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2019/9/26宏观经济学第9章开放经济1第9章开放经济之宏观经济学蜡烛制造商请愿书致国民议会：我们正在同国外对手进行一场令人难以忍受的竞争。这个对手生产光线的条件十分优越，可以用很低的价格占领我们的市场。这个对手不是别人，而是太阳。为此我们请求通过一项法律，关闭和堵塞所有的可以透光的窗户、通道和缝隙，使它无法损害我们这个为国家谋福利的产业。—签名：蜡烛制造商F·巴师夏•世界的中国和国际贸易理论•国际收支与汇率•开放经济宏观经济变量关系与政府政策2019/9/26宏观经济学第9章开放经济2§9.1世界的中国和国际贸易理论看图:中国不独立于世界0200004000060000800001000001200001947195019551960196519701975198019851990199519961997年份进出口总额(单位：亿美元)国际贸易增长与经济全球化国际贸易指不同国家之间商品和劳务交换活动。经济全球化首先表现为国际贸易增长。全球进出口总额由1947年985亿美元上升到1997年108,552亿美元,50年增长了109倍,年均增长9.8%。增长率远远超过了同期经济增长。5255586164677073767982858891949705101520253035404550年份比例%1950年出口5亿多美元,进出口11亿多美元。1977年贸易额为148亿美元,以50年代初很小贸易规模为基数,年均增长率为9.9%。改革开放后外贸增长速度上升,到1999年贸易额达到3606亿美元,1977-99年间年均增长速度达到15.6%。中国走向世界贸易依存度:我们和世界有多亲经济学家把一国外贸额占GDP比重称为贸易依存度，作为观察该国经济开放或外向程度（degreeofopenness）的一个指标：贸易依存度越高，开放度或外向度越高；反之亦然。讨论：对外贸易、外资企业与对外投资与我们的生活与就业1991年的中国有多大？2003年中国外贸总额居第5位。2019/9/26宏观经济学第9章开放经济3国际贸易的为什么：绝对优势－浅显的道理•自然资源禀赋差异–地区分工和商品交换原始之因，也是国际贸易的主要原因。当我们的消费需求日益多样化的时候，资源禀赋差异带来的国际贸易就会日益增加。•偏好不同:资源禀赋相同也会有国际贸易–西方人不喜爱吃动物脚和下水,请把凤爪之类给我们,把动物肝脏拿来补我们肝腑。日本多树,但偏好中国东北桦木做的一次性筷子。•规模经济或成本递减：绝对成本优势–当某个国家在某一产业具有先发优势时，它就可以成为该产业高产量、低成本的制造者。规模经济使得它在成本和技术方面都比其他国家占有明显优势，别国会发现从领先的厂商那里购买比自己制造更便宜。2019/9/26宏观经济学第9章开放经济4国际贸易为什么:比较优势—自由贸易理论•比较优势原则：李嘉图–也译相对优势或比较利益：如果各国专门生产和出口其生产成本相对低的产品，就会从贸易中获利。•比较优势的数字逻辑生产情况产品美国中国食品13服装24–你是商人:如何做两国贸易赚钱？假定运输成本和关税为零。2019/9/26宏观经济学第9章开放经济5更深一步:赫克歇尔—俄林与克鲁格曼•要素禀赋理论:更深一步看比较优势–20世纪初瑞典经济学家赫克切尔和俄林提出。–要素禀赋：指一国(或地区)实际拥有的要素总量和结构。某种生产活动是否具有比较优势，取决于它们能否比较密集地利用该国相对丰裕的要素，取决于它们生产成本比例是否与该国要素结构相一致。越是能密集利用一国丰裕要素的生产项目，越具有比较优势；反之，越是需要密集投入一国相对稀缺要素的生产项目，则越是缺乏比较优势。–由此有资本密集型和劳动密集型产品之分。2019/9/26宏观经济学第9章开放经济6•自由贸易的实践与发展–德国的统一从解除贸易壁垒开始。–贸易自由化的美国战胜殖民垄断的老欧洲。–欧洲：从分裂的土地，在贸易自由化—经济一体化中走向统一。