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主讲：郎六琪证券与计算机交易系统序言教材、参考书与课时安排参考教材证券与计算机交易系统郎六琪主编，吉林大学出版社课时安排总学时:32学时授课：32学时考试方式一次随堂开卷作业，100分题，折合40分。期末开卷考试，100分题，折合60分。上课期间随机点名三次，一次不到，扣7分（折合后分数），三次不到，扣20分。平时课堂作业未及时完成者，在16周统一补交，补交作业成绩计算方法，病假（出示医院休假证明，按满分20分计入总成绩），事假（写明事假原因，按满分15分计入总成绩），旷课（按满分10分计入总成绩）期末成绩构成开卷笔试60分，一次随堂开卷作业40分。证券与计算机交易系统序言课程特点–本课程所要阐述的是证券无纸化交易及实现。–本课程针对三个层次，证券投资者、证券经纪人、证券交易人员。–本课程要掌握证券基础知识、计算机网络基础知识、数据库基础知识、证券法律法规知识、证券财务知识等。证券与计算机交易系统序言怎样学好证券与计算机交易系统★上课认真听讲，做好课堂笔记，保证出勤。★掌握证券基础知识，尤其是概念，定义。★掌握证券无纸化交易的法则。★消化每次授课内容，仔细阅读老师讲课课件。★要有一本参考书。证券与计算机交易系统序言证券与计算机交易系统第一章证券基础知识1.1证券市场概述第一章证券基础知识知识结构1.2股票1.3债券1.4证券投资基金1.5金融衍生工具1.6证券市场运行1.7证券中介机构1.8证券市场法律制度与监管1.1.1证券1.1证券市场概述一、证券概述1、证券的定义证券（securities）是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券的票面要素①持有人：该国库券的持有者；②标的物：该国库券；③标的物的价值：面值50元；④权利：持有该国库券的收益以及发行者应该支付的票面面值。2、证券的特征证券的两个最基本的特征：法律特征和书面特征。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识二、有价证券1、有价证券的定义有价证券（portfolio）是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本是以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。有价证券有广义与狭义两种概念。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明持券人拥有商品所有权或使用权的凭证。货币证券是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入请求权。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。人们通常把狭义的有价证券——资本证券直接称为有价证券乃至证券。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识2、有价证券的分类按证券发行主体的不同，证券可分为公司证券、金融证券、政府证券。按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，证券可分为上市证券和非上市证券。按证券收益是否固定，证券可分为固定收益证券和变动收益证券。按证券发行的地域和国家分类，证券可分为国内证券和国际证券。按证券募集方式分类，证券可分为公募证券和私募证券。按证券的经济性质，可分为股票、债券和其他证券三大类。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识3、有价证券的特征产权性：有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。收益性：收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的回报。风险性：证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。流动性：证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要，灵活地转让证券以换取现金。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识证券与计算机交易系统第一章证券基础知识三、无价证券1．无价证券的定义无价证券又称凭证证券也称为证据证券，是指具有证券的某一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭证。由于这类证券不能流通，所以不存在理论上的流通价值和价格。2．无价证券的特征政府或国家法律限制它在市场上作广泛的流通，并不得通过流通转让来增加持券人的收益。凭证证券只能证明持证人是某种私权的合法权利者，但这种权利不能转让。这是与有价证券最大的不同点。3．无价证券的分类①凭证证券凭证证券也称为证据证券或者无价证券，是单纯证明某一特定事实的书面凭证，如发票、借据、收据、存款单、定期存款等。②资格证券资格证券是表明证券持有人具有行使一定权利资格的书面凭证，如各种类型的资格证券，以及机票、车船票、电影票等。4．无价证券和有价证券的区别有价证券是指具有一定价格和代表某种所有权或债权的凭证，如股票、债券等。①有价证券和无价证券的最大的区别是流通性。②二者的区别还在于是有价证券不仅可以流通，还会在流通中产生权益的增减。无价证券是法律和政府规定的不能够通过流通来增值的，在经济上缺乏实际的投资价值。而有价证券可以在流通中实现收益的增减，如股票、债券。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识证券有价证券无价证券发票收据借据存款单货币证券商品证券资本证券债券股票普通股优先股法人股国家股外资股公众股期票汇票支票本票央行票据证券公司债券商业银行次级债券保险公司次级债券证券公司短期融资券混合资本券信用公司债收益公司债保证公司债可转换公司债不动产抵押公司债附新股认购权公司债债务证券股权证券政府债券金融债券公司债券提货单保管单运货单当票国家债券地方债券国库券国库票据国债证券与计算机交易系统第一章证券基础知识1.1.2证券市场一、证券市场概述1、证券市场的定义证券市场（stockmarket）是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和交易的场所。