第十二篇 短期经济波动

1第十二篇短期经济波动2本篇主要内容：第33章总需求和总供给第34章货币和财政政策对总需求的影响第35章通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍3问题1：国民经济非均衡的表现是什么，它们的变化趋势如何？4第33章总需求和总供给经济运行按照繁荣、衰退、萧条和复苏这样的循环周而复始地进行。33.1经济波动的三个关键事实尽管有越来越多的机构和个人在预测经济波动，但是，许多学者还是认为：经济波动是无规律和无法预测的大多数宏观经济指标同时波动随着产量的减少，失业增加5图1.观察短期经济波动1996的10亿美元RealGDP(a)实际GDP$10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,000196519701975198019851990199520006图1.观察短期经济波动(b)投资支出$1,8001,6001,4001,2001,00080060040020019651970197519801985199019952000Investmentspending1996的10亿美元Figure1ALookAtShort-RunEconomicFluctuationsPercentofLaborForce(c)UnemploymentRate02468101219651970197519801985199019952000UnemploymentrateCopyright©2004South-Western833.2解释短期经济波动经济变量可以分成实际变量和名义变量，也就是与实际产出相关的和与价格相关的变量。根据古典经济理论，货币供给变动影响名义变量，而不影响实际变量，所以在长期中货币是中性的，它只影响物价和其他名义变量，却不影响实际GDP、失业和其他实际变量。现在的研究表明，实际变量和名义变量在短期中是高度相关的，也就是说货币供给变动可以暂时地使产量背离其长期趋势。9短期经济波动的基本模型总供给和总需求模型不是个别商品供给和需求模型的简单相加，因为个别商品价格上升，人们就会去买别的商品，所以个别商品价格变动与其他商品的供求是此消彼长的关系。但是，总供给和总需求的关系不一样，它是价格水平的变动对所有商品的供求都产生影响，而没有此消彼长的替代关系。图2.总需求与总供给…产量物价水平0总供给总需求均衡产量均衡物价水平1133.3总需求曲线：总需求曲线向右下方倾斜，表明总需求与价格水平反方向变动，因为Y=C+I+G+NX所以通过财富、利率和汇率三个效用，使得国民收入与物价水平呈反方向变动。因为，物价上升就是实际货币供给减少，利率上升，财富减少，消费减少；利率上升，投资减少；利率上升，汇率上升，出口减少，总需求和国民收入都下降。物价下跌就是实际货币供给增加，利率下降12，财富增加，消费增加；利率下降，投资增加；利率下降，汇率也下降，出口增加，总需求和国民收入都增加。所有的讨论都假定其他条件不变，如果发生变化，则要分析各种变量变动影响的净效应。图3.总需求曲线…产量物价水平0总需求PYY2P21.物价水平下降...2.…物品与劳务量增加14总需求曲线移动的原因：消费、投资、政府购买和净出口等的增加，都会在同样的价格水平上，引起社会支出的增加，总需求曲线向右移动，反之则向左移动。Copyright©2004South-WesternShiftsintheAggregateDemandCurveQuantityofOutputPriceLevel0Aggregatedemand,D1P1Y1D2Y21633.4总供给曲线：长期中的总供给曲线是条垂线，短期中则向右上方倾斜，表明长期中价格的变动不影响实际产出，短期中价格的变动对产出会有影响。按照古典经济学的观点，长期中的产出是由资本、劳动、自然资源的供给以生产技术水平决定的。价格水平不影响这些变量，所以价格的上升不会带动产量的增长。