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五、金融衍生工具(不定项选择题1)一、不定项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有一项或一项以上符合题目的要求，请选出正确的选项，漏选、错选均不得分)1．下列属于实值期权的是( )。A．看涨期权的市场价格高于协定价格B．看涨期权的市场价格低于协定价格C．看跌期权的市场价格高于协定价格D．看跌期权的市场价格低于协定价格正确答案:AD解题思路：对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权。BC两项均为虚值期权。2．人民币利率互换的参考利率应为( )。A．贷款利率B．经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率C．经中国人民银行公布的基准利率D．LIBOR正确答案:BC3．下面可作为金融衍生工具基础变量的是( )。A．利率B．各类价格指数C．天气指数D．温度指数正确答案:ABCD4．在金融期货交易过程中，下列有关权利义务说法正确的是( )。A．在金融期货交易中，双方的权利与义务是对称的B．在金融期货交易中，双方都既有要求对方履约的权利，又有自己对对方履约的义务C．在金融期货交易中，双方的权利与义务存在着明显的不对称性D．在金融期货交易中，对买方而言，只有权利没有义务，对卖方而言只有义务没有权利正确答案:AB解题思路：CD两项描述的为金融期权交易的特点。5．关于期货交易结算所，下列论述正确的是( )。A．结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建B．所有的期货交易必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交割清算C．结算所通常采取会员制D．结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度正确答案:ABCD6．当股票的市场价格( )认购价时，认股权证仍有价值。A．大于B．小于C．等于D．近似于Page1of18五、金融衍生工具(不定项选择题1)2011-9-1file://C:\ProgramFiles\CJ_ZQYCY4.0\Menu\Test.htmlCreatePDFfileswithoutthismessagebypurchasingnovaPDFprinter()正确答案:ABCD解题思路：根据公式V=(P-E)·E可知，当普通股的市价高于认股价格时，认股权证具有理论价值；当普通股的市价等于或低于认股价格时，认股权证的理论价值等于零，但市场价格处于不断的波动之中，仍可能出现高于认购价的情况，因为认股权证本身还具有投机机会。7．在ADR业务中，中央存托公司所提供的服务包括( )。A．负责ADR的清算B．向ADR持有者提供公司及ADR市场信息，解答投资者的询问C．负责ADR的注册和过户D．负责ADR的保管正确答案:AD解题思路：BC两项属于存券银行的职责。8．关于金融期货与金融期权在交易者权利与义务的对称性上的不同，下列说法正确的是( )。A．金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性B．金融期货对交易双方的任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自己对对方履约的义务C．金融期权交易的卖方只有权利没有义务，而期权的买方只有义务没有权利D．金融期货交易双方的权利与义务不对称正确答案:AB解题思路：C项金融期权交易的买方只有权利没有义务，而期权的卖方只有义务没有权利；D项金融期货交易双方的权利与义务具有对称性。9．美式权证持有人行权的时间( )。A．可以在权证失效日之前任何交易日B．可以在失效日当日C．可在失效日之前一段规定时间内D．可在失效日之后一段规定时间内正确答案:A10．美国存托凭证的发行程序依次为( )。A．美国投资者委托美国经纪人以ADR形式购入非美国公司证券，将所购买的证券存放在当地的托管银行，存券银行即发出ADR，交与美国经纪人B．美国经纪人与基础证券所在地的经纪人联系购买事宜，并要求将所购买的证券解往美国的存券银行在当地的托管银行C．经纪人将ADR交给投资者或存放在存券信托公司，同时把投资者支付的美元按当时的汇价兑换成相应的外汇，支付给当地的经纪人D．托管银行解入相应的证券后，立即通知美国的存券银行正确答案:ABCD11．金融衍生工具可能存在的风险有( )。A．信用风险B．市场风险C．流动性风险D．结算风险正确答案:ABCD解题思路：除这四项外，金融衍生工具存在的风险还包括运作风险和法律风险。12．下列各项中，属于被称作建构模块工具的金融衍生工具有( )。A．金融远期合约B．金融期货Page2of18五、金融衍生工具(不定项选择题1)2011-9-1file://C:\ProgramFiles\CJ_ZQYCY4.0\Menu\Test.htmlCreatePDFfileswithoutthismessagebypurchasingnovaPDFprinter()C．金融互换D．金融期权正确答案:ABCD13．关于可转换债券的价值和价格，下列论述不正确的是( )。A．可转换债券的市场价格以理论价值为基础并受供求关系的影响B．在可转换债券到期以前，只要投资者对所转换普通股票的价格看涨，可转换债券的转换价值就会高于它的市场价格C．可转换债券的市场价格至少应相当于以下两者中的较高者：债券的转换价值和投资价值D．从理论上说，当市场价格与转换价值相同时，称为转换平价；如果市场价格高于理论价值，称为转换升水；市场价格低于转换价值，称为转换贴水正确答案:B解题思路：在可转换债券到期以前，只要投资者对所转换普通股票的价格看涨，可转换债券的市场价格就会高于它的转换价值。14．与金融衍生产品相对应的基础金融产品可以是( )。A．债券B．股票C．银行定期存款单D．金融衍生工具正确答案:ABCD15．按照基础工具种类分类，金融衍生工具可以划分为( )。A．股权类产品的衍生工具B．债券类产品的衍生工具C．货币衍生工具D．利率衍生工具正确答案:ACD16．关于期货交易结算所论述正确的是( )。A．结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建B．