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一、融资融券基本情况介绍三、融资融券业务流程概述四、融资融券业务风险管理目录二、融资融券业务规则体系一、融资融券基本情况介绍对证券公司而言是融资融券业务，从其本质上看仍然属于证券交易业务范畴，是证券经纪业务的衍生。对证券公司的客户，也就是投资者而言则是融资融券交易，融资是借钱买证券，即买空；而融券是借证券来卖，然后以证券归还，即卖空。融资融券的定义融资融券又称证券信用交易（MarginTrading），是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。融资融券交易与普通证券交易的区别普通交易融资融券交易资金证券足额资金或证券向证券公司借入资金或证券法律关系委托买卖关系委托买卖关系借贷关系杠杆效应无有时间限制可长期持有合约期限6个月风险承担自行承担自行承担还会给证券公司带来风险•融资融券最早起源于美国，是境外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度。亚洲市场，日本融资融券发展历史也较为悠久，日本于1951年推出保证金交易制度，保证金率及相关的管理由大藏省进行。1954年日本通过了《证券交易法》，在规范了之前的买空交易的同时，又推出融券卖空制度。中国台湾市场1962年就出现了融资融券交易。中国香港市场，1994年1月融资融券机制正式出台。•美国和日本的证券信用交易规模占证券交易金额的比重达到16%—20%。日本从1994年到2007年信用交易额复合增速为17%。•台湾地区证券融资融券交易的规模占总交易量的比例20-40％，业务收入占总收入的20%左右。•实证研究表明，融资融券交易对股市的成交量有正的作用，融资融券交易对于增加股市流通性、活跃交易具有明显作用。海外发展情况美国1933日本1951台湾1962香港19941、有利于为证券公司提供新的盈利模式，促进经营模式转型。证券公司通过为客户提供融资融券交易，可以从中获取利息收入和手续费收入，提高资产利用效率。另外，信用交易可以使投资者进行双向交易，改变原来证券经纪业务只在牛市中赚钱，而在熊市中交易量稀薄，收入急剧减少的情况，使证券经纪业务收入能保持一个相对稳定的水平。2、证券金融公司的设立将增加券商的融资渠道。目前证券公司的资金来源渠道除了增资扩股和发行金融债券外，仅限于银行间同业拆借、股票质押贷款、国债回购等有限的融资手段，证券金融公司的设立使得证券公司可以通过转融通交易从证券金融公司融得资金和证券，拓宽融资渠道。3、获得融资融券业务资格的券商的市场占有率将进一步扩大，形成强者恒强的局面。融资融券对证券公司的影响二、融资融券业务规则体系融资融券业务规则业务决策体系董事会最高决策机构；制定公司融资融券业务发展战略；决定公司融资融券业务规模，授权公司经营管理层根据市场情况调整；制定融资融券业务的基本管理制度、决定与融资融券业务有关的部门设置及各部门职责业务决策机构业务执行部门分支机构融资融券业务最高管理机构；选择分支机构；审批确定信用额度、期限和利率费率、各类比例及折算率；审批融资融券业务交易监控参数的确定与调整；审议批准融资融券业务经营报告等具体管理与运作；制订业务管理制度与操作流程；制订合同文本；征信评级与确定授信额度；对分支机构的操作进行审批、复核和监督融资融券业务的日常管理、客户征信、签约、开户、保证金收取和交易执行等融资融券业务规则证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约。各主要环节应当分别由不同的部门和岗位负责，负责风险监控和业务稽核的部门和岗位应当独立于其他部门和岗位。分管融资融券业务的高级管理人员不得兼管风险监控部门和业务稽核部门。证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证券自营、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离。证券公司应当对融资融券业务实行集中统一管理。融资融券业务的决策和主要管理职责应当由证券公司总部承担。机构职责要求融资融券业务规则董事会融资融券业务决策委员会融资融券部营业部经纪业务事业部运行清算中心财务部投资总部信息技术总部研究所风险合规总部稽核审计部经纪业务事业部客服中心内部组织结构图总经理副总经理风险管理团队风险管理部经理运行管理团队运行管理部经理业务运维专员资券管理专员客户服务团队客户服务部经理客户服务专员账户审核专员信息披露专员档案管理专员征信审核专员授信管理专员风险控制专员交易盯市专员部门组织结构图融资融券部营业部收集、核实客户征信资料，信用调查、评级，信用维护管理征信审核专员投资者教育、业务培训、客户通知沟通、投诉纠纷协调处理客户服务专员信用账户开户审核及管理、融资融券业务合同的签订、业务操作审核账户审核专员授信申请审核、评估及报告，授信议案提交，授信后期管理授信管理专员资金券源需求调配、清算交收数据核对、担保证券管理、转融通研究资券管理专员业务统计报告、报表制作上报、信息对外披露公告信息披露专员融资融券业务档案的收集整理、登记保管档案管理专员受理客户融资融券业务申请、资质审核、征信材料初审、业务规则讲解等信用管理岗开立融资融券账户，办理账户查询、挂失、变更、注销及账户类资料整理账户管理岗融资融券客户风险管理，协助追保与强平通知等风险管理岗融资融券系统参数维护设置、业务权限管理、系统测试、银行协调等业务运维专员业务全程监控、强制平仓执行、风险评估报告、监督检查、应急演练风险控制专员交易实时监控、预警提示及通知、平仓预案拟定交易盯市专员部门职责专有席位业务管理RDB专有席位清算结算系统融资融券后台风险管理平台客户A客户B客户C客户C客户C客户A客户B客户A客户BInternet/LANRDB营业部1营业部2融资融券系统Internet/LAN存管银行专用融资业务系统存管系统存管银行上海、深圳证券交易所证券交易所中央登记结算公司Internet/LAN三方存管业务系统申报回报业务系统营业部N业务风险控制信用交易处理担保品评级客户信用评级授信管理CIF帐户管理资产管理系统管理公司资金管理系统技术架构体系融资融券业务规则账户名称开立人开立位置用途客户信用交易担保资金账户证券公司存管银行汇总信用资金账户客户信用交易担保证券账户证券公司登记公司汇总信用证券账户融资专用资金账户证券公司存管银行存放融出资金融券专用证券账户证券公司登记公司存放融出证券信用交易资金交收账户证券公司指定银行资金交收信用交易证券交收账户证券公司登记公司证券交收信用资金账户（存管）客户存管银行客户信用交易担保资金存放信用资金台账客户证券公司与信用资金（存管）账户对应信用证券账户客户证券公司客户信用交易担保证券存放信用账户体系融资融券业务规则融券专用证券账户：用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券的账户，融券专用证券帐户不得用于证券买卖。