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第二章国际收支与国际收支平衡表本章旨在介绍国际收支、国际收支平衡表、国际收支不平衡和调节理论。要求掌握的内容国际收支定义国际收支平衡表主要内容以及编制方法国际收支不平衡类型以及原因国际收支不平衡的调节第二章国际收支与国际收支平衡表引导探究的问题选择典型国家（储备货币国家、发达国家和发展中国家）编制国际收支平衡表分析各国国际收支实现途径及其与该国实体经济的关联性横向比较各国国际收支状况及其可持续性分析我国近些年国际收支调节政策及其效果第二章国际收支与国际收支平衡表第一节国际收支第二节国际收支平衡表第三节国际收支平衡与不平衡问题第四节国际收支不平衡的调节本章小结第一节国际收支一、国际收支的定义二、国际收支定义的把握三、国际收支三种含义一、国际收支的定义1.国际收支产生的原因：直接原因是国际借贷2.国际收支定义狭义：一国居民在一定时期内必须立即结清的各种外汇收入和支出。（仅包括已实现的外汇收支交易，不包括未到期的债权债务）广义：国际经济交易的总称，即一国在一定时期内全部对外经济往来的系统货币记录。二、国际收支定义的把握国际收支记录的是对外往来帐户，是居民与非居民的交易国际收支是系统的货币记录，以交易为基础（权责发生制）国际收支是一个流量的概念国际收支是个事后的概念飞地（1）归属某一国，但却地处另一国领土内的土地（2）属某行政区管辖，但与本行政区主体不相毗连的土地从人文地理来说，意指某个国家境内有一块主权属于他国的领土。外飞地与内飞地大使馆与国际组织2、是系统的货币记录，以交易为基础。交易：a、交换b、转移，提供了经济价值但没有补偿c、移居d、其他根据推论而存在的交易（如再投资，这一行为并不涉及两国间的资金和劳务的流动）三、国际收支三种含义国际收支流量：一定时期内国际收支累计总和国际收支统计：流量的系统记录国际收支状况：一国国际收支的均衡与非均衡层次第二节国际收支平衡表一、国际收支平衡表的基本原理二、国际收支平衡表的编制实例三、国际收支平衡表的分析一、国际收支平衡表的基本原理1.国际收支平衡表的基本内容经常帐户（CurrentAccount）资本与金融帐户（CapitalandfinancialAccount）错误和遗漏帐户（ErrorsandOmissionsAccount）经常帐户货物服务收入经常转移资本与金融帐户（1）资本账户(CapitalAccount)：资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产交易两部分。（2）金融账户(FinancialAccount)：金融账户反映经济体对外资产和负债的增减变化。具体包括以下四类：直接投资(DirectInvestment)证券投资(PortfolioInvestment)其他投资(OtherInvestment)储备资产(ReserveAssets)错误与遗漏该账户是为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡账户，其数值与经常账户、资本和金融账户余额之和相等，方向相反。2.编制原则：复式记账法任何一笔交易发生均涉及借方和贷方资金来源项目——贷方表示资金来源（即收入）增加；借方表示资金来源减少，即资金来源增加或资金占用减少记入贷方。资金运用项目——贷方表示资金占用（即支出）减少，借方表示资金占用增加，即资金占用增加或资金来源减少记入借方。二、国际收支平衡表的编制实例1.记帐实例2.借贷方内容3.小结贷方借方1.商品及劳务输出1.商品及劳务输入2.资本内流2.资本外流1）国外资产减少1）国外资产增加a.本国持有的外国货币、a.本国持有的外国货币、国外存款、证券减少国外存款，证券增加b.本国对国外直接投资减少b.本国对国外直接投资增加2）国外负债的增加2）国外负债的减少a.国外持有本国货币、存款、a.国外持有本国货币、存款、证券证券增加减少b.国外对本国的直接投资增加b.国外对本国直接投资减少3.单方面的转移收入3.