证券投资学课件 第八章 技术指标分析

第八章技术指标分析第一节移动平均线（MOVINGAVERAGE,简称MA)分析一、移动平均数的计算二、移动平均数的意义1、每日股价波动大，不容易看出趋势，移动平均线可过滤偶然变动。2、道.琼斯理论（原始波动、次级波动、日常移动）的数字化。三、移动平均线的种类1、短期移动平均线：5日、10日移动平均线。2、中期移动平均线：20日、30日、60日移动平均线。3、长期移动平均线：120日、250日移动平均线。四、买进卖出时机研判（葛南维尔Granville移动平均线法则）Pt12345678移动平均线每日收盘价连线五、助涨与助跌对买方来说，股价回落至移动平均线附近，表示股价接近持股成本，若不奋力托起，必将套牢，因此，移动平均线具有助涨功能。对卖方来说，股价弹升回到移动平均线附近，表示股价接近卖出股票的价格，如不压下去，将面临踏空危险，故移动平均线具有助跌功能。同时，股价回升到平均线附近，急于解套的投资者杀出，也会强化卖方阵营。六、乘离率（BIAS）利用BIAS操作，应注意BIAS的历史变化情况，单纯从绝对值来看，不容易判断。对短线来说，BIAS有重要参考价值。BIAS=(P2－P1)／P1×100﹪移动平均线P2P1七、注意事项：1、既然建立移动平均线，就要相信它发出的信号。2、要注意观察扣减的数字。3、移动平均线趋于平缓时，行情可能产生重要变化。4、移动平均线在盘局时，其信号意义不大。八、MACD及其研判（ConvergenceandDivergenceMovingAverage,指数平滑异同平均线)指数平滑异同移动平均线是通过计算两条不同速度的平滑移动平均线之间的差值来研判股市行情的一种技术方法，它是在BIAS的基础上发展起来的。MACD的基本原理是利用快速移动平均线与慢速移动平均线聚合与分离的征兆特征，加以双重平滑计算，用以研判买进与卖出股票的时机，它是一种长期指标。DIF股价短期移动平均线EMA12长期移动平均线EMA26DIF﹥0多头市场DIF﹤0空头市场1、计算方法今日EMA（12）=2/（12+1）×今日收盘价+11/（12+1）×昨日EMA(12)今日EMA（26）=2/（26+1）×今日收盘价+25/（26+1）×昨日EMA(26)DIF（离差）=EMA(12)－EMA(26)MACD(DEA)=九天DIF的平均值2、研判规则①DIF＞0或MACD＞0，为牛市趋向；DIF＜0或MACD＜0，为熊市趋向。②DIF向上突破MACD时，若DIF﹥0为买入信号，若DIF﹤0为空头平仓（空头回补）信号。＋－DIFMACD买进信号平仓买进③DIF向下跌破MACD时，若DIF﹤0为卖出信号，若DIF﹥0为多头平仓（多头卖出）信号。＋－卖出信号平仓卖出多头平仓平仓买进卖出信号平仓买进多头平仓多头平仓买进信号第二节相对强弱指标（RSI）一、相对强弱指标RSI原理与计算RSI是分析师J.W.威尔德（J.Wells.Wilder,Jr.)于70年代首先提出的技术分析理论。RSI是RelativeStrengthIndex的缩写。1、原理：从市场价格变化来观察买卖双方的力量变化，其中以价格上涨幅度代表买方力量，以价格下跌幅度代表卖方力量，以涨跌幅度的对比代表买卖双方力量的对比，通过对比预测未来股价的运行方向。2、计算过程：①选定RSI的计算周期，一般选9、14天。②n日RSI=n日涨幅之和／（n日涨幅之和＋n日跌幅之和绝对值）×100﹪0n日涨幅之和n日跌幅之和二、RSI的数值范围和作图RSI数值固定在100-0之间，属摆动指标。501000三、RSI的买卖信号从RSI的计算方法可知，RSI50，说明在一段时间内，上涨之和大于下跌之和，股价相对上升，属多头市场；RSI50，说明在一段时间内下跌之和大于上涨之和，股价相对下降，属空头市场。1、信号一：RSI的位置。多头市场里，RSI下跌到50为买进信号，上涨到80以上时为卖出信号。空头市场里，RSI上涨到50为卖出信号，下跌到20以下为买进信号。2、信号二：RSI的趋势方向。跌破上升趋势线卖出，突破下降趋势线为买进。3、信号三：RSI背离走势。股价创新高，RSI未创新高，称顶背离，卖出。股价创新低，RSI未创新低，称底背离，买进。注意背离走势买卖信号的可靠性。4、信号四：RSI交叉信号。短期RSI超过长期RSI，买进；短期RSI跌破长期RSI，卖出。5、信号五：RSI形态分析，与股价图形分析方法一致。四、RSI的分布特征1、不同市场的RSI分布是不同的。2、同一市场的不同时期RSI分布不同。3、各个股票的RSI分布是不同的。4、不同周期的RSI分布是不同的。五、RSI的优点与不足1、优点：最大的优点是它的客观性，避免了人的主观因素影响。在0-100之间波动，把几乎无限的股价变动限定在有限的指标范围内波动。2、不足：买卖信号出现时机不稳定。第三节随机指标（KD）一、随机指标原理与计算它是由乔治.兰德首先提出的。1、核心原理：平衡观，即股价的任何振荡都将向平衡位置回归。KD指标把一定周期内最高股价和最低股价的中心点作为平衡位置，高于此位置过远将向下回归，低于此位置过远将向上回归。2、计算方法：①n日RSV=(C－Ln)／(Hn－Ln)×100﹪RSV值表示计算日当天收盘价在周期内最高价到周期内最低价之间的位置。C------今日收盘价；Hn-----n日内最高价；Ln-----n日内最低价。)