讲义--证券交易

经纪业务总部培训部证券交易主讲人：吴祎经纪业务总部培训部题型题量分值合计单项选择题60道0.5分/题30分多项选择题40道1分/题40分判断题60道0.5分/题30分题型题量经纪业务总部培训部目录第一章、证券交易概述…………………………1第二章、证券交易程序…………………………22第三章、特别交易事项及其监管……….…58第四章、证券经纪业务………………..……….82第五章、证券业务相关实务…………..……150第六章、证券自营业务………………………..189第七章、资产管理业务…………………………205第八章、融资融券业务…………………………241第九章、债券回购交易…………………………272第十章、证券登记与交易结算………………293经纪业务总部培训部证券交易概述第一章证券交易的概念和基本要素第一节一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及特征证券发行证券交易一级市场二级市场发行方投资者投资者经纪业务总部培训部（二）我国证券交易市场发展历程新中国证券交易市场的建立始于1986年1988年4月，国库券转让市场开通1990年12月19日和1991年7月3日上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业1992年初，B股在上交所上市1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》正式实施；2006年1月1日，修订后的《证券法》开始实施。（二）我国证券交易市场发展历程新中国证券交易市场的建立始于1986年1988年4月，国库券转让市场开通1990年12月19日和1991年7月3日上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业1992年初，B股在上交所上市1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》正式实施；2006年1月1日，修订后的《证券法》开始实施。经纪业务总部培训部（三）证券交易的原则公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化公平原则：所有参与者都有平等的法律地位公正原则：公正对待、公正处理违法违规行为经纪业务总部培训部（一）证券交易的种类1、股票交易2、债券交易3、基金交易4、金融衍生工具交易金融衍生工具交易主要包括：1.权证交易——选择权，具有期权的性质2.金融期货交易——外汇期货、利率期货、股权类期货3.金融期权交易——买入期权，卖出期权4.可转换债券交易——债权和期权的双重特性二、证券交易基本要素经纪业务总部培训部（二）证券交易的方式现货交易“一手交钱，一手交货”远期交易和期货交易远期交易是非标准化的，在场外进行的交易，而期货是标准化的，在场内进行交易；远期交易通常是为了获取标的物，而期货交易通常情况下不进行实物交割回购交易信用交易投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易经纪业务总部培训部（三）证券投资者投资者（委托人）证券公司证券交易市场（四）证券公司设立的条件：有限责任公司或者股份有限公司，主要股东最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于2亿元等。可经营的业务：1）证券经纪、2）证券投资咨询、3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问、4）证券承销与保荐、5）证券自营、6）证券资产管理、7）其他证券业务。经纪业务总部培训部（五）证券交易场所基本含义：证券交易所又称为“场内交易市场”，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。其设立和解散，由国务院决定。证券交易所其组织形式：会员制和公司制。我国证券交易所均采取会员制，会员大会是最高权力机构，理事会是决策机构，总经理的由国务院证券监督管理机构任免。柜台市场：证券交易市场发展的早期，店头市场（又称柜台市他交易场所场）是场外市场的主要形式。特点：交易活动呈现非集中性；证券公司可以是场外交易的组织者，也可以是直接参与者；柜台交易的转让价格一般由证券公司报出。银行间市场：1997年6月，银行间债券交易业务展开；2002年6月，商业银行的债券柜台市场开始运作。经纪业务总部培训部（六）证券登记结算机构定义：是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。职能：1.证券账户、结算账户的设立；2.证券的存管与过户；3.证券持有人名册登记；4.证券交易所上市证券交易的清算和交收；5.受发行人委托派发证券权益；6.办理与上述业务有关的查询；7.国务院证券监督管理机构批准的其他业务。证券结算风险基金：主要从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。经纪业务总部培训部（三）证券交易机制目标流动性：流动性是证券市场生存的条件，具体体现在成交速度和成交价格两个方面。稳定性：证券价格的波动程度。有效性：证券市场的高效率和低成本。（一）定期交易系统和连续交易系统（二）指令驱动系统和报价驱动系统三、证券交易机制经纪业务总部培训部第二节证券公司入场进行交易的条件申请成为会员（门票）取得交易席位（座位）申请设立交易单元（电脑）证券交易所的会员、席位和交易单元经纪业务总部培训部一、会员制度会员分类普通会员（境内证券公司）特别会员（境外证券经营机构驻华代表处）会员资格—证券公司要成为会员应具备的条件会员的权利与义务—派遣合格代表入场进行交易属于义务（上海特有）会员资格的申请与审批—申请成为会员应该提交的相关材料日常管理—会员应设会员代表1名监督检查和纪律处分—接纳或开除会员应在5个工作日内向中国证监会备案特别会员的管理—申请成为特别会员的条件（设立满1年）；特别会员享有的权利与承担的义务经纪业务总部培训部二、交易席位基本概念：在传统意义上，交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义。分类管理报盘方式：有形席位和无形席位经营的证券品种：普通席位（A股席位：A股、债券、基金）和专用席位（B股席位、债券专用席位、银行的质押席位、资产管理公司的专用席位、基金公司租用的A股席位等）业务种类：代理席位和自营席位普通席位资格：具有会员资格、缴纳席位费B股席位资格：外汇经营许可证（境内）、经营外资股业务资格证书（境外）；证券交易所规定的其他条件。