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21世纪新概念教材高等院校金融学教材新系《证券投资基金管理学》教师手册主编何孝星副主编于宏凯东北财经大学出版社大连目录第1章绪论………………………………………1◆教学目的与要求…………………………………1◆教学内容与方法…………………………………2◆课堂讨论…………………………………………7◆习题答案与提示…………………………………8◆补充阅读资料…………………………………11第2章证券投资基金类型………………………16◆教学目的与要求…………………………………16◆教学内容与方法…………………………………17◆课堂讨论…………………………………………26◆习题答案与提示…………………………………27◆补充阅读资料……………………………………31第3章证券投资基金的功能与作用……………35◆教学目的与要求…………………………………35◆教学内容与方法…………………………………36◆课堂讨论…………………………………………42◆习题答案与提示…………………………………43◆补充阅读资料……………………………………49第4章证券投资基金运行……………………50◆教学目的与要求…………………………………50◆教学内容与方法…………………………………51◆课堂讨论…………………………………………56◆习题答案与提示…………………………………57◆补充阅读资料……………………………………63第5章证券投资基金管理概述…………………65◆教学目的与要求…………………………………65◆教学内容与方法…………………………………66◆课堂讨论…………………………………………73◆习题答案与提示…………………………………74第6章证券投资基金资产配置…………………80◆教学目的与要求…………………………………80◆教学内容与方法…………………………………81◆课堂讨论…………………………………………88◆习题答案与提示…………………………………90◆补充阅读资料……………………………………97第7章证券投资基金股票投资管理……………102◆教学目的与要求…………………………………103◆教学内容与方法…………………………………112◆课堂讨论…………………………………………113◆习题答案与提示………………………………120◆补充阅读资料…………………………………122第8章证券投资基金债券投资管理……………122◆教学目的与要求………………………………………123◆教学内容与方法……………………………………130◆课堂讨论……………………………………………131◆习题答案与提示……………………………………135第9章证券投资基金投资组合管理………………135◆教学目的与要求……………………………………136◆教学内容与方法……………………………………145◆课堂讨论……………………………………………146◆习题答案与提示……………………………………150第10章证券投资基金运营概述……………………150◆教学目的与要求……………………………………151◆教学内容与方法……………………………………158◆课堂讨论……………………………………………160◆习题答案与提示………………………………………第11章证券投资基金财务管理……………………150◆教学目的与要求……………………………………151◆教学内容与方法……………………………………158◆课堂讨论……………………………………………160◆习题答案与提示………………………………………第12章证券投资基金风险管理……………………150◆教学目的与要求……………………………………151◆教学内容与方法……………………………………158◆课堂讨论……………………………………………160◆习题答案与提示………………………………………第13章证券投资基金营销管理……………………150◆教学目的与要求……………………………………151◆教学内容与方法……………………………………158◆课堂讨论……………………………………………160◆习题答案与提示………………………………………第14章基金评价与业绩选择……………………150◆教学目的与要求……………………………………151◆教学内容与方法……………………………………158◆课堂讨论……………………………………………160◆习题答案与提示………………………………………第15章证券投资基金监管……………………150◆教学目的与要求……………………………………151◆教学内容与方法……………………………………158◆课堂讨论……………………………………………160◆习题答案与提示………………………………………第16章证券投资基金监管国际比较………………150◆教学目的与要求……………………………………151◆教学内容与方法……………………………………158◆课堂讨论……………………………………………160◆习题答案与提示………………………………………第17章各国和地区证券投资基金发展趋势………150◆教学目的与要求……………………………………151◆教学内容与方法……………………………………158◆课堂讨论……………………………………………160◆习题答案与提示………………………………………第18章我国证券投资基金历史与发展展望…………150◆教学目的与要求……………………………………151◆教学内容与方法……………………………………158◆课堂讨论……………………………………………160◆习题答案与提示………………………………………前言《〈证券投资基金管理学〉教师手册》是我国财经学界著名出版社东北财经大学出版社组织编写的21世纪新概念教材和高等院校金融学教材新系——《证券投资基金管理学》的教学参考书。今后，证券投资基金将成为高等院校金融专业和财经类专业学生必修的课程，但是如何教好这门课程还有待探索。