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财务管理第1章导论本章学习导引本章学习目标一、认识财务管理二、财务管理的内容三、财务管理的目标四、财务管理的基本观念山东工商学院会计学院第1章导论第一节认识财务管理财务管理的概念注意分清财务和财务管理概念的不同：①财务是企业资金运动及其所形成的经济关系；②财务是在生产经营中需要用货币来处理的经济关系即货币关系；③财务是生产要素分配和生产成果实现及其分配所形成的分配关系；④财务是企业在生产经营活动中的资金的筹集、使用、回收和分配等方面的经济活动；⑤财务是本金的投入与收益活动及其所形成的特定的经济关系。财务管理是指企业组织财务活动、协调财务关系的一项综合性价值管理工作。山东工商学院会计学院第1章导论财务管理全景图财务的内容结构卡神:向来都是银行赚消费者的钱，一个小人物却反过来赚银行的钱。这个传奇的女孩叫杨蕙如，27岁，中国台湾省台东市人，澳洲昆士兰大学企业管理硕士毕业。利用银行自订的游戏规则，通过电视购物、刷卡积点、换取奖品再出售等连环操作，短短三个月获利上百万元新台币。吃了亏的银行对此种“刁民”十分头痛，声称杨蕙如的套利行为违反规定，停用了她的信用卡，民间则把她奉为“卡神”。山东工商学院会计学院第1章导论财务管理的内容结构财务管理融合了经济学、会计学、法学及其其他学科的相关理论知识，是一门综合性的交叉应用学科。“财务”一词英文称为“Finance”,是指政府,企业和个人对货币这一资源的获取和管理.财务管理(FinancialManagement)是研究企业货币资源的获得和管理,具体地说就是研究企业对资金的筹集,计划,使用和分配,以及与以上财务活动有关的企业财务关系.山东工商学院会计学院第1章导论西方财务学主要由三大领域构成，即公司财务（CorporationFinance）、投资学（Investments）和宏观财务（Macrofinance）包括金融市场。其中，公司财务在我国常被译为“公司理财学”或“企业财务管理”，山东工商学院会计学院第1章导论公司财务管理公司财务管理的基本内容包括：投资、融资和收益分配三个基本模块。也有学者认为是:投资、融资和资产运营管理三个基本模块。山东工商学院会计学院第1章导论资产负债表结构资产负债及所有者权益流动资产流动负债长期投资长期负债固定资产负债合计在建工程实收资本／股本无形资产和其他资产未分配利润资产总计负债和所有者权益总计山东工商学院会计学院第1章导论资产负债表反映的财务管理内容-1资产财务管理核心现金现金流管理短期投资证券价值管理应收帐款收款质量与客户信用政策管理存货存货数量与周转效率管理长期投资企业对外投资及证券投资固定资产资本性投资管理资产管理的核心是通过资产的优化配置提高资产的营运效率山东工商学院会计学院第1章导论资产负债表反映的财务管理内容-2负债及所有者权益财务管理（融资）核心短期借款银行信用应付帐款商业信用长期负债负债融资（资本结构）实收资本／股本权益融资（资本结构）未分配利润股利分配（留存收益）融资结构与所投资的各类资产之间的现金流规划山东工商学院会计学院第1章导论第二节财务管理的内容财务的本质财务的职能财务经理的角色山东工商学院会计学院第1章导论我向谁借钱？我有钱如何投资？一、财务的本质财务起源于资本（剩余财富），将资本投向具有获利能力，能够带来资本增值的项目，以获取收益的过程即是财务；同时，在财务活动过程中，还要正确处理相关利益主体之间的财务关系。即没有财富剩余和对财富增长的要求也就不会有财务的产生和发展。山东工商学院会计学院第1章导论资金运动图（一）山东工商学院会计学院第1章导论资金运动图（二）山东工商学院会计学院第1章导论财务管理财务活动管理财务关系管理财务管理财务管理就是财务活动和财务关系的管理,即基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的,组织企业财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作山东工商学院会计学院第1章导论筹资活动投资活动资金营运活动资金分配活动财务活动财务活动管理的内容图所谓财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为山东工商学院会计学院第1章导论财务关系企业与政府企业与投资者企业与债权人企业与受资者企业与债务人企业与职工企业内部各单位财务关系管理的内容图：财务关系是企业在组织财务活动过程中产生的与各利益相关者的的经济关系。