广义的金融市场包括货币市场、资本市场等，货币市场是融通短期资金的市场，资本市场是融通长期资金的市场，资本市场又可以进一步分为中长期信贷市场和证券市场。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场的重要组成部分。①证券市场是价值直接交换的场所;②证券市场是财产权利直接交换的场所;③证券市场是风险直接交换的场所。2、证券市场的特征证券与计算机交易系统第一章证券基础知识3、证券市场的结构①纵向结构关系，证券市场分为证券发行市场和证券流通市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券流通市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。②横向结构关系，证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场。①金融市场体系概述●金融市场金融市场是指经营货币资金的借贷、外汇买卖、有价证券交易、股票和债券发行、黄金等贵重金属买卖的市场，是沟通资金供给者与需求者的场所。金融市场可分为资本市场和货币市场两大部分。●金融市场体系货币市场：同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场、银行中长期信贷市场资本市场：证券市场（债券市场、股票市场）、保险市场、融资租赁市场4、证券市场的地位证券与计算机交易系统第一章证券基础知识5、证券市场的功能②证券市场在金融市场体系中的地位第一，证券市场与货币市场关系密切。第二，长期信贷的资金来源依赖于证券市场。第三，任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关。①筹资功能。证券市场以证券形式为需求者和供给者融通资金提供了一种良好的机制和场所，从而解决了资金供求的矛盾，实现了筹资和融资的功能。②定价功能。证券价格的确定，实际上是证券所代表的资产的价格的确定。证券市场的有效运行，使得价格确定可以通过证券需求者和证券供给者的竞争形成，从而能较为充分地反映证券市场的供求状况。③资本配置功能。证券市场的配置功能是指通过证券价格的影响，引导资金的流动，实现资源合理配置。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识证券与计算机交易系统第一章证券基础知识二、证券市场的产生和发展1．证券市场的产生越发展证券市场是社会化大生产和商品经济发展的产物。1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。1817年参与华尔街证券交易的经纪人通过一项正式章程并定名为“纽约证券交易会”，1863年正式成立“纽约证券交易所”。2．中国证券市场发展简述可以追溯到19世纪。20世纪30年代，我国证券市场一度繁荣。1981年恢复国库券发行。1984年上海、北京、深圳等地的少数企业开始发行股票和企业债券，证券发行市场重新启动。1988年国债流通市场的建立和80年代中后期股票柜台交易的起步，标志着证券流通市场开始形成。1990年底，经国务院同意，上海和深圳成立了证券交易所。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识1.1.3证券市场参与者一、证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行证券的政府及其机构、金融机构和公司企业。二、证券投资者证券投资者是指进入证券市场进行证券交易的机构和个人，是证券市场的资金供给者。三、证券市场中介机构1．证券公司证券经营机构又称证券商，它是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。2．证券服务机构证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、资信评估机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识四、自律性组织自律性组织有证券行业协会和证券交易所。证券行业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。根据我国《证券法》规定，证券公司应当加入证券业协会。五、证券监管机构我国的政府监管机构是中国证券监督管理委员会。＄±股投资人中介机构证券发行人证券监管机构自律性组织证券与计算机交易系统第一章证券基础知识1.2股票1.2.1股票的特征与类型一、股票概述1、股票的定义股票（stock）是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。2、股票的性质股票持有者凭股票定期从股份公司取得的收入是股息。股息表现为股份公司利润的一部分，它来源于工人所创造的价值的一部分。在资本主义社会，股息的实质就是雇佣工人所创造的剩余价值的一部分。股票只是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书，只是代表取得收益的权利，是对未来收益的支取凭证，它本身不是实际资本，而只是间接地反映了实际资本运动的状况，从而表现为一种虚拟资本。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识青岛商业银行股份有限公司股票证券与计算机交易系统第一章证券基础知识证券与计算机交易系统第一章证券基础知识3、股票的特征①收益性，投资于股票可能得到的收益。收益又分成两类，第一类来自股份公司，第二类来自股票流通。②风险性，证券投资风险是指预期收益的不确定性。③流动性，指股票持有人可按自己的需要和市场的实际变动情况，灵活地转让股票以换取现金。④永久性，投资者购买了股票就不能退股，股票是一种无期限的法律凭证。⑤参与性，股票持有者是股份公司的股东,可以参与公司的经营决策。基本方式是有权出席股东大会，通过选举公司董事来实现其参与权。二、股票的类型1．按股东享有的权利不同，可分为普通股票和优先股票（参见1.2.3节）。2．按是否记载股东姓名可以分为记名股票和不记名股票。记名股票，是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识3．按是否用票面金额加以表示可以分为有面额股票和无面额股票。所谓有面额股票，是指在股票票面上记载一定金额的股票。我国《公司法》规定，股票