第七章国际收支

国际金融学是在国际贸易理论的基础上逐步形成和发展起来的，作为国际贸易学的一部分而处于从属地位；这是因为当时的国际经济关系以商品贸易关系为主；20世纪60年代前后，国际金融开始成为一门新兴的学科，但其研究范围尚未明确界定；国际金融20世纪70－80年代，由于生产和资本国际化的迅速发展，国际经济学应运而生，国际金融研究又从属于国际经济学；20世纪80年代以来，经济和金融全球化、自由化、投资机构化、交易电子化等趋势的发展所引起的一系列问题，成为国际金融理论迅速发展并形成一门独立学科的重要推动力。课程简介◆国际金融研究的是国际间的货币运动和金融运动，即跨国界的货币、资金和信用问题◆主要包括：国际收支，外汇和汇率，汇率制度，国际储备，外汇管制，国际金融市场，国际资本流动，国际货币体系和区域货币合作◆宏观与微观相结合，理论与实务并重第七章【本章教学目的与要求】国际收支综合反映一国国际经济活动的货币收支状况，通过本章的学习，掌握国际收支的基本概念，国际收支平衡表的基本内容及其编制方法。【教学重点与难点】1、国际收支平衡表的基本内容2、国际收支平衡表的编制方法学习目标：掌握国际收支的概念掌握国际收支平衡表的编制原理掌握国际收支的主要内容；具备对国际收支平衡表进行简单分析的能力。•国际收支的概念•国际收支平衡表•国际收支差额表的差额分析国际收支（BOP）的概念（BalanceofPayment）概念的产生概念的含义几点说明不同时期的国际收支记录不同的经济交易对外贸易差额（17世纪初）外汇收支（狭义的国际收支）（20世纪20年代后）广义的国际收支（二战后）对外贸易差额（萌芽）一国在一定时期内对外商品贸易的综合情况。狭义的国际收支概念一国在一定时期内同其他国家为清算到期的债权债务所发生的外汇收支的总和。到期立即结清、现金进行支付IMF采用的广义国际收支的含义一国的国际收支（BalanceofPayments）是指在一定时期内（一年、一季度、一月）一国（或地区）的居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。12狭义国际收支广义国际收支一战至二战之间现金收支基础之上涉及外汇收支的国际经济交易二战后交易基础或权责发生制基础之上涉及所有的国际经济交易使用的时间建立的基础包括的内容广义和狭义国际收支比较经济交易的类型和内容•商品、服务—商品、服务（易货、补偿贸易等）•金融资产——商品、服务（进出口贸易等）•金融资产——金融资产（借贷、投资等）•商品服务的无偿转移（捐赠等）•金融资产的无偿转移（债务注销等）居民和非居民只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交易。居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，而居民则是一个经济概念。IMF作了如下规定：自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是派出国的居民；法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。跨国公司的母公司和子公司是其注册国居民。国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。国际收支平衡表的含义国际收支平衡表（BalanceofPaymentsStatement）一国在一定时间内与其他国家所发生的国际收支按项目分类统计的一览表。平衡项目单列－国际收支差额表包含平衡项目－国际收支平衡表国际收支平衡表的编制原则•复式记帐原则：借方记录资产的增加和负债的减少，贷方记录资产的减少和负债的增加。即每笔交易都会产生一项一定金额的借方记录和一项一定金额的贷方记录。（引起本国外汇收入的项目计为贷方，引起本外汇支出的项目计为借方。）国际收支平衡表的内容经常项目（账户）资本和金融项目（帐户）储备资产净误差与遗漏（总差额）中国国际收支平衡表2009年单位:亿美元项目行次差额贷方借方一.经常项目12,97114,84611,874A.货物和服务22,20113,33311,132a.货物32,49512,0389,543b.服务4-2941,2951,5891.运输5-2302364662.旅游6-403974373.通讯服务7012124.建筑服务83695595.保险服务9-97161136.金融服务10-3477.计算机和信息服务113365328.专有权利使用费和特许费12-10641119.咨询135218613410.广告、宣传144232011.电影、音像15-21312.其它商业服务165924718813.别处未提及的政府服务17198B.收益184331,0866531.职工报酬197292212.投资收益20361994632C.经常转移21337426891.各级政府22-2032.其它部门2334042686二.资本和金融项目241,4487,4646,016A.资本项目2540422B.金融项目261,4097,4226,0141.直接投资273431,1427991.1我国在外直接投资28-439424811.2外国在华直接投资297821,1003182.