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第二章国际收支和国际收支平衡表第一节国际收支一、国际收支的定义•国际收支（balanceofpayments）是指一国在一定时期内全部对外往来的系统的货币记录。二、定义的解释•国际收支记录的是对外往来的内容，即一国居民和非居民之间的交易。•国际收支是系统的货币记录•国际收支是一个流量概念。•国际收支是个事后的概念经济领土由一国政府控制的地理领土。对我国来说，主要包括：◆我国大陆的领陆、领水、领空◆位于国际水域，我国具有捕捞和海底开采管辖权的大陆架和专属经济区◆在国外的领土“飞地”，如驻外使、领馆等◆不包括我国地理边界内的“飞地”居民和非居民•只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交易。•居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，而居民则是一个经济概念。•IMF作了如下规定：自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。•跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。•国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。经济学上的流量与存量流量是指一定时期内发生的某种经济变量变动的数值，它是在一定的时期内测度的，其大小有时间维度；与之相对应的是存量，是在某一时点上测度的，其大小没有时间维度。存量与流量的划分，对于理解经济活动中各种经济变量的关系及其特征和作用至关重要。例如在财富与收入这两个经济变量中，财富就是一个存量，它是某一时刻所持有的财产；收入是一个流量，它是由货币的赚取或收取的流动率来衡量的。存量与流量之间有密切的联系。流量来自存量；存量又归于流量之中，即存量只能经由流量而发生变化。存量分析和流量分析是现代西方经济学中广泛使用的分析方法。存量分析就是对一定时点上已有的经济总量的数值及其对其他经济变量的影响进行分析；流量分析则是对一定时期内有关经济总量的变动及其对其他经济总量的影响进行分析。在宏观经济学的总量分析中，既可以从存量着手，也可以从流量着手。第二节国际收支平衡表一、国际收支平衡表的基本原理•一个国家对一定时期内该国与他国居民之间所进行的全部经济活动进行系统记录，以货币为计量单位、按照特定账户分类和复式记账原则编制出来的会计报表。它集中反映了一国国际收支的结构和总体情况。•国际货币基金组织对其编制所采用的概念、准则、管理、分类方法以及标准构成都作了统一的限定。1、特定帐户分类国际收支账户可分为三大类：（1）经常账户（CurrentAccount）（2）资本与金融账户（CapitalAccountandFinancialAccount）(3)错误与遗漏账户（ErrorsandOmissionAccount）1、特定帐户分类特定帐户分类:(第五版《国际收支手册》)国际收支帐户经常账户货物服务收入经常转移资本和金融账户资本账户资本转移非生产、非金融资产的收买和放弃金融账户直接投资证券投资其他投资储备资产错误和遗漏账户1、特定帐户分类特定帐户分类:(第四版《国际收支手册》)国际收支帐户经常账户货物无形贸易含服务、收入单方向转移含经常转移、资本转移资本账户长期资本流动含直接投资以及证券投资与其他投资中偿还期限在一年以上的部分短期资本流动含证券投资与其他投资中偿还期限在一年以下的部分储备账户即官方储备错误和遗漏账户（1）经常账户经常帐户是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户。–货物（goods）•货物项目下主要记录因商品进出口而发生的收支，亦称为“有形贸易（VisibleTrade）收支”。此项目记录了一国的商品进出口情况，往往是一国经常项目乃至整个国际收支中最大的项目。（注意统计上的F.O.B和C.I.F之分）服务（service）•服务项目主要记录一国居民对非居民提供服务或接受非居民提供服务所发生的收支，又称“无形贸易收支”(InvisibleTrade)。