(2233/1-13/11KDDKDJKDDRSVKK。为平滑参数，一般为值今日的值昨日的）（值今日的。为平滑参数，一般为值今日的值昨日）（值今日的②③④二、KD的周期1、KD指标的周期，即选n日的样本，一般选9天、14天。2、周期变长，稳定性变好，但变化越迟缓。三、KD的数值和作图100050KD四、KD的买卖信号1、KD位置信号：高位、超买；低位、超卖。2、KD方向信号：减缓上升速度、走平、调头向下，卖出。减缓下降速度、走平、调头向上，买进。3、KD背离信号：指数或者股价创新高或新低，KD不创新高或新低，为背离信号。4、交叉信号：低位K往上交叉D，买进。高位K往下交叉D，卖出。五、不足买卖信号出现时机不稳定。第四节心理线一、心理线PSY(psychologicalline)的原理与计算1、原理：以天为单位，在一定期内上涨天数与下跌天数的相互关系，上涨天数多，说明多方力量强；反之，空方力量强。2、公式：PSYn=100%×n日内上涨天数／nn为所选周期。二、PSY的周期、数值范围与作用1、周期：6天、10天、12天、15天。2、范围：0—100%。三、PSY的买卖信号根据位置判断。四、注意事项PSY不便于进行单独研判。第五节人气指标（AR）一、人气指标AR原理与计算1、原理：最高价－开盘价代表多方力量比值反映多空双方开盘价－最低价代表空方力量的力量对比2、计算：AR=N日内（H–O）之和/N日内（O–L）之和N——一般设定为26日。二、AR周期、数值和作用AR周期：10、15、20、25天数值范围：0~+∞常态分布以100为平衡点。三、买卖信号1、AR200卖出。2、AR70买进。3、AR100附近为盘整区。四、AR的不足1、AR的变动没有数值界限，难以把握。2、单独应用不够理想。1000∞20070卖出买进第六节意愿指标（BR）一、原理与计算当日最高价－昨日收盘价，反映当日买进意愿。比值反映买卖昨日收盘价－当日最低价，反映当日卖出意愿。意愿的程度昨日收盘价之和日内之和日内CYLCYNCYHNBR/二、周期、数值范围周期10、15、20、25范围：0~+∞三、买卖信号BR400，卖出信号；BR40，买进；BR100，后市不明。四、不足1、范围不固定，难以把握。2、单独使用效果不好。注：如果把参照系换为昨日的中间价，就变为CR。1000∞40400第七节动量指标（MTM）一、原理与计算方法1、原理：以股价涨跌速度作为判断市场强弱的标准（匀速，加速上涨，减速上涨，加速下跌，减速下跌）O——中心线，即过带中心线上部——股价上升地带中心线下部——股价下跌地带2、公式：MTM=C–CnC——当日收市价Cn——N日前收市价二、周期、数值范围周期：5、10、15、20日范围：围绕0摆动。三、买卖信号1、跌破中心线，卖出；向上突破中心线买进。2、MTM与股价出现顶背驰，慎防股价反转下跌。3、MTM与股价出现底背驰，慎防股价反转上升。0∞﹣∞第八节涨跌比率（ADR）一、ADR（Advance-DeclineRatio)的原理与计算1、原理：以全部市场中的股票涨跌个数作为研究对象，进行市场整体趋势的预测。2、计算：ADR=n日内上涨股票个数之和/n日内下跌股票个数之和ADR=1，多空力量相等；ADR＞1，多方占优；ADR＜1，空方占优。二、周期、数值范围和作用周期：6、10、15、20日范围：以1为平衡点，一般在零点几至二点几之间。三、ADR的买卖信号一般以位置高低作为买卖信号。四、不足：高低点的位置不易把握1第九节超买超卖指标（OBOS）一、OBOS（Overbuyandoversell）的原理与计算原理：以股票涨跌家数作为判断多空力量的依据OBOS=n日上涨股票个数之和–n日下跌股票个数之和二、周期、范围周期：8，10，15，20日范围：0为平衡点，﹣∞~∞。三、买卖信号1、以位置高低作为买进卖出信号。2、背离信号四、不足1、没有固定变动范围。2、大势指标与股价联系不紧密。第十节腾落指数ADL（Advance-Declineline）一、原理与计算原理：以每天上涨股票个数减下跌股票个数反映当天的多空力量。为了克服加权股价指数设计的。二、数值范围、周期周期：无限累加；范围：﹣∞~∞三、买卖信号1、背离信号。2、形态信号与股价形态信号一致。四、不足无数值界限，不能单独使用，误差愈来愈大。tiitADL1)((下跌家数）上涨家数第十一节逆市操作系统（CDP）一、原理与计算1、原理：以前一天的平均价作为买进、卖出的基础，与前一天相比，当日价格较低，买进；较高，卖出。2、计算：①CDP=(H+L+C)/3H、L、C——前一日的高、低、收盘价②计算当日股价的五个档次HLCDP最高值AH=CDP+H－L=CDP+(H－L)最低值AL=CDP+L－H=CDP－(H－L)近高值NH=CDP×2－L=CDP+(CDP－L)近低值NL=CDP×2－H=CDP－(H－CDP)二、理论要点1、主要用于盘整区（高抛低吸）2、CDP为平衡点，NL买，NH卖。3、CDP一般为当天进出。第十二节逆时钟曲线一、原理和计算1、原理：把股价与成交量结合起来，使用图形进行分析的指标。2、计算：1、选定周期，如20、25、30天2、计算周期内平均收盘价和平均成交量。二、作图股价成交量上升下降三、买卖信号（归纳为标准的八角形循环图）股价成交量底部信号买入继续买入持股观察顶部信号卖出继续卖出持币观察