单方面的转移支出4.黄金输出4.黄金输入3.小结经常帐户和资本帐户记录总额，金融帐户记录净额。贷方大于借方，称为顺差；贷方小于借方，称为逆差。国际收支平衡表的最终差额恒等于零。每项帐户都反映一定性质的经济行为。国际收支平衡表是各国政府重要的政策工具及制定政策的基础。三、国际收支平衡表的分析国际收支平衡状况国际收支结构国际收支的经济意义第三节国际收支平衡与不平衡问题一、国际收支的自主性交易与补偿性交易二、国际收支的平衡与失衡三、国际收支不平衡的口径四、国际收支不平衡的原因一、国际收支的自主性交易与补偿性交易国际收支平衡表总是平衡的，但这并不意味着某一类交易中借方与贷方总保持平衡。因此，判断国际收支是否平衡仅看平衡表是不确切的，应区分交易的性质。自主性交易补偿性交易二、国际收支的平衡与失衡国际收支差额，就是指自主性交易的差额。当差额为零时，称为国际收支平衡当差额为正时，称为国际收支顺差（失衡）当差额为负时，称为国际收支逆差（失衡）国际收支失衡是经常发生的。在某一时段，失衡还能促进经济增长（但不可持续）。国际收支不平衡状况终究要被纠正，且这一纠正过程必然引起实体经济的调整。三、国际收支不平衡的口径贸易收支平衡与不平衡经常项目收支平衡与不平衡资本和金融帐户收支平衡与不平衡基本帐户收支平衡与不平衡综合帐户收支平衡与不平衡外汇收支平衡与不平衡综合帐户平衡状况的实现模式（13种）经常帐户+-0资本与金融帐户+0-+0-+0-综合帐户差额+++0-+0---+0-经常帐户资本金融帐户货物与服务收入收入的流入经常转移收入资本帐户的资本流入金融帐户的资本流入外汇供给外汇需求货物与服务支出收入的支出经常转移支出资本帐户的资本流出金融帐户的资本流出储备资产的增减外汇汇率四、国际收支失衡的原因（一）国际收支失衡的性质1.临时性不平衡（短期性）2.结构性不平衡（长期性）3.货币性不平衡（短期性、中期性或长期性）4.周期性不平衡5.收入性不平衡6.预期性不平衡（二）影响国际收支的具体因素1.影响贸易、劳务项目的因素X-M=X(y*,P/e)—M(y,p*)=f(y,y*,p,p*,e)出口是进口国国民收入和本国商品和劳务国际竞争力的函数；进口是本国国民收入和出口国商品和劳务国际竞争力的函数影响因素：国民收入物价水平汇率2.影响长期资本项目的因素投资收益率（取决于经济增长、政府政策、投资环境等）3.影响短期资本项目的因素•利息率•预期汇率的变动•与短期资本项目有关的政策（三）国际收支不平衡对宏观经济的影响国际收支不平衡是经常会发生的，只要国际收支余额与其他经济变量的比例在一个可接受的范围内，且能够长期保持不再增长，那么这种收支状况是可以持续的，不会带来不利影响。这里讨论持续巨额国际收支差额对宏观经济的影响。1.持续巨额逆差将致本国支付能力和信用水平下降。消耗外汇储备，削弱对外支付能力，金融实力下降；外汇短缺，本币汇率下降；外汇储备减少，引发债务危机；造成国内货币紧缩，导致失业增加；生产资料进口减少，影响经济增长和发展。2.持续巨额顺差固然可增大其外汇储备，本国货币坚挺。但也意味着本国将大量的实际资源提供给外国消费，而不增进本国的福利。总需求相对增大，冲击经济正常增长；增加本国货币投放，引发通胀压力；对本国经济增长、本币升值、证券价格上升的预期增强，吸引国际资本大量流入；加剧国际摩擦；国内可供资源减少。小结持续巨额逆差和持续巨额顺差都会损害本国经济的稳定和发展。比较而言，逆差更为险恶。为此，一国都在追求国际收支均衡。所谓国际收支均衡是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡（即充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡）。第四节国际收支不平衡的调节一、国际收支不平衡的自动调节机制二、国际收支不平衡的政策调节工具三、国际收支不平衡的调节路径和条件四、国际收支调节中汇率水平的作用一、国际收支不平衡的自动调节机制（一）自动调节机制种类（二）自动调节机制的局限（一）自动调节机制种类自动调节强调市场机制的自发作用，并使国际收支失衡在某种程度上自动消除。