证券投资第九章

第九章技术指标主要内容第一节技术指标概述第二节市场趋势指标第三节市场动量指标第四节市场大盘指标第一节技术指标概述本节主要内容一、技术指标的本质二、技术指标的应用法则1.指标的背离。2.指标的交叉。3.指标的高低。4.指标的形态。5.指标的转折。6.指标的盲点三、应用技术指标应注意的问题学习要点提示掌握技术指标的应用法则，理解应用技术指标应注意的问题一、技术指标的本质技术指标是按一定的数学方法对行情数据进行处理，处理之后所得到的结果就是技术指标的数值。每一个技术指标都是以一个特定的方式对市场进行观察，反映市场某一个深层的内涵，技术指标将一些对市场的定性认识进行定量分析，可以使得具体操作的精确度提高。二、技术指标的应用法则1.指标的背离。指标的背离是指指标的走向与价格走向不一致。2.指标的交叉。指标的交叉是指指标曲线图中的两条线发生了交叉现象。（金叉和死叉）3.指标的高低。指标的高低是指指标的数值达到了一个极其少见的高值或低值4.指标的形态指标的形态是指标呈现某些反转形态。5.指标的转折。指标的转折是指标的曲线发生了调头，这种调头有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始。6.指标的盲点指标的盲点是指指标没有信号的时候。三、应用技术指标应注意的问题每种指标都有自己的适用范围和适用环境。不要机械的照搬结论，而不管这些结论成立的条件和可能发生的意外。不要频繁地使用技术指标。通常应该选择4~5个指标为主，因人而异。第二节市场趋势指标主要内容一、移动平均线MA(movingaverage)二、平滑异同移动平均线(MACD)MACD即movingaverageconvergenceanddivergence学习要点提示掌握MA的应用——葛蓝碧（Granville）法则和MACD的应用。一、移动平均线MA1.MA的计算方法MA是连续若干天的价格的算术平均，天数就是MA的参数，如MA（5）。2.MA的特性追踪趋势滞后性和稳定性助涨助跌性和支撑压力性3.MA的应用——葛蓝碧（Granville）法则(1)平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线；价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。以上均为买入信号。(2)平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线；价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。以上均为卖出信号。最后指出在盘整阶段或趋势形成后的中途休整阶段或局部反弹或回挡，MA的信号出现的很频繁，极易发生错误的信号。例一二、平滑异同移动平均线(MACD)平滑异同移动平均线(MACD)是两条指数平滑线之差。1.MACD计算公式MACD由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速指数平滑线与慢速指数平滑线之差。指数平滑线EMA计算采用递推的方法。今日EMA=a*今日收盘价+（1-a）前一交易日的EMA；第一个EMA等于第一天收盘价DEA是连续数日的DIF数值的算术平均。2.MACD的构造原理指数平滑线也是对价格进行平均处理，消除小的和次要的内容，体现和保留价格趋势的本质性的东西。MACD使发出信号的要求和限制增加，假信号出现的机会降低，信号比MA更有把握。市场没有明显趋势而进入盘整时，MACD的失误同样较多；对未来价格上升或下降的幅度，不能给与有帮助的建议。3.MACD的应用（1）从DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA，是买入信号，DIF向下跌破DEA，只能认为是回落，应获利了结。DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA，是卖出信号，DIF向上突破DEA，只能认为是反弹，应适当介入。MACD的应用（续）（2）从DIF和DEA曲线的形状，利用形态进行行情预测，这是技术指标中经常使用的指标背离原则。如果DIF和DEA的走向与价格走向相背离，则是采取行动的时候，底背离买进，顶背离卖出。例二第三节市场动量指标主要内容一、相对强弱指标RSI二、威廉指标和随机指标三、OBV指标学习要点提示掌握相对强弱指标RSI、威廉指标和随机指标、OBV指标的应用一、相对强弱指标RSIRSI即relativestrengthindex1.RSI的计算公式找到包括当天在内的连续n天的收盘价，每一天的收盘价减去前一天的收盘价，得到n个数字。A=n个数字中正数之和B=n个数字负数之和*（-1）RSI=A/(A+B)*1002、RSI的构造原理RSI的取值在0~100之间。实际上，RSI表示向上的波动在总波动中所占的百分比，占的比例大就是强市。RSI从一段时间内价格的变动情况，根据价格涨跌幅度显示市场的强弱，进而推测价格未来的变动方向。3、RSI的应用法则（1）两条不同参数的RSI曲线的联合使用。短期RSI＞长期RSI，则属多头市场。短期RSI＜长期RSI，则属空头市场（2）从RSI取值的大小考虑。（3）从RSI的曲线形态考虑。（4）从RSI与价格的背离考虑。4、应用RSI极易出错的地方易出错的地方是RSI第一次进入应该采取行动的区域，而形成单峰或单谷的时候。例一二、威廉指标WMS%和随机指标KD1.威廉指标WMS%和KD指标的计算公式WMS%(n)=（C-Ln）/(Hn-Ln)*100C是当天的收盘价；Hn和Ln是最近n日之内（包括当天）出现的最高价和最低价。当日K值=（1-a）*前一日K值+a*当日的WMS%当日D值=（1-a）*前一日D值+a*当日的K值A是KD指标的参数，a一般取值为1/3。计算公式是递推公式，K和D的第一个值一般取为50%2.WMS%和KD的构造原理WMS%表示的是市场处于超买还是处于超卖。