本手册的编写为给各位授课教师提供一本完备的、规范的教学体系，解决“教什么”、“如何教”的问题，并对教材习题编写了答案，对教师教学将起到指导作用。本手册是按照高等院校教师用书的一般要求编写的，每章都阐明了教学目的、教学要求、教学时间安排、教学重点和难点以及习题答案，并重点突出了教学内容和方法。为了使教师能够更熟练的教授本门课程，本手册编写了大量的讨论题和参考阅读资料，在编写上力求简明、实用，是一本不可多得的教师手册，适合高等院校的本专科和研究生教学。本手册由厦门大学金融系教授、博士生导师何孝星主编(第1，2，3，7，8，9，12，13，14，15章)，副主编厦门大学金融系于宏凯(第4，5，6，10，11，16，17，18章)。全书由何孝星教授最后统稿。由于编写时间及水平有限，书中难免存在不尽如人意的地方，故此诚请广大读者批评指正，以利编者不断完善本教材。编者2004年7月第1章绪论◆教学目的与要求一、教学目的本章是证券投资基金管理学的总体介绍，通过本章的学习活动，使学生深刻理解证券投资基金的内在涵义，掌握证券投资基金这种投资组织形式的优越性，也认识到它的局限性。同时学生也能够把握证券投资基金的产生原因及发展历程，了解证券投资基金组织关系体系、资产关系体系和市场关系体系，从而对证券投资基金形成总体上的认识，为之后的课程学习打下基础。二、教学要求1.比较、理解证券投资基金的概念，掌握它的本质特征，了解证券投资基金单位的特点、证券投资基金的运作特点和局限性。2.区分证券投资基金发展的三大历史阶段，了解各阶段证券投资基金发展的特点和驱动力。3.了解证券投资基金发展与证券市场发展之间的互动关系。4.学习证券投资基金的三大基本关系体系，理解证券投资基金的组织关系、资产关系和市场关系。三、教学时间安排总课时4学时1.1证券投资基金的概念与特点1学时1.2证券投资基金的发展概述1学时1.3证券投资基金的基本关系体系1学时讨论课1学时◆教学内容与方法一、教学要点证券投资基金是指按照共同投资、共担风险、共享收益的基本原则，运用现代信托关系的机制，通过发行证券投资基金单位，将投资者的分散资金集中起来投资于有价证券以实现预期投资目的的一种投资组织。它具有自身独特的运作优势，也有着一定局限性。本章从证券投资基金的概念与特点、证券投资基金的发展阶段划分和证券投资基金三大基本关系体系等角度对证券投资基金加以初步介绍。1.1证券投资基金的概念与特点1.证券投资基金的概念证券投资基金是指按照共同投资、共担风险、共享收益的基本原则，运用现代信托关系的机制，通过发行证券投资基金单位，将投资者的分散资金集中起来投资于有价证券以实现预期投资目的的一种投资组织。它有五大特点。（1）它是一种专门投资于股票、债券等有价证券的投资基金，即它的投资领域主要限于证券市场（2）证券投资基金设立的基本原则是共同投资、共担风险、共享收益（3）现代信托关系是证券投资基金运行的基础（4）它是通过发行证券投资基金单位募集资金（5）证券投资基金是一种独立核算的投资组织2.证券投资基金单位的特点证券投资基金单位与股票、债券等都属于有价证券范畴，都具有将社会闲散资金集中起来的融资功能，但它们的来源不同和代表的权益不同。3.证券投资基金的运作特点（1）资金规模大（2）可通过证券组合投资降低投资风险（3）具有专业化的管理（4）通过证券投资基金进行证券市场投资可降低交易成本（5）可介入更多的投资领域5.证券投资基金的局限性（1）风险规避的局限性（2）投资领域的局限性（3）基金治理的局限性1.2证券投资基金的发展综述1.证券投资基金创立阶段（19世纪60年代至20世纪20年代）（1）证券投资基金产生于英国，是适应资本对外投资需求高涨、外国债券收益较高等条件产生，第一只证券投资基金是“国外及殖民地政府信托基金”（2）证券投资基金在设立之初表现出数量极少、规模小、投资对象及领域单一、基金运行结构简单、封闭等特点。2.证券投资基金发展阶段（20世纪20年代到20世纪70年代）(1)证券投资基金在美国获得空前的发展，早期证券投资基金在美国主要以公司型开放式的形态出现。在二十年代末的美国股市危机中，基金业遭到重大打击，《投资公司法》、《投资顾问法》等法律为日后美国证券投资基金业的发展打下了法律基础。(2)在这个阶段，证券投资基金从英国和美国扩展到世界各地，基金形态、基金运作模式在各国表现出不同的特征，整个基金业渐趋完善。3证券投资基金成熟阶段（20世纪70年代以后）在这个阶段，基金业发展的特点是（1）行业资产规模不断扩大（2）单只基金的规模也不断扩大（3）基金品种趋于多样化（4）基金的资金来源和投资领域面向国际市场（5）基金的投资者结构更加完善等特点4证券投资基金的发展动力（1）经济发展的基础作用力（2）证券市场的直接推动力（3）法律的外在作用力（4）证券投资基金的自我创新能力5证券投资基金与证券市场的互动发展关系（1）证券市场的发展是证券投资基金发展的基础。一定规模、一定市场深度、较高的流动性的证券市场才能为证券投资基金的发展提供良好的市场环境（2）证券投资基金推动了证券市场的发展。证券投资基金使得普通投资者可以方便投资于各类证券，吸引了大量的民间资本流入证券市场；证券投资基金改善了证券市场的投资者结构；证券投资基金促进了金融创新。1.3证券投资基金的基本关系体系1证券投资基金的组织关系体系在组织关系体系上，是由基金持有人、基金组织、基金管理人、基金托管人等通过信托关系构成的系统。2证券投资基金的资产关系体系证券投资基金的资产关系，主要由基金资本、基金资产、基金管理人的管理费、基金托管人的托管费、基金收益及分配等内容构成。3证券投资基金的市场关系体系对于任何一只证券投资基金来说，它的市场关系主要由基金证券的发行、基金证券的交易和变现（申购和赎回）、基金的投资等构成。二、讲授方法1、详述证券投资基金的概念和特点、证券投资基金的三大发展阶段以及证券投资基金的基本关系等内容。2.采用提问方式调动学生学习的积极性，激发他们进行独立思考，考察