长期中劳动、资本、自然资源和技术技术水平的变动致使总需求曲线同向平行移动。Figure4TheLong-RunAggregate-SupplyCurveQuantityofOutputNaturalrateofoutputPriceLevel0Long-runaggregatesupplyP21.Achangeinthepricelevel...2....doesnotaffectthequantityofgoodsandservicessuppliedinthelongrun.P18描述长期增长与通货膨胀的新方法：由于技术进步，总供给曲线一直在向右移动，同时，随着货币供给的增加，总需求也在向右移动，这就形成了长期中产量增长与通货膨胀并行的趋势。图5.长期增长与通货膨胀国民收入Y1980AD1980AD1990总需求AD2000物价水平0长期总供给LRAS1980Y1990LRAS1990Y2000LRAS2000P19801.在长期中，技术进步使长期总供给移动….4.....及持续的通货膨胀.3.....引起产量增长….P1990P20002.....以及货币供给增长使总需求移动…20短期总供给曲线向右上方倾斜：造成短期总供给曲线向右上方倾斜的主要原因有：粘性工资：工资被合同锁定，调整滞后于物价变动，所以物价上升就是实际工资减少，企业家所得增加，他就扩大生产规模；物价下跌就是实际工资上升，企业家所得减少，他就缩小生产规模。产出与价格水平同方向变动。粘性价格：并非所有的企业都能随物价水平的变化而及时调整产品的价格，因为要承担菜单21成本，所以价格水平下降时，一些企业的价格不变，只能减少销售。反之，物价上升，这些企业产品价格不变，销售却可以增加。于是，产出与价格水平同方向变动。错觉反映：人们不会立即认识到名义收入与实际收入变化的背离，而往往将名义收入的增加看作是实际收入的增加，企业将的边际成本大于边际收益，他们扩大投入和产出，致使产出与物价水平同方向变动。22所有这三个理论都表明，当物价水平背离人们的预期，产量就背离自然率。实际产量率=自然产量率+a（实际物价水平-预期物价水平）a是人们预期到的物价变动对产量的影响程度如果人们预期的物价水平与实际的物价水平一致，产量供给量就等于自然产出率图6.短期总供给曲线国民收入物价水平0短期总供给1.物价水平下降….2.减少了短期中物品与劳务的供給量。YPY2P224短期总供给曲线的移动：决定短期总供给曲线移动的主要变量是人们的价格预期，如果人们预期价格水平上升，他们就会提高工资，高工资提高生产成本，会使每个价格点上的产出量都减少，短期总供给曲线向左移动；反之则向右移动。在粘性价格的作用下，预期价格水平上升，致使企业亏损加剧，总供给曲线向左移动；反之则向右移动。在错觉的作用下，同样预期价格水平的上升，总供给曲线向左移动；反之则向右移动。2533.5：经济波动的两个原因长短期总供给曲线与总需求曲线相交时，短期工资物价调节到了长期均衡水平上。图7.长期均衡自然产量率物价水平0短期总供给长期总供给总需求A均衡价格短期总供给国民收入27总需求变动的影响总需求减少将使AD曲线向左平行移动，产出和就业都减少，如果政府增加支出，总供给曲线就会向右平行移动，回到C点上。市场也有这样自我纠正的力量，因为物价下降改变了公众的预期，使之与实际物价一致，需求再度增长，产出仍然会回到长期均衡水平上。短期中，总需求变动引起产出变动；长期中，总需求变动影响物价水平，但不影响产出。图8.总需求减少物价水平0短期总供给,AS1长期总供给总需求,ADAPYAD2AS21.总需求减少…..2....引起短期中产量减少...3……但随着时间推移，短期总供给曲线移动……4……产量恢复到其自然产量率水平。CP3BP2Y2国民收入29总供给变动的影响总供给减少将导致总供给曲线向左平行移动，价格上升，产出减少。市场预期将会作出相应的调整，一旦与实际物价水平一致，总供给曲线会回到原来水平上，衰退将会消除。