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证券交易第五章经纪业务相关实务讲解：临河建设南路营业部刘邵敏第一节：股票网上发行一、网上发行的概念和类型(一)网上发行的概念股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。网上发行具有以下优点：1.经济性。2.高效性。（二）网上发行的类型网上竞价发行和网上定价发行1.网上竞价发行新股竞价发行在国外指的是一种由多家承销机构通过招标竞争确定证券发行价格，并在取得承销权后向投资者推销证券的发行方式，也称招标购买方式。在我国，新股网上竞价发行是指主承销商利用证券交易所的交易系统，以自己作为唯一的“卖方”，按照发行人确定的底价将公开发行股票的数量输入其在交易所的股票发行专户；投资者作为“买方”，在指定时间通过交易所会员交易柜台，以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价认购的一种发行方式。网上竞价发行的优点：（1）市场性。（2）连续性。网上竞价发行的缺点：股价容易被机构大资金操纵。第一节：股票网上发行一、网上发行的概念和类型2.网上定价发行新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处主要有两点：一.是发行价格的确定方式不同二.是认购成功者的确认方式不同2000年以后，我国新股发行出现过多种形式，如上网定价发行、网上累计投标询价发行、对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式、向二级市场投资者市场配售等。其中，网上累计投标询价发行和网上定价市值配售也都属于网上定价发行模式。自2005年1月1日起施行首次公开发行股票的询价制度。2006年5月19日，深圳证券交易所和中国结算公司共同发布《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》；2006年5月20日，上海证券交易所和中国结算公司共同发布《沪市股票上网发行资金申购实施办法》。从这两个文件规定的内容看，主要是采用了新股发行现金申购制度。第一节：股票网上发行二、股票上网发行资金申购程序（一）基本规定1.申购单位及上限。上海1000股，深圳500股。上交所，申购单位为1000股，超过必须是1000股的整数倍，最高不得超过当次社会公众股上网发行总量的1‰，且不得超过9999.9万股。深交所，申购单位为500股，超过必须是500股的整数倍，但不得超过主承销商确定的申购上限，且不超过999999500股。2.申购次数同一证券账户的多次申购委托，除第一次申购外，均视为无效申购；新股申购一经确认，不得撤销。3.申购配号每一有效申购单位配一个号；对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。4.资金交收结算参与人应使用其资金交收账户完成新股申购的资金交收，并应保证其资金交收账户在最终交收时点有足额资金用于新股申购的资金交收。如果结算参与人发生透支申购的情况，则透支部分确认为无效申购。第一节：股票网上发行二、股票上网发行资金申购程序（二）操作流程（5步）（考点）1.投资者申购。申购当日（T+0日），投资者在指定的申购时间内通过与证券交易所联网的证券营业部，根据发行人发行公告规定的发行价格和申购数量缴足申购款，进行申购委托。已开立资金账户但没有足够资金的投资者，必须在申购日之前（含该日），根据自己的申购量存入足额的申购资金；尚未开立资金账户的投资者，必须在申购日之前（含该日）在与证券交易所联网的证券营业部开立资金账户，并根据申购量存入足额的申购资金。2.申购资金冻结、验资及配号（T+1日）。申购日后的第一个交易日（T+1日），由中国结算公司的分公司进行申购资金冻结处理。3.摇号抽签、中签处理（T+2日）4.申购资金解冻（T+3日），主承销商公布中签结果，中国结算公司对对未中签部分的申购款予以解冻。5.结算与登记。注意：T+0申购，T+1申购资金冻结、验资及配号,T+2摇号抽签、中签处理,T+3申购资金解冻。