包括：①运输；②旅游；③通讯服务；④建筑服务；⑤保险服务；⑥金融服务(银行业、证券业)；⑦计算机和信息服务；⑧专有权利使用费和特许费；⑨其它商业服务(经常性租赁、转手手续费等)；⑩文化和娱乐服务(音像、图书馆服务等)。收入(income)：反映因生产要素(劳动力和资本)在国际间的流动而引起的要素报酬收支。下设非居民雇员报酬和投资收益两个子项目：①雇员报酬：支付给季节性和短期性的非居民工人的报酬，如工资、薪金、其它福利。②投资收益：记录因拥有对外金融资产或负债而产生的收益收支。如股息、利息、利润收入等。经常转移（currenttransfers)：指商品、劳务等实际资源或金融资产在居民与非居民之间发生转移之后，并未得到对等经济价值的补偿，又称“单方面转移”或“无偿转移”。分为：①政府的经常转移：主要包括政府间的经济援助（现金、物资等）、军事援助、战争赔款、政府向国际组织定期交纳的费用等。②私人的经常转移：主要包括侨汇、捐赠、退休金等。（2）资本和金融账户（CapitalandFinancialAccount）•是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的帐户，反映了国际资本流动。–资本账户(CapitalAccount)：主要反映资产所有权在居民与非居民之间的转移。具体包括以下两个子项目：①资本转移：包括滚定资产所有权的转移；同固定资产的收买和放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消的债务；投资捐赠。资本转移与经常转移的区别主要在于：经常转移经常发生，但规模较小；资本转移不经常发生，但规模较大。②非生产、非金融资产的收买和放弃：非生产资产：非生产创造出来的资产，如土地、地下资产。非金融资产：主要指一些无形资产，如专利权、版权、商标权、经销权等。•金融账户(FinancialAccount)：主要记录一经济体对外资产和负债所有权增减变化的交易。具体包括：①直接投资：投资者对对另一经济体的企业拥有永久利益及管理控制权。②证券投资：通过购买有价证券（股本证券和债务证券）进行的投资。③其他投资：包括所有直接投资、证券投资或储备资产为包括的金融交易。诸如贸易信贷、贷款、货币和存款以及应收应付款等。④储备资产：一经济体货币当局所持有的用来调节国际收支的资产。（3）错误与遗漏账户（ErrorsandOmission）在国际收支平衡表中人为设置的、以抵消借方或贷方余额差额的一个项目。产生误差的主要原因：–资料来源渠道复杂——海关、银行、企业、商业部门、交通部门等等；–资料不够全面——民间交易、走私交易很难统计；–资料本身不够准确和真实——为逃避税收、外汇管制，伪造统计数字，保密需要等。2、复式记帐法•采用复式记账法规则：有借必有贷，借贷必相等。•运用复式记账法的三个要点：–任何一笔交易的发生，必然涉及借方和贷方两个方面，有借必有贷，借贷必相等。–各种交易按照借方记录资金使用，贷方记录资金来源的原则归结到相应的各个科目里。凡是本国商品与劳务的出口，以及本国对国外金融资产的减少，金融负债的增加，均记录在贷方，称正号（+）项目。凡是本国商品与劳务的进口，以及本国对国外金融资产的增加，金融负债的减少，均记录在借方，称负号（－）项目。–将各个科目的记录汇总后，正余额意味着顺差，负余额意味着逆差2、复式记帐法•记账货币–为了使国际经济交流中的各种交易间具有记录和比较的基础，在记账时通常采用将多种货币折算成同一种货币的做法。这是所使用的货币被称为记账货币或记账本位币。–在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交须要按记账货币和具体交易货币之间的汇率折算成记记账货币。二、国际收支平衡表的编制实例1.记帐实例：例1.A国企业出口价值100万美元的设备，出口收入存入海外银行存款帐户。借方：金融帐户—银行存款100万贷方：经常帐户—货物出口100万例2.A国居民到国外旅游花销30万美元，费用从该居民的海外银行存款帐户中扣除。