第一章财务管理概述

高芳2010年8月2009年8月财务管理学主讲：高芳高芳2010年8月2009年8月第一章财务管理概论财务管理的对象财务管理的目标财务管理的原则财务管理的基本环节财务管理的特点重点和难点：财务管理的原则和目标高芳2010年8月2009年8月一、财务管理对象（一）几种观点的评述财务管理，顾名思义，是对财务的管理。可见财务管理的对象是财务。财务本质是什么，目前我国学术界有不同的观点，归纳起来，主要有：1．货币收支活动论（杜英斌：《企业财务管理几个问题的思考》，《会计研究》1998年第3期）。2．贷币关系论。（A.M.毕尔曼：《苏联国民经济各部门财务》（上册），中国人民大学出版社1956年版，第7－8页；李儒训：《工业财务学》，企业管理出版社1998版，第11页；郭复初：《财务通论》，立信会计出版社1997年版，第64页）。高芳2010年8月2009年8月财务管理的对象（二）3．分配关系论（张国干：《论社会主义国营企业财务的本质与职能兼评财务的货币关系》，《财经论从》1979年第3、4期合刊）。4．价值运动论（赵玉民：《试论社会主义企业财务的实质和管理的作用》，《财会参考资料》1980年第3期。陈贵华：《社会主义国有工业企业财务本质的探讨》，《工厂管理》1982年第1期；郭复初：《财务通论》，立信会计出版社1997年版，第67页）。高芳2010年8月2009年8月5．本金投入与收益论（郭复初：《财务通论》，立信会计出版社1997年版，第62页）。6．资金运动论（王庆成等编著：《工业企业财务管理学》，中国财政经济出版社1988年版，第18、22页；余绪缨主编：《企业理财学》，辽宁人民出版社1996年版，第38－39页；《辞海》（经济学分册），上海辞书出版社1978年版，第474页）。财务管理的对象（三）高芳2010年8月2009年8月詹姆斯.范霍恩：在一定整体目标下，关于资产的购置、融资和管理什么是公司理财——来自斯蒂芬A.罗斯的观点净营运资本Currentassets流动资产Fixedassets1.Tangiblefixedassets有形固定资产2.Intangiblefixedassets无形固定资产Shareholders’equity股东权益Long-termdebt长期负债Currentliabilities流动负债Totalvalueofassets资产总价值Totalvalueofthefirmtoinvestors投资者拥有的总价值高芳2010年8月2009年8月（二）企业的资金运动1．资金的性质和构成2．资金运动的过程（1）筹资（2）投资（3）耗资（4）收入（5）分配高芳2010年8月2009年8月3．资金运动的规律性（1）并存性和继起性。（2）比例性。（3）补偿性和增值性。高芳2010年8月2009年8月（三）企业的财务关系企业财务关系的特点主要有：一是收益与风险的均衡；二是财务责任、财务权力和经济利益三者相结合。高芳2010年8月2009年8月（四）几个相关的问题1．资金运动与物资运动的关系企业的资金运动与物质运动的一致性，主要表现在：一是物资运动决定着资金运动；二是资金运动反映着物资运动，对物资运动有着积极的影响作用。企业的资金运动与物资运动的不一致性，主要表现在：一是时间上的不一致；二是空间上的不一致。2．企业资金运动与社会资金运动的关系高芳2010年8月2009年8月二、企业财务管理的主体（一）企业财务管理主体的性质1．独立性2．经济性3．经济实体的主导性个体业主制合伙制公司制（二）企业财务主体的结构（三）财务机构与会计机构的分设高芳2010年8月2009年8月三、财务管理的职能1.资金保证2.控制协调3.综合反映高芳2010年8月2009年8月四、财务管理的目标（一）财务管理目标的特点1．相对稳定性。2．多元性。3．层次性。高芳2010年8月2009年8月（二）对不同观点的评价1．利润最大化。2．每股收益最大化。3．股东财富最大化。