证券投资技术分析篇

2019/9/261技术分析篇2019/9/262第七章证券投资技术分析概述7.1技术分析的理论基础7.1.1技术分析的定义和作用证券投资技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。7.1.2技术分析的理论基础------三大假设2019/9/263市场行为涵盖一切信息——技术分析的基础2019/9/264价格沿趋势移动——技术分析最核心的因素2019/9/265历史会重演——从人的心理因素方面考虑2019/9/2667.1.3关于三大假设的合理性分析7.2市场行为的四个要素:价.量.时.空一.价格和成交量是市场行为最基本的表现二.时间和空间既体现趋势的广度和深度也是市场潜在能量的体现.三.成交量与价格趋势的一般关系四.时间.空间与价格趋势的一般关系.2019/9/2677.3技术分析方法的分类和局限性7.3.1技术分析方法的分类1.指标法2.切线法3.形态法4.K线法5.波浪法6.周期法2019/9/2687.3.2技术分析法的局限性1.技术分析要与基本分析相结合2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使用单一的技术分析方法.3.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心使用.4.对技术分析应奉行少而精的原则.2019/9/2697.3.3基本分析与技术分析的关系一.两种分析的相互联系与区别1.两者的联系起点与终点一致.2.两者的区别(1)两者分析的依据不同基本分析:价格变动的原因;技术分析:市场价格变化的规律.2019/9/2610(2)两者的思维方式不同基:理性思维技:是一种经验性的思维.侧重历史数据,具有一定的滞后性.(3)两者投资策略不同基:侧重于证券的内存投资价值.技:侧重于对市场趋势的预测.(4)两种投资操作方法不同2019/9/2611第八章证券投资技术分析主要理论与方法8.1道氏理论1.形成及其主要原则产生于19世纪末期20世纪初,主要内容:利用股票价格指数,用以分析变幻莫测的股票市场,从中找出某种周期性的变化规律,并上升为一种理论,来识别股价的过去变动特征并据以推测其来走势.2019/9/26122.主要原理(1)市场平均价格指数可以解释的反映市场和大部分行为;(2)股票市场不是建立在随即变化的基础之上的,股票市场的变化方向为三种可以区别的运动趋势因此股票价格是可以预测的.主要趋势次要趋势日常波动(3)成交量在确定趋势中起很重要的作用.2019/9/26138.2K线理论8.2.1K线的画法K线图又叫蜡烛图、阴阳图。这种图形是目前较为通用的图表。画K线时，把开盘价与收盘价间的价位用柱体表示，称为“实体”部分，如果收盘价比开盘价高，那么柱体涂红色或是留白，这种柱体称之为“阳线”。如果收盘价比开盘价为低，则柱体涂黑或涂蓝，这种柱体称为“阴线”。2019/9/2614阳线如果最高价与收盘价不同时，则收盘价（柱体上方）用细线向上，与最高价连接，该细线称为“上影线”。最低线与开盘价不同时，则开盘价（柱体下方）用细线向下与最低价连接，该细线称为“下影线”。阴线则相反，开盘价与最高价间的连接线为上影线，收盘价与最低价间的连接线称为下影线。K线图是图形中较为复杂的一种，其分析也较为困难，且不易掌握。由于每个时间单位的开盘价、最高价、最低价及收盘价出现的位置不同，因此便形成了各种各样的K线形态。2019/9/2615阳线阴线最高价最高价最低价收盘价开盘价收盘价开盘价最低价2019/9/26168.2.2单根K线的含义2019/9/26171.光头光脚阳线——即开盘价为最低价，而收盘价即为最高价，此类阳线一般表明买意较强，如其长度较长则表示升势强劲，其在低位出现表示转势意义较浓，后市将持续拉高一段。2019/9/2618图一光头光脚阳线2019/9/2619图二光头光脚阳线2019/9/26202.