证券投资303879815942.1资产31996695702.1.1股本证券32-3381224612.1.2债务证券334375471102.1.2.1(中)长期债券343704791102.1.2.2货币市场工具35676802.2负债36288312242.2.1股本证券3728228872.2.2债务证券38623172.2.2.1(中)长期债券39623172.2.2.2货币市场工具400003.其它投资416795,2994,6203.1资产42941,1741,0803.1.1贸易信贷43-5440544长期44-38038短期45-50605063.1.2贷款46130450320长期47-3150315短期4844545053.1.3货币和存款49522672163.1.4其它资产504564571长期51000短期5245645713.2负债535854,1253,5403.2.1贸易信贷543213210长期5522220短期5629829803.2.2贷款57373,2223,185长期58-97135232短期591343,0872,9533.2.3货币和存款601164563403.2.4其它负债6111112615长期621101100短期6311615三.储备资产64-3,98403,9843.1货币黄金65-490493.2特别提款权66-11101113.3在基金组织的储备头寸67-4043.4外汇68-3,82103,8213.5其它债权69000四.净误差与遗漏70-43504351.本表计数采用四舍五入原则。2.自本次起，国家外汇管理局按照国际惯例对储备资产记录方法进行了调整，即平衡表中只记录由于交易引起的储备资产变动，不包括汇率、价格等非交易因素引起的储备资产价值变动。注意：货物加工贸易的加工费、与进出口贸易有关的设备或商品的修理费、运输工具停靠口岸期间的商品采购费，以及不作为储备资产的黄金买卖的外汇收支，均属货物项下外汇收支的登录范围资本帐户下设两个帐户1、资本转移：投资捐赠和债务注销2、非生产、非金融资产的收买、出售：主要登录那些非生产就已存在的资产（土地、地下矿藏）和某些无形资产（专利、商标）收买或出售（无形资产所有权转让或出卖）外汇：指一国货币当局对非居民的债权，其表现形式为货币、银行存款、政府的有价证券、中长期债券、货币市场工具、金融衍生产品以及中央银行之间或政府之间各种协议下不可交易的债权。中国外汇储备—2010年3月24470.84亿美元黄金：指货币当局持有的货币黄金。货币黄金交易仅在货币当局和国际货币基金组织之间进行。特别提款权（SDRs）：是国际货币经济组织为补充其他储备资产不足而创造的国际储备资产，定期在成员国之间根据各自在基金组织的份额进行分配。可以作为储备资产在IMF成员国之间进行清算，用于弥补国际收支逆差。在IMF的储备头寸：IMF可以随时偿还的该国对基金组织的贷款IMF成员国在基金组织普通资金账户的头寸，记在储备资产的分类项目下，这就是该成员国的储备头寸。包括：一国向IMF认缴份额中用可兑换的货币缴纳的部分储备与相关项目借贷记录的方向与总差额借贷记录的方向相反，即总差额为顺差，则储备与相关项目记“－”；如果总差额为逆差，则储备与相关项目记“＋”。“净错误和遗漏”（NetErrorsandOmissions）如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一项则放在借方。（经常帐户净额＋资本帐户净额＋金融帐户净额＋储备与相关项目＋净错误与遗漏＝0）总差额总差额总差额是经常账户差额、资本金融账户差额和净差错与遗漏三项之和资本金融账户差额净差错与遗漏经常账户差额=通常表述的国际收支为顺差或逆差，是就国际收支总差额而言。国际收支平衡表的分析•经常账户差额•资本金融项目差额分析•总差额2002-2008年国际收支顺差结构单位：亿美元项目2002200320042005200620072008国际收支总顺差67798617942238259944534451经常项目差额3544596871608253237184261占总顺差比例52％47％38％72％97％83％96%资本和金融项目差额323527110763067735190占总顺差比例48％53％62％28％3％17％4%2009年我国国际收支继续呈现“双顺差”格局。其中，经常项目顺差2971亿美元，较上年下降32％，2008年为增长17％；资本和金融项目顺差1448亿美元，较上年增长6.6倍，2008年为下降74％.中国的国际收支中国的国际收支平衡表1980年开始试编1982年开始对外公布1997年开始采用新标准中国国际收支的基本情况商品出口商品进口劳务输出劳务输入私人单方面转移政府单方面转移直接投资证券投资其他长期投资其他短期投资错误和遗漏对外国官方债务外汇储备变化101.11-99.3625.14-34.53-0.25-0.85-2.66-1.25-8.75.842.380.26+12.87某年日本国际收支平衡表单位：10亿美元请回答：1、日本该年国际收支差额是顺差还是逆差？具体金额是多少？2、该平衡表所表示的国际收支情况是否平衡？3、该表所列外汇储备数为＋12.87（10亿美元），是指该国外汇储备增加了，还是减少了？4、该年的国际收支情况对日元汇率有何影响？