经纪业务总部培训部基本定义：交易单元是交易权限的技术载体，会员参与交易及会员权限的管理通过单元来实现。三、交易单元会员从事证券经纪、自营、融资融券等业务，应当分别通过专用的交易单元进行可根据业务需要向交易所申请设立1个或1个以上的交易单元会员可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报经深圳证券交易所同意，会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用经纪业务总部培训部第一节证券交易程序概述一、开户证券账户用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况，由结算公司开立；资金账户用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额，在经纪商处开立资金台账、在存管银行开立结算账户和管理账户。二、委托我国目前均采用电脑报价三、成交订单匹配原则：各国证券交易所普遍采用价格优先；我国实行价格优先、时间优先。四、结算证券结算包括清算和交收。第二章证券交易程序经纪业务总部培训部第二节证券账户和证券托管一、证券账户管理（一）证券账户的种类按交易场所划分:上海证券账户和深圳证券账户按证券账户的用途划分:人民币普通股票账户人民币特种股票账户证券投资基金账户（二）开立证券账户的基本原则合法性和真实性（三）证券账户开立流程和规定（四）证券账户管理的其他内容经纪业务总部培训部一、证券托管与存管（一）证券托管、存管的概念（二）我国目前的证券托管制度上海证券交易所的指定交易制度深圳证券交易所的转托管制度经纪业务总部培训部第三节委托买卖一、委托形式1）柜台委托委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用书面方式表达委托意向，由本人填写委托单并签章的形式。2）非柜台委托主要有电话委托（电话自动委托）、传真委托和函电委托、自助终端委托、网上委托（互联网委托）。经纪业务总部培训部委托类型优点缺点市价委托执行指令容易，成交速度快，成交率高只有成交后才知道成交价格限价委托可以预期的价格或更有利的价格成交成交速度慢或无法成交，容易错失良机二、委托内容（一）委托指令整数委托与零数委托委托买卖证券的数量为1个交易单位或交易单位的整数倍。目前，我国只在卖出证券时才有零数委托。经纪业务总部培训部市价申报上海证券交易所深圳证券交易所市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间的交易1）最优5档即时成交剩余撤销申报2）最优5档即时成交剩余转限价申报3）上海证券交易所规定的其他方式1）对手方最优价格申报；2）本方最优价格申报；3）最优5档即时成交剩余撤销申报；4）即时成交剩余撤销申报；5）全额成交或撤销申报；6）深圳证券交易所规定的其他类型。2483手市价申报的类型10778手经纪业务总部培训部三、委托受理、执行与委托撤销验证审单验证资金及证券（一）委托受理经纪业务总部培训部证券交易所接受申报时间9：25～9：30深交所接受申报，不对申报作处理上海证券交易所9:15～9:25、9:30～11:30、13:00～15:00深圳证券交易所9:15～11:30、13:00～15:00（二）委托执行1、申报原则“时间优先、客户优先”证券营业部应按受托时间的先后次序为委托人申报；当证券公司自营买卖申报与客户委托买卖申报在时间上相冲突时，应让客户委托买卖优先申报。2、申报方式有形席位申报——场内报盘无形席位申报——场外报盘3、申报时间经纪业务总部培训部（三）委托撤销1、撤单的条件成交部分不得撤销2、撤单的程序对委托人撤销的委托，证券营业部须及时将冻结的资金或证券解冻经纪业务总部培训部第四节竞价与成交一、竞价原则1.价格优先基本含义：价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。2.时间优先基本含义：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。经纪业务总部培训部二、竞价方式上海：9：15～9：25深圳：9：15～9：25，14：57～15：00（一）集合竞价1）基本含义对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。集合竞价的所有交易以同一价格成交。开盘集合竞价期间未成交的申报，自动进入连续竞价。2）价格确定原则1.可实现最大成交量的价格；2.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；3.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。如有两个以上申报价格符合上述条件的，深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价；上海证券交易所则规定使未成交量最小的申报价格为成交价格，若仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。经纪业务总部培训部即时揭示的价格上海：9：30～11：30，13：00～15：00深圳：9：30～11：30，13：00～14：57（二）连续竞价1）基本含义对交易时间内的买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。能成交者予以成交，不能成交者等待机会成交，部分成交者则让剩余部分继续等待。深交所规定，连续竞价期间未成交的买卖申报，自动进入收盘集合竞价2）价格确定原则1.最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。2.买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。3.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。经纪业务总部培训部四、竞价结果全部成交、部分成交、不成交五、交易费用投资者在委托买卖证券时，需支付多项费用和税收，如佣金、过户费、印花税等（一）佣金基本含义：佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的报酬。具体规定：浮动佣金制度，不高于证券交易金额的3‰，不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费；A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。经纪业务总部培训部（二）过户费基本含义：委托买卖的股票