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第一章财务管理概述财务管理的概念财务管理的目标财务管理的组织机构第一节财务管理的概念财务管理的含义财务活动管理财务关系管理财务管理是指运用价值形式，在一定的整体目标下，组织和协调公司财务活动、处理财务关系的一项管理工作。财务管理的对象是现金（或者资金）的循环和周转；资金运动图公司财务活动是公司资金的流转活动。筹资活动投资活动资金营运活动利润分配活动财务活动一、公司财务活动筹资活动:是指筹集资金。如发行股票、债券、取得借款、赊购、租赁等。*资金来源渠道：股权资本筹资：即股票融资；负债资本筹资:短期负债和长期负债筹资；*考虑的问题：筹资总额确定（资金需要）筹资渠道和方式选择资本结构优化（资本成本、风险)投资活动：是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。*其含义可分为：广义投资与狭义投资广义投资：企业内部资金使用；对外投资狭义投资：对外投资*考虑的问题：投资规模（最佳投资效益）投资结构（方向、方式、风险等）*投资类型：直接投资和间接投资（证券投资）长期投资和短期投资资金营运：是指因企业经营而发生的一系列的资金收付活动。*日常资金收付：采购商品物资；支付工资费用；销售商品回收资金；短期借款*营运资金：满足日常经营活动需要而垫支的资金。其资金周转与生产经营周期具有一致性。利润分配活动：广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。对所有者权益分配属于税后分配；对负债资金分配属于税前分配。财务关系企业与政府企业与投资者企业与债权人企业与受资者企业与债务人企业与职工企业内部各单位财务关系是指一个组织（如企业）在组织财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系。二、公司的财务关系三、财务管理的主要内容筹资决策•股权筹资还是债权筹资？•股权与债权的比例？•长期资金还是短期资金？•长期资金与短期资金的比例•以何种形式、渠道筹资？•筹资的时机投资决策•做什么？投资方向•做多少？投资数量•何时做？投资时机•怎样做？资产形式与资产构成股利分配决策•股利分配与公司内部融资的关系；•股利政策的种类及影响股利政策的因素；•股利支付程序；•股利分配方式；第二节财务管理目标一、公司经营目标公司经营的基本目标：确保投资者投入资本保值增值。公司实现财务管理的目标1、生存：收入支出；到期偿债风险：长期亏损；失去偿债能力2、发展：扩大收入筹集资金3、盈利：投资回报资金合理使用（二）实现目标的前提：选择投资项目与进行风险控制中投出海呛水.doc二、公司财务管理目标★财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。★最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点：利润最大化财富最大化（一）利润最大化1.以利润最大化作为财务管理目标的原因：◎符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品；◎资本的使用权最终属于获利最多的企业；◎只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。2.以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷●没有考虑货币的时间价值；●没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；●没有考虑风险因素；●可能会导致公司的短期行为。（二）股东财富最大化1.股东财富的确定股东财富=股票数量×股票价格当股票数量一定的前提下，股票价格达到最高时，股东财富达到最大2.股东财富最大化作为财务管理目标的优点◎克服了利润最大化的缺点；◎有利于股东真正获得最大财富；◎也能使社会利益最大化；◎有利于保障债权人的利益；3.以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点●只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；●股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小；●实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛盾与冲突。三、协调股东与管理者的委托代理关系在现代公司中所有权和控制权是分离的.现代公司股东管理者管理者被看成是公司所有者（股东）的代理人.代理人是由委托人授权并维护委托人利益的个人.代理理论詹森（Jensen）和梅克林（Meckling）首先发展了一个全面的公司代理契约理论。代理理论是有关委托人及其代理人的行为的经济学分支。委托人如果要代理人作出最优决策，只有提供给他们适当的激励和监督.*激励的方式包括,股票期权,额外津贴,或奖金.*监督的方式包括，与管理者签定合同，有计划地检查管理者的额外津贴、审计财务报表以及限制管理者的决策权等。四、公司与社会责任股东财富最大化并不排除管理者就可以忽视公司的社会责任.保护消费者权益、向雇员支付薪金、保持公正的雇佣和安全的工作环境、支持职工教育以及参与净化空气和水资源的环境保护活动等.在这种情况下股东财富最大化仍然是一个可行的目标.第三节财务管理的组织机构财务管理部门的作用董事会首席执行官(CEO)VicePresident生产VicePresident营销VPof财务资金主管资本预算现金管理信用管理股利支付财务分析和规划养老金管理保险/风险管理税收分析及规划VPofFinance主计长成本核算成本管理数据处理总分类帐政府部门报表内部控制编制财务报表编制预算组织预测