–各种自由贸易区。。。•WTO之后:中国农业的出路–回顾加入WTO之际,对美国狼农产品进口中国的恐惧或担忧。–按要素禀赋理论，中国农业因土地和技术、资金等比之美国无优势。这种无优势可能只表现在一般粮食种植方面。而在劳动密集型农业如蔬菜、园艺、鲜花等精养植业和特优产品方面中国有优势。–类似地国内地区间可依要素禀赋不同调整种植结构。–进一步，剩余劳动力可转移到劳动密集型的加工业等。2019/9/26宏观经济学第9章开放经济7§9.2国际收支与汇率项目贷方借方差额经常帐户2344.32187.7156.71.货物贸易1947.21585.1362.12.服务贸易237.8312.9-75.13.收益105.7285.4-179.74.经常转移53.74.249.4资本与金融帐户917.5841.176.41.资本项目00.3-0.32.金融项目917.5840.976.7(其中)：直接投资410.140.4369.8证券投资18.1130.4-112.3其它投资489.3670.1-180.83.储备资产变动-85.1净误差和遗漏148.0-148.0•国际金融学的中心问题：国际收支与汇率•国际收支从外汇收入和支出角度描述一国国际交换活动总的数量关系，并分析这一数量关系保持平衡所需要的条件及其变动的内在规律。汇率则是反映本国货币与外国货币之间的交换比率关系。•国际收支帐户及借贷记法•是国家外汇来源(收入)与使用(支出)的系统纪录。•向国外购买商品、劳务和资产交易活动所发生的支付，记入帐户的借方并在前面加上负号；向国外出售商品、劳务和资产所发生的支付,记入帐户的贷方并在前面加上正号。凡是增加外汇的记贷方,凡是使外汇减少的记借方。项目贷方借方差额经常帐户2344.32187.7156.71.货物贸易1947.21585.1362.12.服务贸易237.8312.9-75.13.收益105.7285.4-179.74.经常转移53.74.249.4资本与金融帐户917.5841.176.41.资本项目00.3-0.32.金融项目917.5840.976.7(其中)：直接投资410.140.4369.8证券投资18.1130.4-112.3其它投资489.3670.1-180.83.储备资产变动-85.1净误差和遗漏148.0-148.02019/9/26宏观经济学第9章开放经济8汇率：概念、术语及制度•汇率(exchangerate)–一国货币折合成另一国货币的比率或比价。–两种标价方式：一是以外币为标准,折为相应数额本币，为“应付市价标价法”或“直接标价法”。如人民币对美元汇率为8.27元/1$。由此，汇率也可看作是外汇资产的价格。第二种标价法是以本币作标准，折为相应数额外币表示汇率，称为“应收市价标价法”或“间接标价法”。•汇率变动概念：升值和贬值–一种货币以一种或所有其他货币表示的价格下降时，称为贬值。反之称为升值。–升值和贬值因发生机制不同，又分为法定升值贬值与市场升值贬值两类情况。在实行固定汇率制或法定汇率之国家，国家根据进出口贸易政策需要对汇率进行调节，因此汇率的相应变动称为法定升值(或称增值)或法定贬值(或称降值)。2019/9/26宏观经济学第9章开放经济9•固定汇率制（fixedexchangerateregime）–汇率水平在一定时期内固定不变，中央银行为任何国际收支赤字和盈余提供融资。在两个帐户出现净盈余时，中央银行要购入外汇增加储备，净赤字时要出售外汇，只有这样才能来维护官方汇率，否则就可能出现与官方汇率显著偏离的黑市汇率。•浮动汇率制（flexibleexchangerateregime）–汇率水平主要由市场供求关系自发决定。–又分自由浮动与管理浮动（perfectfloatingandmanagedfloating）。前者指中央银行不仅不规定官方汇率，而且不对汇市采取任何干预措施。后者指中央银行对外汇市场进行一定程度的干预，通过参与购入和出售外汇影响汇率，试图使一定时期内汇价在有限程度内波动。