政府也可以采取政策刺激总需求，产出可以增加，但价格将保持在高位之上。总供给减少会导致滞胀；政策可以抵消产出的减少，却无法降低价格。图10.总供给的不利移动产量物价水平0总需求3....以及物价水平上升。2....引起产量减少...1.短期总供给曲线的不利移动……短期总供给AS长期总供给YAPAS2BY2P231图11.抵消总供给的不利移动自然产量率物价水平0短期总供给AS长期总供给总需求,ADP2APAS23....这引起物价水平进一步上升……4....但产量保持在自然产量率水平2....决策者可以通过扩大总需求来抵消这种移动……1.当短期总供给减少时…AD2CP3国民收入3233问题：总供给与总需求矛盾的主要表现形式是什么？34第34章货币和财政政策对总需求的影响34.1货币政策如何影响总需求总需求曲线向右下方倾斜的原因在于物价变动，实际货币供给和利率反方向变动，然后形成财富效应：通过物价变动影响家庭实际财富，刺激消费支出。投资效应：较低的物价水平降低了利率，较低的利率刺激了投资支出。汇率效应：较低的物价降低利率，致使资本外流，本币对外币贬值，刺激净出口。35对美国来说，货币占全部财富比重较小，财富效用有限；进出口的比重也较小，外汇效应也比较有限。所以美国总需求曲线向右下方倾斜的主要原因在于利率效应。这就提出了利率决定的流动性偏好理论。36流动性偏好理论货币供给：美联储通过公开市场买卖国债，变动准备金率和再贴现率影响货币供给，但是，这种变动不受利率影响，所以货币供给曲线是条垂线。货币需求：货币需求曲线向右下方倾斜，表明利率下降，持币的机会成本也下降，所以货币需求增加。37Figure1EquilibriumintheMoneyMarketQuantityofMoneyInterestRate0MoneydemandQuantityfixedbytheFedMoneysupplyr2M2dMdr1Equilibriuminterestrate38货币市场均衡货币供给大于货币需求，公众买入国债，国债价格上升，利率下降；货币供给小于货币需求，公众卖出国债，国债价格下跌，利率上升。在货币供给等于货币需求时，利率实现均衡。39总需求曲线向右下方倾斜较高的物价提高了货币需求和利率，较高的利率减少了物品和劳务的需求。反之，这样的过程则逆向传导，总需求曲线向右下方倾斜。图2.货币市场与总需求曲线的斜率货币量美联储固定的货币量0利率物价水平P2时的货币需求MD2物价水平P1时的货币需求MD货币供给(a)货币市场(b)总需求曲线3....这引起均衡利率的上升2....货币需求增加…产量0物价水平总需求P2Y2YP4....这又减少了物品与劳务的需求量。1.物价水平上升…rr241货币供给的变动货币供给增加，利率下降，总需求曲线向右上方移动。反之，货币供给减少，利率上升，总需求曲线向左下方移动。图3.货币注入MS2货币供给MS总需求,ADYYP在物价水平P时的货币需求AD2货币量0利率rr2(a)货币市场(b)总需求曲线产量0物价水平3....这增加了既定物价水平时的物品与劳务的需求量。2....均衡利率因此下降….1.当美联储增加货币供给时…43利率目标在货币政策中的作用美联储每6周开一次会，讨论货币政策，也就是瞄准利率，经济过热时，减少货币供给，提高利率，使经济降温；经济偏冷时，增加货币供给，降低利率，促使经济回暖。美联储盯住股市，股市也盯住美联储。股市过热或过冷，都会带动总需求相应变动，所以央行要相应进行调控。同时，股市也知道央行可能采取的政策，所以它也盯住美联储，股价将随美联储的政策作相应调整。4434.2财政政策如何影响总需求政府购买的变动，决策者改变货币供给或税收水平，通过影响企业和家庭支出移动总需求；改变物品的购买则直接造成总需求曲线的移动。政府支出的变动将引起国民收入或产量按照乘数变动。乘数=1+MPC+MPC2+MPC3+……因为x在-1与+1之间，所以1+x+x2+x3+……=1/（1-x）所以乘数=1/（1-MPC）45乘数普遍存在所有的