高芳2010年8月2009年8月五、企业财务管理的原则（一）风险收益的权衡－－对额外的风险需要有额外的收益进行补偿。（二）货币的时间价值－－今天的一元钱比未来的一元钱更值钱。（三）价值的衡量要考虑的现金而不是利润。（四）增量金流－－只有增量相关的（五）在竞争市场上没有利润特别高的项目高芳2010年8月2009年8月续：财务管理的原则（六）有效的资本市场－－市场是灵敏的，价格是合理的（七）代理问题－－管理人员与所有者的利益不一致（八）纳税影响业决策（九）风险分为不同类别－－有些可以通过分散化消除，有些则否（十）道德行为就是要做正确的事情，而在金融业中处处存在着道德困惑高芳2010年8月2009年8月（一）财务管理的概念企业财务管理是在一定环境和条件下，采用一定的方法、遵循一定的原则，对企业财务活动进行科学而有效地规划、控制和分析，对财务关系进行正确协调，以实现维护各方利益、提高企业“三个能力”和经济效益之目标的一种经济管理活动。由此可见，企业财务管理的本质，是一种价值管理活动。六、财务管理的特点高芳2010年8月2009年8月（二）、企业管理与财务管理的关系所谓企业管理，就是企业为了实现生存、发展和获利之目标，根据市场经济的要求，对其生产经营活动进行科学而有效地计划、组织、指挥、协调和控制的一种管理活动。企业的生产经营活动是极其复杂的，这就决定了企业管理的内容也是多方面的，包括生产管理、技术管理、劳动管理、设备管理、物资管理、价值管理等。这些内容彼此都是相互联系、紧密配合的，都是从不同的角度或方面作用于企业管理的对象，其根本目的都是提高或讲求经济效益，因而都是企业管理的有机组成部分，共同构成企业管理。但是，它们又是企业内部管理科学分工的结果，各自在具体的内容、作用、任务和方法等方面均有不同的特点，因而在企业管理中又都是相对独立的部分。高芳2010年8月2009年8月企业管理，从其管理的形式来分，可以分为两部分，即使用价值管理和价值管理。前者是解决如何合理组织生产力三要素，保证企业顺利地实现使用价值的生产和再生产;后者则是解决如何合理组织价值运动和正确处理由此而引起的财务关系，保证企业顺利地实现价值的生产和再生产。价值管理是企业管理的重要组成部分。这是由于:价值运动是企业再生产过程不可分割的组成部分;组织好价值运动、处理好由此而引起的财务关系，是使用价值生产和再生产的重要保证;价值指标一般都会涉及到人们的财产关系和经济利益，最为企业所关心，对于加强企业管理，提高经济效益十分有用;企业管理主要是利用资金、成本、利润等经济杠杆和一些经济措施来实施的。价值管理在企业管理中的这种重要地位和作用，是其他任何管理都不可替代的。高芳2010年8月2009年8月企业财务管理是一种价值管理，在企业管理中占据着十分重要而又十分特殊的地位。具体表现在:对筹资活动的管理，为企业再生产提供了物质前提条件;对投资活动的管理，规定了企业再生产的方向、规模、结构和速度;对收益分配活动的管理以及对各方面财务关系的处理，为企业再生产创造了良好的经济环境，等等。因此，企业财务管理是企业管理中一项重要的职能管理，是企业管理中不可缺少的重要组成部分。高芳2010年8月2009年8月（三）财务管理与会计的关系关于企业财务管理与会计的关系问题，从20世纪50年代初以来，我国学术界一直未停止争论，归纳起来，主要有三种不同的观点:“会计包含财务管理论”。“财务管理包含会计论和财务管理与会计各自独立论。我们认为，在社会主义市场经济条件下，无论在实际工作中还是在理论研究领域里，都应把企业财务管理加以独立，既不包含于也不从属于会计。高芳2010年8月2009年8月（1）财务管理与会计既有区别，也有联系。对象方面，从总体上来看，两者应该一致，都是企业的资金运动。但就具体而言，各又有所不同:财务管理的对象侧重于资金运动的方向和规模，涉及到筹资、投资和分配三个领域。而会计的对象则低资金运动所产生的原始信息，涉及到整个资金运动的全过程。在职能方面，财务管理的职能主要是对资金运动的规划和对系的协调，而会计的职能则主要是对资金运动的反映和控制。