–从国际范围情况看，西方世界70年代以前实现固定汇率制，此后相继实际浮动汇率制。2019/9/26宏观经济学第9章开放经济10汇率取决于外汇供求并影响外汇供求•人民币的需求–需求来源：对外出口;资本流入;作为国际交易媒介因素和外国储备资产。–对汇率的反应和向右下倾斜的需求线:汇率下降或贬值时,同量外币能买到更多中国产品和资产,出口增加和外资流入增加。•人民币的供给–供给源:购买国外商品和劳务等;国人购买外国资产或对外投资;人民币作为外国交换媒介或官方储备而当外国人因某种原因减少人民币使用和储备量时。–对汇率的反应或向右上倾斜的供给线SE0$/RMB人民币过度供给人民币过度需求•外汇市场均衡机制–读右图:分析汇率低于和高于均衡水平的情况。RMBDe0e1e2•固定汇率制下的政府调节•汇率贬值往往引起通货膨胀和经济以及社会的不利波动，故有时政府要付出外汇储备减少代价来将汇率保持在均衡之上。•政府这样做的能力又与外汇储备水平有关。因此，较高的外汇储备有利于实行固定汇率制国家的经济社会稳定。2019/9/26宏观经济学第9章开放经济11中国GDP到底算老几:购买力平价•人民币的实际购买力或实际价值的疑问–两国间及国际间贸易的只是全部商品中的可贸易品。人民币汇率由可贸易品产生外汇市场供求关系决定，因而不能准确反映两种货币的实际购买力。–问:若按现行汇率凭我的工资水平在美国能有什么样的生活？–类似之问:我国农村人均收入很低,若他们生活在城市会怎样？进一步可知,发展中国家中非市场部分与市场部分进行交换的可交换品也仅其消费品或生产品的一部分，其价值必然被低估。–中国威胁论:最近的热点。说中国GDP在世界上排前三位，这么大一个红色中国确实令文明冲突论者恐惧。现在中国领导人也喜欢谈作为大国的责任了。•购买力平价理论（purchasepowerparity:PPP）–基本思想：人们之所以需要外国货币，归根到底是因为外国货币在其发行国国内具有购买力；外国人之所以需要本国货币，也是因为它在本国具有购买力。因此，长期而言两国货币的汇率取决于两国货币购买力，一种货币在两国家应能买到等量的物品(换向思维：或者说，在没有运输成本和贸易壁垒的情况下相同的商品在两个国家的市场价格应相等)。–由于货币购买力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率或汇率取决于两国价格水平比较：E￥/$=PC/PU•PC为一蓝子中国商品价格水平,PU为一蓝子美国商品价格水平,E￥/$表示人民币/美元汇率。–若两国一蓝子基准商品的品种和质量相同,在中国花1000元,在美国花200美元,则购买力平价的人民币汇率1000/200=5(人民币/美元)。如果美国物价水平提高到一蓝子基准商品值500美元时,人民币汇率上升为1000/500=2(人民币/美元)。中国有多富:依据世界银行各国人均GDP排行表数据,1999年按汇率计中国人均GNP为780美元,排行第140位；按购买力平价计人均GNP为3291美元,排行第128位。购买力平价GNP比汇率GNP高3.2倍。HowrichisChina？争论主要由国际组织和西方世界发起的。它对我国具有实际利益影响。例如，如果我国90年代初人均GDP已经有2000-3000美元，那么当时复关谈判难以全面享受发展中国家身份待遇；优惠贷款援助享受资格和权利受到不利影响；联合国会费要增加。这场争论也有始料未及的积极影响。它客观上宣传了中国市场规模及其巨大的发展潜力，促使国际资本市场看好中国，有助于形成国际融资市场上的“中国概念”。1992年以后大型跨国公司纷纷到中国投资，使中国吸引外资多年连续居于发展中国家之首，上述争论可能也发生了某种微妙的心理作用。人民币汇率之谜：1994-96年我国通货膨胀率10-20%大大高于美国3%，但人民币汇率不降反升。(简论：97年后的不贬值承诺)2019/9/26宏观经济学第9章开放经济12§9.4开放经济宏观经济变量关系与政策含义贸易和净出口的决定因素•贸易和净出口的决定因素–净出口X：出口的商品和