光头光脚阴线——开盘价即为最高价，而收盘价即为最低价，说明市场抛压较大，如其长度较大，则表示跌势将加速，其在高价区出现往往有对后市进一步看跌的意味。2019/9/2621图一光头光脚阴线2019/9/2622图二光头光脚阴线2019/9/26233.长上影阳线——多头曾大幅拉高，收盘时却回落，但仍比开盘时股价为高，形成长上影线，表示上档明显遇到阻力，后市可能形成顶部转跌。2019/9/2624图一长上影阳线2019/9/2625图二长上影阳线2019/9/26264.长上影阴线——多头大幅拉高之后又急泻而下，收盘价比开盘价为低，形成带长上影的阴线，这种形态比长上影阳线转跌意味更强烈。2019/9/2627图一长上影阴线2019/9/2628图二长上影阴线2019/9/26295.长下影阳线——股价一度被强烈打压，而收市时又被拉回且高于开盘价收市，说明低位承接力强。2019/9/2630图一长下影阳线2019/9/2631图二长下影阳线2019/9/26326.长下影阴线——股价开市后大幅下挫，而收市时又被拉回但未能高于开市水平，形成实体阴线；如阴线下端影线较长时，则表示下档承接力较强，此时可考虑买进。2019/9/2633图一长下影阴线2019/9/2634图二长下影阴线2019/9/26357.十字星线——开盘价和收盘价都在同一价位，而其上下影线长短不同或等长，此形态为即将转势信号。2019/9/2636图一（高位十字星见顶）十字星线2019/9/2637图二（高位十字星见顶）十字星线2019/9/2638图三（低位十字星见底）十字星线2019/9/26398.长十字星线——十字星的上下影都较长。表明多空双方争斗激烈，但由于开盘价和收盘价一致，因此多方力量处于均衡状态。2019/9/2640图一长十字星线2019/9/2641图二长十字星线2019/9/26429.阳锤钉线——小阳线下方拉出略长下影线，显示下方有所支撑，在底部区域可介入。2019/9/2643阳锤钉线图一2019/9/2644图二阳锤钉线2019/9/264510.阴锤钉线——小阴线下方拉出略长下影线，多头反扑力度不足，在高位区域宜抛出。2019/9/2646图一阴锤钉线2019/9/2647图二阴锤钉线2019/9/264811.同行线(一字线)——开盘、收盘和高低价均在同一价位，此种形态较少出现，其一般出现在盘整阶段。2019/9/2649图一同行线2019/9/2650图二同行线2019/9/265112.小阳线和小阴线——其阳线或阴线实体较小，形态上既无上下影的小阳线和小阴线，也有仅带上影或下影，或者同带上下影的小阳线和小阴线。小阳线和小阴线一般出现在升势或跌势中的换档修正阶段，如果出现连续几根这样的线体可视为市况处于牛皮状态。2019/9/2652图一小阴线和小阳线2019/9/2653图二小阴线和小阳线2019/9/265413.T字线——开、收盘价都城在同一价位，但盘中一度被打低，此形态表明下档承接力强，特别是其下影线较长时往往是转跌为升的信号。2019/9/2655图一T字线2019/9/2656图二T字线2019/9/265714.倒T字线(墓碑线)——与T字线刚好相反，开盘和收盘都处同一价位，盘中一度反弹，但上方沽压较重，特别是其上影线较长时，往往是下跌的信号。2019/9/2658倒T字线图一2019/9/2659倒T字线图二2019/9/26608.2.3K线组合的应用•1.锤形线和上吊线2019/9/2661•锤形线:•特征:•1.小实体在交易区域的上面;•2.下影线的长度应该比实体的长得多,•3.上影线非常短甚至没有;•处在下降中说明疯狂卖出被遏制,市场又回到或接近了当天的最高价.如产生一根阳线则牛市行情得到确认.2019/9/2662•2)上吊线•处在上升中,当天的价格行为一定在低于开盘价的位置,之后反弹使收盘价几乎是在最高价的位置上,长下影线显示疯狂卖出是如何开始的.2019/9/26632.