但是财务管理职能的过程中，又需要会计提供信息支持和直接参与。高芳2010年8月2009年8月在目标方面，从根本上来看，两者应该一致，都是为了提高或追求经济效益。但两者的直接目标不同:财务管理的直接目标主要是科学合理地组织资金运动，提高企业的“三个能力”，而会计的直接目标则主要是为企业内外各会计信息使用者提供有意义的信息。可见，会计目标的实现是实现财务管理目标的保证。在原则方面，财务管理的指导原则是《企业财务通则》，而会计的指导原则则是《企业会计准则》。但这两个指导性原则又是紧密相联的。高芳2010年8月2009年8月在方法方面，财务管理的方法与财务会计的方法有着明显的不同，但与管理会计的方法又有许多相同之处，如投资决策方法等。所有这些方面表明，财务管理与会计既有着本质区别，又有着密切联系。正如日本著名学者宫匡章在《会计情报手册》中所指出的:“财务是以资本为对象的实体活动，会计是以财务活动及其结果为对象的情报处理活动，会计的机能是组织情报，不处理资金筹集、供应与运动，仅在必要时反映其结果。这就是说，财务是进行有关筹资、供应和运用的意向决定，会计是为这种意向决定提供情报。”所以，财务管理和会计在学科方面均是两种性质不同的独立学科，应分别加以建设;在企业管理中，均是两种职责不同的工作，应分别设置财务机构和会计机构来承担。高芳2010年8月2009年8月（2）是社会主义市场经济发展的客观需要。在过去高度集中的计划经济体制下，国家对企业实行的是“高度集中、统收统支”的财务管理体制。在这种体制下。企业不是现代意义上的企业，而是国家有关行政部门的附展物，因而就不可能自主地支配其生产经营和资金运动，而是完全听从于国家的行政命令;也不存在现代意义上的财务管理和会计，而是完全服从于国家高度集中的计划管理和财政管理。高芳2010年8月2009年8月所以，在这种特定的历史条件下，企业对财务管理和会计不作严格划分，统称为财会工作，由一个部门来承担，实行混岗作业，不会发生突出矛盾。但是，我国现在实行的是社会主义市场经济，随着社会主义市场经济的不断发展，企业作为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体，其理财活动和会计工作必然会更加复杂、更加重要。高芳2010年8月2009年8月在财务管理方面存在如下问题:如何以较低的筹资成本和筹资风险，获取同样多或较多的资金;如何以较低的资金投放和投资风险，取得同样多或较多的投资收益;如何合理地使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果;如何选择恰当的利润分配标准和方式，既提高财务稳定性和安全性，又提高潜在收益能力;如何协调财务关系，为企业创造一个良好的理财环境等。高芳2010年8月2009年8月在会计方面存在如下问题:如何对各会计要素进行证确地确认、计量、记录和报告，对未来的经济活动进行科学地超前反映，为企业内外各会计信息使用者作出正确的经济决策提供有用的信息;如何对经济活动进行有效的控制，使之沿着正确的轨通运行;如何对资金耗费进行管理，便之降低到最低合理水平;如何实施责任会计，强化企业内部管理，调动各方面的积极性等。高芳2010年8月2009年8月能否解决这两个方面的种种问题，都直接关系到企业现在的生存和未来的发展。而要较好地解决这两个方面的这些问题，就必须正确处理财务管理与会计的关系，在理论上，分别把它们纳人财务管理学和会计学之中加以研究;在实践上，分别把它们纳人企业的财务管理工作和会计工作之中，并分别由财务机构和会计机构来完成。高芳2010年8月2009年8月（3）西方市场经济发达的国家，已为我们解决财务管理与会计的关系问题提供了可借鉴的经验。从西方管理理论来看，一般都把财务管理和会计相区分，分别作为两种职能不同的活动或工作。如法约尔的管理理论认为，经营包括技术、商业、财务、安全、会计、管理等六种活动;又如卢瑟，克利克的管理理论认为