!!,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,!!∀#,,,,,,,,,,,!,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,!,,,,,,,,,,,,!∀#∀,,,,,,,,,,,!∀,,,!∀#∃%&∋()∗∗∗+,,,1997,,,],,,,,,,,,,,,OHR,,,,,,,,,,,,,1994,Christie,,SEC,,,,,,ECN,,ECN,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,Y.Tse,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,]:(l),,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,stollHR.Maj,:woddEqui*yM,1994;3.,stollHR.,s,:aPas,,,41(3):313,I,eial,l,6(4):373,xvorsenP,sark,sch,Yo[JNe^.MarketSt,19,psc,,,[6]Be~binderH,HK,1997(32):287,[J,,1997(45):35,,H,sch,ofN^snAQsloc,1999(54):l,Mu,u,l,,1998(2):l,Eoevos.,,:^n^,2,2(X)2:,,5,ch,,Shan,ch,Ct;,ourfi,asfarastherelation,thebid,thetransaetioneostofeom,weeandrawaeonclusion