山东工商学院会计学院第1章导论二、财务管理职能财务管理的基本职能包括决策、控制与协调三项基本职能，其中，决策职能又可细分为投资决策、融资决策与收益分配决策三项具体职能；控制职能又可细分为财务计划、财务分析与财务评价三项具体职能。协调职能是指公司利益相关者之间利益关系的协调.山东工商学院会计学院第1章导论财务决策：投资决策、融资决策和收益分配决策财务控制财务协调：利益相关者之间利益关系的协调。财务目标财务计划财务执行财务分析财务信息财务制度财务评价财务修正山东工商学院会计学院第1章导论董事会营销副总裁执行总裁财务经理资料处理经理财务会计经理成本会计经理税务经理资本支出财务规划信用经理现金经理生产副总裁财务副总裁主计长三、财务经理的角色山东工商学院会计学院第1章导论财务经理的基本角色是“找钱”、“用钱”和“分钱”。所谓找钱（筹资决策），是指在企业需要资金时，财务经理要能够以较低的成本为企业及时筹集到所需的资金，合理搭配负债与所有者权益比例，科学设计负债期限结构，保证企业现金流转的连续性和顺畅性。山东工商学院会计学院第1章导论所谓用钱（投资决策），是指财务经理必须对未来进行合理预测、科学规划如何使用资金；以及如何将资金配置到最有效的投资项目上。所谓分钱（股利分配决策），是指在企业实现一定经营成果之后，财务经理必须根据证券市场股价变化趋势、投资者的偏好、企业未来的盈利前景、战略规划等影响因素，提出股利分配预案，以供投资者决策选择。山东工商学院会计学院第1章导论第三节、财务管理的目标一、主流财务目标的梳理与比较1.总产值最大化2.利润最大化3.股东财富最大化4.企业价值最大化5.实现财务管理目标的约束条件——代理问题：股东与经营者、股东与债权人、大股东与中小股东之间的代理问题。我们为谁工作？为什么工作?山东工商学院会计学院第1章导论总产值最大化.问题：只讲产值，不讲效益。只求数量，不求质量。只抓生产，不抓销售。只重投入，不重挖潜。山东工商学院会计学院第1章导论利润最大化（每股收益最大化目标）能增加当期利润但损害公司长期利益(如,推迟设备保养等).关于利润概念的表述不清楚。忽略风险.不考虑资金的时间价值。不能反映公司投入产出的经济效率。将公司的税后利润最大化.问题：山东工商学院会计学院第1章导论股东财富最大化考虑:现在和将来的利润;资金的时间价值;利润的风险;该目标比较容易量化;以及其它相关因素.总之,每股市价是公司经营情况的晴雨表，它显示了公司的良好管理带给股东的利益。在现代公司中所有权和控制权是分离的.山东工商学院会计学院第1章导论企业价值最大化股东财富最大化会使管理者忽视公司的社会责任.企业价值最大化能促使风险与报酬的均衡、保护消费者权益、向雇员支付薪金、保持公正的雇佣和安全的工作环境、支持职工教育以及参与净化空气和水资源的环境保护活动、讲求信誉，关心政府政策的变化等.在这种情况下企业价值最大化成为一个可行的目标.山东工商学院会计学院第1章导论二.影响财务管理目标实现的因素1.投资报酬率2.风险3.投资项目4.资本结构5.股利政策山东工商学院会计学院第1章导论三.不同利益主体在财务目标上的利益冲突和协调1.所有者与经营者的利益冲突与协调解聘接收激励2.所有者与债权人的利益冲突与协调①寻求法律保护；②在借款合同中添加限制性条款；③收回借款或不再借款。山东工商学院会计学院第1章导论第四节财务经理的基本观念一、货币时间价值观念不同时点的两笔等额的货币，其价值是不相等的。二、风险价值观念风险价值就是指投资者承担风险而获得的超过货币时间价值和通货膨胀补偿以外的额外报酬。风险是客观存在的，风险和收益是相对应的。山东工商学院会计学院第1章导论三、资本成本观念不同的筹资途径和筹资方案的资本成本不同，随着筹资数量的增加，资本成本也将随之增加。资本成本通常是投资项目的取舍率。四、现金流量观念现金流量不足也会造成技术性财务恶化，财务决策应考虑现金流量山东工商学院会计学院第1章导论五、机会成本观观念机会成本是指在决策时，由于选择最优方案而放弃次优方案所损失的潜在收益。六、投资分散化观念投资分散化实际上是风险分散化，降低投资风险。山东工商学院会计学院