如果WMS%的值较大，则说明当天的价格处在较高的位置，要提防回落；如果WMS%的值较小，则说明当天的价格处在较低的位置，要注意价格反弹。KD与WMS%有相同的特性和原理。反映市场变化时，WMS%最快，K其次，D最慢。3.WMS%和KD的应用法则WMS%的应用法则主要是从WMS%碰顶底的次数考虑的。WMS%的取值介于1%—100%，接近100%或0就是碰顶或底。如果WMS%高于80%，就超买，应当考虑卖出；WMS%低于20%，就超卖，应当考虑买入。WMS%连续几次撞顶（底），局部形成双重顶（底），则是卖出（买进）的信号。要求至少2次，一般不超过4次。KD指标的使用从4方面考虑：KD取值的大小；KD的取值范围是0~100%，80%以上为超买区，20%以下为超卖区，其余为徘徊区。KD曲线的形态；当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形或多重顶底时，是采取行动的信号K与D的交叉；K上穿D是金叉是买入信号。条件：金叉位置越低越好；相交次数以2次为最少，越多越好；右侧相交原则。K从上向下突破D是死叉，是卖出信号KD与价格的背离。KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时价格还在涨，这叫顶背离，是卖出信号；KD处在低位，并形成一底比一底高，而此时价格还继续下跌，这叫底背离，是买入信号。例二三、OBV指标OBV即onbalancevolume，直译是平衡成交量1.OBV的计算公式今日OBV=前一交易日OBV+sgn*今日的成交量，sgn是符号如果今收盘价≥前收盘价，sgn=+1；如果今收盘价＜前收盘价，sgn=-1计算OBV用的第一个OBV一般为02、OBV的构造原理OBV的构成，是根据潮涨潮落的原理。衡量潮水大小的标准是成交量，成交量越大，则潮水的力量就大。可以将每天的成交量理解成潮水，潮水的方向由当天的收盘价与前一日的收盘价比较而决定。如果今收盘价≥前收盘价，则属多方潮水如果今收盘价＜前收盘价，则属空方潮水3、OBV的应用法则和注意事项（1）OBV必须与价格曲线结合使用才能发挥作用，不能单独使用（2）只关心最近几日的OBV曲线的相对走势，从OBV的取值大小不能得出任何结论。（3）OBV曲线的上升或下降对确认当前价格趋势有重要作用（4）价格进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破。例三第四节市场大盘指标主要内容一、藤落指数二、涨跌比指数三、超卖超买指标学习要点提示掌握藤落指数、涨跌比指数、超卖超买指标的应用。一、藤落指数ADL即advancedeclineline，翻译成腾落指数，其实就是上升下降曲线的意思。它利用简单的加减法计算每天股票上涨家数或下跌家数的累积结果，与价格指数相对比，对大盘的未来进行预测。1.ADL计算公式如果今天共有NA家上涨，ND家下跌，平盘M家，则：今日ADL=前日ADL+NA-ND通过简单数学推导，ADL=∑NA-∑ND2、ADL的应用法则（1）ADL只看相对走势，不看取值大小。（2）ADL只适用于大盘，不能对个股提出有益的帮助。（3）ADL不能单独使用，要与价格曲线联合使用。同步上升或下降，验证大盘趋势；顶背离卖出，底背离买进。二、涨跌比ADRADR即advancedeclineratio，中文为涨跌比，意为上升下降比。1.ADR计算公式ADR（n）=P1/P2P1=∑NA,P2=∑ND,P1表示n日中每天的上涨家数之和；P2表示n日中每天的下跌家数之和。ADR的图形是在1附近来回波动，波动幅度的大小以ADR的取值为准。2、ADR的应用法则（1）从ADR的取值看大盘。ADR取值分成3个区域，在0.5-1.5之间是常态，ADR在常态状况说明多空双方谁也不占大的优势。在个别特殊的情况下，ADR的常态状况上限达1，下限到0.4ADR进入非常态状况就是采取行动的信号，越过上限要考虑卖出，低于下限要考虑买进。（2）ADR与价格指数的配合ADR与价格指数同步升降，则价格指数将继续升降，ADR与价格指数升降不同步则是背离现象。（3）从ADR曲线的形态看大盘。ADR从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动几次，就是空头进入末期的信号。ADR从高向低下到0.75之下，是短期反弹信号。（4）ADR的常态状况的上下限的取值量是可能变化的。三、超卖超买指标OBOSOBOS即overboughtandoversold,中文名称超卖超买指标。该指标是运用上涨和下跌的股票家数的差距对大势进行分析的技术指标。1.OBOS的计算公式OBOS（n）=∑NA-∑NDOBOS的多空平衡点是0，而ADR是以1为多空平衡点。2、OBOS的应用法则（1）当市场处于整理时期，OBOS应该在0上下来回摆动。当市场处在多头市场时，OBOS应该是正数，距离0应该较远。当市场处在空头市场时，OBOS应该是负数，距离0应该较远。当OBOS过份大或过分小时，就是采取行动的信号。（2）当OBOS的走势与价格指数背离时，也是采取行动的信号。（3）如果OBOS在高位（低位）形成M头（W底）则就是卖出（买入）的信号。第五节市场人气指标主要内容一、乖离率二.、心理线三、AR、BR、CR学习要点提示掌握乖离率、心理线、AR、BR、CR的应用。一、乖离率BIAS乖离率BIAS又叫偏离率，是价格与价格的移动平均的偏离程度。BIAS指的是相对距离。1.BIAS计算公式BIAS（n）=Close-MA（n）/MA（n）2.乖离率BIAS的构造原理BIAS的原理是离得太远就该会头，因为物体有向心倾向。3、BIAS的应用法则（1）BIAS的取值大小。找到一个正数或负数，是采取行动或保持沉默的分界线。分界线的选择与三个因素有关。参数大小；具体证券活跃程度；使用时间分界线的选择参考数字BIAS(10)＞5%、BIAS(20)＞8%BIAS(60)＞10%是卖出时机。BIAS(10)＜-4.5%、BIAS(20)＜-7%BIAS(6