包含型和被包含型牛市包含型熊市包含型2019/9/2664(1).包含型（又叫怀抱线）次日的大阴线或大阳线，将上一日的小阳（小阴）完全包入，这种情况暗示股价趋势将会改变。在长期上升后进入高价圈中，出现一根超大阴线覆盖上一日小阳（小阴），此时宜卖出；而在长期下跌之后在低价圈出现一根超大阳线覆盖上一日小阳（小阴），则此时暗示跌势已尽，可逐步介入。在高价圈的这种形态称为（最后怀抱线）。2019/9/2665图一（低位抱线见底）低位抱线2019/9/2666图二（低位抱线见底）低位抱线2019/9/2667图三（高位抱线见顶）高位抱线2019/9/2668(2).被包含型(孕出线)被包含型与包含型刚好相反，次日出现的短线或星线完全进入上一日的大阳线或大阴线之中，这种情况表明目前多空双方暂时处于相对均衡状态，但正孕育着新一轮的行情(第二天的实体为十字星为十字胎,是更为强烈的反转组合形态)。2019/9/2669牛市被包含型熊市被包含型2019/9/2670牛市被包含型熊市被包含型反转意味更加强烈2019/9/2671图一（低位孕线见底）低位孕线2019/9/2672图二（低位孕线见底）低位孕线2019/9/2673图三（高位孕线见顶）高位孕线十字胎2019/9/26744.倒锤线和射击之星•倒锤线:2019/9/2675•射击之星:2019/9/26765.早晨之星和黄昏之星反转信号2019/9/2677反转意味更为强烈2019/9/26786.上升缺口两乌鸦熊市反转组合2019/9/26797.三白兵市场强烈反转的代表2019/9/26808.2.4应用K线组合应注意的问题•1.K线分析的错误率是比较高的;•2.K线分析只能作为战术手段,不能作为战略手段;•3.K线分析的结论在空间和时间上的影响力是不大的;•4.根据实际形态不断修正组合形态.2019/9/26818.3切线理论•8.3.1趋势分析•1.趋势的定义•价格的波动方向.•2.趋势的方向•上升方向•下降方向•水平方向2019/9/2682•3.趋势的类型•主要趋势•次要趋势•短暂趋势2019/9/26838.3.2支撑线和压力线•1.定义和作用•支撑线:起阻止股价继续下跌的作用.•压力线(阻力线):起阻止价格继续下跌的作用.压力支撑2019/9/26842.支撑和压力的相互转化2019/9/26858.4移动平均线移动平均法是运用统计学上的原理，对过去一定时期的股价予以平均，来反映股价走势趋势的一种方法。通过移动一个股价来计算过去一定时间股价的平均值，并依次绘成一条曲线，该曲线就称为移动平均线（MA）。2019/9/2686•8.4.1移动平均线的种类•移动平均线主要分为短期、中期和长期三种。•1.短期线主要包括5日、10日、等均线，•2.中期线主要包括•月线（20日、30日）、•季线（60日），•3.长期线主要包括•120日•250日•在这些均线中，常用的有5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日等均线。2019/9/26872.计算方法移动平均法的计算方法可以日、周、月等的收市价作为时间计算单位，其计算公式是：算术平均线(MA)=(C1+C2+C3…+Cn)/n其中C1…Cn表示某一时期内的收盘价总和，n表示天数之和。2019/9/26883.移动平均线的特点(1)助涨助跌性移动平均线最基本的意义是其对股价走势起到一种助涨和助跌的作用，并对未来趋势作出判断。2019/9/2689平均线可以看做是股价回档的买方防线，对股价起一种支撑作用，股价将再度上升，此时是买入信号，这就是平均线的助涨作用。同理，在下跌趋势中，下移中的平均线亦成为股价反弹的卖方防守线，对股价产生阻力作用，表示卖方力量强于买方，此时是卖出信号，这就是平均线的助跌作用。(2)滞后性2019/9/2690图一（5,10,20天移动平均线组合）2019/9/2691图二(20,40