客户信用交易担保证券账户：用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券的账户。信用交易证券交收账户：指证券公司与登记公司用于客户融资融券交易的证券结算的账户。信用交易资金交收账户：指用于客户融资融券交易的资金结算的账户。融资专用资金账户：用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金的账户。客户信用交易担保资金账户：指用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金的账户。信用账户体系证券公司账户体系信用账户体系客户信用证券账户：是证券公司在登记公司开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，记录的是投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。客户信用资金帐户：是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一个信用资金账户。客户账户体系客户账户普通账户信用账户普通资金账户普通证券账户信用资金账户信用证券账户信用账户系统信用账户体系图证券公司资金账户证券账户融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户自有证券账户融券专用证券账户普通资金账户客户信用交易担保证券账户客户信用资金账户客户信用证券账户三、融资融券业务流程概述客户资质审核客户申请投资者教育及风险提示、适当性管理客户征信与信用评级授信管理签署合同及风险揭示书开立信用证券、资金账户担保物提交客户信用交易业务监控（计算维持担保比例）N追保通知追加保证金YN强制平仓Y偿还融资融券债务Y结束交易合同了结客户销户N债务追索坏账处理主要业务流程图融资融券交易的相关流程客户申请和审核自然人客户必须为年满十八周岁有完全民事行为能力的中国公民，机构客户必须为合法登记的机构；客户具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章或证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形；客户在公司开立普通证券账户且开户手续规范齐备；普通账户已签订第三方存管协议，客户交易结算资金已实现第三方存管；未与其他证券公司签订融资融券合同；其他规定：在公司开立普通证券帐户满18个月且从事证券交易半年以上；普通账户年度换手率不低于4倍或累计成交笔数不低于10笔；客户在公司开立的账户内资产价值合计自然人在人民币50万元以上、机构客户在人民币100万元以上；无不良信用记录等等。公司客户选择标准客户申请和审核利用他人名义申请者；违规使用他人证券账户者；未按规定提供真实资料者；存在重大违规记录者；市场禁止或限制进入者；公司的股东（不包括公司仅持有5%以下上市流通股份的股东）、关联人；信用交易黑名单客户；反洗钱黑名单客户；公司认为不符合申请资格的其他情形。排除性规定业务知识测试与风险测评营业部对符合准入资格的客户进行融资融券业务基础知识培训讲解和风险揭示，完毕后组织客户进行考试，考试内容包括融资融券基础知识和业务规则、业务风险等。客户的考试成绩将作为该客户征信评级的重要资料留痕保存。对通过考试的客户，营业部现场登陆公司CIF管理系统对客户进行风险测评。对于风险类型为“保守型”的客户，营业部不得受理其融资融券业务申请。基础知识：融资融券业务简介、融资融券业务办理流程等。客户申请资料提交有融资融券业务需求的投资者，携带申请资料到营业部提出融资融券业务申请：√身份证明文件个人客户：身份证机构客户：法人营业执照副本或注册登记证书、组织机构代码证和税务登记证、法定代表人证明书及身份证原件、法定代表人签署的授权委托书、代理人（被授权人）身份证√证券账户卡。可以选择提交的资料：（1）个人收入证明（工资单、纳税证明等）；（2）个人资产证明（房产证、储蓄存单等）；（3）投资能力证明（成交单、对账单等）；（4）债务偿还证明（银行还款证明、债务偿还公证书等）；（5）信用评级证明；（6）企业财务报告；（7）关联人情况说明等客户征信制定本公司客户信用评估制度，根据客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好等因素，将客户划分为不同类别和层次，确定每一类别和层次客户获得授信的额度、利率或费率。明确客户征信的内容、程序和方式，验证客户资料的真实性、准确性，了解客户的资信状况，评估客户的风险承担能力和违约的可能性。征信的业务要求客户征信东吴证券融资融券客户信用评分要素评分占比评分要素大类因子明细15%基本情况个人的年龄、职业、文化程度、人口，机构的成立年限、规模、行业等20%财产与收入状况个人年收入、其他金融资产、固定资产、家庭负债，机构主营业务收入增长率、资产负债率、速动比率、净资产收益率及增长率等50%证券投资情况投资年限、账户资产规模、账户年化收益率、账户换手率等15%信用状况银行或其他资信机构的信用记录、监管处罚记录、追保与强平记录等客户征信信用等级评级计算东吴证券融资融券客户信用评分分类信用等级信用特征描述信用评分标准信用等级系数AAA极佳（91-100）2.0AA优秀（85-90）1.93A良好（80-84）1.83BBB较好（75-79）1.68BB一般（70-74）1.49B可接受（65-69）1.27C慎贷（60-64）1.0D不可接受60以下0授信是指证券公司在征信、信用等级评定的基础上，根据客户信用等级情况给予客户一定融资融券