国际收支失衡国内经济变量变动国际收支趋向平衡1.货币—价格机制（货币供应量与价格）2.收入机制（收入与总需求）3.利率机制（货币供应量与利率）1.货币—价格机制（货币供应量与价格）金本位制下“价格-铸币”流动机制理论的基本思想金本位制下，“价格-铸币”流动机制发挥作用的结果将使各国的贸易顺差或逆差自动趋于消失。金本位制下“价格-铸币”流动机制的作用过程国际收支逆差黄金流出货币供给减少价格下跌竞争力提高出口增加进口减少国际收支逆差减少2.收入机制（收入与总需求）收入机制的基本思想国际收支差额引起国民收入增减，从而导致社会总需求增减，最终使该国国际收支差额自动消失。收入机制的作用过程国际收支逆差对外支付增加国民收入减少总需求减少进口需求减少国际收支逆差减少3.利率机制（货币供应量与利率）利率机制的基本思想国际收支差额引起该国货币供应量进而利率水平变化，最终使该国国际收支差额自动消失。利率机制的作用过程国际收支逆差对外支付增加货币供给减少利率上升本国金融资产收益率上升资金内流国际收支逆差减少（二）自动调节机制的局限金本位制完全或接近完全的市场经济条件以紧缩国内经济为代价调整周期长二、国际收支不平衡的政策调节工具1.支出转换型政策2.支出增减型政策3.融资型政策4.供给型政策5.道义与宣示型政策1.支出转换型政策支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出的规模，仅改变需求和支出的方向的政策。汇率政策相对价格支出转换支出转换型政策补贴和关税政策直接管制相对可获得性支出转换2.支出增减型政策支出增减型政策是指改变社会总需求和总支出规模的政策。财政收入政策财政收入财政政策财政支出政策公债政策财政支出支出增减政策总需求公开市场业务货币供应量货币政策贴现率法定准备金率利率财政政策社会总需求内部均衡货币政策边际进口倾向进口社会总需求外部均衡利率资金流动3.融资型政策融资型政策主要体现为国际储备政策，即针对不同性质的国际收支不平衡（短期不平衡还是长期不平衡），作出融资还是调整的决策。融资型政策用于应对临时的、短期的国际收支不平衡。官方储备的使用短期融资型政策国际信贷的使用4.供给型政策经济结构产品、劳务质量供给政策增加供给改善BP产业结构降低成本具体措施：科技政策（技术进步）产业政策（克服资源在产业部门中流动障碍）制度创新政策（制度性缺陷）三、国际收支不平衡的调节路径和条件（一）国际收支调节弹性分析理论（二）国际收支调节吸收分析理论（三）国际收支调节货币分析理论（四）国际收支调节结构分析理论（一）国际收支调节弹性分析理论弹性分析理论旨在分析货币贬值改善国际收支的条件以及对贸易收支和贸易条件的影响。1.假设前提①非充分就业；②没有资本流动；③价格不变2.主要内容（1）弹性的基本概念（2）马歇尔-勒纳条件（3）J曲线效应（4）贬值对贸易条件影响（1）弹性的基本概念（2）马歇尔-勒纳条件Ex＋Em＞1（当出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1时，贸易收支才能改善。）•Ex＋Em＞1国际收支因本币贬值而改善•Ex＋Em＝1国际收支状况保持不变•Ex＋Em＜1国际收支应贬值而趋于恶化（3）贬值与时滞反应——J曲线效应（J-curveEffects）当汇率变化时，进出口实际变动还取决于供给对价格的反应程度。时滞：出口供给的调整时间时间t贸易收支盈余贸易收支逆差贸易收支平衡t1ABt2（4）贬值对贸易条件影响贸易条件（TermofTrade）T＝PX/Pm•Sx·Sm＜Ex·Em本币贬值改善贸易条件•Sx·Sm＞Ex·Em本币贬值贸易条件恶化•Sx·Sm＝Ex·Em本币贬值不影响贸易条件（二）国际收支调节吸收分析理论美经济学家亚历山大1954在凯恩斯宏观经济总量的收入与支出分析的基础上，提出了国际收支吸收分析法。着重分析一国总供给与总需求的变化对外贸收支的影响。宏观经济政策总供给与总需求关系储蓄与投资比例外贸收