力将略有上升。再考虑要素价格改革等，应为CPI上涨预留一定空间。预计2013年全年通胀水平走势是“中间高两头低”,均值在2.5%。如果食品价格持续上涨,那么CPI四季度可能会持续在2.5%以上,甚至突破3%。二．宏观经济政策分析：2013年影响股市行情的宏观经济政策核心依然是货币政策和房地产政策放松的力度。如果两者中有一个出现了较大力度的放松，则A股有望形成一波中级反弹。展望2013年，如果货币政策或者房地产政策两者中有一条能够出现较为明显的放松，A股在2013年有望出现一波15-20%的反弹，而如果两者都放松，则有望出现30%以上的较大力度的反弹行情。但是，从较为现实的层面看，货币政策与房地产政策同时显著放松的可能性不高，尤其是房地产政策，由于目前一线城市由于存量房地产库存不高且需求依然较好，如果放松房地产政策很可能出现房价的快速反弹，这显然会对新一届政府实施未来新的经济政策造成不利影响。因此，我们认为房地产政策出现显著放松的概率不大，相比之下，货币政策加大放松力度的可能性更高一些。而所谓货币政策放松力度的加大，除了目前央行偏好的逆回购的方式以外，继续下调存款准备金率和适度放松对于银行信贷额度和资本监管要求也可能在2013年成为实现货币政策放松的重要方式。三．2013年股票市场预测，（1）随着市场流动性的改善以及市场对于“两会”预期的上升，A股市场有望在1季度出现一波反弹行情。专家认为1季度市场流动性改善的主要推动力首先来自于股市资金面自身的季节性改善。首先，随着每年年末财政存款的集中投放以及企业向员工集中支付工资奖金，私人部门的资金面状况将在1季度出现一定的季度性改善。其次，1季度整体上银行放贷较为积极，也会为帮助市场流动性改善起到很大的作用。当然，如果没有其他的外力因素，我们认为这种季节性流动性改善所能引发的市场反弹幅度将在10-15%左右，但如果出现其他因素，比如货币当局加大向市场投放货币的力度或者放松对于银行贷款的监管，这一市场反弹的力度有望更大一些。另外，从经济面上看，1季度有望延续今年4季度以来经济增速温和企稳回升的态势，以及市场对于“两会”以后随着各部门和地方领导到位后，经济继续维持这一态度的预期都会对于市场投资情绪起到一定的正面作用。（2）1季度A股市场反弹后，2季度年中可能略有回调。因为从明年2季度的情况看，市场可能依然会存在着三大隐患。一是2季度内公布的上市公司2012年报和2013年1季报业绩可能依然会差强人意，这对市场情绪可能造成一定新的负面影响。二是2季度有较大规模的信托等“影子银行系统”的借贷资金集中到期，可能会引发市场避险情绪的上升，而即便其可以通过借新还旧的方式避免短期的违约风险，但依然会对股市资金面造成明显的不利影响。三是随着各地各部门人事变更的结束，各地政府投资热情可能会再度明显上升，这意味着明年2季度的市场直接融资规模将依然是比较大的。因为这意味着IPO和再融资的速度可能出现显著加快，从而造成股市资金的进一步流出。即便主要通过债券和“影子银行系统”来获得这些资金，其对可投资A股资金的挤出作用也可能会再次出现。四是如果政府加强对表外业务等“影子银行”增长的监管，2季度经济环比增速指标可能开始有所放缓。因此，我们认为2季度A股可能将会有所回调。（3）对于明年下半年的股市总体乐观，主要看点在于十八届三中全会及其政策方向。十八届三中全会及其所制定的未来经济发展方向和相应政策将对未来中国经济和股市的走势造成深远的影响。所以我们判断明年下半年A股的走势将很大程度上取决于这一因素。虽然对于具体可能推出的政策内容现在尚不可知，但是从新一届党和国家领导人充满“危机意识”的谈话中可以看出，届时推进新一轮经济改革的可能性较大，“改革红利”可以期待。如果有一系列市场所期待的切实可行的诸如放松民营资本管制、打破行业垄断、收入分配改革、金融和股市制度改革等措施出台，预计市场将有良好表现。即便只有几项政策能够出台并得以逐渐落实，对A股走势也将起到提振作用。因此我们对于明年下半年A股的总体走势较为乐观。2：对盘快的分析：（通过分析，缩小选股范围的过程）主线一：城镇化新近的热门话题—城镇化几乎是个众所共认的热点，而城镇化也已被提拔到一个前所未有的高度。新型城镇化空间大、动力足，未来城镇化概念会持续受到关注。2012年12月4日，中央政治局会议提出，要积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化。据统计，2011年，中国城镇人口达到6.6亿人，我国城镇化率首次突破50%关口，达到51.27%，城镇常住人口首次超过了农村常住人口。这是我国社会结构的一个历史性变化，表明我国已结束以乡村型社会为主体的时代，开始进入到以城市型社会为主体的新城市时代。但是，目前我国的城镇化率只达到世界平均水平，与发达国家通常城镇化率达到80%的水平相比，我国城镇化水平依然滞后，未来还有20%～30%的提升空间。如果到2030年我国城镇化率达到65%左右，2亿到3亿人口还要涌入城市。由此，中国的城镇化将带来近30万亿元的内需。不少基金公司都将城镇化列为重点关注板块。国泰基金去年四季报策略就指出，在操作上，组合调整将围绕新型城镇化，继续布局农业现代化相关产业，个股上选择资本开支小、资产负债表健康的稳健型公司，风格上侧重估值安全。汇添富基金则指出，城镇化将是长期、重要的投资主题，政府推动城镇化的努力必然会对国内的产业结构产生重大影响，并带来投资机会。大摩华鑫基金也表示，投资方面仍将重点布局受益城镇化的优质成长公司。事实上，城镇化涉及的产业非常宽泛，是个庞大的“家族”，有地产、建筑、建材、机械、环保、汽车、医疗、电气设备等等，几乎包罗万象。不过，对于新型城镇化的建设，有个时间传导和受益板块梯级传导的作用。从2013年来看，城镇化受益板块着重在建筑建材、基础设施建设方面。主线二：消费升级事实上，城镇化的进程加速也会直接导致内需的增长和消费的升级。此外，对于正在实施城乡居民“收入倍增计划”的中国而言，启动内需无疑是此次收入倍增计划最为重要的目标。从我国历年的社会消费品零售总额的同比增速来看，我国社会消费持续保持着正增长的趋势，目前阶段我国的消费增速稳定在17%左右，高于历史均值14.25%。从国际上看，国信证券策略分析师黄学军发现上世纪60年代的日本在实施“国民收入倍增计划”的背景下，消费趋势总体呈现出由“必需生活消费”过渡到“可选消费品的消费”。其中居住、燃料水电、医疗保健和教育支出整体呈上升趋势，交通通讯、休闲娱乐以及其他服务支出占比都有较大幅度的上升。投资策略可布局：食品饮料、医药和文化娱乐三大行业。食品饮料行业分析师认为，