所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交割清算C．结算所通常采取会员制D．结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度正确答案:ABCD17．对信贷的需求推动了信用创造型金融工具的创新与发展，主要的新型融资工具有( )。A．票据发行便利性B．货币互换C．垃圾债券D．可转换债券正确答案:CD解题思路：对信贷的需求推动了信用创造型金融工具的创新与发展。在20世纪80年代企业兼并重组浪潮当中，对高杠杆债务融资的巨大需求使华尔街上的投资银行家们开发出了垃圾债券，并风行一时。而针对由信息不对称引起的委托-代理问题，金融界创造出了以可转换债券为代表的一类新型融资工具，使投融资双方的需求更好地得到满足，从而扩大了融资规模。18．下列各项中，对金融衍生工具的概念叙述错误的是( )。Page3of18五、金融衍生工具(不定项选择题1)2011-9-1file://C:\ProgramFiles\CJ_ZQYCY4.0\Menu\Test.htmlCreatePDFfileswithoutthismessagebypurchasingnovaPDFprinter()A．金融衍生工具又称金融衍生产品B．金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念C．金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格(或数值)变动的派生金融产品D．金融衍生工具的基础产品不能是金融衍生工具正确答案:D解题思路：基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。19．ADR、GDR和IDR的相同之处表现在( )。A．法律规定上B．发行流程上C．交易流程上D．营销方向上正确答案:ABC解题思路：ADR、GDR和IDR，在法律规定上和发行交易流程上都是相同的，差异仅仅表现在营销方向上的不同。20．存券银行的职能不包括( )。A．存券银行是ADR的发行人B．存券银行在ADR交易过程中，存券银行负责ADR的注册和过户C．存券银行负责ADR的保管和清算D．存券银行为ADR持有者和基础证券发行人提供信息和咨询服务正确答案:C21．按照自身交易的方法及特点分类，金融衍生工具可分为( )等。A．金融期货B．金融远期合约C．信用互换D．金融互换正确答案:ABD解题思路：按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类，可分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。C项信用互换属于按照基础工具种类划分的信用衍生工具。22．影响金融期货价格的主要因素有( )。A．基础工具现货价格B．要求的收益率或贴现率C．时间长短D．现货金融工具的付息情况正确答案:ABCD解题思路：影响期货价格的主要因素包括：①现货价格；②要求的收益率或贴现率；③时间长短；④现货金融工具的付息情况；⑤交割选择权。23．权证的要素包括( )。A．权证类别B．标的C．行权价格D．存续时间正确答案:ABCD解题思路：权证的要素包括权证类别、标的、行权价格、存续时间、行权日期、行Page4of18五、金融衍生工具(不定项选择题1)2011-9-1file://C:\ProgramFiles\CJ_ZQYCY4.0\Menu\Test.htmlCreatePDFfileswithoutthismessagebypurchasingnovaPDFprinter()权结算方式、行权比例等要素。24．按照持有人权利的性质不同，权证分为( )。A．认购权证B．认股权证C．备兑权证D．认沽权证正确答案:AD25．关于金融期货的主要交易制度，下列论述正确的是( )。A．只有大户报告制度是降低市场风险，防止人为操纵，提供公开、公平、公正市场环境的有效机制B．大户报告制度便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为C．限仓制度是对交易者持仓数量加以限制的制度D．结算所是期货交易的专门清算机构，通常并不附属于交易所正确答案:BC解题思路：结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但是以公司的形式出现。26．关于信用衍生工具的论述正确的是( )。A．主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等等B．用于转移或防范信用风险C．OTC交易的信用衍生工具名义金额已经超过交易所交易的传统衍生产品D．信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品正确答案:BD27．下列有关金融衍生工具的描述不正确的是( )。A．金融衍生工具与基础变量的联动关系是简单的线性关系B．金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金C．金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性D．基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性正确答案:A解题思路：通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。28．作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间存在以下区别( )。A．交易场所和交易组织形式不同B．交易的监管程度不同C．金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定D．保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同正确答案:ABCD29．金融衍生工具伴随的风险主要有( )。A．汇率风险、利率风险B．信用风险、法律风险C．市场风险、运作风险D．流动性风险、结算风险正确答案:BCDPage5of18五、金融衍生工具(不定项选择题1)2011-9-1file://C:\ProgramFiles\CJ_