借方：经常帐户—服务支出30万贷方：金融帐户—银行存款30万小结•国际收支复式记账法的原则具有特殊性–借方项目包括：反映进口实际资源的经常项目，反映资产增加和负债减少的金融项目。–贷方项目包括：反映出口实际资源的经常项目，反映资产减少或负债增加的金融项目。•国际收支平衡表中单个账户汇总时，可能会产生贷方与借方数字不等的情况。其差额被称为顺差或逆差•国际收支平衡表的最终差额恒等于零•国际收支平衡表中的每项帐户，都反映着一定性质的经济行为，不同性质的经济行为之间密切联系。•分析国际收支平衡表，可以了解一国国际经济交往的概况。国际收支平衡表重要的统计工具和政策分析工具。三国际收支平衡表分析•从复式记账法的角度来理解国际收支平衡表——整张国际收支平衡表的借贷双方是平衡的。•从国际收支的结构来分析国际收支平衡表——可以知晓一国各个项目顺差或逆差的来源。•考察国际收支平衡表中国际收支的经济意义——可以理解一国货币政策、经济政策乃至政治政策制定的基础。第三节国际收支的不平衡问题一、国际收支中的自主性交易和补偿性交易1、自主性交易和国际收支平衡•按照交易发生的动机分类：–自主性交易（AutonomousTransactions）：指一国居民根据自主的或自发的获取商业利润等动机而进行的交易。–补偿性交易（CompensatoryTransactions）：指为调节或弥补国际收支不平衡而进行的交易，又称调节性交易（AccommodatingTransactions）。•自主性交易一般很难自发平衡。因此，从理论上看：一国国际收支不平衡，实际上指的是自主性交易不平衡。•国际收支差额：就是指自主性交易的差额。•差额为零时，称为“国际收支平衡”；•差额为正时，称为“国际收支顺差”；•差额为负时，称为“国际收支逆差”。国际收支不平衡•什么是国际收支不平衡？•顾名思义，国际收支不平衡就是国际收支状况或国际收支平衡表出现了顺差或逆差。–国际收支盈余（Surplus）：一国国际收支平衡表中的贷方总额大于借方总额,又称国际收支顺差。用“+”号表示。–国际收支赤字（Deficit）：一国国际收支平衡表中的借方总额大于贷方总额,又称国际收支逆差。用“-”号表示。2、国际收支均衡（BOPEquilibrium）–指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。二、国际收支不平衡的口径1、贸易收支差额•贸易收支差额即商品进出口收支差额。2、经常项目收支差额•经常项目包括贸易收支、无形收支（即服务和收入）和经常转移收支。3、基本帐户差额•基本帐户差额是经常账户和长期资本账户所形成的余额。基本帐户差额具有两方面的分析作用：•（1）通过分析基本帐户余额可以看出一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴。•（2）资本和金融帐户和经常帐户之间具有融资关系，所以资本和金融帐户的余额可以折射出一国经常帐户的状况和融资能力。•资本和金融帐户与经常帐户之间的这种融资关系随着国际金融一体化的发展，逐渐发生了变化：•资本和金融帐户为经常帐户提供融资受到诸多因素的制约。•资本和金融帐户已经不再是被动地由经常帐户决定，并为经常帐户提供融资服务了。•资本和金融帐户与经常帐户的融资关系中，债务和收入因素也会对经常帐户产生影响。•4、综合帐户差额或总差额•综合帐户差额是指经常帐户与资本和金融帐户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资帐户所构成的余额，也就是将国际收支帐户中的官方储备帐户剔除后的余额。•贸易差额＝货物收支差额•经常帐户差额＝货物收支差额＋服务收支差额＋收益项目差额＋经常转移收支差额•基本差额＝经常帐户差额＋长期资本项目差额•综合差额＝经常帐户差额＋资本和金融帐户差额（不包含储备资产变动额）•资本和金融帐户差额＝资本帐户差额＋金融帐户差额•5、外汇收支差额•涉及货币支付的交易意味着外汇的收入和支出它构成外汇市场上外汇的供给和需求。•外汇供求关系直接影响到官方外汇储备的变动和汇率水平的变动，外汇收支成为衡量一国国际收支状况