第一节：股票网上发行二、股票上网发行资金申购程序（三）网上发行与网下发行的衔接1.发行公告的刊登发行人和主承销商应在网上发行申购日一个交易日之前刊登网上发行公告，可以将网上发行公告与网下发行公告合并刊登；2.已经参与网下初步询价的配售对象不得参与网上申购；3.网上发行与网下发行的回拨4.网下股份登记网下发行结束后，发行人向中国结算公司提交相关材料申请办理股权登记，中国结算公司在其材料齐备的前提下2个交易日内完成登记。（四）网上增发新股的申购第一节：股票网上发行【例1】新股网上竞价发行中，投资者作为（）在制定时间通过证券交易所会员交易柜台，以不低于发行低价的价格及限购数量，进行竞价认购。A.卖方B.买方C.委托方D.代理方答案：BP151页【例2】2000年以后，我国的新股发行出现过（）形式。A.网上竞价发行B.上网定价发行C.网上累计投标询价发行D.对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式答案：BCDP152页【例3】结算参与人应使用其（）完成新股申购的资金交收。A.资金账户B.银行账户C.证券账户D.结算备付金账户答案：DP153页【例4】已开立资金账户但没有足够资金的投资者，必须在（），根据自己的申购量存入足额的申购资金。A.申购日之前B.申购日当日C.提出申购申请后D.开立资金账户的同时答案：ABP154页第一节：股票网上发行【例5】网上每次有效申购可以配（）号。A.1个B.2个C.3个D.10个答案：AP153页【例6】网下发行结束后，发行人向证券登记结算公司提交相关材料申请办理股权登记，证券登记结算公司在其材料齐备的前提下（）个交易日内完成登记。A.1B.2C.3D.4答案：BP155页【例7】上网发行资金申购过程中，网上发行与网下发行的衔接可通过（）实现。A.发行公告的刊登B.网上发行与网下发行的回拨C.网上股份登记D.网下股份登记答案：ABDP154页第一节：股票网上发行【例8】关于股票上网发行资金申购的规则，下列说法正确的有（）。A.上海证券交易所申购单位为500股，深圳证券交易所申购单位为1000股B.一般而言，同一证券账户的多次申购委托只有第一次有效，其余申购由交易系统自动剔除C.每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按价格高低顺序连续配号D.结算参与人应保证其资金交收账户在最终交收时点有足额资金用于新股申购的资金交收答案：BDP153页【例9】申购日后的第（）天，由证券登记结算公司将配合会计事务所开始验资及配号。A.1B.2C.3D.4答案：AP154页第二节：分红派息、配股及股东大会网络投票一、分红派息目前，上海、深圳证券交易所上市证券的分红派息，主要是通过中国结算公司的交易清算系统进行的。（一）A股现金红利派发日程安排。（1）申请材料送交日（T-5日前）。证券发行人在实施权益分派公告日5个交易日前，要向中国结算上海分公司提交相关申请材料。（2）中国结算上海分公司核准答复日（T-3日前）。（3）向证券交易所提交公告申请日（T-1日前）。（4）公告刊登日（T日）。（5）权益登记日（T+3日）。（6）除息日（T+4日）。（7）发放日（T+8日）。（二）B股现金红利派发日程安排。（1）申请材料送交日（T-5日前）。（2）中国结算上海分公司核准答复日（T-3日前）。（3）向证券交易所提交公告申请日（T-1日前）。（4）公告刊登日（T日）。（5）最后交易日（T+3日）。（6）权益登记日（T+6日）。（7）现金红利发放日（T+11日）。与A股不同之处第二节：分红派息、配股及股东大会网络投票一、分红派息（三）A股送股日程安排。（1）申请材料送交日（T-5日前）。（2）结算公司核准答复日（T-3日前）。（3）向证券交易所提交公告申请日（T-1日前）。（4）公告刊登日（T日）。（5）股权登记日（T+3日）。（四）B股送股日程安排。（1）申请材料送交日（T-5日前）。（2）结算公司核准答复日（T-3日前）。（3）向证券交易所提交公告申请日（T-1日前）。（4）公告刊登日（T日）。（5）最后交易日（T+3日）。（6）股权登记日（T+6日）。与A股不同之处第二节：分红派息、配股及股东大会网络投票二、配股缴款（一）配股权证及其派发、登记配股权证是上市公司给予其老股东的一种认购该公司股份的权利证明。在现阶段，我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。配股权证的派发程序与分红派息中红股的派发过程基本一致。（二）认购配股缴款的操作流程【例10】上海证券交易所实行全面指定交易后，证券登记结算公司在（）闭市后向各证券营业部传送投资者配股明细数据库。A.配股公告日B.配股公告日后一天C.配股登记日D.配股登记日后一天答案：CP159页【例11】上市公司（或保荐机构）在配股缴款期内应至少刊登（）次《配股提示性公告》。A.两B.三C.四D.五答案：BP160页【例12】证券交易所按上市公司的送配公告，在股权登记日闭市后根据每个股东股票账户中的持股量，按照（）自动增加相应的股数。A.无偿送股比例B.有偿送股比例C.有效送股比例D.约定送股比例答案：AP159页第二节：分红派息、配股及股东大会网络投票三、股东大会网络投票召开股东大会的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中说明是否要进行网络投票。（一）沪、深交易所网络投票系统上海证券交易所网络投票系统基于交易系统，投资者通过交易系统进行投票。深圳证券交易所网络投票系统基于交易系统和互联网，投资者通过交易系统进行投票，也可以通过互联网进行投票。通过交易系统进行投票，其操作类似于新股申购。通过互联网投票系统投票的投资者需申请密码，并要在互联网注册，然后通过交易系统激活。1.投资者通过上海证券交易所交易系统投票要点（考点）（1）投票代码。（2）买卖方向。投资者通过交易系统进行投票均选择买入。（3）申报价格。申报价格用来代表股东大会议案。（4）申报股数。申报股数用来代表表决意见。采用累积投票制的议案，申报股数代表选举票数。股东应当以其所拥有的选举票数为限进行投票，选举票数超过1亿票的，应通过现场进行表决。（5）——（7）省略2.投资者通过深圳证券交易所交易系统投票要点第二节：分红派息、配股及股东大会网络投票【例13】通过沪、深证券交易所交易系统进行投票，其操作类似于（）。A.股票买卖B.申购配股权证C.现金红利发放D.新股申购答案：DP161页【例14】股东应当以其所拥有的选举票数为限进行投票，选举票数超过（）票的，应通过现场进行表决。A.500万B.800C.1亿D.2亿答案：CP161页【例15】根据我国现行规定，网络投票时（）。A.买卖方向均为买入B.申购价格代表股东大会议案C.申报股数代表表决意见D.买卖方向均为卖出答案：ABCP161页第三节：基金、权证和转债的相关操作一、开放式基金场内认购、申购与赎回证券投资基金按照其设立后规模是否允许变动，可以分为封闭式基金和开放式基金。（一）基金份额的认购投资者办理上海证券交易所场内认购、申购与赎回，应使用上海市场人民币普通股票账户或证券投资基金账户。投资者办理场外认购、申购、赎回，应使用中国结算公司上海开放式基金账户。基金募集期内，上海证券交易所接收认购申报的时间为每个交易日的撮合交易时间和大宗交易时间。投资者认购申报时采用“金额认购”方式，买卖方向只能为“买”。在最低认购金额基础上，累加认购申报金额为100元或其整数倍，但单笔申报最高不得超过99999900（1亿元-100元）元。在同一认购日可进行多次认购申报，申报指令可以更改或撤销，但认购申报已被受理除外。一、开放式基金场内认购、申购与赎回（二）基金份额的申购与赎回上海证券交易所在每个交易日的撮合交易时间内，接受基金份额申购、赎回的申报。基金管理人可以依据有关法律、法规、行政规章的规定，提前1个工作日，以书面形式向上海证券交易所申请暂停基金份额的申购或赎回。申购、赎回时采用“金额申购、份额赎回”原则，即以申购金额填报数量申请，以赎回份额填报数量申请。“申购”对应“买入”，“赎回”对应“卖出”。申购、赎回的成交价格按当日基金份额净值确定。由于申报价格栏不能空白，故约定始终都填写为“1元”。同一交易日可进行多次申购或赎回申报，申报指令可以更改或撤销，但申报已被受理除外。（三）基金份额的转托管投资者可将